Casual
РЦБ.RU

Новые продукты СПбМТСБ для участников товарных рынков

Апрель 2011

Созданная в 2008 г. для организации торгов нефтью и нефтепродуктами ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (далее — Биржа) сегодня представляет собой современный ликвидный биржевой рынок, объединяющий большинство производителей и значительное количество потребителей всех категорий нефтепродуктов.

В течение 2010 г. через Биржу реализовано около 5 млн тонн нефтепродуктов на общую сумму 90 млрд руб. Основные объемы пришлись на дизельное топливо (34%), бензины (29%) и самолетное топливо (20%). В торгах на регулярной основе принимают участие свыше 600 компаний.

В декабре 2010 г. Биржа запустила торги поставочными фьючерсами на дизельное топливо (летнее), предоставив участникам рынка дополнительные возможности по планированию своей деятельности и хеджированию ценовых рисков. С момента начала торгов до проведения первой в России поставки диз­топлива по фьючерсным контрактам в марте 2011 г. было заключено 2548 сделок общим объемом 139 тыс. тонн, или 3166 млн руб.

Динамично развиваясь, ЗАО «СПбМТСБ» ставит перед собой амбициозные задачи, важнейшими из которых, наряду с постоянным расширением номенклатуры и географии торгуемых активов, являются постоянное повышение репрезентативности и транспарентности биржевых торгов, а также совершенствование условий работы и предоставление новых сервисов участникам биржевого рынка. С этой целью Биржа реализует ряд проектов, некоторые из них хотелось бы осветить подробнее.

«ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ» СПбМТСБ

Один из проектов, направленных на оптимизацию бизнес-процессов взаимодействия СПбМТСБ с участниками торгов и предоставление клиентам дополнительных онлайн-услуг через сайт ЗАО «СПбМТСБ», — внедрение электронного сервиса «Личный кабинет».

Данное перспективное средство коммуникации Биржи со своими клиентами позволяет участникам торгов использовать широкий спектр дополнительных возможностей и значительно снижает их транзакционные издержки по взаимодействию с площадкой. В настоящее время проект находится в процессе реализации, в связи с чем объем услуг, доступных пользователям в «Личном кабинете», будет постепенно расширяться.

Возможности по заключению договоров поставки

В настоящее время для участников торгов доступна функция организации документооборота по итогам предпоставочной сессии по фьючерсным контрактам, заключенным в Секции срочного рынка, через «Личный кабинет» на сайте Биржи. Осуществляется это следующим образом.

По окончании предпоставочной сессии на основании информации, полученной от Системы электронных торгов, сервис «Личный кабинет» автоматически генерирует для каждой пары контрагентов договор поставки (в соответствии со стандартным шаблоном, предусмотренным в Спецификации срочного инструмента) и приложение к нему, содержащее необходимые реквизиты компаний, а также существенные условия сделки. Участники сделки должны просто войти в «Личный кабинет» и прикрепить свою электронно-цифровую подпись к договору поставки.

Помимо автоматизации процесса подписания договоров поставки, сервис «Личный кабинет» обеспечивает для контрагента-покупателя возможность автоматизированной подготовки реквизитной заявки, направляемой поставщику. Завершив подготовку реквизитной заявки, уполномоченный сотрудник покупателя подписывает этот документ электронно-цифровой подписью, после чего заявка сразу становится доступной в «Личном кабинете» поставщика, который может использовать ее для организации поставки товара.

С помощью «Личного кабинета» отслеживается выполнение участниками сделки своих обязательств по оформлению документов и в установленные внутренними документами Биржи сроки автоматически направляются сведения об исполнении/неисполнении данных обязательств в клиринговую организацию, осуществляющую контроль за исполнением заключенных сделок.

Таким образом, использование электронного сервиса «Личный кабинет» позволяет значительно сократить время оформления документов, подготавливаемых по результатам сделок со срочными инструментами, уменьшить количество операционных ошибок, сопровождающих процесс документооборота, автоматизировать процесс контроля и тем самым снизить издержки сторон, вовлеченных в процесс совершения сделок, по их сопровождению.

Документооборот по проведенной на СПбМТСБ 22 марта 2011 г. поставке дизтоплива по фьючерсным контрактам осуществлялся участниками поставки через «Личный кабинет». Впоследствии аналогичным образом будут оформляться реквизитные заявки и договоры поставки на биржевом спот-рынке нефтепродуктов.

Возможности по обмену информацией и документами с Биржей

В перспективе сервис «Личный кабинет» позволит сотрудникам компаний-клиентов СПбМТСБ обмениваться данными с Биржей не только в ходе первоначальной регистрации в качестве участников торгов, но и далее, в процессе работы. С помощью онлайн-доступа клиенты смогут:

  • подавать заявления на изменение статуса участника торгов;
  • предоставлять и редактировать информацию о реквизитах и уполномоченных лицах компании;
  • отслеживать сроки действия заключенных с Биржей договоров и предоставленных доверенностей;
  • контролировать объем предоставляемых услуг по доступу к программно-техническому комплексу СПбМТСБ;
  • получать информационные сообщения от Биржи.

Возможности по регистрации внебиржевых сделок

Еще одной важнейшей функцией «Личного кабинета» является его использование при регистрации внебиржевых сделок с нефтью и нефтепродуктами. Порядок регистрации определен Положением о регистрации товарной биржей внебиржевых сделок с биржевым товаром, в том числе долгосрочных договоров поставки, а также о ведении реестра указанных сделок и предоставлении информации из реестра, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 10 февраля 2011 г. № 65.

Согласно Правилам регистрации внебиржевых сделок, разработанным СПбМТСБ, процесс регистрации может быть осуществлен через систему «Личного кабинета» с использованием электронно-цифровой подписи. Сведения для регистрации предоставляются на Биржу в виде электронного документа, сформированного в специальном разделе в «Личном кабинете» на сайте СПбМТСБ. Существуют также альтернативные варианты взаимодействия с Биржей в процессе регистрации внебиржевых сделок, предполагающие направление самостоятельно сформированного зашифрованного электронного документа по электронной почте или передачу информации в виде электронного файла и бумажной копии сведений непосредственно на Биржу.

Любой из указанных способов может быть использован по выбору стороны, передающей информацию для регистрации на СПбМТСБ, без каких-либо ограничений. Однако, по нашему мнению, функцио­нальные возможности «Личного кабинета» позволяют существенно оптимизировать процесс и значительно сократить трудозатраты по формированию и предоставлению файлов данных.

Аккумулируя получаемую информацию, Биржа ведет реестр внебиржевых сделок и осуществляет размещение обобщенных и обезличенных данных из ре­естра на собственном официальном сайте в сети Интернет, тем самым способствуя повышению транспарентности российского рынка нефтепродуктов.

ИНДЕКСЫ ЦЕН РОССИЙСКОГО РЫНКА НЕФТЕПРОДУКТОВ СПбМТСБ

Важнейшей задачей СПбМТСБ, учитывая ее лидирующее положение в качестве организатора торговли на российском рынке нефтепродуктов, является повышение репрезентативности биржевой торговли и создание условий для формирования справедливого и прозрачного ценообразования. Одно из возможных решений этой задачи — формирование по итогам биржевых торгов индексов, которые в дальнейшем могут быть использованы всеми заинтересованными лицами в качестве ценовых индикаторов внутреннего рынка.

История создания индексов цен российского рынка нефтепродуктов насчитывает немало попыток. В настоящее время на рынке представлен целый ряд индексов, формируемых различными торговыми площадками и информационно-аналитическими компаниями. Эти индексы основаны на различных методиках расчета, используют различные источники информации о ценах и имеют разную степень признаваемости участниками рынка.

ЗАО «СПбМТСБ» активно работает над созданием универсального индекса цен российского рынка нефтепродуктов, относя данный проект к числу приоритетных. Начиная с 7 февраля 2011 г. Биржа осуществляет ежедневный расчет и публикацию значений индексов внутреннего рынка нефтепродуктов (SPIMEX Petroleum Indexes) в соответствии с утвержденной Методикой расчета индексов цен нефтепродуктов. При этом исторические значения индекса рассчитаны за период с начала торгов нефтепродуктами в ЗАО «СПбМТСБ», т. е с сентября 2008 г.

Семейство индексов

Для расчета ценовых индексов различные виды нефтепродуктов объединены в несколько групп (см. таблицу).

Базис расчета

При создании Методики важно было определить, сделки на каких базисах поставки необходимо включать в расчет соответствующего индекса. Одним из возможных и напрашивающихся решений было рассчитывать индексы отдельно для каждого популярного базиса поставки, что привело бы к необходимости определения значительного массива схожих и хорошо коррелирующих между собой индикаторов. Применимость такого массива индексов была бы ограничена, так как широкому потребителю такого информационного продукта, не являющемуся специалистом в отрасли, было бы не ясно, какой индекс наиболее полно отражает ценовую динамику данного типа нефтепродуктов. Кроме того, разбиение индексов по различным базисам поставки автоматически снижает репрезентативность каждого такого узкого индекса, так как ликвидность изолированных базисов различна, переменна во времени и однозначно ниже, чем совокупная ликвидность всех базисов.

Учитывая эти факторы, СПбМТСБ было принято решение рассчитывать индексы цен нефтепродуктов на едином базисе — «виртуальном хабе». В качестве такого базиса выбрана ж/д станция «Владимир» Горьковской железной дороги, как географическая точка, лежащая на приблизительно равном удалении от основных нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) Центрального федерального округа. Таким образом, в корзину индекса попали 7 НПЗ, расположенных в Москве, Нижнем Новгороде, Ярославле, Рязани, Самаре, а также линейная производственно-дис­петчерская станция (ЛПДС) Никольское.

При расчете индекса учитываются цены сделок с нефтепродуктами, совершенных на базисах указанных НПЗ и ЛПДС, приведенные по ценам к ж/д станции «Владимир» по дифференциалу тарифа транспортировки. За счет учета большого числа сделок на сопоставимых базисах отгрузки достигается максимальная репрезентативность рассчитываемых индексов.

Также немаловажным аргументом при выборе в качестве базиса расчета индекса ж/д станции «Владимир» был тот факт, что указанная станция является одновременно базисом (виртуальным хабом) для поставочных фьючерсных контрактов на нефтепродукты, обращающихся на СПбМТСБ.

Наличие ценового индикатора с более чем 2-летней историей, базирующегося на корзине биржевых инструментов, соответствующих фьючерсному контракту, является одной из важных предпосылок развития торгов в Секции срочного рынка СПбМТСБ. Возможность визуально и методами технического анализа изучить динамику рынка за несколько лет позволяет разрабатывать различные торговые стратегии применительно к срочным инструментам на нефтепродукты и реализовывать их на практике. В перспективе взаимное влияние индексов и срочного рынка должно привести к появлению новых ценовых индикаторов, базирующихся на сделках с производными инструментами.

Источник информации

Важным вопросом при разработке методики расчета любого индекса является определение источника информации, на основании которой он рассчитывается. Для биржевого индекса естественным решением является использование цен сделок, заключаемых на Бирже, поэтому существование развитого спот-рынка нефтепродуктов на СПбМТСБ формирует благоприятные условия для создания действительно качественного и признаваемого ценового индикатора. Для справки: объем торгов нефтепродуктами на бирже в 2010 г. составил почти 5 млн тонн на сумму 90 млрд руб. По результатам I кв. 2011 г. было продано уже свыше 2 млн тонн более чем на 45 млрд руб.

В соответствии с Методикой индексы цен нефтепродуктов СПбМТСБ рассчитываются как средневзвешенная цена по всем стандартным биржевым сделкам с нефтепродуктами, входящими в базу расчета соответствующего индекса, заключенным в течение одного торгового дня в секции «Нефтепродукты» Биржи. Учитываются сделки с биржевым товаром, отгружаемым железнодорожным или трубопроводным транспортом.

Таким образом, индексы цен нефтепродуктов СПбМТСБ строятся на основании цен реальных рыночных сделок, информация о которых имеется в открытом доступе и верифицируема. Кроме того, в перспективе, с началом регистрации внебиржевых сделок с нефтепродуктами на СПбМТСБ, их цены также будут использованы в расчете соответствующих индексов, что дополнительно увеличит их репрезентативность (рис. 2).

Распространениеиндекса

Рассчитываемые СПбМТСБ индексы публикуются на сайте Биржи по адресу www.spimex.com. Текущая информация об их значениях и история изменений по ним находится в свободном доступе, что позволяет конечному потребителю оценить качество продукта и способствует широкому применению и распространению биржевых индексов.

Выводы и перспективы

Оценивая индекс цен нефтепродуктов СПбМТСБ как информационный продукт, можно сделать вывод, что он обладает следующими преимуществами:

  • репрезентативностью (в его расчете учитываются сделки большого числа географически сконцентрированных базисов);
  • верифицируемостью (индекс рассчитывается на основании открыто публикуемых биржевых сделок);
  • возможностью использования как ценового ориентира для срочного рынка;
  • простотой применения и распространения через Интернет.

В перспективе, с дальнейшим развитием торгов нефтепродуктами на СПбМТСБ, репрезентативность индекса будет расти. Со временем можно будет говорить о расчете индексов в режиме реального времени, а также о введении индексов, рассчитываемых на альтернативных базисах.

Кроме того, по мере реализации стратегии развития товарного рынка СПбМТСБ возможным станет создание биржевых индексов рынка нефти, зерна, минеральных удобрений, леса.




Содержание (развернуть содержание)
Российским компаниям не хватает прозрачности
Срочный рынок России: вчера, сегодня, завтра
Новые продукты СПбМТСБ для участников товарных рынков
Особенности управления рисками на биржевом срочном товарном рынке
Срочный рынок в электроэнергетике — партнер государства?
Срочный рынок США: особенности, тенденции, перспективы
Апрельские фотомотивы: от биржи до «дольче виты»
Фотоактивы для ПИФа: с чего начинается стоимость
Рынок фотографии: область возможностей для роста
Старые мастера: секрет успеха TEFAF в Маастрихте
Прогнозы по перспективам акций после IPO необходимо воспринимать со скептицизмом
Административная ответственность участников финансового рынка и правоприменительная деятельность ФСФР России в отношении реестродержателей
Об особенностях клиринговой деятельности на финансовых рынках
65 миллионов лет назад, или Видовое разнообразие М. Семенова Обзор рынка коллективных инвестиций — 2010

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100