Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Июнь 2008

    Дополнительные гарантии
    Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) предложила создать фонд по страхованию средств граждан, передаваемых в негосударственные пенсионные фонды (НПФы). Инициатива по компенсациям клиентам НПФов разрабатывается в рамках общей концепции возмещения ущерба от деятельности профучастников финансового рынка. ФСФР предлагает выплачивать компенсации при аннулировании лицензии НПФов или наступлении другого страхового случая.
    Согласно одному из предложений, система компенсаций подразумевает создание специального фонда, подобного Агентству по страхованию вкладов (АСВ), с аналогичным механизмом работы. Фонд будет формироваться за счет средств НПФов, сборы будут отчислять только с привлекаемых средств физлиц. В качестве второго источника средств для компенсаций клиентам НПФов может выступить объединенный гарантийный фонд, который планируется сформировать за счет взносов участников рынка.
    На сегодняшний день возместить возможные потери клиентам НПФов призван страховой резерв фондов, объем которого установлен на уровне 5% привлеченных средств. Необходимость расширения защитных инструментов эксперты объясняют увеличением объемов пенсионного рынка.
    Если гарантии сохранности пенсионных денег переложат на плечи управляющих и НПФов, доходность от инвестирования этих средств существенно снизится, поскольку собственные средства НПФов формируются в основном за счет инвестиционного дохода и дополнительная финансовая нагрузка приводит к его уменьшению.

    Диверсификация для госкорпораций
    По сообщению директора департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаила Сухова, Госдума подготовила поправки к закону о страховании вкладов, расширяющие состав инструментов для инвестирования средств, которым управляет госкорпорация. Если сейчас АСВ как инвестор вынуждено придерживаться консервативной стратегии, то после принятия поправок оно сможет инвестировать временно свободные средства фонда в более доходные и соответственно более рисковые активы. Данное предложение было поддержано Банком России и правительством. Лимиты вложений в новые инструменты предстоит утвердить совету директоров АСВ после принятия поправок (рассмотрение намечено в весеннюю сессию).
    Одна из причин, по которой госкорпорация добивалась расширения своего инвестиционного списка,- это высокие темпы инфляции. Сегодня объем средств в управлении Агентства составляет 74 млрд руб. Согласно годовому отчету АСВ, общая доходность инвестирования средств фонда по итогам 2007 г. составила 7,2% годовых, в то время как инфляция по итогам прошлого года - 11,9%.
    По мнению участников рынка, расширение перечня инструментов позволит Агентству создавать инвестиционные комбинации, предполагающие увеличение доходности при гарантии сохранности средств фонда.
    Но увлечение высокодоходными инструментами способно существенно повысить риски Агентства, отмечают участники рынка. Эксперты сходятся во мнении, что в конечном итоге все будет зависеть от качества управления рисками, что в свою очередь может потребовать дополнительных инвестиций в совершенствование системы риск-менеджмента, в том числе в набор новых специалистов
    Увеличение доходов от инвестирования средств фонда вряд ли отразится на размере страхового возмещения по вкладам для клиентов банков, поскольку основной прирост фонда дают взносы банков, а не доход от инвестиций этих средств.
    Так же как и АСВ, снятия ограничений на инвестирование находящихся в управлении средств добивается Внешэкономбанк (ВЭБ). Он управляет 362 млрд руб. пенсионных накоплений граждан, однако в прошлом году доходность от их инвестирования составила всего 5,98% годовых. По мнению экспертов, если расширение списка инвестиционных инструментов на примере АСВ будет результативно, аналогичные возможности могут появиться у ВЭБ.

    Российская экономика перегрелась?
    Российская экономика работает на пределе своих производственных возможностей и имеет признаки перегрева. Такой вывод приводится в опубликованном 2 июня докладе Всемирного банка о состоянии экономики РФ.
    Понятие "перегрев" международная организация определяет как неспособность производственных мощностей удовлетворять растущий совокупный спрос. По мнению авторов доклада, это происходит, когда экономика растет темпами, превышающими ее долгосрочный потенциал.
    Сегодняшние темпы экономического роста в РФ находятся значительно выше тренда в 7% на фоне признаков перегрева экономики. Реальный рост ВВП в России в 2006 и 2007 гг. достиг 7,4 и 8,1% соответственно. Данные на начало 2008 г. свидетельствуют о продолжении роста - 8%. Такие высокие темпы экономического роста не соответствуют различным оценкам, прогнозирующим его долгосрочный потенциал на уровне 6%. При этом коэффициент использования производственных мощностей в промышленности увеличился с 69% в 2001 г. до 81% в марте 2008 г.
    Всемирный банк приводит данные исследования ИМЭМО РАН, согласно которым у 42% предприятий уровень использования мощностей составляет 90%, причем 3/4 предприятий отмечают, что этот показатель превышает 90%. Кроме того, коэффициент использования рабочей силы возрос с 87 до 94%. Уровень безработицы в 2007 г. (6,1%) был самым низким с 1994 г.
    Явными признаками перегрева российской экономики Всемирный банк считает ускорение экономического роста и инфляции, повышение коэффициента использования трудовых ресурсов, высокую степень использования производственных мощностей и стремительный рост номинальной заработной платы, превышающий темпы инфляции и роста производительности.

    Коллективные дипломы
    Близится к завершению срок приема дипломных работ от студентов на получение Приволжской и Уральской премий "Лучшая дипломная работа в области рынка коллективных инвестиций" в рамках конкурса, организованного компанией IMAC.
    По итогам оценки работ участников в сентябре 2008 г. состоится торжественная церемония вручения премий лучшим конкурсантам, в которой примут участие представители научной общественности и государственных органов, в том числе администраций регионов, Региональных отделений Федеральной службы по финансовым рынкам, Министерства образования, а также ведущих СМИ. Премии присуждаются компанией IMAC участникам конкурса, чьи дипломные работы по результатам соответствующего конкурса признаны победителями и заняли призовые места. Размеры премий для авторов дипломных работ составляют: 1-е место - 25 тыс. руб.;
    2-е место - 15 тыс. руб.; 3-е место - 10 тыс. руб.
    Данное мероприятие является частью программы "Развитие кадрового потенциала финансового рынка РФ", учрежденной компанией IMAC в 2007 г. Организация конкурса направлена на поддержание тенденции повышения качества, конкурентоспособности отечественного образования, развитие потенциала молодых специалистов - выпускников, обладающих высокой квалификацией и гибкими современными профессиональными навыками.
    В текущем году, помимо проведения региональных конкурсов, компанией IMAC также запланировано проведение образовательных семинаров, выпуск специализированных методических пособий, оказание поддержки вузам в рамках создания специализированных курсов по рынку коллективных инвестиций и рынку ценных бумаг, а также ряд иных действий, направленных на достижение поставленных целей.

    Москва - международный финансовый центр?
    26 мая 2008 г. в Москве в "Мариотт гранд-отеле" состоялась Международная конференция "Перспективы развития Москвы как международного финансового центра: мировой опыт, стратегия, тактика". Среди участников конференции - представители федеральных и региональных органов исполнительной власти (в частности, с приветственной речью выступил мэр г. Москвы Ю. Лужков), а также топ-менеджмент банков и инвестиционных компаний и большое число иностранных участников.
    Основная цель мероприятия - проанализировать перспективы, которые откроются не только перед городом, но и перед всей страной в случае, если идея превращения Москвы в международный финансовый центр станет реальностью. На сегодняшний день органами власти и представителями бизнес-сообщества проделана колоссальная работа - создана надежная инфраструктура рынка ценных бумаг, устранены многие законодательные недостатки, более прозрачными стали и вопросы налогообложения инвестиционной деятельности. Однако анализ состояния существующих мировых финансовых центров показал, что на сегодняшний день Москва еще не готова полноценно выполнять роль российского финансового центра, не говоря уже о мировом.
    Тем не менее конференция наглядно продемонстрировала, что идея превращения Москвы в международный финансовый центр - не пустые слова, а реальный план действий, в успешной реализации которого заинтересованы как власть, так и общество. Этот факт вселяет уверенность в том, что в обозримом будущем мы сможем увидеть Москву в роли мирового финансового центра.

    Популяризация инструментария рынка коллективных инвестиций
    Компания IMAC в 2008 г. инициировала серию региональных конференций "ПИФы как инструмент развития экономики региона", ставших продолжением цикла мероприятий "Закрытые ПИФы для бизнеса". Напомним, что в рамках событий 2007 г. было проведено 22 деловых мероприятия в 17 городах России, вызвавших большой интерес со стороны активно развивающегося регионального бизнеса и особенно со стороны компаний, работающих в сфере недвижимости.
    Предстоящая серия мероприятий включает конференции, рассчитанные не только на деловое сообщество региона, но и на государственный сектор и будущих специалистов. Указанные мероприятия направлены на популяризацию инструментария рынка коллективных инвестиций, которые в последнее время являются перспективным направлением на финансовом рынке.
    Первые мероприятия - конференция "Региональные ПИФы как инструмент развития экономики субъекта" и профессиональный семинар "Привлечение инвестиций с помощью ЗПИФ, практические аспекты" - прошли во второй половине мая в Екатеринбурге и вызвали повышенный интерес у местной аудитории. Поддержку им оказало Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам. На очереди - столица Татарстана Казань, а также другие крупные города России.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.


Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Обзор конференции "Квалифицированный инвестор"
Инвестиции для государства
Инвестиции в будущее России
Зарубежная практика регулирования финансовых рынков
Изменения к Федеральному закону № 156-ФЗ и операции с инвестиционными паями
Инвестиции иностранных инвестиционных фондов в российские активы: нормативно-правовые аспекты и вопросы налогообложения
Инфраструктура для особых клиентов: история развития
Перспективы развития специализированного регистратора как агента и оператора информационной системы "Агентская сеть"
Российское законодательство о рынке ценных бумаг безнадежно устарело
Стратегия и положение ОФБУ на российском рынке коллективных инвестиций
Хедж-фонды - новый инструмент инвестирования
Тенденция развития в России индустрии хедж-фондов
О роли хеджевых фондов в формировании системного риска
ЗПИФ - инструмент управления ликвидностью (секьюритизация и рефинансирование активов и проектов)
Перспективы развития брокерского бизнеса в России
Особенности управления пенсионными накоплениями, пенсионными и страховыми резервами
Новые возможности на рынке коллективных инвестиций
Паевой ритейл. Психология продаж инвестиционных продуктов
Краткосрочные инвестиции
Деловой альянс. Почему страховщикам выгодно сотрудничать с УК?
Особенности оценки эффективности управления инфестиционными фондами

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100