РЦБ.RU
  • Автор
  • Погодина Елена, Ведущий финансовый менеджер Инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

  • Все статьи автора

Особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами для целей исчисления налога на прибыль

Апрель 2012

В данной статье рассмотрены вопросы, возникающие при исчислении налога на прибыль по операциям с ценными бумагами, как обращающимися, так и не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

Актуальные вопросы налогообложения операций с ценными бумагами

Вступление в силу Федерального закона № 281-ФЗ от 25 ноября 2009 г. (далее — ФЗ № 281-ФЗ) актуализировало вопрос о порядке определения цены сделки при приобретении ценных бумаг до 1 января 2010 г. В течение 2011 г. Минфин РФ не раз давал разъяснения по поводу того, что цена приобретенных до указанной даты ценных бумаг при их реализации после вступления в силу ФЗ № 281-ФЗ не корректируется с учетом максимальной цены сделки.

В совместном Письме Минфина РФ и ФНС от 29 сентября 2011 г. № ЕД-4-3/16016@ еще раз прокомментирован порядок определения в целях налога на прибыль цены сделки при приобретении ценных бумаг до вступления в силу ФЗ № 281-ФЗ.

Также наиболее часто задаваемым был вопрос об учете расходов, связанных с приобретением ценных бумаг, при их продаже, в случае если на дату приобретения данные ценные бумаги относились к категории необращающихся, а на момент реализации — к категории обращающихся ценных бумаг, и наоборот.

По мнению Минфина РФ, изложенному в Письме от 28 октября 2011 г. № 03-03-06/2/162, если на момент приобретения ценные бумаги признавались необращающимися, а на момент реализации — обращающимися, то при расчете налоговой базы по операциям с ценными бумагами доходы организации необходимо определять с учетом положений п. 5 ст. 280 НК РФ, которым установлены особенности налогообложения обращающихся на организованном рынке ценных бумаг. Расходы необходимо определять с учетом требований п. 6 ст. 280 НК РФ, устанавливающего особенности налогообложения не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.

Следуя логике Минфина РФ, в обратной ситуации, если на момент приобретения ценные бумаги признавались обращающимися, а на момент реализации — необращающимися, в отношении доходов следует применять норму п. 6 ст. 280 НК РФ, а в отношении расходов — п. 5 ст. 280 НК РФ.

При этом результат вышеуказанной операции необходимо отразить в листе 05 Декларации по налогу на прибыль организаций той категории ценных бумаг, каковыми они являлись на дату их реализации (для налогоплательщиков, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг).

При определении категории ценных бумаг у налогоплательщиков возникал вопрос: могут ли быть отнесены ценные бумаги к категории обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, если в течение последних 3 мес., предшествую­щих дате совершения налогоплательщиком сделки, такие ценные бумаги имели только одну рыночную котировку?

В Письмах Минфина РФ от 29 августа 2011 г. № 03-03-06/1/533, от 4 февраля 2011 г. № 03-03-06/1/63 и от 11 октября 2010 г. № 03-03-06/2/177 указано следующее: если в течение последних 3 мес., предшествующих дате совершения налогоплательщиком сделки с ценными бумагами, хотя бы один день организатором торговли проводились торги данными ценными бумагами, исходя из которых можно определить их средневзвешенную цену и, следовательно, рыночную котировку, то условия п. 3 ст. 280 НК РФ будут считаться соблюденными.

Много вопросов вызывает Порядок определения расчетной стоимости ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, утвержденный Приказом ФСФР России от 9 ноября 2010 г. № 10-66/пз-н (далее — Порядок).

В частности, данным документом предусматривается определение расчетной стоимости исходя из формулы, по которой значение процентной ставки корректируется в соответствие с уровнем риска инвестиций в облигации, который определяется налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры.

При этом ни Минфин РФ, ни ФСФР России не дают разъяснений о том, какие методы оценки рыночной конъюнктуры налогоплательщик может использовать с целью определения уровня риска инвестиций.

В своих письмах Минфин РФ рекомендует по данному вопросу обращаться в ФСФР России (например, Письмо Минфина РФ от 26 апреля 2011 г. № 03-03-06/2/73).

Так чем же может руководствоваться налогоплательщик при определении уровня риска инвестиций?

ПрименениеПорядка определения расчетной стоимости не обращающихся ценных бумаг на практике

Итак, риск характеризуется степенью вероятности наступления события, способного принести ущерб или убыток.

Уровень риска определяется на основании оценки рыночной конъюнктуры, которая, в свою очередь, зависит от множества факторов, таких как экономическая ситуация, складывающаяся на рынке и характеризующаяся уровнями спроса и предложения, рыночная активность, объемы продаж, движение процентных ставок, валютный курс, динамика производства и потребления и пр. Таким образом, для того чтобы определить расчетную стоимость ценной бумаги, налогоплательщику предстоит провести глубокий анализ, что при осуществлении спекулятивных продаж нерентабельно с точки зрения как трудозатрат, так и принятия оперативных управленческих решений в условиях рыночной экономики.

Кроме того, налогоплательщик, не профессиональный участник рынка ценных бумаг, и должен иметь в штате организации квалифицированного(ых) специалиста(ов), способного(ых) правильно оценить уровень риска инвестиций.

Вместе с тем для определения уровня инвестиционного риска облигаций налогоплательщики могут воспользоваться Положением ФСФР РФ, регламентирующим состав и порядок расчета показателей, характеризующих уровень ликвидности (предполагаемой ликвидности) и уровень инвестиционного риска ценных бумаг, на основании которых федеральный орган исполнительной власти принимает решение о допуске ценных бумаг иностранных эмитентов к публичному размещению и (или) публичному обращению в РФ (утверждено Приказом ФСФР от 9 февраля 2010 г. № 10-5/пз-н) (далее — Положение).

Согласно указанному Положению в качестве показателя, характеризующего уровень инвестиционного риска облигаций, принимается уровень кредитного рейтинга (рейтинга долгосрочной кредитоспособности), присвоенного таким облигациям или эмитенту таких облигаций.

В отношении расчетной стоимости акций Порядок предлагает нам руководствоваться следующими способами оценки:

  • как цена, рассчитанная исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги в соответствии с п. 4 Порядка;
  • как цена ценной бумаги, рассчитанная исходя из стоимости чистых активов;
  • как оценочная стоимость ценной бумаги, определенная оценщиком.

Нередко при установлении расчетной стоимости акций налогоплательщики обращаются к п. 4.1 Порядка, закрепляющему ее определение, исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги, рассчитываемой как средневзвешенная цена предложений о покупке необращающейся ценной бумаги (далее — котировки на покупку), объявленных брокерами, дилерами и (или) управляющими.

Для определения расчетной цены необращающейся ценной бумаги могут быть использованы котировки на покупку, адресованные как неограниченному, так и ограниченному кругу лиц, в том числе налогоплательщику по его запросу. При этом количество организаций, объявивших указанные котировки, используемые для определения расчетной цены ценной бумаги, должно быть не менее трех. Налогоплательщик вправе закрепить в учетной политике для целей налогообложения перечень организаций, котировки которых используются для определения расчетной цены необращающихся ценных бумаг, в том числе цены отдельных видов таких ценных бумаг.

Для определения расчетной цены необращающейся ценной бумаги используются котировки на покупку, объявленные на дату совершения налогоплательщиком сделки с такой ценной бумагой.

Главный вопрос, который возникает в этом случае: каким образом брокер, дилер и (или) управляющий объявляют котировки на покупку? ФСФР России по этому поводу никаких комментариев не дает.

А не будет ли полученная расчетная стоимость при применении данного способа оценки оспорена налоговыми органами?

Во избежание споров налогоплательщики могут использовать старый проверенный способ оценки на основе стоимости чистых активов.

Следует отметить, что Порядок не ограничивает выбор налогоплательщика в отношении применяемых способов определения расчетной стоимости. Последний должен лишь закрепить условия применения конкретных способов, в том числе и приоритетность использования того или иного метода.

В заключение затронем вопрос о порядке определения рыночной цены при установлении налоговой базы по налогу на прибыль и приведем здесь некоторые судебные решения.

1. Биржевая заявка не может рассматриваться в качестве минимальной рыночной цены в целях учета при определении базы налогообложения. В п. 5 ст. 280 НК РФ законодатель имеет в виду именно двусторонние и (или) многосторонние сделки (договоры), по которым происходит отчуждение ценных бумаг (Определение Конституционного суда РФ от 12 апреля 2011 г. № 440-О-О).

2. При определении максимальной и минимальной цены сделки правомерно руководствоваться не только ценами, сложившимися по результатам основных торгов, но и возможностью применения цен, сложившихся в режиме переговорных сделок на бирже (Определение ВАС РФ от 3 февраля 2011 г. № ВАС-390/11).

Данные разъяснения не являются единственно верными, а также совпадающими с мнением налоговых органов и иных и лиц.


Содержание (развернуть содержание)
FOREX vs фондовый рынок. Как выжить обоим?
Рынок Forex: каким должно быть регулирование?
Forex: две стороны одной медали
Регулирование FOREX
Особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами для целей исчисления налога на прибыль
Налогообложение при владении имуществом черезЗПИФН: сохранились ли преимущества?
Низкая инфляция, устойчивый рост
Рынки после часа «Х»
Есть ли жизнь после кризиса...
Поиск инвестиционных идей на рынке акций второго эшелона: взгляд управляющего
Какие применять спрэды?
Рынок ОФЗ в ожидании иностранных инвесторов
Инвестиционные идеи в еврооблигацияхстран СНГ
Значение превалирующего права в процессе реструктуризации суверенных облигаций и оценки их стоимости
Можно ли считать фьючерс нашим будущим?
Французский акцент
ETF и хедж-фонды: перспективы взаимодействия и интеграции

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
АО «ЕФГ Управление Активами»
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100