РЦБ.RU

Инвестиции в долговые инструменты

Сентябрь 2008

В связи с введением категории "квалифицированный инвестор" новое Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов позволило расширить линейку фондов, специализирующихся на работе с долговым инструментарием. Помимо традиционных фондов облигаций и ипотечных фондов, профилирующими в долговых активах станут и предусмотренные обновленным законодательством кредитные фонды. При этом паи кредитных и ипотечных фондов теперь предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.

Кроме обозначенных категорий фондов с долговыми инструментами, осуществлять работу как с непрофильными активами в той или иной степени могут и остальные категории фондов.

Эффективной новацией является введение понятия долгового инструмента, представляющего собой стандартизированный перечень соответствующих активов, среди которых — публично обращающиеся облигации и депозитарные расписки на них.

Данный стандартный перечень долговых инструментов может быть в полной мере использован всеми категориями фондов, за исключением фондов денежного рынка, ипотечных и индексных фондов, которые ограничены отдельными видами долговых активов.

В то же время отдельные категории фондов могут включать в состав своих активов наряду с перечисленным стандартным перечнем и иные активы, экономическая сущность которых носит долговой характер. В частности, это фонды прямых и венчурных инвестиций, фонды фондов, ипотечные фонды.

Кроме того, в состав активов всех фондов, паи которых ограничены в обороте, т. е. предназначены для квалифицированных инвесторов, могут входить имущественные права по обязательствам из договоров займа, в том числе предметом займа по которым являются активы указанных фондов. При этом сумма оценочной стоимости таких имущественных прав и долговых инструментов не должна превышать нормативные ограничения в отношении доли долговых инструментов в структуре активов фонда и доли ценных бумаг одного эмитента, установленных для фондов соответствующей категории.

Таким образом, инвестирование в долговые инструменты с помощью конструкции паевого инвестиционного фонда приобретает значительные перспективы развития, расширяя при этом инвестиционные возможности участников рынка, и в максимальной степени — лиц, являющихся квалифицированными инвесторами "в силу закона" либо признаваемых таковыми в порядке, предусмотренном государственным регулятором.

Возможности отдельных категорий фондов по работе с долговым инструментарием в соответствии с новациями в законодательстве отражены в таблице.


Содержание (развернуть содержание)
Обновленный рынок
Рынок негосударственного пенсионного обеспечения: конкуренция или олигополия?
НПФы - организации социального обеспечения, а не финансовые пирамиды
О возможных вариантах оптимизации отчетности на РКИ
Администрирование паевых инвестиционных фондов. Выдача, обмен и погашение инвестиционных паев
Регистраторы, депозитарии, специализированные депозитарии как операторы персональных данных
Администрирование паевых инвестиционных фондов.
Информационные технологии для паевых фондов
Новые инвестиционные стратегии управляющих компаний
Инвестиции в недвижимость и девелопмент
Инвестиции в корпорации (прямые и венчурные)
Инвестиции в иностранные активы
Инвестиции в долговые инструменты
Инструменты срочного товарного рынка: новые возможности для инвестиционных фондов
Костюм, сшитый по размерам клиента: новые торговые идеи для инвесторов
Вложения в паи зарубежных фондов
Выбор УК: ПИФы для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов
Управление активами в период высокой инфляции
Управление пенсионными накоплениями: жажда перемен
Создание и функционирование ЗПИФов в условиях нового нормативного регулирования

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
АО «ЕФГ Управление Активами»
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100