Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Май 2008

    Инфляция в фазе роста
    Сводка Росстата с оперативной оценкой динамики индекса потребительских цен за 13-19 мая 2008 г. вновь не дает никаких оснований говорить о снижении уровня потребительской инфляции в экономике. Ее прирост за неделю составил 0,3%, с начала мая 2008 г. - 0,8%. За май прошлого года рост индекса потребительских цен составил 0,6%. Напомним, в 2007 г. в целом он вырос на 11,9%, а последний пересмотренный прогноз Минэкономразвития по инфляции на 2008 г. устанавливает для него предел в 10,5%. По крайней мере, в первом полугодии 2008 г. такая динамика выглядит совершенно невозможной без каких-либо резких действий правительства и ЦБ РФ в мае-июле текущего года.
    По оценке Росстата, среднесуточный прирост цен по "сокращенной" инфляционной корзине (еженедельные оценки Центробанка дают меньшую точность, чем ежемесячные) составил в наблюдаемую неделю мая 0,044% - практически столько же, сколько неделю назад. В мае 2007 г. аналогичный показатель в среднем за месяц составил 0,02% - в два с лишним раза меньше. Май, согласно статистике Росстата, является относительно "малоинфляционным" месяцем. Минэкономразвития прогнозировал в мае этого года уровень роста индекса потребительских цен в 1,1%. Для достижения этого показателя в оставшиеся дни месяца инфляция должна опуститься до уровня ежесуточного прироста цен - примерно в 1,5 раза ниже, чем сейчас, а при сохранении нынешней тенденции она составит около 1,3-1,4%. Это несколько лучше показателей майской инфляции 1999-2001 гг. (в 1999 г. - 1,9%, в 2000 г. - 2,6%, в 2001 г. - 1,6%), но хуже, чем во все последующие годы, когда она колебалась в диапазоне 0,3-0,8%.
    Сопоставление чуть более длинных рядов данных позволяет предположить, что в настоящее время инфляция опережает среднегодовые показатели 2007 г. в 1,6 раза. С января по май прошлого года она составляла 4,5%, сейчас - 7,2%. Таким образом, при сохранении ситуации на конец года инфляция может составить около 19% годовых, но, скорее всего, финальная цифра будет все же меньше. Рост индекса потребительских цен в районе 20% годовых, по расчетам экономистов, способен оказывать негативное влияние на экономический рост.
    Как показывает структура инфляции последних месяцев, она уже отражается на реальных доходах населения и достаточно равномерно распределяется по продовольственной корзине, ценам на топливо и в меньшей степени - на услуги. Стоимость последних будет увеличиваться, и в связи с принятыми решениями Правительства РФ с июля 2008 г. при сохранении инфляции на уровне 15-20% годовых существует риск "срыва" в неконтролируемый рост цен; в этом случае Правительству Владимира Путина придется рассматривать варианты гораздо более радикальной смены экономического курса, чем сейчас.

    Иностранные инвестиции сокращаются
    По состоянию на конец марта 2008 г. накопленный иностранный капитал в РФ составил 221 млрд долл., увеличившись по сравнению с IV кв. 2007 г. всего на 400 млн долл. Сокращение притока капитала более чем существенно, если учесть, что каждый квартал 2007 г. его прирост составлял около 20 млрд долл.
    Наиболее очевидное объяснение сокращению притока иностранных инвестиций - мировой финансовый кризис 2007-2008 гг., а точнее, затруднение доступа российских компаний к кредитным ресурсам. Наибольший удельный вес (48,8%) в накопленном иностранном капитале занимают кредиты. Проблема дефицита кредитных ресурсов отразилась и на величине иностранных инвестиций. В I кв. 2008 г. по сравнению с I кв. 2007 г. они, по данным Росстата, сократились на 30%, достигнув 17,3 млрд долл. При этом прямые инвестиции уменьшились на 43% (до 5,6 млрд долл.), портфельные - на 37,5% (до 123 млн долл.) - в основном за счет оттока краткосрочного капитала, а прочие инвестиции, к которым Росстат относит финансовые кредиты, - на 11% (до 11,5 млрд долл).
    Данные Росстата позволяют констатировать, что кризис коснулся российской экономики с некоторым запозданием. В IV кв. 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. прямые инвестиции выросли в 2 раза. В I кв. этого года, в отличие от I кв. прошлого, в составе прямых инвестиций "кредиты, полученные от зарубежных совладельцев", сократились на 85%, а в прочих инвестициях "кредиты на срок до 180 дней" уменьшились на 42%.
    По мнению аналитиков, сокращение иностранных инвестиций происходит на фоне серьезных потрясений на мировых финансовых рынках, а то, что в этой структуре сокращаются кредиты и растут взносы в капитал, способствует замене неустойчивых источников финансирования более устойчивыми.
    Более того, структура иностранных инвестиций по отраслям продолжает меняться в сторону увеличения доли обрабатывающих производств. В добычу полезных ископаемых поступило 2,23 млрд долл., а обрабатывающие производства получили 4,24 млрд долл. иностранных инвестиций.

    Что изменится на рынке дальней связи
    Министерство связи и массовых коммуникаций рассматривает возможность использования индекса "5" вместе с ныне действующими 2-значными кодами доступа к сетям междугородной и международной связи. Это значительно увеличит количество комбинаций разных кодов (т. е. на рынке сможет работать больше операторов) и позволит сделать так, чтобы абонент мог выбирать оператора при каждом звонке (режим hot-choice), но по умолчанию пользоваться услугами заранее выбранного (preselect).
    Семь операторов уже получили по паре кодов - "Ростелеком", МТТ, "Транстелеком", "Совинтел", Orange Business Services, "Арктел" и "Синтерра". Как объяснил представитель министерства, осталось лишь 3 свободных пары, но желающих оказывать эти услуги значительно больше. Лицензии на дальнюю связь получили более 30 операторов, но из них работают менее 30%.
    Из 3-значных кодов, начинающихся на "5" (от 500 до 599), можно составить 50 пар кодов, естественно, далеко не все они будут задействованы - количество реально работающих операторов определит рынок. Абоненты только выиграют: чем больше операторов, тем выше конкуренция и, как следствие, ниже стоимость услуг.
    Действующие коды с введением 3-значной системы отменять не придется (к ним просто прибавится "5"), но компаниям, работающим на массовом рынке и вложившим инвестиции в продвижение своих кодов, изменение их на 3-значные может не понравиться.
    По мнению ряда экспертов, увеличение количества комбинаций для выдачи кодов может расширить ряды операторов лишь теоретически: рынок вряд ли выдержит больше 10 компаний, а построение собственных сетей связи - удовольствие не из дешевых. Эксперты отмечают, что инициатива направлена на приведение российской системы нумерации к международным стандартам.

    "Система" увеличивает дивиденды
    Консолидированная выручка АФК "Система" по US GAAP в 2007 г. увеличилась на 33,5% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (до 13,7 млрд долл.). Основной вклад в выручку по-прежнему обеспечивают телекоммуникационные активы Группы - 71,5%. Показатель OIBDA вырос на 27% и составил 5,1 млрд долл. Чистая прибыль выросла на 93%, до 1,6 млрд долл.
    Финансовые показатели "Системы" оказались выше ожиданий аналитиков. В середине мая Bloomberg опубликовал консенсус-прогноз аналитиков банков и инвестиционных компаний, в котором выручка ожидалась на уровне 13,3 млрд долл., чистая прибыль - 1,3 млрд долл.
    В 2008 г. "Система" планирует продолжать активно работать над диверсификацией бизнеса, делая ставку на непубличные активы; долю этого направления в течение ближайших нескольких лет планируется увеличить до 45%. Также в этом году для увеличения привлекательности холдинга в глазах инвесторов "Система" изменила дивидендную политику. Теперь на дивиденды будет направляться до 40% от чистой прибыли, а не до 2%, как раньше.

    Успешное внедрение CRM-системы Quick Sales в НПО "ВАКУУММАШ"
    В компании НПО "Вакууммаш", занимающейся производством и поставкой устройств для автоматизации производственных процессов, возникла необходимость управления работой с клиентами, упорядочивания поступающей информации и защиты клиентской базы данных.
    В начале 2005 г. для улучшения работы сотрудников отдела продаж компания приобрела CRM-систему Quick Sales, которая была установлена на 15 рабочих мест.
    В компании по достоинству оценили простой, интуитивный интерфейс системы. Продуманно составленная документация дала возможность внедрить ее своими силами в кратчайший срок, а высокая квалификация консультантов поставщика помогла в течение дня решить все вопросы, связанные с администрированием.
    После 2 лет использования CRM-системы Quick Sales сотрудники компании оценивают ее как удобную и надежную. Позволив достигнуть необходимых результатов работы отдела продаж, она оправдала надежды руководства.
    В декабре 2007 г. была проведена модернизация программы: в компании произвели переход на вторую версию CRM-системы Quick Sales.

    Дни управления активами в Подмосковье
    С 9 по 11 июля 2008 г. в подмосковном отеле Le Meridien Country Club состоится III Ежегодный финансовый форум "Дни управления активами", в котором примут участие топ-менеджеры финансовых компаний.
    С 2006 г. компания "Финансовый Мир" проводит летний выездной форум "Дни управляющих компаний" ("ДУК-2006" и "ДУК-2007"), собирающий более 150 топ-менеджеров крупнейших управляющих компаний, депозитариев, представителей госструктур и СМИ.
    В 2008 г. руководством компании было принято стратегическое решение о расширении целевой аудитории мероприятия, в результате чего с 2008 г. проект переименован в "Дни управления активами".
    К участию в III Ежегодном форуме приглашаются топ-менеджеры управляющих, страховых, инвестиционных компаний, негосударственных пенсионных фондов, банков, специализированных депозитариев.
    Главная тема форума - "Создание новых инвестиционных продуктов на российском финансовом рынке". В процессе обсуждения будут затронуты вопросы, касающиеся ближайших законодательных изменений, стратегии развития финансового рынка России, долгосрочных инвестиционных продуктов страхового российского рынка, новых стратегий управления средствами НПФов, а также управления активами в пост-кризисное время.
    Также специально для участников финансового форума будут организованы спортивная олимпиада, развлекательная программа, тест-драйв автомобилей и много других приятных и запоминающихся мероприятий.
    Бизнес-форум будет полезен для установления прочных деловых отношений с потенциальными и реальными партнерами по бизнесу. Кроме того, неформальная загородная обстановка приятно отвлечет от серых столичных будней.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.


Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
II ежегодная конференция "Компания-эмитент"
Финансовый олимп
Ставка на новые услуги
Повышение эффективности и модернизация инфраструктуры - основные приоритеты
Рынок акций телекоммуникационного сектора в 2008 г.
Прекрасное далеко
Динамика стоимости акций телекоммуникационных компаний с 2007 г.
Системный подход АФК "Система"
ЮТК: упор на перспективные услуги связи
Северо-Западный Телеком: стабильный рост на конкурентном рынке
Идем в ногу с рынком
Создание МФЦ - взгляд НАУФОР
Что нам стоит финансовый центр построить?
Особенности размещения акций в ходе завершающего этапа реорганизации РАО "ЕЭС России"
Оценка Сбербанка - DIY (Do It Yourself)
IR для компаний малой и средней капитализации
Корпоративное управление - залог успешного выхода на биржу
Некоторые проблемы восстановления прав на акции
Банковская гарантия - фикция или реальный способ обеспечения обязательств?
Перспективы финансового рынка Приволжского Федерального округа

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100