Casual
РЦБ.RU
  • Автор
  • Подлевских Николай, Аналитик аналитической службы инвестиционной компании "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

  • Все статьи автора

Тенденции мировой энергетики

Август 2008

Рост цен и увеличение спроса на энергоносители стали основными приметами нашего времени. Перемены в энергетике влекут за собой изменения во всем мире.

В последние годы происходит стремительный рост цен на энергоносители. Стоимость нефти за десятилетие изменилась на порядок и приближается к 150 долл. за баррель. Не менее впечатляющих результатов достигли цены на газ и уголь. Увеличение цен на энергоносители стало главной тенденцией прошедших 10 лет. Падение доллара лишь частично объясняет этот рост, который происходит также и по отношению к другим валютам и уже приобрел угрожающий характер.

Основными немонетарными причинами роста цен на нефть является резкое увеличение спроса со стороны развивающихся экономик, геополитические напряженности и недостаточное предложение этого сырья, связанное с нехваткой инвестирования в отрасль. Обеспокоенность вызывает и обозначившаяся тенденция снижения добычи нефти в России, которая на сегодня вырабатывает почти 10 млн баррелей в сутки и считается одним из ведущих мировых производителей. Для преодоления этой тенденции в РФ подготавливается серия законопроектов, включающих, в том числе, налоговые послабления, которые призваны стимулировать поисковые работы и добычу полезных ископаемых.

В мире наряду с увеличением разработки традиционных источников энергии проводятся работы по налаживанию энергосбережения, активизируется деятельность по развитию альтернативной энергетики, включая био-, ветро- , водородную и гелиоэнергетику, а также ряда других направлений. Складывающиеся тренды приведут к кардинальным переменам на мировой энергетической карте.

ТЕНДЕНЦИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРАДИЦИОННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЭНЕРГИИ

За год в мире потребляется огромное количество энергии, эквивалентной в энергетическом эффекте использованию более 11 млрд тонн нефти. Основная доля источников энергии приходится на нефть, уголь и натуральный газ, составляющие около 87% всех расходуемых энергоресурсов. Причем первое место продолжает сохранять нефть, на которую приходится более 1/3 всего мирового энергобаланса. Почти по 6% приходится на ядерную энергию и энергию, вырабатываемую на гидроэлектростанциях. Доля нетрадиционных возобновляемых источников энергии (НВИЭ) с известной условностью1 оценивается на уровне чуть большем 1% и на сегодня не вносит весомого вклада в энергетический баланс (рис. 1). Таким образом, наибольший интерес по-прежнему представляет прослеживание тенденций развития энергетики на основе традиционных энергоносителей.

Энергетическую ценность различных источников принято измерять в тоннах нефтяного эквивалента — тнэ (1 тонна нефти соответствует 1,5 тонны каменного угля, 3 тоннам бурого угля, 1 100 куб. м природного газа). От сжигания 1 тонны нефтяного эквивалента можно получить 10 млн Ккал = 42 ГДж = 11,7 МВт•час электроэнергии. С учетом среднего КПД выработки энергии на тепловых станциях (около 38,5%) от сжигания тонны нефти можно получить 4,5 МВт•час электроэнергии.

По сегодняшним аномально высоким рыночным ценам затраты конечных потребителей на оплату энергоресурсов составляют около 6 трлн долл., что приближается к 1/10 части мирового ВВП. В течение последних 40 лет сохраняются тенденции роста потребления энергии со средним темпом в 2,6% в год. В последние 4 года рост несколько снизился и в 2007 г. составил около 2% (рис. 4).

Основной рост энергопотребления в последние годы обеспечивают страны BRIC, которые сохраняют лидерство в темпах развития экономик. Наибольший прирост по-прежнему дает Китай, за счет которого в 2007 г. получено больше 1/2 мирового увеличения энергопотребления. Снижение использования энергоресурсов развитыми странами в 2006—2007 гг. обусловлено в основном теплыми зимами и замедлением темпов экономического роста. Начинает сказываться и позитивный эффект от энергосбережения, особенно усилившегося из-за повышения цен на энергоносители.

Нефть продолжает играть главную роль в мировом энергобалансе. Однако доля ее неуклонно уменьшается. В 2007 г. произошло очередное небольшое (–0,2%) снижение объемов ее добычи, при этом доля в энергобалансе сократилась на 1,4% (рис. 6). В прошедшем году на 2% снизилась выработка атомной энергии, зато выросли добыча газа и выработка гидроэлектроэнергии. Опережающими темпами в последние 5 лет растет производство и потребление угля. Только за 2007 г. его разработка в мире выросла на 3,3%. Причем лидером здесь вновь стал Китай, который произвел 41,1% и потребил 41,3% мировой добычи этого сырья. Рост добычи угля (+7%) в Китае немного отставал от роста потребления (+7,9%), в результате мировые цены на уголь взлетели, копируя нефтяной ажиотаж.

Следует особо отметить, что существующие цены на нефть представляют собой историческую аномалию в более чем столетней истории (рис. 4). Они, даже с учетом официальной инфляции в США (красная линия на рис. 3), уже преодолели уровень кризисных максимумов конца 1970-х гг. Можно спорить о том, какой вклад в динамику цен на нефть вносит спекулятивный спрос и какой — изменение балансов спроса и предложения. Бесспорным является то, что сегодняшние высокие цены запускают процессы, которые приведут к изменению сложившихся балансов производства и потребления основных энергоносителей.

В табл. 1 отражены структура потребления энергоносителей и ее изменения в 2007 г.

В целом в мире сохранились тенденции ускоренного роста потребления угля и газа. Особенно ярко это проявляется на фоне стагнации потребления нефти, обусловленной слабым ростом предложения2.

Следует отдельно отметить несдерживаемый рост производства электроэнергии. За последние 17 лет средний темп прироста выработки электроэнергии составлял 3,1% (для нефти усредненный рост объемов — 1,2%), за 2007 г. — 4,8%. Половина прироста выработки получена за счет роста производства электроэнергии в Китае, который показал гигантский объем ввода новых мощностей и суммарный рост выработки электроэнергии на 15,6%. Рынок энергоносителей очень капиталоемкий и длительный по срокам ввода новых мощностей, поэтому сложившиеся к началу 2008 г. тенденции, скорее всего, сохранятся в ближайшее время.

Сегодняшние ценовые тенденции, несмотря на запредельные уровни цен на нефть, могут получить свое развитие. Дело в том, что ввод новых мощностей обусловливает возрастающие по объемам затраты. А объемы добычи основного энергоресурса — нефти — не желают реагировать на повышение цен и растут слишком медленными темпами. Имеющиеся ресурсы, обеспечивающие инвестиции в нефтедобычу, включая налоговые и иные послабления для нефтяных компаний, дадут отдачу с большим временным лагом. Но самое главное состоит в том, что на рост объемов добычи нефти все большее давление оказывают ресурсные ограничения. Несмотря на увеличивающиеся инвестиции в разведку и слабый рост добычи, в последние 10 лет обеспеченность мировой экономики запасами нефти не повысилась, а наоборот, проявляет склонность к снижению (рис. 4). Таким образом, теория достижения максимума нефтедобычи находит все большее число сторонников.

По мнению Международного энергетического агентства (IEA), некоторые проявившиеся тенденции получат продолжение в более отдаленном будущем. Согласно достаточно консервативному прогнозу агентства, выработка электроэнергии к 2050 г. возрастет до 46 631 млрд кВт•ч. Как предполагают в IEA, доля нефти в производстве электроэнергии резко сократится. Ожидается сильное повышение доли возобновляемых источников энергии.

ЭНЕРГОСБЕРЕЖЕНИЕ

Рост цен на энергоносители резко активизирует усилия, направленные на энергосбережение. Потенциал энергосбережения в мире огромен. Экономия только 1% энергоносителей позволяет сохранить для мировой экономики около 60 млрд долл. Высокие цены на энергоресурсы ускорят внедрение энергосберегающих технологий. Собственно, в развитых странах этот процесс уже дает свои результаты. Так, в последние годы проявляются тенденции к снижению потребления энергоресурсов на единицу выпускаемой продукции. Еще более показательны данные по снижению затрат энергоресурсов на доллар национальных ВВП.

Особенно большие перспективы энергосбережения у нашей страны, поскольку энергозатраты российской экономики на доллар выпускаемой продукции в 3 раза превышают соответствующие среднемировые показатели. Частично такое отличие связано с более холодным климатом. Однако сходная по климатическим условиям Канада, имеющая близкие показатели по номинальному ВВП (ВВП Канады в 2007 г. равнялся 1,43 трлн долл., а России — 1,29 трлн долл.), затрачивает в 2,15 раза меньше первичной энергии (выраженной в тоннах нефтяного эквивалента) по сравнению с Россией. Главным фактором, способствующим повышению энергоэффективности РФ, будет запланированное повышение цен на энергопотребление и выполнение программ по энергосбережению.

ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЕ ИСТОЧНИКИ ЭНЕРГИИ

В связи с тенденциями роста цен на традиционные источники энергии большие надежды возлагаются на возобновляемые источники энергии (ВИЭ). В современной мировой практике к ВИЭ относят: солнечную, ветровую, геотермальную, гидравлическую энергии, энергию морских течений, волн, приливов, температурного градиента морской воды, разности температур между воздушной массой и океаном, тепла Земли, биомассу животного, растительного и бытового происхождения, водородную энергетику.

Из ВИЭ наибольшее развитие получило использование энергии течения рек. Однако потенциал строительства новых ГЭС во многих странах уже почти полностью выбран. Последние 15—20 лет темп прироста установленной мощности гидроэлектростанций совпадает с темпом роста использования тепловых источников и примерно равен 2% в год. В 2007 г. гидроэлектростанциями выработано 3040 млрд кВт•ч электроэнергии, что позволило сэкономить 688 млн тонн нефти. В силу традиционности и неоспоримой значимости этого вида энергии ГЭС обычно не рассматривают среди новых ВИЭ.

Другие ВИЭ характеризуются большим различием между общей потенциальной мощностью источника энергии (валовой ресурс) и технически возможным объемом ее использования на современном уровне развития технологий (технический ресурс). При этом экономически оправданным для использования на сегодняшний день является лишь очень небольшая доля ВЭИ (экономический ресурс). Из приведенных в табл. 23 оценок указанных видов ресурсов России видно их колоссальное отличие между собой.

В таблице не приведены данные по торфу, который в России представляет очень солидный по объему энергоресурс. Так, ТГК-5 делает серьезную ставку на использование торфа для производства электро- и теплоэнергии.

Кроме того, за рамками указанной таблицы остались приливные электростанции (ПЭС). А здесь скрыт большой потенциал. Высота приливов у берегов нашей страны доходит до 5 м, а в мире есть места, где высота приливов достигает почти 20 м. Такой перепад высот можно использовать для получения электроэнергии. В России работает малая приливная Кислогубская электростанция мощностью 0,8 МВт, а в мире уже насчитывается много ПЭС. Наиболее крупной электростанцией с установленной мощностью 240 МВт является ПЭС "Ране" во Франции. Сохранение высоких цен на энергоресурсы активизирует реализацию и более крупных приливных электростанций. Институт "Гидропроект" разработал 3 проекта ПЭС в наиболее удобных створах. Обращаем внимание на то, что это мегапроекты. Наименьший проект — Тугурская ПЭС — будет иметь установленную мощность, близкую к мощности крупнейшей Саяно-Шушенской ГЭС нашей страны.

Другим направлением новых ВИЭ, скрывающим колоссальные ресурсы, является геотермальная энергетика. Ее источником служит внутренняя энергия Земли. Общий потенциал геотермальной энергии даже трудно оценить, хотя понятно, что он просто колоссален. Согласно "Справочнику по ресурсам возобновляемых источников России и местным видам топлива" технически достижимый потенциал геотермальной энергии только в России сопоставим по энергетической эффективности с мировым потреблением ископаемых энергоресурсов.

На фоне имеющихся трудностей идет медленное освоение геотермальной энергии. На сегодня чуть более ее половины (около 10 ГВт) составляет использование земного тепла, существенная часть которого направлена на отопление и бальнеологию. На геотермальных электростанциях тепло Земли преобразуют в электроэнергию. Пока суммарная мощность геотермальных электростанций в мире достаточно скромная — около 7 ГВт. Наиболее продвинулись в этом отношении США, которые на таких станциях вырабатывают более 20 млрд кВт•ч электроэнергии.

По многим направлениям новых ВИЭ в последнее время достигнут значительный прогресс. Проводимые работы и масштабные инвестиции позволяют предположить рост производства новых ВИЭ к 2020 г. на порядок больший по сравнению с сегодняшним уровнем — до 1,5 млрд тонн нефтяного эквивалента. Структура использования новых ВИЭ, по прогнозу Мирового энергетического конгресса, приведена в табл. 3.

В мире среди новых видов возобновляемых источников энергии наиболее развитыми и перспективными являются энергия солнечного излучения и энергия ветра, имеющие уже отработанные технологии получения из них электроэнергии и применения биотоплива, способного заменить нефть в двигателях внутреннего сгорания.

Биотопливо

Биомасса и древесина традиционно используется человечеством для получения тепловой энергии. Затруднительно корректно оценить долю этих источников в мировом топливно-энергетическом балансе (ТЭБ). По некоторым оценкам, доля биомассы и древесины в ТЭБ США достигает 4%, Индии — до 50%. В КНР 800-миллионное крестьянское население употребляет более 200 млн тонн нефтяного эквивалента биомассы. В нашей стране, по оценкам, используется примерно 60 млн куб. м древесины, или около 10 млн тнэ, что составляет почти 1,5% ТЭБ страны. Использование древесины и биомассы для обогрева является традиционным, и здесь не происходит существенных качественных изменений.

Революционные изменения применения биомассы связаны с перспективами получения из нее жидких топлив, пригодных для двигателей внутреннего сгорания. (Часто термин "биомасса" употребляют именно в этом, более узком смысле.) До 2012 г. основным сырьем для выпуска биотоплива останутся кукуруза, пшеница, соя, рапс, пальмовое масло и сахар.

В технологическом цикле производства биотоплива сжигается уголь (для производства электроэнергии), бензин (для механизированной заправки тракторов и транспорта) и природный газ (для отопления). Пока для сельскохозяйственных культур коэффициент EROEI (Energy Returned on Energy Invested), отражающий отношение энергии, полученной из ресурса, к энергии, затраченной на его извлечение, не очень велик и колеблется от 0,7 до 3,2. (Если EROEI ниже 1, то энергетические затраты выше извлеченной из ресурса энергии).

Тем не менее благодаря различным факторам, и прежде всего поддержке правительства, производство этанола и биодизеля начинает расти взрывными темпами (рис. 5)4. До 90% всего производства этанола сосредоточено в Бразилии и США. По некоторым прогнозам, производство растительного биоэтанола в США уже в 2008 г. может превысить 100 млн тонн. Число комбинатов по переработке зерновых в этанол, по данным Renewable Fuels Association, возросло с 97 в 2004 г. до 135 в 2007 г., при этом еще 75 комбинатов находятся в стадии строительства. Заметим, что мощности по переработке зерновых изрядно влияют на зерновой рынок, поскольку уже в текущем году с вводом в эксплуатацию новых комбинатов в биотопливо можно будет переработать до 40% всей выращенной кукурузы. Таким образом, становится понятным влияние производства биотоплива на цены продуктов питания.

Однако воздействие биотоплива на топливный баланс и цены энергоносителей существенно скромнее, поскольку на сегодня из всей биомассы можно произвести не более 50 млн тонн этанола в год, что не составляет и 0,5% мирового потребления энергоресурсов.

В ближайшие 3 года, согласно прогнозу Международного энергетического агентства, уровень мирового производства транспортного биотоплива увеличится более чем в 2 раза. При этом планируется, что мощности до 2012 г. вырастут в 3—4 раза. В результате уже через 3—4 года это составит существенный вклад в мировой ТЭБ. До 2012 г. доля биотоплива в мировом потреблении транспортного горючего останется в пределах 2%; на его долю придется 13% прироста спроса на бензин и дизельное топливо.

Ветроэнергетика

Другим очень существенным и активно развивающимся направлением использования новых ВИЭ является ветроэнергетика.

Запасы энергии ветра более чем в 100 раз превышают запасы гидроэнергии всех рек планеты. Это связано с большими скоростями движения воздушных масс. Кинетическая энергия потока ветра единичного сечения пропорциональна третьей степени скорости ветра. В результате если при скорости ветра v = 3м/c мощность потока воздуха равна 16,55 Вт/кв. м, то при скорости ветра v = 30м/c мощность потока возрастает до 16,55 кВт/кв. м. В этой связи основной ветровой потенциал сосредоточен на территориях с сильными ветрами, к которым в первую очередь относятся прибрежные и шельфовые зоны, а также возвышенные местности.

Технические трудности использования ветроэнергии в последнее время успешно решаются, и новая отрасль энергетики получает бурное развитие. В 2007 г. суммарные мощности ветряной энергетики выросли во всем мире до 93 849 МВт. А в начале 2008 г. установленные мощности превысили 100 ГВт.

Установленная мощность ветряных станций за прошедшее десятилетие возросла в несколько раз. Есть основание полагать, что выбранный темп роста ветрогенерации сохранится в ближайшие годы. Через 3—5 лет ее установленная мощность станет сопоставимой с мощностью ГЭС. Ветряные электростанции всего мира в 2007 г. произвели около 200 млрд кВт•ч, что составляет примерно 1,3% от мирового потребления электроэнергии.

Наибольшее развитие ветряная генерация получила в Европе, где сконцентрировано более 60% установленных ветряных электростанций. В 2007 г. ветряные электростанции Германии произвели 14,3% от всей произведенной электроэнергии. В ближайшие годы эта доля будет увеличена до 20%. В Дании уже сегодня ветряные установки вырабатывают более 20% электроэнергии.

Технический потенциал ветровой энергии России оценивается свыше 60 000 млрд кВт•ч/год, а экономический потенциал составляет примерно 300 млрд кВт•ч/год. Однако процесс освоения ветроэнергии в стране существенно отстает от мировых тенденций. Хотя еще в царской России работало более 20 тыс. ветряных мельниц общей мощностью примерно 1000 МВт, на сегодня установленная мощность ветровых электростанций в стране составляет лишь около 120 МВт (табл. 4).

Солнечная энергия

Большая часть возобновляемых источников связана с энергией Солнца. Поток солнечного излучения, который приходит ежесекундно на Землю, равен произведению плотности потока в 1367 Вт/м (солнечная постоянная) на площадь затемняемого Землей участка. Значит, на Землю от щедрот Солнца ежесекундно поступает 172 млн ГВт лучистой энергии. (За сутки Земли достигает в несколько раз больше солнечной энергии, чем человечество расходует за год. Эта энергия почти равна энергетической ценности разведанных нефтяных запасов.) Однако солнечную энергию совсем не просто заставить служить на благо экономики. Большая ее часть расходуется на согревание поверхности Земли и ее атмосферы или рассеивается в космическом пространстве. Солнечная энергия — причина множества явлений и процессов на Земле, которые можно использовать в качестве возобновляемых источников энергии. На сегодня общий экономический ресурс возобновляемых источников энергии оценивается в 20 млрд тнэ, что в 2 раза превосходит годовой объем добычи ископаемого топлива.

Тепловую и электрическую энергию можно получать непосредственно из солнечных лучей, но имеется целый ряд препятствий этому. Во-первых, существенная часть солнечной энергии поглощается или отражается атмосферой, особенно в ненастные дни. Во-вторых, среднесуточное значение потока солнечного излучения через единичную площадку как минимум в 3 раза меньше (из-за смены дня и ночи и изменения угла солнца над горизонтом). Зимой в умеренных широтах значение потока энергии уменьшается еще в 2—3 раза. Но и с учетом указанных понижающих коэффициентов возможности солнечной энергетики потрясают воображение.

Однако солнечная энергия рассеяна по очень большой площади, и на пути ее использования имеется целый ряд технических сложностей. Так, из-за относительно небольшой величины плотности потока солнечной энергии требуется использование больших площадей земли под электростанции (например, для электростанции мощностью 1 ГВт может использоваться несколько десятков квадратных километров). В настоящее время солнечная энергия применяется в основном для производства низкопотенциального тепла для коммунально-бытового горячего водоснабжения и теплоснабжения. Выработка низкопотенциального тепла за счет солнечной энергии в мире достигает 5 млн Гкал.

Инженерные сооружения, служащие для преобразования солнечной энергии в электрическую, называют солнечными электростанциями. Способы преобразования солнечной радиации различны и зависят от конструкции электростанции. Широко используется концентрация света с помощью зеркал на нагревательных котлах с последующим преобразованием энергии пара в электроэнергию.

Пожалуй, наибольший интерес представляют фотоэлектрические преобразователи — фотоэлементы. Стоимость изготовления батарей фотоэлементов сегодня составляет около 3—4 тыс. долл. на 1 кВт установленной мощности. (Для тепловых газовых станций затраты в 5 раз ниже.) Правда, последние 15 лет наблюдалась тенденция к уменьшению стоимости фотоэлементов в среднем на 4% в год, а производство фотоэлементов в мире постоянно растет и превышает на сегодня 2 ГВт установленной мощности в год. Кроме того, себестоимость производства энергии на солнечной электростанции ниже, чем на тепловой.

Вклад солнечной энергетики становится все более ощутимым. На 2008 г. установленные мощности солнечных электростанций в мире составляют около 7 ГВт.

Таким образом, использование возобновляемых источников энергии имеет как неоспоримые преимущества, так и трудности и недостатки (табл. 5).

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ

Увеличиваются объемы инвестиционных средств, направляемых в нефте-, угле- и газодобычу. Расширяется освоение шельфовых и иных трудных месторождений. Ведутся активные исследования возможности добычи тяжелой нефти, битумных и сланцевых месторождений. Большие усилия направляются на отработку увеличения коэффициента извлечения нефти, что потенциально имеет огромный ресурс: за все годы промышленной разработки нефти извлечено не более 0,1 доли разведанных запасов, а увеличение коэффициента извлекаемости на известных месторождениях всего на 1% даст дополнительной нефти на 4 года потребления.

Происходят существенные сдвиги пропорций между основными энергоносителями. Ускоренными темпами растет добыча и использование угля. Активизировалось сооружение энергоблоков атомных электростанций. Запущены работы по сооружению первого опытно-промышленного термоядерного реактора.

Серьезные средства направляются на энергосберегающие технологии. Возрастают инвестиции в поиск новых возможностей получения электроэнергии. В ближайшие годы энергетику ожидают существенные структурные изменения. Шире осваиваются новые возобновляемые источники энергии. Высокие цены на ископаемые энергоносители вместе с процессом совершенствования технологий делают рентабельным расширение использования солнечной и ветроэнергетики, использование растительной биомассы. Производство биотоплива уже сегодня влияет на структуру сельского хозяйства и складывающиеся в этой отрасли цены. Вклад новых ВИЭ в энергетическом балансе станет весьма ощутимым уже через 3—5 лет. Низкие цены на газ тормозят изменения структуры энергоресурсов нашей страны, разработку и внедрение энергосберегающих технологий и освоение новых и возобновляемых источников энергии.


Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
РЦБ-CASUAL-3: Бурятия, Монголия. Игра на новом уровне
Совершенствование контроля за деятельностью управляющей компании
Квазирынок псевдоуслуг: междепозитарные мосты и схемы
В ожидании защиты
Система доверенных услуг как инструмент развития инфраструктуры финансового рынка
Консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры
Страхование на фондовом рынке: проблемы и перспективы
Секьюритизировать станет проще
Жизнь после кризиса: три вопроса к рейтинговым агентствам
Обслуживание накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих
Уровень просрочки не критичен
Как нам реорганизовать электронный документооборот на рынке коллективных инвестиций
Мировой финансовый рынок нуждается в регулировании
Сертифицированные связи: перспективы стандартизации профессии специалиста по связям с инвесторами
Трансфертное ценообразование и современные налоговые реалии
Ограничения на приобретение акций иностранными инвесторами в зарубежных странах
Бизнес - неопределенный объект оценки
Восток - дело тонкое
Тенденции мировой энергетики

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100