Casual
РЦБ.RU
  • Автор
  • Хайруллин Тимур, Cтарший аналитик по нефти и газу ООО "АнтантаПиоглобал"

  • Все статьи автора

Газовый рынок в России: не все так плохо, как может показаться!

Апрель 2008


    Переоценить значимость газовой отрасли для России достаточно трудно. Отрасль обеспечивает более 50% внутреннего энергопотребления, примерно 20% экспортной выручки и более 10% налоговых поступлений в федеральный бюджет. На газе вырабатывается около 65% производимого в России тепла и электроэнергии.
    При этом отрасль непохожа на другие российские секторы - ее структура мало претерпела изменения, характерные для прочих отраслей.
    Во-первых, сохранилась высокая роль государственного регулирования, во-вторых, доминирующая роль по-прежнему принадлежит Газпрому, бывшему когда-то министерством, а ныне являющемуся крупнейшей российской компанией с капитализацией около 300 млрд долл.

СПРОС НА ГАЗ РАСТЕТ

    За последние несколько лет спрос на газ в России устойчиво рос средними темпами (около 2%), за исключением отдельных годов, когда из-за теплой зимы (как это было в прошлом году) временно он снизился. Заниженные цены на газ приводят к дисбалансу в структуре энергопотребления страны. Так, по сравнению с другими странами российская экономика в большей мере полагается на газ. Если в среднем в мире на газ приходится около 1/3 потребления, то в России - более 1/2, при этом ее газоемкость выше газоемкости прочих стран.
    Крупнейший потребитель газа в России - электроэнергетика (37%), остальные промышленные предприятия потребляют еще 38%, оставшиеся 25% приходятся на населения и ЖКХ.
    Даже если предположить замедление темпов роста спроса на газ, то уже к 2015 г. российским потребителям необходимо будет дополнительные почти 50 млрд куб. м газа. В связи с этим возникают опасения о достаточности газа российским потребителям. Опасения небеспочвенны: холодной зимой 2005 г. Газпром из-за дефицита газа снизил поставки газа на российские электростанции на 12,5%. В результате энергетикам пришлось компенсировать это снижение за счет других источников, прежде всего мазута. Не повторится ли такая ситуация в будущем, когда спрос на газ вырастет дополнительно на 50 млрд куб. м?

ОСНОВНОЙ ИГРОК НА ГАЗОВОМ РЫНКЕ

    Для того чтобы ответить на вопрос, кто является основным игроком, необходимо понять структуру российского газового рынка. В настоящее время Газпрому принадлежит доминирующая роль на рынке газа России, заключающаяся в его контроле над экспортным каналом, транспортной инфраструктурой, а также в преобладающем участии в добыче газа. Так, в прошлом году на Газпром приходилось около 85% от отраслевой добычи газа. Добыча крупнейшего независимого производителя газа - НОВАТЭКа (28,5 млрд куб. м) - почти в 20 раз меньше, чем у газового монополиста (549,5 млрд куб. м).
    Постепенно более значимую роль начинают играть на газовом рынке российские нефтяные компании. Так, если в начале десятилетия на них приходилось менее 5% добычи газа, то уже через 2 года их доля на рынке может удвоиться. Основными игроками на газовом рынке среди вертикально интегрированных российских нефтяных компаний являются Роснефть, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ и ТНК-BP. На них приходится более 90% газа добытого нефтяниками.
    Однако даже с учетом этих тенденций в обозримой перспективе роль Газпрома будет по-прежнему определяющей.

ГАЗПРОМУ ИНТЕРЕСНЕЙ ЭКСПОРТ

    Особенность газовой отрасли заключается в том, что фактически российский внутренний рынок газа изолирован от внешнего. Цены на газ на внутреннем российском рынке являются регулируемыми и устанавливаются Правительством РФ и ФСТ. Несмотря на планомерное повышение регулируемых цен на газ, сохраняется ситуация, когда цены на это сырье на внутреннем рынке значительно ниже, чем на европейском.
    В настоящее время воспользоваться возможностью реализовывать газ по высоким ценам за рубежом может только Газпром. В 2006 г. был принят законопроект об экспорте газа, предоставляющий исключительное право на экспорт газа организации - собственнику единой системы газоснабжения. Газотранспортная система полностью принадлежит Газпрому, соответственно, газ, добываемый в России, может поставляться на внешние рынки только в рамках "единого экспортного канала". Газпром получает доходы за счет европейского рынка, цены на котором привязаны к корзине цен на нефть и нефтепродуктов с лагом в 6-9 мес.
    Потребление газа в Европе растет в среднем на 1,5-2%. Еще с советских времен Газпром является самым крупным экспортером природного газа в европейские государства: в прошлом году экспорт природного газа достиг 150 млрд куб. м., а чистая валютная выручка от экспорта товарного газа превысила 30 млрд долл. Доля потребления российского газа в Центральной и Западной Европе превысила 26%. При этом у концерна есть планы по усилению своего присутствия в Европе за счет замещения падающей добычи газа в Северном море.
    Законопроект об экспорте газа позволяет Газпрому сосредоточиться на прибыльном экспортном канале, а потребности российской экономики в газе будут все больше покрываться частными компаниями. Так, в 2007 г. регулируемые цены на газ составили 50 долл./тыс. куб. м, а цена реализации газа в Европе - 265 долл./тыс. куб. м, т. е. более чем в 5 раз выше! Поэтому экспорт газа для Газпрома является намного привлекательнее по сравнению с поставками газа на внутренний рынок. К примеру, газовый холдинг поставил на внутренний рынок половину имеющегося в наличии газа и при этом получил от этого направления только 1/4 своих доходов!

ДОБЫЧА ГАЗА ДАЖЕ ПРИ ТЕКУЩИХ НАЛОГАХ ПОЧТИ НЕ РАСТЕТ

    Добыча Газпрома практически не растет - за последние 6 лет среднегеометрические темпы прироста добычи были чуть более 1%. При этом Газпром периодически откладывает ввод в эксплуатацию крупнейших месторождений газа, мотивируя это недостатком финансовых средств.
    Повышение НДПИ - важный риск для производителей газа, который может снизить заинтересованность компаний в разработке газовых месторождений. Дискуссия о повышении этого показателя в газовой отрасли началась в 2007 г., когда Минфин и Минэкономразвития предложили повысить НДПИ на газ в 2010 г. в 5 раз - с 147 руб. до 735 руб. /тыс. куб. м. В ответ на данную инициативу газовое сообщество предлагает ввести формулу расчета его ставки с тем, чтобы не допустить сокращения газовыми компаниями инвестирования в производство.
    В качестве стратегической задачи Газпром видит наращивание объемов добычи газа с выходом к 2020 г. на уровень 580-590 млрд куб. м в год., что предполагает средние темпы роста лишь на 0,7%. Поэтому при сохранении текущих тенденций роста спроса на газ в России и намерений компании укрепить свои позиции на европейском рынке, а также стагнации добычи Газпрома можно ожидать дефицита газа в ближайшем будущем.
    В целом Газпром, исходя из структуры запасов, оценивает возможный уровень добычи газа до 900 млрд куб. м в год. Однако представители госкомпании отмечают, что уровень добычи зависит от потребности рынка, его платежеспособного спроса, на которые и ориентируется газовый концерн в развитии своих добывающих мощностей. Свидетельством его возможности по увеличению добычи газа явилась зима 2006 г. В период аномально низких температур января Газпром вывел подготовленные месторождения на максимальные уровни отборов, объем добычи составлял 1,7 млрд куб. м/сут. Таким образом, текущие мощности, которые компания дополнительно ввела, позволили выйти на годовой уровень добычи, равный 620 млрд куб. м газа. При этом Газпром в 2007 г. добыл лишь 545 млрд куб. м. Соответственно, компания располагает значительными резервами по увеличению добычи, которыми пока не стремится воспользоваться из-за низких цен на газ на внутреннем рынке.

ГАЗ ИЗ СРЕДНЕЙ АЗИИ СЛИШКОМ ДОРОГОЙ ДЛЯ РОССИИ

    В соответствии с планом компании увеличение объема располагаемого ею газа должно было произойти за счет его приобретения у стран Средней Азии. Так, были достигнуты договоренности о поставке газа из среднеазиатских стран. Теперь уже очевидно, что от этого плана Газпрому придется отказаться. Дело в том, что 11 марта Россия, Туркмения, Узбекистан и Казахстан приняли решение о переходе на европейские цены поставок добываемого ими топлива с 2009 г. Ранее 55-60 млрд куб. м среднеазиатского газа (40 млрд приходилось на Туркмению) Газпром покупал в основном по фиксированным ценам, которые были как минимум в 2 раза ниже рыночных.
    Такая ситуация сохранялась из-за того, что у среднеазиатских государств не было возможности самостоятельно экспортировать газ, так как газотранспортная система была под контролем Газпрома, а альтернативных трубопроводов у этих стран не было.
    Однако под угрозой реализации проектов строительства трубопроводов в Китай и Европу среднеазиатские страны сумели добиться от Газпрома повышения цен на газ. Предполагается, что с 2009 г. цена на среднеазиатский газ будет рыночной - более 300 долл./тыс. куб. м.
    Сильнее всех последствия от решения азиатских поставщиков почувствует на себе Украина, 3/4 газового баланса которой покрывается за счет среднеазиатского газа, который пока еще дешевый по сравнению с российским топливом. Однако для Газпрома и российских потребителей газа повышение цен среднеазиатского газа до европейского уровня означает, что газ будет слишком дорогим для российской экономики.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ГАЗ МОГУТ ДОБЫТЬ НЕФТЯНИКИ

    Дополнительным источником газа для рынка может стать попутный нефтяной газ, часть которого сейчас сжигается. На большинстве объектов нефтедобычи отсутствуют приборы учета добываемого попутного нефтяного газа, объемы ПНГ определяются расчетным путем с большой погрешностью. По оценкам, средний уровень утилизации ПНГ на факельных установках нефтяников в 2007 г. составлял около 70-75%, т. е. сжигали 25-30% ПНГ, или около 15-20 млрд куб. м.
    В августе прошлого года Владимир Путин подписал поручение, предписывающее чиновникам к 2011 г. снизить уровень сжигания ПНГ до 5% от общего объема добычи. Уровень штрафов за сжигаемый газ планируется повысить в сотни раз.
    Основная причина такого расточительного поведения нефтяников - отсутствие стимулов к переработке попутного нефтяного газа. До прошлого года цены на ПНГ регулировались Приказом Минэкономразвития от 2002 г., определявшим расценки на попутный газ в зависимости от содержания различных компонентов. По данным Минпромэнерго, средняя цена на ПНГ в России составляла около 10 долл./ 1 тыс. куб. м, что существенно ниже уровня регулируемых цен на газ в России.
    Более того, нефтяники и НОВАТЭК при наличии экономических стимулов и возможности транспортировать газ до конечного потребителя смогут к 2015 г. увеличить добычу газа более чем в 2 раза.

ЗАПЛАНИРОВАН РОСТ РЕГУЛИРУЕМЫХ ЦЕН

    Итак, спрос на газ растет, а его добыча в России практически не увеличивается. Казалось бы дефицит неизбежен. Однако не все так печально, как может показаться. Россия обладает крупнейшими в мире запасами газа. Так, Газпрому принадлежит около 20% мировых запасов газа. Также могут существенно увеличить производство газа нефтегазовые компании. Главное - создать у участников рынка стимулы увеличить добычу газа, т. е. зарабатывать на этом бизнесе. Возникла идея, активно лоббируемая Газпромом, о повышении внутренних цен на газ.
    В итоге в конце 2006 г. Правительство РФ определило параметры роста регулируемых цен на газ до 2011 г., после чего поставки газа на внутренний рынок и экспорт должны обеспечить равную доходность.
    Так, с 1 января 2008 г. средние оптовые цены повышены на 25%. В 2009 и 2010 гг. цены на газ будут также повышены дважды в год на 13% (с 1 января и с 1 июля). Но возникает вопрос: выдержит ли экономика России такие цены и смогут ли потребители платить?

ГАЗОВАЯ БИРЖА ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО ПОТРЕБИТЕЛИ ГОТОВЫ ПЛАТИТЬ

    Для понимания этого и была запущена газовая биржа, на которой процесс ценообразования носит рыночный характер. Старт формированию биржи дало Постановление Правительства РФ от сентября 2006 г. "О проведении эксперимента по реализации газа на электронной торговой площадке (ЭТП)".
    Эксперимент предполагал, что с ноября 2006 г. проводятся торги газом по формуле "5 + 5" ( в 2007 г. планировалось реализовать через биржу 10 млрд куб. м газа, из которых 5 млрд - газ Газпрома, 5 млрд - газ независимых производителей). В 2008 г. объем продаж газа будет увеличен в 1,5 раза - до 15 млрд куб. м газа (7,5 млрд куб. м - Газпрома и 7,5 млрд куб. м - независимых компаний). Первоначально торги осуществлялись в режиме с поставкой "на месяц", затем был введен дополнительный режим торгов с поставкой "на 10 дней", который удобнее для покупателей. В начале 2008 г. планируется ввести и ежесуточные торги.
    Однако когда, постановление о создании биржи вышло, производители газа уже составили его баланс на 2007 г., поэтому свободного газа у них практически не осталось. В результате на ЭТП Межрегионгаза за год было реализовано только 6,75 млрд куб. м газа. Наиболее крупными независимыми продавцами газа на ЭТП являются НК "Роснефть", НОВАТЭК и ЛУКОЙЛ, которые в ходе торгов реализовали около 3 млрд куб. м.
    Наиболее активными покупателями газа на ЭТП были предприятия электроэнергетики (55% всех приобретаемых в процессе торговых сессий ресурсов), агрохимии и металлургии. Газ, продаваемый на ЭТП, поставлялся в 32 региона РФ, но более половины закупаемого газа приходится на 5 регионов Урала и Поволжья, где сосредоточены крупные потребители газа.
    По итогам продаж за 2007 г. цены на бирже были выше регулируемых цен на газ на 36,5%. При этом разница значительно колебалась в зависимости от сезона (от 20% летом до 50% в зимние месяцы, когда спрос на газ максимален). Следует отметить, что в 2008 г. цены на газ на отдельных торговых сессиях превышали 150 долл./тыс. куб. м.
    Но столь высокие цены на бирже пока неустойчивы - потребители в России имеют возможность сверхлимитного отбора газа. В этом случае платить за самовольный отбор необходимо с коэффициентом 1,5 от регулируемых цен (установлено нормативно). Как правило, цены на бирже не поднимаются надолго на 50% выше регулируемой цены, так как потребителям выгоднее платить Газпрому 50%-ную премию, а не покупать газ на бирже.
    Так и произошло в январе этого года, когда потребители получили от Газпрома более 2 млрд куб. м газа сверх лимитов. Потенциально потребители готовы платить и больше 150 долл./тыс. куб. м, следовательно, цена газа на бирже будет повышаться в соответствии с ростом регулируемых цен.
    Тем не менее результаты торгов позволяют утверждать, что потребители готовы платить за газ более 100 долл. Таким образом, схлопывания внутреннего потребления газа в России при двукратном росте цен не произойдет. Безусловно, это приведет к некоторому замедлению темпов роста спроса на газ, но сделает экономику реализации газа на внутреннем рынке для его производителей более привлекательной. Ожидается снижение спроса на газ за счет его переключения на заменители (в первую очередь мазут и уголь), а также замедление роста предложения газа из-за активизации компаниями проектов по разработке газовых месторождений. Поэтому газового кризиса российская экономика может вполне избежать.


Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Лидеры рынка коллективных инвестиций
Начало большого пути
Рынок газа России: ход реформ
Биржевой товарный рынок минерального сырья и продукции химической промышленности на МФБ: вчера, сегодня, завтра
Без государственного участия не обойтись
Актуальные вопросы налогообложения операций с финансовыми инструментами срочных сделок
Товарному рынку нужна поставочная инфраструктура
Проблема справедливого ценообразования на российских товарных биржах
Не все то золото, что блестит. Почему фьючерсные и опционные контракты на FORTS - лучший способ вложения денег в драгоценные металлы, в частности в золото
Инвестиции в золото как альтернатива покупки ценных бумаг
Фьючерсы на сталь: станет ли сталь биржевым товаром?
Московская фондовая биржа: первые итоги биржевых торгов черными металлами в России
Газовый рынок в России: не все так плохо, как может показаться!
Развитие рынка фьючерсных контрактов на нефть сорта Urals
Хеджирование для предприятий АПК
Фьючерсный контракт на сахарный песок: 6 месяцев позади, что дальше?
Сахарная индустрия России
Оценка ликвидности ценных бумаг по результатам биржевых торгов
Информационный анализ фондовых активов как метод повышения достоверности инвестиционных исследований
Статистика организованного товарного рынка в России
Календарь семинаров и обучающих программ, посвященных различным аспектам работы организованных товарных рынков

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100