РЦБ.RU
Обновленный рынок
Бескровный Александр, Начальником управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России
(Интервью)

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее время является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке России. Внесение поправок в законодательство об инвестиционных фондах в конце 2007 г. потребовало существенной корректировки всей нормативной базы. Текущий год выдался довольно непростым, но в то же время очень плодотворным для Федеральной службы по финансовым рынкам, которой необходимо разработать около 40 нормативных актов, чтобы запустить обновленный механизм функционирования рынка коллективных инвестиций. О том, как продвигается нормотворческая деятельность ФСФР, каковы новые "правила игры" на рынке и каких новаций следует ждать его участникам, мы попросили рассказать начальника управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России Александра Бескровного.


Рынок негосударственного пенсионного обеспечения: конкуренция или олигополия?
Плотников Виталий, Председатель правления НПФ "Первый национальный пенсионный фонд"
(Интервью)

Слепцов Алексей, Председатель совета негосударственного пенсионного фонда "Эрэл"
(Интервью)

Тарасов Дмитрий, Партнер управляющей компании "ВИАЛЬДИ"
(Интервью)

21 июля 2008 г. инициативной группой негосударственных пенсионных фондов и Управляющих компаний было направлено открытое письмо министру здравоохранения и социального развития Российской Федерации Т. А. Голиковой, руководителю Федеральной службы по финансовым рынкам В. Д. Миловидову, министру экономического развития Российской Федерации Э. С. Набиуллиной и председателю совета Национальной Ассоциации Пенсионных Фондов К. С. Угрюмову. В послании было сказано, что рынок негосударственного пенсионного обеспечения в серьезной опасности - в очередной раз он готовится к испытанию на прочность теми нормативными шагами государства, которые уже вступили или вот-вот вступят в действие. Отчасти поводом для возникновения письма стали недавно вступившие в действие поправки в пенсионное законодательство, значительно повышающие с 2009 г. нормативные требования в части размера имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД) для НПФ.


НПФы - организации социального обеспечения, а не финансовые пирамиды
Коншин Дмитрий, Вице-президент НПФ "Газфонд"

Роль негосударственных пенсионных фондов возрастает с каждым годом: к сотрудничеству с ними проявляют интерес и национальные компании, и частные лица. Однако последних от заключения договора с тем или иным НПФ часто удерживают необоснованные страхи, например, расхожий миф о полном отсутствии контроля за деятельностью фондов и их инвестиционной политикой. На деле же, как поясняют специалисты, такие предубеждения абсолютно не соответствуют действительности.


О возможных вариантах оптимизации отчетности на РКИ
Ильина Елена, Генеральный директор ОАО "Специализированный депозитарий "ИНФИНИТУМ"
Кондратьева Ольга, Руководитель проектов ОАО "Специализированный депозитарий "ИНФИНИТУМ"

Унификация форм отчетности и стандартов ее подготовки - инструмент для повышения доверия инвесторов, объективного анализа результатов инвестиционной деятельности.Делегирование в специализированный депозитарий не только обязанности по составлению и предоставлению отчетности, но и ответственности за ее полноту и достоверность - инструмент для снижения издержек на сопровождение инвестиционного процесса.


Администрирование паевых инвестиционных фондов. Выдача, обмен и погашение инвестиционных паев
Вавульский Игорь, Начальник юридического отдела СДК "Гарант"

С введением в законодательство института "квалифицированный инвестор" в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, связанных с управлением и обслуживанием паевых инвестиционных фондов, появилось значительно больше возможностей и столько же вопросов относительно применения в своей работе положений новых нормативных правовых актов и новелл.


Регистраторы, депозитарии, специализированные депозитарии как операторы персональных данных
Петрова Ольга, Заместитель генерального директора, директор департамента технологий и развития ЗАО "Иркол"

27 июля 2006 г. Президентом РФ с целью реализации норм Конвенции Совета Европы "О защите физических лиц при автоматизированной обработке персональных данных", ратифицированной Россией 19 декабря 2005 г., был подписан Федеральный закон от 27 июля 2006 г. № 152-ФЗ "О персональных данных", который вступил в силу в январе 2007 г. В статье сделана попытка проанализировать, распространяется ли действие данного Закона на инфраструктурные институты рынка ценных бумаг.


Администрирование паевых инвестиционных фондов.
Старостина Татьяна, Управляющий директор Investment Funds Administration Company

Российская модель рынка коллективных инвестиций до недавнего времени была максимально оптимизирована для инвестирования в финансовые активы и работы с розничными инвесторами. Поводом к состоявшему пересмотру сложившейся модели стал существенный рост доли реальных проектов, финансируемых (структурируемых) посредством инструментария рынка коллективных инвестиций.


Информационные технологии для паевых фондов
Батоян Александр, Генеральный директор ООО "Аванкор"
(Интервью)

Введение новых типов и категорий паевых инвестиционных фондов порождает ряд новых задач для управляющих компаний, в том числе в области информационного обеспечения. Насколько к этому готов рынок IT-компаний, рассказывает Александр Батоян, руководитель компании "Аванкор", специализирующейся на автоматизации учета паевых инвестиционных фондов и IT-услугах для управляющих компаний.


Новые инвестиционные стратегии управляющих компаний
Папахин Олег, Генеральный директор компании IMAC

Принятие в конце 2007 г. изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" стало важнейшим событием в жизни финансового рынка за последние 5 лет. Год 2008-й проходит под знаком системного, глубинного реформирования рынка коллективных инвестиций и, главным образом, его ключевого инструмента - инвестиционных фондов.


Инвестиции в недвижимость и девелопмент
Жук Евгений, Ведущий юрист IMAC

Важнейшей новацией для всех инвестиционных фондов стало введение единого определения долгового инструмента, в который могут быть инвестированы активы как рентных фондов, так и фондов недвижимости. В отношении фондов недвижимости и рентных фондов, паи которых ограничены в обороте, при расчете суммарной доли долговых инструментов в составе активов фонда учитываются также права требования по договорам займа, заключенным управляющей компанией за счет средств фонда (займы выданные).


Инвестиции в корпорации (прямые и венчурные)
Евстратова Ульяна, Ведущий юрист компании IMAC

Закрытыми паевыми инвестиционными фондами, инвестирующими в корпоративные активы, являются фонды прямых и венчурных инвестиций. Средства венчурных фондов направляются на финансирование start-up-проектов предприятий, в первую очередь посредством участия в их уставных капиталах. Прямые инвестиции предназначены для предприятий, прошедших начальную стадию развития, но испытывающих недостаток в финансировании на последующих этапах. В Положение о составе и структуре активов внесены коррективы, касающиеся, в том числе, и функционирования этих категорий фондов. Теперь венчурные фонды и фонды прямых инвестиций ориентированы исключительно на работу с квалифицированными инвесторами. Законодатель, с одной стороны, предъявляет к новой категории инвесторов существенные требования, с другой - ожидает от него достойного уровня профессионализма.


Инвестиции в иностранные активы
Богданов Андрей, Руководитель юридического управления компании IMAC

Новое Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов значительно расширило возможности управляющих компаний ПИФов по инвестированию имущества фондов в иностранные активы, т. е. активы, которые или эмитент которых расположены за пределами территории Российской Федерации.


Инвестиции в долговые инструменты
Секретарева Оксана, Ведущий юрист компании IMAC

В связи с введением категории "квалифицированный инвестор" новое Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов позволило расширить линейку фондов, специализирующихся на работе с долговым инструментарием.Помимо традиционных фондов облигаций и ипотечных фондов, профилирующимися в долговых активах станут и предусмотренные обновленным законодательством кредитные фонды. При этом паи кредитных и ипотечных фондов теперь предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов.


Инструменты срочного товарного рынка: новые возможности для инвестиционных фондов
Рыбин Андрей, Cоветник отдела управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России

Новое положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов, утвержденное Приказом ФСФР России от 20 мая 2008 г. № 08-19/пз-н (далее - Положение), значительно расширившее перечень инструментов, доступных инвестиционным фондам, впервые предоставило возможность инвестировать в срочный товарный рынок. Срочные товарные контракты, давно доступные частным и профессиональным инвесторам, открывают для коллективных инвестиций заманчивые перспективы обеспечения высокой доходности, особенно в условиях, когда финансовые рынки переживают не лучшие времена.


Костюм, сшитый по размерам клиента: новые торговые идеи для инвесторов
Широкова Мария, Вице-президент по продажам управления долговых ценных бумаг и производных инструментов Альфа-Банка

Более года назад начался последний кризис, который получил разные названия: "кризис субпрайма", по имени сегмента финансовых рынков, в котором он возник; "кризис доверия", поскольку проблемной стала методология создания низкорискованных инструментов. Однако такой взгляд на текущие явления предполагает значительную нестабильность вне того, как и когда будет урегулирован кризис недвижности в США. Это вопрос, затрагивающий глобальную экономику и предполагающий стремительные перетоки ресурсов, а следовательно, рост волатильности рынков.


Вложения в паи зарубежных фондов
Аристакесян Михаил, Руководитель отдела анализа мировых рынков ИК "Финам"

В глобальном масштабе на финансовых рынках нет границ, и игнорировать возможности дополнительной диверсификации инвестиционных портфелей - неразумно. Поэтому российские инвесторы все чаще интересуются иностранными рынками. Отечественные акции не всегда являются лидерами роста в мире: в 2007 г. пальма первенства принадлежала Бразилии и Китаю, а в начале 2008 г. наиболее доходными были вложения в драгоценные металлы и сельскохозяйственные культуры.


Выбор УК: ПИФы для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов
Гонзалева Дарья, Генеральный директор ООО УК "Радомир"

Сегодня фондовый рынок России еще только развивается. Несмотря на то что в целом российское законодательство в сфере доверительного управления, особенно в части инвестиционных фондов, - одно из самых четко прописанных на финансовом рынке, однако идеальной законодательной базы, способной предусмотреть все нюансы, не существует.


Управление активами в период высокой инфляции
Жуйков Андрей, Генеральный директор ЗАО "Регион Эссет Менеджмент"
Солонина Екатерина, Ведущий специалист департамента по работе с институциональными клиентами УК "Регион Эссет Менеджмент"

В условиях постоянно увеличивающейся инфляции, возможности сохранения и приумножения капитала приобретают особое значение. В данной статье рассматриваются различные финансовые инструменты, с помощью которых инвестор может защитить свои вложения и получать стабильный, позволяющий обыгрывать инфляцию доход.


Управление пенсионными накоплениями: жажда перемен
Сусанов Дмитрий, Управляющий активами УК "АГ Капитал", канд. экон. наук

Данная статья продолжает тему управления пенсионными накоплениями граждан России, затронутую автором в журнале "Рынок ценных бумаг", 2008 г., № 11. В рамках представленного материала рассмотрено текущее распределение пенсионных накоплений между управляющими, изучены результаты управления, исследованы действующие законодательные ограничения на выбор активов для инвестирования (в разрезе акций), предложены поправки к существующему законодательству по данной проблематике и проанализированы последствия возможного принятия таких поправок.


Создание и функционирование ЗПИФов в условиях нового нормативного регулирования
Секретарева Оксана, Ведущий юрист IMAC

Сегодня мы можем с уверенностью говорить, что переходный период, связанный со вступлением в силу нормативных актов, существенно изменяющих регулирование рынка коллективных инвестиций в России, завершается. Каким же образом изменения в законодательстве отразятся на создании и функционировании закрытых ПИФов? Ведь именно на этот тип фондов в максимальной степени ориентированы новации в законодательстве об инвестиционных фондах.


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе

Раздел не найден.

  • Rambler's Top100