Casual
РЦБ.RU
  • Автор
  • Осадчий Максим, начальник аналитического управленияБанка Корпоративного Финансирования

  • Все статьи автора

Прозрачные банки

Сентябрь 2010

Повышение прозрачности финансовой системы способствует росту эффективности экономики и снижению ее рисков. Кризис ужесточил уровень требований регулятора к прозрачности банковской системы. Помимо тривиального искажения информации, наличие непрозрачных предприятий в финансово-промышленных группах существенно ослабляет эффект от повышения прозрачности банков.

Чем прозрачнее финансовая система, тем ниже ее риски. Чем слабее финансовые риски, тем больше предложение финансовых ресурсов. Рост предложения ресурсов снижает их цену. Таким образом, повышение прозрачности финансовой системы способствует росту эффективности экономики.

Повышение прозрачности снижает уровень асимметрии информации, ведущей к известным «болезням» рынка: adverse selection («неблагоприятный отбор»), moral hazard (послеконтрактный оппортунизм) и principal-agent problem (проблема «начальник — подчиненный»). Высокий уровень прозрачности предприятий сокращает возможности для инсайдеров и для лиц, манипулирующих информацией.

Раскрытие информации требует издержек от ее источника. В то же время ему могут быть выгодно искажение информации или ее сокрытие. Рынок не способен самостоятельно создавать институты «информационного насилия», принуждающие раскрывать информацию и противодействующие ее искажению. Это прерогатива государства. Кроме того, для пресечения противоправной деятельности и сбора налогов государство делает предприятия прозрачными для различных госструктур.

Рост прозрачности финансовой системы — один из способов снижения вероятности кризиса. Не удивительно, что кризис ужесточил требования регулятора к прозрачности банковской системы. Во-первых, с 1 апреля банки — участники ССВ (системы страхования вкладов) обязаны раскрывать информацию о конечных бенефициарах. Во-вторых, регулятор рекомендовал кредитным организациям размещать на сайте Банка России формы 134 и 135 («Расчет собственных средств (капитала)» и «Информация об обязательных нормативах»).

Вместе с тем в ходе кризиса снизилась прозрачность некоторых санируемых банков. Например, Связь-Банк с сентября 2008 г. до января 2010 г. не публиковал на сайте Банка России свою отчетность.

В последнее десятилетие банковский сектор стал «повышенно прозрачен» для госструктур, что связано с международной антитеррористической кампанией и борьбой с отмыванием денег. В частности, российские банки обязаны информировать финансовую разведку о трансакциях физлиц, превышающих 600 тыс. руб., и иных «подозрительных» операциях.

Грань между прозрачностью и банковской тайной весьма тонкая, и если она оказывается преодоленной, то банковские риски возрастают из-за оттока клиентов в юрисдикции с более высоким уровнем банковской тайны. В частности, швейцарские банки, например UBS, стали «жертвами» кампании, развязанной правительством США против американских «налоговых уклонистов».

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ НА САЙТЕ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

На 1 июня в России действовало 1039 кредитных организаций. Из них 972 опубликовали свои формы отчет­ности 101 и 102 («Оборотная ведомость» и «Отчет о прибылях и убытках») на сайте Банка России в соответствии с Письмом № 165-Т от 21 декабря 2006 г. «О раскрытии информации кредитными организациями». Еще 46 кредитных организаций, среди них такие крупные банки, как Альфа-Банк, УРАЛСИБ и Газэнергопромбанк, заполнили лишь отдельные столбцы этих форм. 21 кредитная организация, в частности дочки крупнейших банков мира «Дж.П. Морган Банк Интернешнл» и «Морган Стэнли Банк», не раскрывает на сайте Банка России отчетность ни полностью, ни частично.

Для анализа кредитного учреждения важна информация о собственном капитале и нормативах. Однако банки не обязаны раскрывать эти сведения для широкого круга публики. В Письме Банка России от 25 мая 2010 г. № 72-Т «О раскрытии информации кредитными организациями по формам 0409134 и 0409135» регулятор рекомендовал банкам размещать на сайте Банка России формы 134 и 135 («Расчет собственных средств (капитала)» «Информация об обязательных нормативах»).

С 1 апреля банки — участники ССВ обязаны раскрывать информацию о конечных бенефициарах на сайте Банка России или на своих сайтах в соответствии с Положением № 345-П от 27 октября 2009 г. «О порядке раскрытия в официальном представительстве Банка России в сети Интернет информации о лицах, оказывающих существенное (прямое или косвенное) влияние на решения, принимаемые органами управления банков — участников системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Однако многие банки формально выполняют это распоряжение. Часто конечными собственниками банков указываются «зиц-председатели», например формальные владельцы офшоров, тогда как фактическими и незримыми для публики собственниками являются российские граждане.

Наиболее известен пример недавно проданного банка «Славянский», принадлежащего издателю Сергею Родионову. Список лиц, оказывающих существенное (прямое или косвенное) влияние на решения, принимаемые органами управления банка, представлял собой прямо-таки жгучий латиноамериканский сериал: Мануэль Каррера Лопес (18,6% акций), Иван Антонио Молино Альварес (17,5%), Генри Александр Розас Моралес (19,4%), Ульпиано Кальдерон Морено (19,7%) и Диего Ясинто Батиста Вальдес (20,0%) — все граждане Панамы. Чис­тоту панамских рядов нарушала лишь киприотка Родула Маликкиду (4,8%).

ПРОБЛЕМА ПРОЗРАЧНОСТИ БАНКОВСКИХ ГРУПП

Риск-менеджеры изучают финансовое состояние банков преимущественно по их отчетности, тогда как ключевые для понимания рисков проблемы часто находятся за пределами банков.

Уровень прозрачности финансовой системы существенно неоднороден — у страховых компаний он значительно ниже, чем у банков. Коллекторы, лизинговые, факторинговые и другие финансовые компании еще менее прозрачны.

Прозрачность банков обесценивается, если они аффилированы с непрозрачными компаниями — сомнительные операции и активы выводятся в такие предприятия. Так, в условиях кризиса произошел стремительный рост плохих долгов. Создаваемые под эти долги резервы снижали капиталы банков, что угрожало нормативу достаточности капитала. Банки нашли простой способ устранения этой угрозы: плохие долги выводились в ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) в обмен на фиктивно оцениваемые паи. Разумеется, фактические риски банков от этого не снижались, однако на бумаге «рисовался» кредитный портфель с низким уровнем просрочки.

ВТБ окружен огромным числом структур, находящихся в иностранных юрисдикциях. В их числе — кипрская «дочка» ВТБ Russian Commercial Bank (RCB), отчетность которого не раскрывается на сайте группы ВТБ. Между тем известно, что с акциями этого банка происходили весьма странные трансакции. В начале 2009 г. RCB разместил допэмиссию акций на 8,55 млн евро в пользу компании, контролируемой ключевым менеджментом группы ВТБ. 24 сентября того же года совет директоров RCB объявил промежуточные дивиденды за 2009 г. в размере 3,9 млрд руб., или 15,6 долл./акцию — больше цены их размещения. В результате менеджеры — акционеры RCB за счет причитающихся дивидендов окупили затраты на покупку акций, дополнительно получив 13 млн долл.

ПРОБЛЕМА ПРОЗРАЧНОСТИ ТРАНСГРАНИЧНЫХ ТРАНСАКЦИЙ

В 1990-х гг. банки использовали чрезвычайно простые схемы фиктивного увеличения капитала: например, кредит выдавался «карманной» компании, которая через сеть других компаний-«прокладок» вносила эти средства в капитал банка. Таким образом, происходило криминальное превращение средств клиентов в капитал банка.

В настоящее время схемы, по существу, остались прежними, но сделались менее прозрачными для регулятора, так как их существенные части переместились за рубеж в непрозрачные для Банка России юрисдикции. Например, используются так называемые фидуциарные депозиты: российский банк размещает депозит, например, в люксембургском банке, который в свою очередь кредитует оффшор, а последний предоставляет субординированный кредит тому же российскому банку.

НЕПРОЗРАЧНЫЕ ПРОДУКТЫ

Один из способов обогащения банков состоит в предложении клиентам «непрозрачных» продуктов. При этом активно используется финансовая безграмотность клиентов, прежде всего розничного сектора. Основное «оружие» банков — высокие комиссии и штрафы, которые позволяют обдирать клиента как липку. Летом 2008 г. была развязана активная кампания против розничных банков, злоупотребляющих комиссиями и штрафами. Несмотря на то что Банк России потребовал указывать эффективную ставку по кредитам, многие банки не отказались от практики взимания чрезмерно высоких комиссий и штрафов, а эффективная ставка, указываемая банками, часто далека от реальной.

У монолайнера ТКС Банка, специализирующегося на карточных кредитах, процентные доходы по розничным кредитам составили в I кв. 2010 г. 520,5 млн руб., вознаграждение за расчетное и кассовое обслуживание — 190,6 млн руб., комиссионное вознаграждение — 133,0 млн руб., штрафы, пени, неустойки — 111,3 млн руб. Таким образом, процентный доход по розничным кредитам лишь ненамного превзошел комиссии и штрафы. С учетом того что размер портфеля карточных кредитов банка в I кв. в среднем составил около 5,45 млрд руб., его эффективная доходность превысила 70% годовых.

ПРОЗРАЧНЫЕ ЗАЕМЩИКИ

Информация о кредитной истории заемщиков позволяет отсеивать ненадежных заемщиков. Банки аккумулируют огромные массивы информации о заемщиках, однако не стремятся делиться этой драгоценной информацией друг с другом из-за эффекта фри-райдера («зайца»). Поэтому возник институт бюро кредитных историй (БКИ).

БКИ — посредник на рынке информации о кредитных историях. Пока в России не сделан следующий шаг по повышению прозрачности розничного кредитного рынка — не введен институт кредитных рейтингов физлиц, существующий, например, в США.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ

Сбор финансовой информации требует определенных издержек даже на достаточно прозрачном рынке. Кроме того, финансовая информация сложна для интерпретации. Сделать достоверный вывод о кредитном качестве предприятия или финансового продукта весьма непросто. Поэтому появляется рынок финансовой информации и действующие на этом рынке посредники, например рейтинговые агентства, которые делают информацию о кредитных рисках хозяйствующих субъектов доступной для рынка.

Однако существующая практика создает конфликт интересов: рейтинговые агентства, как правило, присваивают рейтинги только тем предприятиям, которые платят за эту работу. Недовольное рейтингом предприятие может отказаться от услуг данного рейтингового агентства и заказать рейтинг его конкуренту. Агентство с высокой стоимостью деловой репутации не принесет ее в жертву в угоду сиюминутной выгоде. Если же стоимость репутации невелика, то рейтинговое агентство может «продать» предприятию желаемый рейтинг.

ЧРЕЗМЕРНАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ

Банки обязаны предоставлять Банку России, Федеральной налоговой службе, Росфинмониторингу, Федеральной службе по финансовым рынкам и другим госорганам горы отчетности. Производят этот бумажный поток целые армии сотрудников, что способствует повышению кредитных ставок. Не меньшее количество чиновников занято сбором и обработкой этой информации. Со временем эта бумажная Волга становится все более полноводной. Масса информации столь велика, что получающие ее инстанции способны обрабатывать лишь ее малую часть. Целесо­образ­ность этого бумаготворчества сомнительна — вскрытие банков-«покойников» выявляет фиктивный капитал, фиктивные залоги, высокую концентрацию кредитов на связанных сторонах и неправильно созданные резервы.

МСФО И РСБУ

Большинство российских банков размещают на сайте Банка России оборотную ведомость (форма 101) и отчет о прибылях и убытках (102 форма). Однако ценность этой информации существенно снижается, особенно для их зарубежных контрагентов, из-за значительных отличий российского бухучета от МСФО. Многие банки публикуют годовые отчеты по МСФО, как правило, спустя несколько месяцев после отчетной даты, когда ценность представленных данных существенно девальвирована. Причем немногие банки печатают полугодовую и тем более квартальную отчетность по МСФО. В развитых странах банки, как правило, публикуют квартальную отчетность по МСФО или GAAP в пределах месяца после отчетной даты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Характерная особенность российского финансового рынка — отсутствие единого подхода к его регулированию среди ведомств. В частности, вопросы прозрачности финансовой системы решаются совершенно различно для ее разных сегментов, что ведет к перетоку активов и трансакций в относительно непрозрачные структуры. На государственном уровне отсутствует единый риск-менеджмент, что стало одним из факторов, усугубивших последствия мирового финансового кризиса.


Содержание (развернуть содержание)
Финансовая грамотность: кто? где? когда?
Финансовый ликбез
Скопинская пирамида
Проект по финансовому просвещению «Кусторка-2010»
Финансовая грамотность через вузы и школы: почему и для чего?
Сезон охоты на БОБРов
Лекарство от инсайда
Прозрачные банки
Private Banking в России — 2010: рейтинг банков и тенденции рынка
Синхронизация раскрытия информации
Фонды на благородном рынке
Банки: прогнозы и перспективы второго полугодия 2010—2011 гг.
Казнить нельзя помиловать. Правила пунктуации на российском фондовом рынке
Почему все не так? (Вроде все как всегда…) После проверок Иркола, ЦМД и других
Стратегии роста
Оценка справедливой стоимости как эффективный инструмент управления стоимостью компании
Технический анализ как зеркало теории случайных блужданий
РЦБ-Casual – 6.Енисей с юга на север: затерянный мир
Банкирам и малому бизнесу не хватает откровенных диалогов

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100