РЦБ.RU

Обзор конференции "Квалифицированный инвестор"

    Весна в этом году выдалась жаркой: март ознаменовался президентскими выборами, май - инаугурацией президента, а апрель запомнился участникам фондового рынка, по крайней мере, конференцией «Квалифицированный инвестор».


Инвестиции для государства
Мельников Андрей, Заместитель генерального директора Государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов"
(Интервью)

    Интервью с заместителем генерального директора Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» Андреем Мельниковым
    В настоящее время государство проявляет все большую активность на рынке коллективных инвестиций, осваивая его возможности, и становится полноценным его игроком. О том, какова роль рынка коллективных инвестиций в системе обязательного страхования вкладов и как инвестируются средства фонда обязательного страхования, мы попросили рассказать заместителя генерального директора Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) Андрея Мельникова.


Инвестиции в будущее России
Коробов Алексей, Генеральный директор ОАО "Российская венчурная компания"
(Интервью)

    Интервью с генеральным директором ОАО «Российская венчурная компания» Алексеем Коробовым
    Развитие венчурного инвестирования является одной из приоритетных задач, стоящих перед государством. Несмотря на прогресс, в отрасли еще существует множество проблем. О том, что мешает активному развитию венчурного инвестирования, каковы основные тенденции и перспективы этого рынка, мы попросили рассказать генерального директора ОАО «Российская венчурная компания» Алексея Коробова.


Зарубежная практика регулирования финансовых рынков
Жук Евгений, Ведущий юрист компании IMAC

    Финансовые рынки стран с развитой экономикой - это сложившаяся и целостная система, которая претерпевает изменения технического свойства и концептуальные новации. Общим для многих национальных финансовых рынков стали процессы создания наднациональных правовых и регулятивных систем (к примеру, Евросоюз) и унификации юридических механизмов и институтов. Отдельного внимания заслуживают и процессы сближения принципов регулирования финансовых рынков в странах континентального права с подходами, присущими англо-американской правовой системе.


Изменения к Федеральному закону № 156-ФЗ и операции с инвестиционными паями
Нестерова Ирина, Начальник отдела аудита бирж, внебюджетных фондов и инвестиционных институтов Аудиторско-консалтинговой компании "АРНИ"

    В декабре 2007 г. российский рынок коллективных инвестиций претерпел значительные изменения. Причиной тому послужил Федеральный закон от 6 декабря 2007 г. № 334-ФЗ, который внес практически 80% изменений в закон «Об инвестиционных фондах» (далее - Закон). Анализ изменений показывает, что законодатель улучшил положение пайщика, были расширены его права при формировании паевого инвестиционного фонда, введены новые понятия «конвертация», «квалифицированный инвестор» и т. д.


Инвестиции иностранных инвестиционных фондов в российские активы: нормативно-правовые аспекты и вопросы налогообложения
Ярощук Оксана, Старший менеджер "ПрайсвотерхаусКуперс", Россия
де Ла Меттри Лорон, Партнер "ПрайсвотерхаусКуперс", Люксембург

    Быстрый рост, демонстрируемый в настоящее время российской экономикой, привлекает пристальное внимание зарубежных инвесторов. Инвестиционные фонды в настоящее время достаточно широко используются для инвестирования в российские активы. Какой будет юрисдикция инвестиционного фонда? Регулируемый или нерегулируемый фонд выбрать?


Инфраструктура для особых клиентов: история развития
Соколов Дмитрий, Начальник отдела лицензирования акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний, специализированных депозитариев Управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России

    Согласно задаче № 7 «Развитие коллективных инвестиций» Доклада о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 гг. и на долгосрочную перспективу, опубликованного для обсуждения с профессиональным сообществом, в 2008-2009 гг. путем утверждения нормативных правовых актов Федеральная служба по финансовым рынкам должна принять решения, направленные на совершенствование контроля за сохранностью средств коллективного инвестирования со стороны специализированного депозитария.


Перспективы развития специализированного регистратора как агента и оператора информационной системы "Агентская сеть"
Петрова Ольга, Заместитель генерального директора, директор департамента технологий и развития ЗАО "Иркол"

    В соответствии с новой редакцией ст. 27 Федерального закона «Об инвестиционных фондах», вступившей в силу с 22 декабря 2007 г., агентами по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев теперь, кроме брокеров, могут быть специализированные депозитарии и специализированные регистраторы. Это позволит управляющим компаниям значительно расширить свои агентские сети, потенциальным инвесторам - получить высококвалифицированный сервис. Специализированные регистраторы, особенно имеющие региональные филиальные сети, получают возможность для развития нового вида бизнеса.


Российское законодательство о рынке ценных бумаг безнадежно устарело
Лансков Петр, Заместитель председателя cовета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), членом Общественного совета при ФСФР России, докт. экон. наук
(Интервью)

    Интервью с заместителем председателя cовета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), членом Общественного совета при ФСФР России, докт. экон. наук Петром Лансковым
    Мегарегулятор - это сочетание механизмов государственного регулирования и саморегулирования. Мега - не потому, что мегарегулятор будет осуществлять наблюдение за множеством сегментов финансового рынка, а потому, что государство работает вместе с саморегулируемыми организациями.


Стратегия и положение ОФБУ на российском рынке коллективных инвестиций
Полозкова Анна, Исполнительный директор АЗИПИ

    Общие фонды банковского управления (ОФБУ) как инструмент появились на российском финансовом рынке с принятием Инструкции Банка России № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ», утвержденной Приказом от 2 июля 1997 г.


Хедж-фонды - новый инструмент инвестирования
Ткачук Роман, Аналитик аналитической службы инвестиционной компании "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

    В последнее время все чаще высказывается мнение, что бурный рост российского фондового рынка 1999-2005 гг., когда среднегодовой рост Индекса РТС составлял более 40%, закончился. В 2006 и 2007 гг. Индекс РТС прибавлял по 20%, периоды подъема чередовались с заметными падениями. За I кв. 2008 г. он снизился на 10%, а доходность российских акций и паевых инвестиционных фондов по сравнению с 1999-2005 гг. упала в несколько раз.


Тенденция развития в России индустрии хедж-фондов
Минькина Полина, Портфельный управляющий UFG Asset Management

    В Приказе от 18 марта 2008 г. № 08-12/пз-н ФСФР разделила российских инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Основными целями такого разделения являются защита непрофессиональных вкладчиков, которые могут недооценивать риски используемых инвестиционных инструментов, и предоставление профессиональным участникам рынка дополнительных возможностей инвестирования. Возможно, такое разделение - это первый шаг к формированию в России хедж-фондов, которые пока невозможно создать в рамках российского законодательства. На данный момент инвесторы могут либо сами управлять портфелем, либо инвестировать через управляющие компании, вкладывая средства в ПИФы или пользуясь услугами доверительного управления.


О роли хеджевых фондов в формировании системного риска
Матвеев Владимир, Директор отделения инвестиционной компании Thor United в г. Ростов-на-Дону

    В условиях текущего мирового финансового кризиса ликвидности актуализируется вопрос: создают ли хеджевые фонды системные риски? Обзор направлений и механизмов, через которые хеджевые фонды могут вызвать системные проблемы, показывает, что это маловероятно, но возможно.


ЗПИФ - инструмент управления ликвидностью (секьюритизация и рефинансирование активов и проектов)
Богданов Андрей, Руководитель юридического управления компании IMAC

    Проблема снижения рисков в финансовой сфере обретает особую актуальность с каждым днем, по мере поступления тревожных новостей с мировых финансовых рынков. Поэтому появление в российской практике такой техники, как секьюритизация, является логичным ходом. Это не только способ оптимизировать финансовые потоки от доходных активов, но и возможность расширить рефинансирование совершенных ранее инвестиционных вложений.


Перспективы развития брокерского бизнеса в России
Малетин Максим, Генеральный директор ООО "Ренессанс Онлайн"

    Сегодня фондовый рынок ждет прихода миллионов новых инвесторов. Я не пытаюсь оценивать точность этих прогнозов - меня больше волнует тот факт, что эти инвесторы - новички на фондовом рынке: они не имеют опыта работы с ценными бумагами и не могут правильно оценивать риски. Что брокеры готовы предложить массовому инвестору?


Особенности управления пенсионными накоплениями, пенсионными и страховыми резервами
Сусанов Дмитрий, Независимый эксперт, канд. экон. наук

    В данной статье рассмотрены вопросы инвестирования и размещения пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов: законодательные акты, некоторые отличительные особенности, связанные как с ограничениями при формировании портфеля, так и с непосредственным управлением данными средствами. Обозначены возможные направления дальнейшего совершенствования действующего законодательства по данной проблематике.


Новые возможности на рынке коллективных инвестиций
Крыжов Михаил, Генеральный директор Управляющей компании "Стратег"
(Интервью)

    Интервью с генеральным директором Управляющей компании «Стратег» Михаилом Крыжовым
    Индустрия коллективного инвестирования в настоящее время выходит на качественно новый уровень: совершенствуется законодательство, растет число участников рынка, разрабатываются и внедряются новые стандарты деятельности. О том, какие тенденции господствуют на рынке коллективных инвестиций и каковы его перспективы, мы попросили рассказать генерального директора Управляющей компании «Стратег» Михаила Крыжова.


Паевой ритейл. Психология продаж инвестиционных продуктов
Водовозова Александра, Руководитель департамента коллективных инвестиций ФК "УРАЛСИБ"

    Последние 3 года на российском фондовом рынке наблюдалась весьма позитивная динамика - количество частных инвесторов ежегодно удваивалось. По данным НЛУ, за 2007 г. прирост количества ненулевых счетов рыночных пайщиков составил 132 824 счета, или 39%. Общее число пайщиков приблизилось к 350 тыс. При этом совокупный гросс-объем продаж паев ПИФов в прошлом году составил 65,5 млрд руб., увеличившись за год на 9,7 млрд руб., или на 17%.


Краткосрочные инвестиции
Солонина Екатерина, Ведущий специалист департамента по работе с институциональными клиентами УК "РЕГИОН Эссет Менеджмент"

    В условиях нестабильности, охватившей мировые финансовые рынки, инвесторы стали приходить к пониманию того, что эра сверхдоходностей закончилась, и переключать внимание на риски своих вложений. Это выражается как в выборе более консервативных инвестиционных инструментов, так и в стремлении эффективнее использовать все доступные ресурсы. Инструменты денежного рынка становятся для корпоративных и институциональных инвесторов незаменимым средством управления ликвидностью.


Деловой альянс. Почему страховщикам выгодно сотрудничать с УК?
Пугач Александр, Генеральный директор УК "УРАЛСИБ"

    В современной экономике страхование является финансовым гарантом, позволяющим компенсировать ущерб, возникающий в результате различного рода непредвиденных событий. Вместе с тем во многих развитых странах мира страховые компании по своей мощности и размерам концентрируемого в них капитала стоят наравне с банками и представляют собой важную отрасль финансового сектора экономики. Таким образом, страхование имеет важное общественное, социальное и экономическое значение.


Особенности оценки эффективности управления инфестиционными фондами
Зайцев Максим, Аналитик журнала "Рынок ценных бумаг"

    Для развития в России эффективного рынка коллективных инвестиций необходимо создание систем по оценке эффективности управления инвестиционными фондами. Данную функцию могут взять на себя независимые информационные и рейтинговые агентства, которые при разработке подобных систем должны учитывать особенности российского финансового рынка.


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Журнал "Рынок Ценных Бумаг" 11 (362) 2008 ПРИЛОЖЕНИЯ


cодержание

Биржевое обозрение № 6 (56) 2008
совместный проект ММВБ и журнала "Рынок ценных бумаг"

Раздел не найден.

  • Rambler's Top100