РЦБ.RU
Рубрика "Рынки"


Бонд. Коммерческий бонд
31.03.2017
Денис Буряков, Управляющий директор по депозитарной деятельности НКО АО НРД
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

Термины «коммерческая облигация» и «программа коммерческих облигаций» не так давно появились в Федеральном законе  «О рынке ценных бумаг».

Коммерческие облигации с учетом специфики действующего законодательства РФ можно назвать российским аналогом коммерческих бумаг на зарубежных рынках: не требуют государственной регистрации, без залогового обеспечения, могут размещаться в рамках программ, предоставляют право на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости.

В России этот финансовый инструмент появился по инициативе Банка России, который уже несколько лет последовательно реализует мероприятия по «бондизации» российской экономики, направленные на повышение экономической привлекательности облигаций для эмитентов и инвесторов, а также призванные повысить доступность и гибкость условий фондирования для заемщиков. Для того чтобы коммерческие облигации вошли в обиход, потребовалось доработать законодательную базу. В 2014 г. было закреплено само понятие коммерческих облигаций, в том числе выпущенных в рамках программы облигаций, а в 2015 г. изменены стандарты эмиссии. С этого момента на российском рынке появилась возможность использования нового инвестиционного инструмента.

Еще некоторое время потребовалось на решение технических и организационных вопросов, и летом 2016 г. НРД зарегистрировал первый выпуск и первую программу коммерческих облигаций. Коммерческие облигации – инструмент, призванный повысить доступность и гибкость заимствований за счет упрощения и ускорения процесса эмиссии.


Кому будут выгодны «народные» облигации?
31.03.2017
Алексей Михайлов , Cтарший преподаватель департамента «Финансовые рынки и банки» Финансового университета при Правительстве РФ, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

В апреле 2017 г. Минфин России планирует осуществить первый выпуск облигаций федерального займа специально для физических лиц максимальным объемом 15 млрд руб. В дальнейшем выпуск таких ценных бумаг продолжится с интервалом каждые полгода на сумму 10—15 млрд руб. Номинальная стоимость «народных» ОФЗ составит 1000 руб., срок погашения — 3 года, инвестировать денежные средства в такие облигации смогут только российские налоговые резиденты — такие параметры указаны в опубликованном проекте приказа Минфина РФ.


Стоит ли инвестировать, как Дональд Трамп?
31.03.2017
Тимур Турлов, Генеральный директор ИК «Фридом Финанс»
Игорь Клюшнев, Начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс»
опубликовано в журнале: РЦБ Март 2017

Самый известный инвестор в мире — Уоррен Баффет, и многие стремятся перенять именно его опыт. Сложность заключается в том, что Баффет — профессиональный инвестор, и это существенно отличает его от других, кто покупает акции. Инвестирование — его основная работа, он владеет инвестиционной компанией и именно этим зарабатывает себе на жизнь.  Частный инвестор не сможет полностью скопировать его портфель, потому что зачастую Баффет покупает компании, акции которых не торгуются на бирже. Это немалая часть его портфеля, и нередко рост бизнеса именно таких компаний приносит ему основную прибыль. 
Дональд Трамп никогда не занимался инвестированием на фондовом рынке профессионально, его основным бизнесом была недвижимость. Для него покупка акций — способ получения дополнительного пассивного дохода, как и для большинства инвесторов во всем мире. Именно поэтому его опыт интересно рассмотреть, так как, во-первых, он успешен, а, во-вторых, его может повторить любой инвестор из России. Ниже мы рассмотрим возможные стратегии для тех, кто хочет вкладывать свои сбережения в акции, и сравним их с действиями Дональда Трампа.


Рынок рублевых облигаций: предварительные итоги 2016 года
30.12.2016
Александр Ермак, Главный аналитик долговых рынков Брокерской компании «РЕГИОН»
опубликовано в журнале: РЦБ Декабрь 2016

В 2016 г. ситуация на рынке рублевых облигаций была неоднозначной: периоды негативной динамики цен сменялись благоприятной конъюнктурой под влиянием целого ряда внешних и внутренних факторов. При этом в целом по итогам года наблюдался рост большинства количественных показателей рынка рублевых облигаций при общем сокращении доходности в среднем в пределах 0,9—1,9 п. п. для разных сегментов рынка. В 2017 г. многие факторы неопределенности сохранятся, что может негативно отразиться на рынке рублевых облигаций. Тем не менее ожидания дальнейшего повышения основных показателей, снижения процентных ставок и качественного развития рынка остаются.


Деривативы российских банков в 2016 году
30.12.2016
Дмитрий Пискулов, Старший советник НФА, вице-президент ACI Russia, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Декабрь 2016

В 2016 г. СРО «Национальная финансовая ассоциация» (НФА) представила очередной анализ российского рынка производных финансовых инструментов (ПФИ), построенный на основе опроса респондентов из числа крупнейших банков — членов СРО об их операциях с деривативами за период с января по июнь 2016 г. Это седьмое ежегодное исследование, проводимое с 2006 г. вначале Национальной валютной ассоциацией, а затем (после ее объединения в 2015 г. с НФА) Национальной фондовой ассоциацией.


Российский рынок публичных размещений в 2016 году: тенденции и перспективы
30.12.2016
Андрей Кинякин, Независимый эксперт, канд. полит. наук
Денис Матвеенков, Независимый эксперт, канд, полит. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Декабрь 2016

Уходящий год ознаменовался некоторым улучшением ситуации на российском рынке публичных размещений. Наблюдавшаяся на нем на протяжении последних лет тенденция к стагнации сменилась плавным ростом, позволившим отойти от минимальных значений. Однако на фоне сохраняющегося действия негативных факторов перспективы отечественного рынка публичных размещений по-прежнему выглядят весьма неопределенными.

Год 2016-й в определенном смысле можно назвать «поворотным» для российского рынка публичных размещений.
Демонстрировавший на протяжении последних лет тенденцию к стагнации в уходящем году он неожиданно показал неплохую динамику, позволившую (хочется верить) отечественной индустрии публичных размещений выйти из состояния анабиоза, в котором она пребывает начиная с 2014 г.


Зарубежная онлайн-торговля в России: прогнозы и перспективы
30.12.2016
Юлий Сомсиков, Управляющий партнер SWISS CONSULTING PARTNERS
опубликовано в журнале: РЦБ Декабрь 2016

Несмотря на падение реальных доходов населения и девальвацию рубля, объем рынка онлайн-торговли продолжает расти. Особенный рост демонстрируют иностранные компании. Чем обусловлен такой успех и как долго он продлится?


Вместе мы — сила
28.11.2016
Варвара Артюшенко, Член правления ПАРТАД, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей». Эффект синергии — это прибавочная интеллектуальная энергия, которая возникает при объединении людей в целостную группу и выражается в групповом результате, который превышает сумму индивидуальных результатов.


Бухгалтерский учет ценных бумаг в некредитных финансовых организациях
28.11.2016
Светлана Носова, Партнер аудиторско-консалтинговой группы «ИНТЭК»
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

В статье сделана попытка рассмотреть основные положения по учету операций с ценными бумагами, регламентированные в действующей редакции Положения Банка России № 494-П от 1 ноября 2015 г. «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета операций с ценными бумагами в некредитных финансовых организациях». В связи с внедрением МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» Положение № 494-П ожидают определенные коррективы — с проектом Указания Банка России о внесении изменений в данный документ в настоящее время можно
ознакомиться на сайте мегарегулятора.


Классификация и оценка ценных бумаг в соответствии с IFRS 9 в рамках дилерской деятельности
28.11.2016
Елена Астахова, Руководитель направления методологии бухгалтерского учета ERP band, доцент Департамента учета, анализа и аудита Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

В недалеком будущем некредитные финансовые организации (далее — НФО), являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, должны перейти на применение отраслевых стандартов бухгалтерского учета, ориентированных на МСФО. В настоящий момент ведется активная работа по подготовке к внедрению в систему учета НФО новых правил и программных продуктов, позволяющих автоматизировать учетные процедуры и обеспечить формирование необходимой информации для внутренних и внешних пользователей. Безусловно, в процессе внедрения новой учетной системы НФО возникает огромное количество вопросов и проблем. В данной статье речь пойдет об одном из проблемных направлений
в учете ценных бумаг — их классификации и оценке.


Что несет в себе изменение плана счетов
28.11.2016
Сергей Киселев, Директор по информационным технологиям Группы компаний «ИНФИНИТУМ»
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

Банк России реализует проект по переводу участников финансового рынка на Единый план счетов (ЕПС) и Отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ОСБУ). В соответствии с Информационным письмом регулятора «О начале применения плана счетов бухгалтерского учета и отраслевых стандартов бухгалтерского учета для некредитных финансовых организаций» данные некредитные финансовые организации (НФО) РФ должны осуществить переход к новой учетной системе с 1 января 2017 г.


Автоматизация ОСБУ и XBRL — как выбрать вендора?
28.11.2016
Ольга Старовойтова, Директор Департамента налогового планирования и МСФО, НП РТС
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

Банк России подготовил ряд крупномасштабных нововведений для некредитных финансовых организаций (далее — НФО), среди которых: переход НФО на отраслевые стандарты бухгалтерского учета (далее — ОСБУ); перевод отчетности на единый стандарт передачи данных в формате XBRL (eXtensible Business Reporting Language — «расширяемый язык деловой отчетности»).


Тестирование на обесценение внеоборотных активов
28.11.2016
Светлана Носова , Партнер аудиторско-консалтинговой группы «ИНТЭК»
Лариса Мыза , Директор Департамента банковского аудита ООО НПФ «Информаудитсервис»
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

С 1 января 2017 г. вступает в силу Положение Банка России от 22 сентября 2015 г. № 492 П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета основных средств, нематериальных активов, инвестиционного имущества, долгосрочных активов, предназначенных для продажи, запасов, средств труда и предметов труда, полученных по договорам отступного, залога, назначение которых не определено, имущества и (или) его годных остатков, полученных в связи с отказом страхователя (выгодоприобретателя) от права собственности на застрахованное имущество, в некредитных финансовых организациях» (далее — Положение № 492-П), устанавливающее для всех некредитных финансовых организаций (НФО) единый порядок бухгалтерского
учета внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, инвестиционного имущества, долгосрочных активов, предназначенных для продажи) и материально-производственных запасов (запасов, средств труда и предметов труда, полученных по договорам отступного, залога, назначение которых не определено, а также имущества и (или) его годных остатков, полученных в связи с отказом страхователя (выгодоприобретателя) от права собственности на застрахованное имущество).


Факторы, определяющие динамику рынка акций
28.11.2016
Александр Абрамов , Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС, профессор департамента финансов НИУ ВШЭ
Мария Чернова , Научный сотрудник лаборатории анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС
опубликовано в журнале: РЦБ Ноябрь 2016

Построение различных моделей, объясняющих движение фондовых индексов, является одним из наиболее популярных направлений теории финансовых рынков. Авторы настоящей статьи не претендуют на то, что им удалось построить сколь-нибудь совершенную модель, и прекрасно понимают все условности и допуски предложенных расчетов. Однако новацией данного небольшого исследования является встраивание в регрессионные модели, объясняющие абсолютный размер и изменения ключевых российских фондовых индексов, показателя потока денежных средств инвесторов в иностранные инвестиционные фонды, ориентированные на инвестициях в Россию, учитываемых Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По мнению авторов, данный фактор имеет такое же значение для анализа динамики российского фондового рынка, как и движение нефтяных цен, однако в отличие от последних он редко присутствует в эконометрических моделях, посвященных ценам акций российских компаний.


«Cознание неправды денег в русской душе невытравимо»
28.10.2016
Юрий Голицын, Московская Биржа, канд. ист. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Октябрь 2016

Старообрядчество в России имело почти такое же значение, как протестантизм в Западной Европе.


Российский рынок акций: неуверенный летний рост
30.09.2016
Виталий Манжос, Старший аналитик банка «Образование»
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2016

В сентябре мы вновь пытаемся подвести некоторые промежуточные итоги и отследить текущие тенденции российского фондового рынка.

Тенденции минувшего лета

Минувшее лето отличилось заметным спадом волатильности торгов. Более того, при взгляде на дневной график становится вполне очевидно, что индексы ММВБ и РТС перешли в состояние консолидации еще с начала апреля (рис.1). Ни сезонные дивидендные «отсечки», ни летние перепады нефтяных цен не стали достаточно весомыми стимулами для того, чтобы российский фондовый рынок вышел из состояния затянувшегося «боковика». Даже август месяц, исторически богатый на политические и экономические потрясения, на этот раз ничем не удивил. И все же в первых числах сентября индекс ММВБ сумел в очередной раз обновить свой исторический максимум, преодолев психологически важную отметку 2000 п. До указанного уровня индекс ММВБ добирался весьма неспешно, даже, можно сказать, буднично. В конце лета мы неоднократно наблюдали попытки выхода к указанной отметке. Однако локальные «быки» всякий раз ограничивались лишь номинальным обновлением рекорда, которое носило характер ложного пробоя. В связи с этим мы бы не стали упрекать участников локальных торгов в «равнодушии» к рынку. Их острожное поведение больше объясняется неуверенностью в дальнейших перспективах. Для этого есть немало причин и объективных факторов. Рассмотрим наиболее явные и значимые из них.


США: нас ждет миссис президент?..
30.09.2016
Михаил Аристакесян, Руководитель отдела анализа мировых рынков «ФИНАМ»
Зарина Саидова, Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков «ФИНАМ»
Наталия Аседова, Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков «ФИНАМ»
Вадим Сысоев, Аналитик отдела анализа мировых рынков «ФИНАМ»
Анастасия Гладких, Аналитик отдела анализа мировых рынков «ФИНАМ»
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2016

Четырехлетние циклы — довольно частое явление не только в американской политике, но и на фондовом рынке. Периоды «медвежьего» рынка и резкие падения, как правило, отмечаются в первые два года президентского срока. Именно в течение первых двух лет после выборов нового главы США рынки традиционно несут наибольшие потери, а темпы роста индексов оказываются ниже среднего. Тем временем «бычий» рынок и положительные периоды приходятся на вторую половину президентского цикла. Власти стараются принять все возможные меры для стимулирования экономики, чтобы подготовить благоприятную почву для приближающихся выборов.

В год, предшествующий выборам (третий год президентского срока), как правило, наблюдается максимальный рост. Вторые по величине годовые прибыли обычно приходятся на годы, в которые избирают президента. Так фондовый рынок часто достигает пиковых значений вскоре после проведения выборов.


Китайская альтернатива
30.09.2016
Олег Абелев, Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», доцент Департамента экономической теории Финансового Университета при Правительстве РФ, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2016

Этой осенью, а именно 1 октября, китайский юань будет внесен в особый список резервных валют МВФ.
То, о чем все так долго думали, наконец-то свершится. Это означает, что теперь в мировую финансовую систему вольется новый инструмент, который, в отличие от других мировых резервных валют (кроме евро и доллара США), эмитируется страной с самым большим объемом золотовалютных резервов в мире, а значит, с обеспечением у юаня проблем быть не должно. Другое дело — доверие.


Погоня за доходностью: продолжится ли рост развивающихся рынков?
30.09.2016
Елизавета Белугина, Руководитель аналитического отдела компании FBS
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2016

Весь август трейдеры и инвесторы активно охотились за доходностью. Когда большинство крупнейших центробанков проводят мягкую политику, на рынке царит хорошее настроение: участники торгов, оценивая обстановку как благоприятную для осуществления рисковых стратегий, надеются на большую отдачу. В условиях отрицательных процентных ставок в Европе и Японии основным местом, где можно удовлетворить это желание, стали развивающиеся рынки.


Банковский сектор и рынок ценных бумаг ЕАЭС: сравнительный анализ рынков
30.09.2016
Карина Бахтараева, Cтарший научный сотрудник отдела международных рынков капитала ИМЭМО РАН, канд. экон. наук
опубликовано в журнале: РЦБ Сентябрь 2016

В статье проанализированы общие черты и различия моделей финансовых рынков стран ЕАЭС, в частности банковского сектора и рынка ценных бумаг.



  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.


Актуальные темы    
Екатерина Трофимова
Реализация рейтинговой реформы в России: «импортодополнение», а не «импортозамещение»
Интервью с главой национального Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатериной Трофимовой
Михаил Ханов
Научный метод инвестирования
Интервью с управляющим директором инвестиционной компании «Норд Капитал» Михаилом Хановым
Уран Абдынасыров
Тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг Кыргызской Республики
В статье представлены результаты исследования текущего состояния фондового рынка Кыргызской Республики. На основе анализа статистических данных дана оценка различным аспектам деятельности организованного рынка, рассмотрены основные современные тенденции и перспективные направления развития рынка ценных бумаг Кыргызской Республики
Юрий Голицын
«Побудить Россию осуществить заем» (российские ценные бумаги за рубежом в XIX — начале XX вв.)
Впервые российские ценные бумаги начали обращаться за рубежом во второй половине XVIII в. Таким местом стала Амстердамская биржа, после того как в 1769 г. императрицей Екатериной II в Голландии был размещен первый внешний заем Российской империи
Все публикации →
  • Rambler's Top100