Casual
РЦБ.RU

Движение вперед

Февраль 2008


    В соответствии с решением совета директоров и распоряжением председателя правления РАО "ЕЭС России" 4 марта 2005 г. было учреждено ОАО "Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОАО "ОГК-2") в качестве ДЗО, 100% уставного капитала которого принадлежит РАО "ЕЭС России". В состав ОАО "ОГК-2" были включены ОАО "Псковская ГРЭС", ОАО "Серовская ГРЭС", ОАО "Ставропольская ГРЭС", ОАО "Сургутская ГРЭС-1" и ОАО "Троицкая ГРЭС" (далее - АО-ГРЭС).
    В результате реорганизации в форме присоединения данных АО-ГРЭС к ОАО "ОГК-2" 29 сентября 2006 г. они прекратили деятельность как юридические лица и вошли в состав ОАО "ОГК-2" в качестве филиалов.
    Для привлечения средств с целью финансирования инвестиционной программы по строительству менеджмент компании принял решение выйти на публичный рынок заимствований. Инвестиционная программа включает строительство: 2 новых блоков общей мощностью 1320 МВт замещающего характера на Троицкой ГРЭС; 2 новых блоков ПГУ-400 МВт на Ставропольской ГРЭС; 2 новых блоков ПСУ-330 на Серовской ГРЭС. Общий объем нового строительства равен 2780 МВт. Наряду с использованием средств от IPO планируется использовать в качестве источника кредитные ресурсы.
    Несмотря на объективно неблагоприятную ситуацию на мировых рынках, ОАО "ОГК-2" разместило в 2007 г. 6,25 млрд акций на сумму 24 967 млн руб. - более половины от планируемого объема. Диапазон размещения ценных бумаг оценивался банками-организаторами от 0,1475 до 0,1800 долл. Цена размещения составила 0,16 долл./акцию и 16 долл./ГДР (1 ГДР = 100 акций).
    После проведенного IPO ОАО "ОГК-2" уставный капитал составил приблизительно 12 000 млн руб., общее количество ценных бумаг - 32,73 млрд шт. Количество размещенных ценных бумаг насчитывало 6,25 млрд шт., в том числе акции, на которые выпущены ГДР, - 1,6 млрд шт. Количество выпущенных ГДР - 16 017 639 шт. Банком-депозитарием выступил "Дойче Банк Траст Компани Америкас".
    Структура акционерного капитала ОГК-2 после IPO сформирована следующим образом: РАО "ЕЭС России" - 65,47%, клиенты номинального держателя ЗАО "Газэнергопромбанк" - 12,84%, прочие акционеры - 21,69%.
    При размещении акций ОАО "ОГК-2" на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange) реализован механизм стабилизации цены акций в течение 30 дней после размещения, что способствовало повышению интереса инвесторов к акциям компании.
    Акции ОАО "ОГК-2" включены в котировальные списки "Б" российских фондовых бирж ММВБ и РТС, а также в расчет фондового индекса РТС-2 и индексов акций компаний энергетической отрасли "Индекс РТС - Электроэнергетика" и MICEX Power Index.
    В компании уделяется серьезное внимание повышению качества корпоративного управления. Так, советом директоров ОГК-2 утверждена Стратегия развития ОАО "ОГК-2" до 2012 г., выработаны контрольные показатели эффективности деятельности менеджмента в соответствии с данной Стратегией. В состав совета директоров входит 3 независимых директора. Сформированы комитеты совета директоров по стратегии, кадрам и вознаграждениям, оценке и аудиту. Большинство комитетов возглавляют независимые директора.
    Компанией реализуется долгосрочная опционная программа для менеджмента с целью обеспечения заинтересованности менеджмента в выполнении стратегических долгосрочных планов компании.
    Возможность проведения второй эмиссии дополнительных акций и ее публичного размещения в 2008 г. для финансирования инвестиционной программы ОАО "ОГК-2" не исключается. Однако ее осуществление будет полностью зависеть от решения нового состава акционеров, в число которых вошли структуры, аффилированные с ОАО "Газпром".
    Существующий уровень корпоративного управления в ОГК-2 подтвержден рейтингом, присвоенным в 2006 г. службой рейтингов корпоративного управления Standard & Poor's - РКУ-4 (рейтинг корпоративного управления). Итоги рейтингования могли быть выше, однако опасения аналитиков о подверженности ОАО "ОГК-2" различным политическим рискам негативно повлияли на его оценку. К таким рискам следует отнести риск, связанный с желанием ОАО "Газпром", поставляющего компании основную часть топлива, получить контроль над ОАО "ОГК-2". Также необходимо принять во внимание тот факт, что процесс планирования капиталовложений в ОАО "ОГК-2" затруднен из-за отсутствия ясности по поводу будущего рынка электроэнергии. По мнению специалистов Standard & Poor's, возможность влияния новых стратегических акционеров на инвестиционную программу в ближайшие 4-5 лет может быть ограничена. Кроме того, отмечено, что существовавшая в 2006 г. система мотивации директоров была ориентирована лишь на краткосрочные результаты.
    В 2007 г. ОАО "ОГК-2" реализовала мероприятия по повышению качества корпоративного управления, позволяющие рассчитывать на получение компанией более высокого рейтинга в 2008 г.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новые назначения в ФК "УРАЛСИБ"
Реформа электроэнергетики: финиш
Новое в законодательстве об электроэнергетике
Будущее российской электроэнергетики
Реорганизация РАО ЕЭС: ретроспектива и взгляд в будущее
Модель торговли электроэнергией и мощностью: движение от переходного периода к целевой структуре
Новая модель рынка
От рубля - к мегаватту
Реформа электроэнергетики - позитив для рынка акций энергокомпаний
SPO в тепловой генерации: перспективы
Бенчмарк-анализ компаний российской электроэнергетики
Гарантирующие поставщики электроэнергии: нормативные проблемы в функционировании и перспективы развития
Магистральная реформа
Формирование МРСК: стратегия привлечения инвестиций в сектор распределительных сетей
ГидроОГК: консолидация акций и дальнейшие перспективы
Стратегия ОАО "Газпром" в электроэнергетике
Рынок IPO: ориетация на внутренний спрос
IPO в России: ликвидность на финансовых рынках останаливает рост (январь-декабрь 2007 г.)
Движение вперед
Правовое обеспечение сделок IPO
Рынок ПИФов прирос агрессивными новичками

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Тимур Нигматуллин
Чего ожидать от российской экономики и финансового рынка в 2017 году?
После трех кризисных лет — 2014 и 2016 гг. — в текущем году наконец-то начнется долгожданный восстановительный рост основных макроэкономических индикаторов.
Сергей Хестанов
Фактор Китая
Экономика России сильно зависит от цен на сырье, и прежде всего на нефть. Одним из важнейших факторов стратегического роста нефтяных цен в 1999—2014 гг. был возросший объем потребления ресурсов экономикой Китая.
Елизавета Белугина
2017 год: новые вызовы для финансовых рынков
Год 2016-й стал периодом сильнейших политических шоков.
Павел Ким
IR в России: высокая самооценка, но низкая репутация
Осенью 2016 г. было проведено исследование, посвященное анализу самооценки IR-подразделений российских публичных компаний, определению их текущей роли и значимости и ближайших перспектив развития. Результаты представлены в данной статье.
Все публикации →
  • Rambler's Top100