РЦБ.RU
Рубрика "Инструменты"


Мастерская облигаций
29.09.2017
Денис Зибарев, Сооснователь Yango, член совета директоров ИК «Септем Капитал»
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2017

Коммерческие облигации — удобный способ для небольших компаний быстро привлечь денежные средства на короткий срок. Для частных инвесторов — это интересная возможность повысить доходность своего инвестиционного портфеля. Снижение процентных ставок в экономике на фоне продолжения отзыва лицензий и санации банков будет усиливать интерес физических лиц к инвестициям с повышенной доходностью. Но смогут ли коммерческие облигации стать популярными? Это зависит от способности компаний выстраивать свою кредитную историю и от действий профессиональных участников рынка.


Банк России выпускает КОБР
29.09.2017
Олег Акимов, Государственный университет управления, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2017

15 августа 2017 г. произошло знаковое событие для российского рынка ценных бумаг: Банк России впервые провел аукцион по размещению купонных облигаций Банка России (КОБРы). О том, что означает данный шаг, и о последствиях для денежного рынка и банковской системы пойдет речь в статье.


ETF: новая тихая гавань?
29.09.2017
Татьяна Симонова, Руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2017

Первые биржевые фонды — Exchange Traded Fund (ETF) появились довольно давно, но действительно активный рост интереса к этой категории инвестиционных инструментов происходит в последние 5 лет. По данным Statista, стоимость активов под управлением американских ETF-фондов приближается к 3 трлн долл. (глобальная индустрия ETF уже превысила эту цифру). По сравнению с 16-триллионной индустрией паевых фондов в США это, конечно, еще маленькая сумма, но темпы роста отрасли ежегодно увеличиваются. По данным ресурса Morningstar, который освещает все аспекты паевых и биржевых фондов, а также присваивает им рейтинги на базе собственной шкалы оценок, в 2016 г. приток средств в ETF составил 288,6 млрд долл., тогда как в паевых (взаимных) фондах, напротив, наблюдался отток в размере 90,8 млрд долл.


Биткоин: будущая мировая валюта или глобальный МММ?
29.09.2017
Леонид Альшанский, Dr. Math., главный аналитик группы ABLV
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2017

Создавая электронные деньги, их автор (или группа авторов) вряд ли ожидал, что его детище вызовет такой интерес в мире и станет реальным вызовом современным фиатным деньгам.
Напомним, что фиатными называют национальные деньги, являющиеся «декретным» платежным средством, не обеспеченным конкретными активами. Таковыми сегодня, после полного отказа от «золотого стандарта» в 70-е годы прошлого века, являются практически все национальные валюты. Впрочем, «вера» в фиатные деньги поддерживается не только государственным принуждением, но и мощью национальной экономики.

На чем может опираться вера в биткоин, являющийся продуктом «чистого ­разума», априори было не ясно.


Обеспечение защиты прав инвесторов на рынке облигаций
31.07.2017
Елена Шервуд, Заместитель руководителя — начальник Управления по рассмотрению обращений миноритарных акционеров и инвесторов Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Облигации являются важным инструментом с точки зрения не только эмитента, обеспечивая ему возможность привлечения инвестиций, но и граждан, которым предоставляется возможность диверсифицировать их сбережения. Выступая в качестве относительно простого и прозрачного инструмента фондового рынка, облигации могут быть хорошей альтернативой банковскому вкладу.


Размещение биржевых облигаций и облигаций с государственной гарантией ПАО "КАМАЗ"
31.07.2017
Самат Саттаров, Директор департамента финансов ПАО «КАМАЗ»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

ПАО «КАМАЗ» — крупнейший в России и СНГ комплекс предприятий по производству большегрузных автомобилей, дизельных двигателей и комплектующих входит в число 16 ведущих мировых компаний по производству тяжелых грузовиков. Об инвестиционном проекте, реализуемом ПАО «КАМАЗ».


Диверсификация и рост: как использовать облигации для развития бизнеса
31.07.2017
Кирилл Стреблянский, Заместитель финансового директора по рынкам капитала Группы компаний «Обувь России»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Интервью с заместителем финансового директора по рынкам капитала Группы компаний «Обувь России» Кириллом Стреблянским.


Инструмент разумных инвесторов
31.07.2017
Денис Буряков, Управляющий директор по депозитарной деятельности Национального расчетного депозитария
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Коммерческие облигации называют инструментом для самых продвинутых инвесторов — тех, кто разумно оценивает кредитный риск, не полагаясь только на мнение рейтинговых агентств. В то же время, по мнению игроков рынка и регулятора, на сегодняшний день это самая простая и удобная рыночная альтернатива векселям и банковским кредитам.

Вот уже несколько лет регулятор последовательно реализует мероприятия по «бондизации» российской экономики, которые направлены на повышение привлекательности облигаций для инвесторов, а также призваны повысить доступность и гибкость условий фондирования для заемщиков.


Рынок облигаций Московской Биржи: механизм выпуска биржевых облигаций
31.07.2017
Андрей Бобовников, Начальник управления продаж «Рынки долгового капитала и структурных инструментов» департамента первичного рынка ПАО «Московская Биржа»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Размещение облигаций — один из способов привлечения финансирования для компаний. Наиболее очевидный конкурирующий способ привлечения — получение кредита в коммерческом банке. Два основных способа привлечения средств.


Концессионные облигации как основа рынка долгосрочных инвестиций в инфраструктуру
31.07.2017
Светлана Бик, Исполнительный директор Национальной ассоциации концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру (НАКДИ)
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Рынок долгосрочных институциональных инвестиций в инфраструктуру в России только формируется, и этот процесс, к сожалению, пока не слишком поддерживается государством.
Институциональные инвестиции «прорываются» в инфраструктуру в основном благодаря крупным игрокам рынка. В арсенале инвесторов долгосрочных проектов должны быть финансовые мощности для нивелирования самых разных рисков. Им также нужны компетенции в самых разных областях инфраструктуры. Нужны и специальные финансовые инструменты, без которых институциональные инвесторы бессильны.


Практика реализации концессионных проектов с привлечением средств через инструмент концессионных облигаций
31.07.2017
Юрий Сизов, Первый заместитель генерального директора управляющей компании «Лидер»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Российской индустрии управления активами негосударственных пенсионных фондов исполнилось в этом году 25 лет. Все эти годы управляющие активами НПФов выполняли одну из важнейших функций фондов: сохранять от инфляции и приращивать пенсионный капитал.

По своей природе пенсионные средства обладают двумя естественными свойствами: они, с одной стороны, являются источником выплат застрахованным лицам, с другой — источником «длинных» денег в экономике. При этом без инвестиций обеспечить выплаты на длинном горизонте практически невозможно.

«Длинные» деньги пенсионных фондов нужны российской экономике: их ждут для модернизации водоканалов и теплотрасс, для строительства дорог, больниц и школ. По экспертным оценкам, общая потребность в инвестициях в развитие инфраструктуры России до 2030 г. превышает 120 трлн руб.


Облигации для избранных
31.07.2017
Денис Кучкин, Сооснователь Yango, генеральный директор ИК «Септем Капитал»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Экономический рост напрямую связан с долгосрочными инвестициями и финансовой активностью граждан. Одним из самых универсальных инструментов эффективного распределения их накоплений в такие инвестиции являются облигации. В последние годы произошло много изменений, подготовивших основу для прихода массового розничного инвестора на облигационный рынок. Уже сейчас можно говорить о кратном росте интереса физических лиц к облигациям. Однако колоссальный разрыв между показателями развития инфраструктуры этого рынка и потенциалом ее использования для накоплений граждан сохраняется.


Практические советы эмитентам: что важно знать об этапах эмиссии и обращения облигаций
31.07.2017
Оксана Ростовцева, Главный менеджер Департамента по работе с государственным сектором ПАО «Совкомбанк»
Анна Турик, Начальник Управления организации эмиссий Департамента рынков капитала ПАО «Совкомбанк»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

В последние годы рынок облигаций интенсивно развивается. Меняются требования, появляются новые инструменты, новые варианты проведения сделок. С одной стороны, благодаря этому у эмитентов появились возможности более оперативного выхода на сделку и удобного структурирования, с другой стороны, постоянные изменения законодательства вынуждают участников рынка держать руку на пульсе, чтобы оперативно адаптироваться к новым требованиям. Существенную поддержку при выходе на рынок оказывают профессиональные участники рынка ценных бумаг — организаторы. Организатор осуществляет сопровождение сделки на всех этапах и помогает эмитенту разобраться со всевозможными тонкостями.


От облигаций к инвестиционному страхованию жизни
31.07.2017
Данил Нехамкин, Руководитель казначейства СК «Сбербанк страхование жизни»
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Для большинства частных мелких инвесторов самостоятельное создание диверсифицированного портфеля облигаций — чрезвычайно сложная задача. Между тем все более привлекательными для граждан становятся инвестиционные продукты по страхованию жизни. Компании по страхованию жизни — связующее звено между клиентами физлицами и эмитентами облигаций, ведь в интересах своих клиентов страховщики жизни активно участвуют на рынке первичного размещения ценных бумаг.


Облигации третьего эшелона - новый драйвер рынка
31.07.2017
Рустем Кафиатуллин , Директор по работе с эмитентами в BCS Global Markets
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

На сегодняшний день можно констатировать, что рынок долгового капитала в достаточной степени сложился и мобилен для формирования эмиссий под самые разнообразные требования эмитентов. При этом на рынке имеется необходимый объем как спроса, так и предложения.

С восстановлением экономики растут и потребности компаний в привлечении долгосрочного капитала для реализации мероприятий по модернизации производства, наращиванию мощностей и для обеспечения прочих стратегических инициатив. Однако финансовые санкции и сохраняющаяся политическая нестабильность не позволяют промышленному сектору существенно расширить приток иностранных инвестиций. Реальные процентные ставки на внутреннем банковском рынке для среднего бизнеса по-прежнему достаточно высоки. Кроме того, российские банки не проявляют должного интереса к предоставлению организациям ссудного капитала на длительный срок.

Таким образом, у компаний средней капитализации возникает реальная необходимость в финансовых ресурсах с целью расширения и модернизации своих бизнес-процессов, и они готовы привлекать эти средства с фондового рынка.


Опыт размещения облигационных займов Нижегородской области
31.07.2017
Ольга Сулима, Министр финансов Нижегородской области
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Рынок облигаций субъектов Российской Федерации — один из наиболее интересных и востребованных долговых рынков на внутреннем рынке заимствований.


Облигационные займы Республики Саха (Якутия)
31.07.2017
Валерий Жондоров, Министр финансов Республики Саха (Якутия)
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

Республика Саха (Якутия) имеет многолетний опыт выпуска и обслуживания облигационных займов. На сегодняшний день сформирован полноценный среднесрочный рынок долговых ценных бумаг республики.


Организаторы выпуска облигаций
31.07.2017
Василий Заблоцкий, Президент СРО НФА
опубликовано в журнале: РЦБ Июль 2017

На современном этапе экономического и технологического развития российского фондового рынка успешный организатор выпуска облигаций, отвечающий требованиям эмитентов и в целом конъюнктуре рынка, представляет собой команду юристов, финансистов и аудиторов, способных предложить весть спектр нужных эмитенту услуг для подготовки и непосредственного размещения ценных бумаг.


Криптовалюты как вид "частных денег". Читая Фридриха фон Хайека
30.06.2017
Сергей Майоров, Московская Биржа
опубликовано в журнале: РЦБ Июнь 2017

Широкому признанию криптовалют (КВ) препятствуют, помимо прочего, издавна укоренившиеся представления о желательности и/или неизбежности единственной (в пределах данной юрисдикции) валюты, централизованно эмитируемой и регулируемой, с чем КВ, как и «частные деньги» в целом, похоже, не вполне согласуются.

В статье приводится краткий обзор основных положений книги Фридриха фон Хайека Denationalization of Money’ (1976 г.), из которой следует, по меньшей мере, мыслимость частных и конкурирующих денег, в том числе, по-видимому, и КВ. При этом частные деньги будут не столько мирно сосуществовать с государственными валютами, сколько в лучшем (для государственных валют) случае конкурировать с ними — и шансы последних Хайек оценивает, мягко говоря, не слишком высоко, — либо вовсе заместят их.


ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ­ВНЕБИРЖЕВЫХ ­ОБЛИГАЦИЙ ДЛЯ РАЗВИТИЯ ЖКХ: ОПЫТ ­РЕСПУБЛИКИ САХА (ЯКУТИЯ)
31.05.2017
Александр Богатырев , Заместитель директора АО «Новый регистратор», канд. экон. наук, доцент
Данил Саввинов, Первый заместитель генерального директора по экономике и финансам ГУП «ЖКХ РС (Я)»
Ольга Шалина , Доцент кафедры экономической теории ФГБОУ ВО «Уфимский государственный авиационный технический университет», канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Май 2017

В статье на примере Республики Саха (Якутия) рассматривается возможность использования внебиржевых облигаций, в том числе «народных», с целью финансирования такой социально и стратегически значимой отрасли, как ЖКХ.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


Актуальные темы    
Александр Цыбульский
Регионы должны активно использовать ценные бумаги как источник долгосрочного финансирования
Социально-экономическое развитие субъектов, обеспечение сбалансированности региональных и местных бюджетов, снижение долговой нагрузки и поддержание финансовой стабильности регионов в целом — задачи, которые имеют приоритетное значение для Правительства РФ.
Сергей Пищиков
Тенденции развития системы управления рисками регистраторов
В ближайшие месяцы ожидается вступление в силу нормативного акта Банка России, в котором будут описаны обязательные требования регулятора по организации системы управления рисками (СУР) отечественных профучастников рынка ценных бумаг.
Александр Баранов
Чрезвычайные ситуации, финансовые кризисы и стресс-тестирование
В России надзорное стресс-тестирование в банковском секторе проводится с 2003 г. Актуальность данной темы в России также связана с ожиданием новых регуляторных требований к российским НПФам и страховым организациям. Также в планах ЦБ РФ — ­применить новый механизм — макропруденциальное стресс-тестирование.
Все публикации →
  • Rambler's Top100