РЦБ.RU
Рубрика "Государственно-частное партнерство"


Российский опыт выпуска концессионных облигаций для финансирования инфраструктурных проектов и применения государственных мер стимулирования рынка концессионных облигаций
28.04.2017
Наталья Богушева, Юрист, ООО «Транспортная концессионная компания»
опубликовано в журнале: РЦБ Апрель 2017

В статье рассматривается российский опыт выпуска концессионных облигаций как инструмента финансирования инфраструктурных проектов, а также меры государственного стимулирования рынка концессионных облигаций.


Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
31.03.2017
Светлана Бик, Исполнительный директор Национальной ассоциации концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

В 2005 г. в Российской Федерации появилась возможность финансирования развития инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию инфраструктурных проектов на основе концессий подключились не только коммерческие банки, институты развития, но и негосударственные пенсионные фонды. Отличительной особенностью финансирования инфраструктуры с привлечением средств негосударственных пенсионных фондов является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.

Концессионные облигации — это частная форма проектных облигаций, которые целевым образом выпускаются под реализацию концессионного соглашения. Этот финансовый инструмент стал на рынке по сути базовым элементом нового формирующегося сегмента рынка долгосрочных инвестиций в инфраструктуру с привлечением средств институциональных инвесторов.

В модели концессии заказчиком проекта является федеральный, региональный или муниципальный орган власти, который формирует техническое задание и впоследствии вместе с концессионером участвует в реализации проекта, в обеспечении возвратности средств инвесторов.

По итогам 2016 года Национальная ассоциация концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру подготовила доклад о развитии рынка долгосрочных инвестиций в инфраструктуру на основе концессий с привлечением средств НПФ «Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру России на основе концессии: итоги 2016 года», ключевые моменты которого представлены в настоящей статье.


Концессионные облигации: особенности регулирования и перспективы развития инструментов долгосрочного инвестирования
31.03.2017
Олеся Белоусова, Партнер P&P Unity
Семен Мокин , Партнер P&P Unity
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

Концессионные облигации часто называют относительно новым, перспективным, развивающимся инструментом. Между тем не стоит забывать, что термин «облигации эмитента-концессионера» появился в нормативном поле еще в 2009 г. Первым шагом стал упрощенный порядок включения таких бумаг в котировальные списки.

Пилотные выпуски облигаций, финансирующих реализацию конкретного концессионного проекта, были осуществлены ОАО «Главная дорога» год спустя и внесены в котировальный список первого уровня. На протяжении следующих 7 лет особенности правового режима концессионных облигаций неоднократно уточнялись, однако общий подход сохранился. Так, сейчас в Положении о допуске ценных бумаг к организованным торгам2 (а значит, и в Правилах листинга ПАО «Московская Биржа») льготы по включению в котировальные списки распространяются не только на облигации концессионера, но и на облигации, выпущенные частным партнером по соглашению о государственно-частном партнерстве. Кроме этого уточнялись и частично смягчались требования, предъявляемые к концессионным облигациям для целей приобретения их институциональными инвесторами — негосударственными пенсионными фондами (НПФами) и страховыми организациями. Все эти изменения направлены на рост популярности облигаций концессионера среди данного класса инвесторов. Эта цель неоднократно подчеркивалась на уровне различных государственных программ3.


Фотовидеофиксация нарушений ПДД и инвестиционные тренды — 2017
31.03.2017
Виталий Максимов, Председатель совета директоров АО «ТРАНСПРОЕКТ Групп», член Делового консультативного совета по государственно-частному партнерству Европейской экономической комиссии ООН (UNECE), канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

Проекты государственно-частного партнерства, направленные на создание различных систем фотовидеофиксации нарушений Правил дорожного движения, в Российской Федерации прошли долгий путь — от откровенно спорных организационно-правовых схем их реализации (яркие воспоминания оставили конкурсы в Тульской и Тамбовской областях) до достаточно стабилизированных вариантов на основе концессионных соглашений и аренды комплексов фотовидеофиксации ПДД (Севастополь и Москва).

Упомянутые выше проекты интересны не сами по себе, а созданным ими трендом быстро окупаемых высокотехнологичных ИТ-проектов, номенклатуру которых поддерживает и расширяет скандальный «Платон», несколько региональных проектов весогабаритного контроля и анонсированный «Платон-2», системы информирования пассажиров и оплаты проезда в общественном транспорте.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


Актуальные темы    
Екатерина Трофимова
Реализация рейтинговой реформы в России: «импортодополнение», а не «импортозамещение»
Интервью с главой национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатериной Трофимовой
Михаил Ханов
Научный метод инвестирования
Интервью с управляющим директором инвестиционной компании «Норд Капитал» Михаилом Хановым
Уран Абдынасыров
Тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг Кыргызской Республики
В статье представлены результаты исследования текущего состояния фондового рынка Кыргызской Республики. На основе анализа статистических данных дана оценка различным аспектам деятельности организованного рынка, рассмотрены основные современные тенденции и перспективные направления развития рынка ценных бумаг Кыргызской Республики
Юрий Голицын
«Побудить Россию осуществить заем» (российские ценные бумаги за рубежом в XIX — начале XX вв.)
Впервые российские ценные бумаги начали обращаться за рубежом во второй половине XVIII в. Таким местом стала Амстердамская биржа, после того как в 1769 г. императрицей Екатериной II в Голландии был размещен первый внешний заем Российской империи
Все публикации →
  • Rambler's Top100