Casual
РЦБ.RU
  • Автор
  • Черкасова Елена, Заместитель министра финансов Калужской области — начальник управления по доходам, межбюджетным отношениями отраслевому финансированию

  • Все статьи автора

Государственный долг Калужской области и модернизация региона

Декабрь 2010

В статье описана модель успешного инвестиционно-заемного развития региона Центральной России с помощью облигационных займов, кредитов и государственных гарантий на принципах государственно-частного партнерства накануне вступления России в ВТО.

На протяжении последних 5 лет в Калужской области последовательно реализуется политика создания благоприятного и стабильного инвестиционного климата. Опыт работы администрации области был признан успешным высшим руководством страны, а также деловым сообществом России. Для безусловного исполнения взятых ранее областью обязательств перед инвесторами потребовалось значительное привлечение заемных средств, которые необходимо было направить на создание инженерной инфраструктуры на инвестиционных площадках. Наша долговая нагрузка с 2005 г. возросла более чем в 12 раз. Сохранение уровня социальной защищенности жителей региона обеспечивается за счет собственных доходов.

Цель проведения такой политики — достижение увеличения собственных доходов области и выход из числа дотационных регионов. Но главным ориентиром являлось повышение уровня жизни населения на основе нового качества экономики с точки зрения занятости и производительности труда. За последние 5 лет налоговые и неналоговые доходы области увеличились в 2,6 раза, а начиная с 2007 г. ежегодный темп прироста собственных доходов опережает аналогичный показатель в целом по всем регионам России.

Одновременно с этим отмечается стабильный приток налоговых доходов федерального бюджета, формируемых на территории области. Только за 8 мес. 2010 г. этот показатель составил 237% при темпе роста налоговых доходов в консолидированный бюджет области 142%, что свидетельствует о весьма выгодной для федерального бюджета реализуемой на региональном уровне политике привлечения инвесторов.

Оправдывает себя и проводимая работа по управлению государственным долгом, которая включает в себя наравне с другими функциями прогнозирование допустимых вложений в региональную инвестиционную программу за счет заемных средств, выбора оптимальной структуры государственного долга.

Структура государственного долга Калужской области по состоянию на 1 января 2010 г. представлена на рис. 1. Динамика его образования показана начиная с 2000 г. для сравнения с последующими годами, когда в области началась активная работа по привлечению иностранных инвестиций. В частности, государственный долг Калужской области в 2000 г. был сформирован в основном за счет бюджетных ссуд и государственных гарантий в виде отсроченных централизованных кредитов. В связи с осуществлением в 2006 г. заимствований и предоставлением государственных гарантий структура существенно изменилась. С целью создания и развития индустриального парка «Грабцево» в 2006 г. в Калужской области была разработана соответствующая Губернаторская инвестиционная программа. На первых этапах ее выполнению способствовало привлечение в областной бюджет средств посредством размещения облигационного займа Калужской области в 2006 г. в объеме 1300000 тыс. руб., или 43,5% общего объема государственного долга.

Стратегией создания и развития инфраструктуры индустриальных парков, одобренной Правительством области, предусмотрен проект комплексного соци­ально-экономическое развития региона, включающий в себя улучшение социально-экономического положения Калужской области, повышение инвестиционного потенциала области, стабилизацию уровня занятости населения, увеличение доходов бюджета Калужской области и города Калуги. В целях реализации указанной стратегии создано открытое акционерное общество «Корпорация развития Калужской области», которому присвоен статус уполномоченной организации в сфере создания и развития инфраструктуры индустриальных парков и технопарков, с размещением 100% акций единственному учредителю — Калужской области. ОАО «Корпорация развития Калужской области» выступает основным получателем кредитных средств, предназначенных для реализации проекта, под государственную гарантию Калужской области. В 2008 и 2009 гг. Корпорации были предоставлены государственные гарантии по заимствованиям во Внешэкономбанке, объем которых в структуре государственного долга существенно вырос и составил по итогам 2009 г. почти 62%. Таким образом, сформирована структура государственного долга, которая в большей степени представлена непрямыми обязательствами с распределением долговой нагрузки на областной бюджет на беспрецедентно длительный срок — 10 лет. Прямые обязательства в виде государственных ценных бумаг и кредитов от кредитных организаций в целом занимают в объеме государственного долга 33%.

Следует отметить, что регулирование объема государственного долга на протяжении всего периода находится в пределах норм, установленных Бюджетным кодексом Российской Федерации. Калужская область никогда не входила в число регионов, на которые распространяются 50%-ные ограничения по объему государственного долга. При росте государственного долга отношение его к доходам областного бюджета без учета безвозмездных поступлений не превышало 70% (за исключением кризисного 2009 г.).

Существенно не увеличились и расходы на обслуживание государственного долга. В частности, соотношение расходов на обслуживание и объема государственного долга, выраженного в обязательствах по ценным бумагам, кредитам, полученным от кредитных организаций и из федерального бюджета, за 2008 и 2007 гг. составило 7,3 и 7,2% соответственно. Из-за изменений условий на рынке заимствований в 2009 г. данное соотношение возросло за счет привлечения кредитных средств с более высокой процентной ставкой, величина которой в конце 2008 г. составила 16% по сравнению с 10% на начало года. На протяжении 2009 г. процентная ставка по кредитам сохранялась на уровне 16%. Улучшение ситуации на рынке заимствований в текущем году положительно отразилось на ее размере.

Непростая ситуация на рынке заимствований в конце 2008 г. и в 2009 г. послужила основной причиной отказа от размещения ценных бумаг Калужской области. В структуре государственного долга увеличилась доля кредитов, получаемых из федерального бюджета, как наиболее дешевых на данном этапе видов заимствований.

Динамика налоговых и неналоговых доходов областного бюджета, государственного долга Калужской области и расходов на его обслуживание, а также динамика расходов и доходов областного бюджета представлены на рис. 2—4.

Надо сказать, что, добившись больших результатов в своей работе, администрация области открыла принципиально новый горизонт возможностей для региона. И здесь необходимо сказать в первую очередь о результатах деятельности ОАО «Корпорация развития Калужской области», которое входит в систему региональных институтов развития, являясь девелопером по реализации инвестиционных проектов на территории области.

При создании Корпорации в 2007 г. ее основной функцией было строительство инженерной инфраструктуры на территории индустриальных парков с целью выполнения обязательств Калужской области перед инвесторами. Претерпев за последние годы значительные изменения в своей деятельности, сегодня Корпорация не только создает и развивает инфраструктуру индустриальных парков, но и в значительной степени сопровождает инвестиционные проекты, реализуемые в регионе.

Основная задача — комплексное развитие индустриальных парков, включающее в себя подготовку промышленных площадок со всей инженерной инфраструктурой, формирование логистической инфраструктуры, строительство производственных и складских помещений для сдачи в аренду инвесторам. Как показывает опыт, только при такой концепции развития можно получить максимальные социально-экономические эффекты от реализации проектов.

В области реализуются более 50 инвестиционных проектов. Корпорация является непосредственным участником и обеспечивает выполнение обязательств областного правительства перед инвесторами в 29 инвестиционных соглашениях. На территории области сформирован автомобильный кластер. Начал формироваться фармацевтический кластер.

Суммарный объем инвестиций от резидентов индустриальных парков по состоянию на август 2010 г. равен около 81,1 млрд руб., или 46% от общего объема инвестиций на территории Калужской области за 2007—2010 гг.

Прямой мультипликативный эффект на сегодняшний день составляет 10,3 руб. вложений инвесторов на 1 руб. затрат Корпорации. В рамках инвестиционной деятельности создано 7 000 новых рабочих мест.

Уже в 2010 г. ежегодная сумма поступлений налоговых платежей от инвесторов превысила сумму затрат областного бюджета на субсидирование Корпорации. С 2016 г. величина налоговых эффектов от реализации проектов превысит суммарные расходы на создание инфраструктуры индустриальных парков с момента начала реализации проектов.

Основным направлением в политике государственного долга остается безусловное исполнение Калужской областью обязательств заемщика. В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска ценных бумаг Калужской области — это небольшой объем, что связано с формированием на определенном этапе безопасной структуры государственного долга как элемента управления государственным долгом. Характеристика выпусков представлена в таблице. По мере погашения обязательств по гарантии в объеме государственного долга возможно увеличение заемных средств с низкими расходами на обслуживание, привлекаемых под рефинансирование действующих более дорогих заемных средств. На 2011 г. и 2012—2013 гг. запланирован выпуск ценных бумаг.

С 1 января 2012 г. вводятся ограничения по предельным значениям государственного долга области, установленные Законом Калужской области «О государственном долге Калужской области». В 2009 г. их распространение было приостановлено в связи со снижением объема поступления доходов. Со вступлением в действие указанной нормы предельный объем государственного долга области не может превышать 70% объема утвержденных доходов без утвержденного объема безвозмездных поступлений.

Расходы областного бюджета Калужской области имеют социальную направленность: на образование, здравоохранение, социальную политику и другие расходы социального характера направляется более 50% от общего объема расходов. Вместе с тем растут и инвестиционные расходы. По сравнению с 2008 г. расходы капитального характера в текущем году увеличились на 30%. По прогнозу на 2011 г. объем ассигнований только на реализацию адресной инвестиционной программы вырастит почти в 3,4 раза по сравнению с 2010 г. Увеличение расходов капитального характера стало возможным благодаря расширению собственной доходной базы, и прежде всего за счет притока поступлений от организаций, реализующих на территории области инвестиционные проекты.


Содержание (развернуть содержание)
Двойное страхование — двойная «головная боль» или новые возможности для страхователей?
Социальная ответственность — залог успеха
Судьба Связьинвеста
Рынок телекоммуникационных услуг: тенденции развития и перспективы
Банковские еврооблигации стран СНГ: поиск новых возможностей
VII Федеральный инвестиционный форум: откровенные дискуссии и немного юмора
Восточный фронт готов к открытию
Итоги XIII Ежегодного федерального конкурса годовых отчетов и сайтов
Что происходит на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций
Новая программа облигационного займа Санкт-Петербурга
Красноярский край: долг платежом красен
Облигации в год акций
Антикризисные меры правительства улучшили ситуацию в регионах,но не исключили дефолтов в будущем
Государственный долг Калужской области и модернизация региона

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100