Casual
РЦБ.RU
  • Автор
  • Шадрин Артем, Заместитель директора Департамента стратегического управления (программ) и бюджетирования Министерства экономического развития РФ

  • Все статьи автора

Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований

Октябрь 2008

В статье представлен аналитический обзор основных бюджетных показателей субъектов РФ и консолидированного регионального бюджета, а также субфедеральных заимствований за 2007 г.

ДИНАМИКА РАЗВИТИЯ РЫНКА

По итогам 2007 г. консолидированный региональный бюджет был сведен с профицитом, составившим 38,5 млрд руб.(0,12% ВВП).

Бюджеты субъектов Федерации были сведены с профицитом почти в 25,2 млрд руб., городских округов — 12,0 млрд руб., внутригородских муниципальных образований Москвы и Санкт–Петербурга — в 0,4 млрд руб., муниципальных районов — с дефицитом в 0,3 млрд руб., бюджеты городских и сельских поселений — с профицитом в 3,1 млрд руб.

В 2006 г. консолидированный региональный бюджет составил профицит в 139,8 млрд руб., или 0,53% ВВП. Бюджеты субъектов Федерации были сведены с профицитом почти в 133,8 млрд руб., бюджеты городских округов, внутригородских муниципальных образований Москвы и Санкт-Петербурга — с профицитом в 0,3 млрд руб., бюджеты муниципальных районов — в 9,8 млрд руб., бюджеты городских и сельских поселений — 2,2 млрд руб.1 (табл. 1 и 2).

Таким образом, за год профицит консолидированного регионального бюджета по отношению к ВВП сократился более чем в 4,4 раза.

По состоянию на 1 января 2008 г. с профицитом был сведен консолидированный бюджет в 50 субъектах Федерации (в 2006 г. — в 54 субъектах). Суммарный объем бюджетного профицита в этих регионах составил 126,1 млрд руб., или 4,1% от величины доходной части их бюджетов (в 2006 г. — 6,9%). Медианное значение бюджетного профицита составило 2,9% доходной части бюджета.

Наибольшее отношение профицита к уровню доходов консолидированного бюджета было у Корякского АО — 18,0%, Красноярского края — 13,5%, Чукотского АО — 11,4%, Сахалинской области — 10,3%, Ленинградской области — 8,3%, Хабаровского края — 8,0%. Более половины (52,2%) суммарного профицита консолидированного регионального бюджета обеспечили Москва — 22,3%, или 28,1 млрд руб., Красноярский край — 15,0%, или 18,9 млрд руб., и Санкт Петербург — 14,9%, или 18,8 млрд руб.

Высокий уровень профицитности бюджетов Москвы, Санкт-Петербурга, Красноярского края связывается в первую очередь со значительным ростом экспортных цен на энергоносители и цветные металлы (с учетом перевода в Санкт-Петербург налоговых поступлений от предприятий Сибнефти, поглощенной Газпромнефтью, ранее приходившихся на Омскую область и Чукотский АО).

С дефицитом в 2007 г. был сведен консолидированный бюджет в 37 субъектах РФ (в 2006 г. — в 33 регионах)2, суммарный объем которого составил 89,0 млрд руб., или 5,0% от доходной части их бюджетов (в 2005 г. — 4,9%).

Медианный уровень бюджетного дефицита составил 4,0% к доходам соответствующего бюджета.3 Дефицит консолидированного бюджета Тюменской области равен 14,3% от его доходной части, Московской области — 8,8%, Ханты-Мансийского АО — 7,1%.

Более половины (54,0%) суммарного дефицита пришлось на эти же 3 субъекта Федерации: Московскую область — 24,0% суммарного дефицита, или 21,4 млрд руб., Тюменскую область — 18,7%, или 16,7 млрд руб., и Ханты-Мансийский АО — 11,3%, или 10,1 млрд руб. (табл. 4).

Изменение структуры накопленного долга

Размер накопленного долга консолидированного регионального бюджета увеличился в 2007 г. на 54814,0 млн руб., или 0,17% ВВП. Внешняя задолженность региональных консолидированных бюджетов увеличилась на 491,5 млн руб., внутренняя задолженность возросла на 54322,5 млн руб. (табл. 3).

Структура заимствований

Общий объем заимствований регионального консолидированного бюджета в 2007 г. составил 263544,3 млн руб., из них внешние заимствования — 1141,1 млн руб. Единственным регионом — получателем внешних займов стала Республика Башкортостан.

Суммарный объем внутренних заимствований регионов и муниципалитетов составил 262403,2 млн руб. Крупнейшими заемщиками на внутреннем рынке стали: Московская область — 59,9 млрд руб., Москва — 22,5 млрд руб., Омская область — 17,8 млрд руб., Иркутская область — 10,0 млрд руб. По сравнению с 2005 г. объем внутренних заимствований в номинальном выражении вырос на 13,2 млрд руб., или на 5,2%, отставая от темпов инфляции.

В общем объеме внутренних заимствований консолидированного регионального бюджета на эмиссию ценных бумаг пришлось 32,1%, на ссуды из вышестоящих бюджетов — 3,8%, на прочие заимствования, прежде всего банковские кредиты, — 64,2%.

В условиях сокращения роста объема субнациональных заимствований несколько повысился уровень секьюритизации заимствований консолидированного регионального бюджета — с 29,4% в 2006 г. до 32,1% в 2007 г., хотя и не достигнув уровня в 36,0%, зафиксированного в 2005 г. (табл. 4).

Наибольшее отношение чистых заимствований к доходам бюджета продемонстрировали Московская область — 12,3%, Костромская область — 8,1%, Новосибирская обл. — 7% (табл. 5).

Крупнейшими чистыми заемщиками стали: Московская область — 29,7 млрд руб., Самарская область — 5,2 млрд руб., Иркутская область — 3,7 млрд руб.

В наибольшей степени накопленный долг сократили: Хабаровский край — на 7,1 млрд руб., Новосибирская область — на 5,0 млрд руб., Красноярский край — на 3,1 млрд руб., Санкт-Петербург — на 1,6 млрд руб.






Содержание (развернуть содержание)
Привлечение инвестиций - задача номер один
Жемчужина Урала
Конфликт исчерпан, а неприятный осадок остался
Чем сложнее, тем лучше
ММК - укрепляя региональное присутствие
Уникальный эмитент
От ферросплавов до лигатур
ОГК Урала: перспективы в кризисное время
Энергия Урала
ОАО "МРСК Урала"
Развитие ритейла в Челябинской и Свердловской областях
Эффективные коммуникационные решения "Уралсвязьинформа"
Одна из самых динамично развивающихся компаний России
Перспективы "ИНДУСТРИАЛЬНОГО ЛИЗИНГа"
Пока инвесторов интересуют только крупные компании
Санкт-Петербургский форум
6-й Российский облигационный конгресс
Международный финансовый центр в России: в чем наши преимущества и каковы шансы?
Истоки современного финансового кризиса
Лондон как европейская столица исламского финансирования: урок для России
Конфликты на финансовых рынках: пути разрешения
Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований
Изменения доходности облигаций под влиянием кризиса ликвидности
Региональные заемщики и финансовый кризис
Волгоградские областные и муниципальные облигации: итоги и перспективы развития
Методы финансирования государственного сектора экономики

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100