Среди инвестиционных инструментов секьюритизации и рефинансирования ипотечных кредитов особое место всегда занимали сквозные финансовые инструменты (Pass-Through Instruments, Pass-Through Securities). Причинами их популярности и достаточно широкого использования на Западе в целях секьюритизации различного рода активов, генерирующих постоянный финансовый поток, традиционно являются многие факторы.

Современное российское законодательство в области негосударственных пенсионных фондов (далее — НПФов) сильно ограничивает возможности размещения средств пенсионных резервов и полностью исключает самостоятельное инвестирование средств пенсионных накоплений НПФов. В этой связи крайне важным становится вопрос определения надежности и установки лимитов на основных контрагентов НПФов — управляющие компании.

В начале июня агентство skatepress.com сообщило о появлении сразу четырех арт-фондов — в Польше, Бразилии, Швейцарии и Люксембурге. И судя по прогнозам аналитиков, до конца текущего года в этом сегменте еще появятся новые участники.

В Центре международной торговли в Москве 31 мая 2011 г. прошло заседание круглого стола «Фонды художественных ценностей: спокойная гавань для инвестиций или новый отсчет роста стоимости капитала», организованное Комитетом по фондовому рынку и производным финансовым инструментам Московской торгово-промышленной палаты.

Русское искусство интересовало и будет притягивать в первую очередь русских коллекционеров — как бы они ни увлекались французскими модернистами и немецкими экспрессионистами. Между тем рынок русского искусства можно назвать интернациональным — он ведет себя так же, как другие арт-рынки, а основные покупки совершаются в Лондоне и Нью-Йорке.

За почти 10 лет, прошедших после публикации первой статьи автора с таким же названием (см.: //Рынок ценных бумаг. 2003. № 5; http://www.old.rcb.ru/archive/articles.asp?id=3196), произошли большие сдвиги в ситуации с американским госдолгом. Подвергся корректировке и взгляд автора на данную проблему. Попробуем сформулировать ниже, как ответ на данный вопрос прозвучал бы сегодня.

В статье рассматриваются тенденции развития клиринга в следующих аспектах: организация, экспансия, консолидация и интенсификация.

В статье предпринята попытка разобраться в сути юридической конструкции опциона с позиций континентального права, опираясь на которое можно исследовать ту или иную юридическую конструкцию с помощью системного метода, выявляя структуру и внутренние связи ее элементов.

Ведение бизнеса через несколько юридических лиц влечет за собой административные расходы на составление отчетности, аудиторские проверки, а также расчет и уплату налогов в отношении каждого юридического лица. Не проще ли вести бизнес через одну крупную компанию? В настоящее время проблема избыточности юридических лиц особенно актуальна для тех групп компаний, которые в период кризиса смогли расширить бизнес за счет приобретения конкурентов, поставщиков, покупателей или собственников интересующих активов.

В статье изложен способ формализации спекулятивной активности на финансовых рынках. Основные выводы можно свести к следующим утверждениям: первое — при совершении спекулятивных сделок риск и доходность финансовых инструментов абсолютно не взаимосвязаны; второе — доходность, которую профучастник рассчитывает получить от спекуляций, коррелируется со ставкой рынка МБК; третье — ежедневный объем торгов зависит от размера спекулятивного капитала и ставки рынка МБК.

В аналитических обзорах муниципальные облигации РФ часто не отличают от субфедеральных и называют одним термином: обычно под муниципальными бумагами подразумевают оба вида облигаций, как это происходит, например, на сайте Сbonds. Тем не менее Бюджетный кодекс РФ дает четкое определение этих видов ценных бумаг, в том числе и по существу, вводя различные по величине ограничения: одни — для субфедеральных и другие (более жесткие) — для муниципальных эмитентов. Однако рынок ценных бумаг не разделяет эти облигации даже на две группы (эшелоны), как, например, корпоративные облигации.

Наличие эффективной транспортной, коммунальной, социальной инфраструктуры в значительной степени определяет качество жизни людей в том или ином муниципальном образовании. Обеспечение работоспособности и развитие муниципальной инфраструктуры входит в число приоритетных задач, решение которых имеет большое местное значение.

Мы ожидаем, что в 2011—2012 гг. текущие балансы российских региональных и местных органов власти (РМОВ) в среднем немного ухудшатся в сравнении с 2010 г., несмотря на то, что, по мнению Службы кредитных рейтингов Standard & Poor’s, будет происходить дальнейший рост их доходов. Это, с нашей точки зрения, обусловлено политическим давлением, направленным на повышение таких расходов РМОВ, как оплата труда бюджетников и социальные нужды, в преддверии парламентских выборов в декабре 2011 г. и президентских выборов — в 2012 г., а также в связи с очень скромным уровнем таких расходов на сегодняшний день.