РЦБ.RU
  • Автор
  • Никифоров Дмитрий, и. о. вице-президента по финансам и инвестициям ВАО "Интурист"

  • Все статьи автора

Интурист

Ноябрь 2008

Интервью с и. о. вице-президента по финансам и инвестициям ВАО "Интурист" Дмитрием Никифоровым

КЭ Дмитрий Сергеевич, когда состоялось размещение облигационного займа?

Д. Н. Размещение облигаций ВАО "Интурист" на 1 млрд руб. прошло в апреле 2007 г. Надо отметить, что это событие стало знаковым для всего туристического бизнеса, поскольку это первый и пока единственный в истории отрасли случай, когда туристическая компания вышла на фондовый рынок.

КЭ Довольна ли ваша компания результатами размещения облигаций? Соответствовала ли ставка, по которой привлекли средства, вашим ожиданиям?

Д. Н. Результаты размещения превысили наши прогнозы, особенно если учесть тот факт, что "Интурист" выходил на рынок публичного долга впервые. Полученная в результате ставка была значительно ниже ожиданий, а переподписка, наоборот, значительно выше. Спрос на бумаги компании превысил объем выпуска в 2,5 раза, а доходность к погашению составила 9,2%.

Привлечению инвесторов в облигации ВАО "Интурист" немало способствовало наличие портфеля привлекательных гостиничных активов и, конечно, сильные финансовые показатели компании. К факторам, обеспечившим успех размещения облигаций "Интуриста", можно отнести и то, что инвесторы позитивно оценили структуру акционеров компании, в которой доминируют АФК "Система" и Правительство Москвы.

КЭ Как были использованы средства, полученные в результате размещения облигаций?

Д. Н. Средства от размещения облигаций "Интурист" направил на рефинансирование своего кредитного портфеля, а также на финансирование текущей операционной деятельности и инвестиционной программы.

КЭ Как проходила процедура выбора организаторов займа?

Д. Н. Выбор организатора займа осуществлялся на конкурсной основе. Победителем конкурса был признан претендент, который наиболее полно отвечал квалификационным требованиями и набрал наибольшее количество баллов в соответствии с критериями оценки. После проведения всех необходимых процедур организатором выпуска был выбран Райффайзенбанк.

КЭ Какие мероприятия по поддержанию вторичного рынка проводит компания?

Д. Н. АФК "Система" — основной акционер ВАО "Интурист" — является публичной корпорацией, поэтому она осуществляет программы по связям с инвесторами на постоянной основе, организовывает Investor days. На этих мероприятиях представители корпорации рассказывают инвесторам обо всех бизнес-направлениях, и могу сказать, что интерес со стороны инвесторов к туристическому бизнесу АФК "Система" достаточно высок.

Руководство ВАО "Интурист" также регулярно проводит встречи с инвесторами для поддержания интереса к своим долговым инструментам.

КЭ Какие действия по повышению качества корпоративного управления предприняла компания?

Д. Н. В 2007 г. ВАО "Интурист" выработало ряд рекомендаций по улучшению корпоративного управления, что явилось результатом проведения первого в компании аудита практики корпоративного управления. На базе аудита был принят план по улучшению корпоративного управления "Интуриста", предполагающий приведение системы корпоративного управления в соответствие с международными стандартами. Самыми значимыми решениями в прошлом году стали утверждение Кодекса корпоративного поведения, Кодекса этики, Положения о дивидендной политике.

Также были образованы 3 дополнительных комитета при совете директоров: по аудиту, по тендерам и закупкам и финансово-инвестиционный. Два года назад уже были созданы и активно работают 2 комитета при совете директоров: по назначениям и вознаграждениям, по стратегии. Эти органы, предоставляя свои рекомендации по рассматриваемым вопросам, позволяют снизить нагрузку на совет директоров и повышают эффективность работы.

Кроме того, в 2008 г. в состав совета директоров ВАО "Интурист" впервые вошел независимый директор с международным опытом. "Интурист" всегда стремился соответствовать лучшим стандартам корпоративного управления. Приглашение в совет директоров независимого директора международного уровня является одним из важнейших элементов создания высокоэффективной системы управления компанией и свидетельствует о повышении информационной прозрачности и соответствии мировым стандартам ведения бизнеса.

КЭ Каковы дальнейшие планы компании на рынке ценных бумаг? Планируются ли еще заимствования на публичном долговом рынке? Если да, то какие именно: облигации, еврооблигации?

Д. Н. Мы рассматриваем все варианты привлечения заемного финансирования и будем выбирать для себя наиболее целесообразный в определенный момент времени.



Содержание (развернуть содержание)
К чему приведет финансовый кризис
Долг Москвы: итоги 2008 года
Относительная кредитоспособность регионов РФ
Кредитоспособность российских регионов
Особенности субфедеральных и муниципальных займов и дефолта по ним
Субфедеральные и муниципальные облигации в Ломбардном списке
Рынок долгов: смена приоритетов
Перспективы рефинансирования корпоративного долга РФ: расчет на государственные ресурсы
Дефолты на российском долговом рынке: случайность или закономерность?
Итоги января - сентября 2008 г.: чего ждать от рынка корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций
Автомир
Адмирал-Лизинг
Бахетле
Возрождение
Газэнергопромбанк
ГЛОБЭКС
Интурист
Камская долина
КД авиа
Нижнекамскнефтехим
ОГК-6
АПК "ОГО"
Русский международный банк
Северо-Западный Телеком
ТрансТехСервис
Уралсвязьинформ
ЦентрТелеком
Южная телекоммуникационная компания

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
Александр Баранов
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100