Casual
РЦБ.RU
  • Версия для печати
  • Скачать .pdf
  • Автор
  • Федоров Денис, Начальник управления развития электроэнергетического сектора и маркетинга в электроэнергетике департамента маркетинга, переработки газа и жидких углеродов ООО "Межрегионгаз"

  • Все статьи автора

Стратегия ОАО "Газпром" в электроэнергетике

Февраль 2008


    Интервью с начальником управления развития электроэнергетического сектора и маркетинга в электроэнергетике департамента маркетинга, переработки газа и жидких углеродов ООО "Межрегионгаз" Денисом Федоровым

    25 апреля 2007 г. совет директоров ОАО "Газпром" утвердил Стратегию компании в электроэнергетической сфере. О том, какие стратегические цели развития бизнеса стоят перед ОАО "Газпром", как определялись целевые активы в электроэнергетике, об этапах реализации Энергостратегии и дальнейших планах компании рассказывает Денис Федоров.

    К-Э Денис Владимирович, в 2007 г. совет директоров утвердил Стратегию ОАО "Газпром" в электроэнергетической сфере (далее - Стратегия). Какие активы были определены в качестве целевых? Какие результаты были достигнуты?

    Д. Ф. Стратегия ОАО "Газпром" в электроэнергетике является долгосрочной. Советом директоров Газпрома в 2007 г. были определены основные энергоактивы, которые интересны для компании. Это ОАО "ОГК-2", ОАО "ОГК-6", ОАО "ТГК-1", ОАО "Мосэнерго" (ТГК-3), ОАО "Волжская ТГК" (ТГК-7). Стратегия также предусматривает ряд мероприятий, направленных на оптимизацию энергоснабжения собственных предприятий, в т. ч. создание собственной энергосбытовой компании - ОАО "Межрегионэнергосбыт".
    В течение всего 2007 г. Газпром целенаправленно реализовывал Стратегию, и все задачи, которые были в ней поставлены на этот год, выполнены в полном объеме. В настоящий момент ОАО "Газпром" контролирует Мосэнерго, владеет примерно 17% акций ОАО "ТГК-1", приобретенных в ходе дополнительной эмиссии акций данной компании. Кроме того, в срок до 28 февраля ОАО "Газпром" должен приобрести "госдолю" в ТГК-1. Таким образом, сегодня Газпром владеет около 54% акций Мосэнерго и, как только реализует свое право на выкуп государственной доли, будет иметь более 46% акций ТГК-1. Сейчас Газпром ведет переговоры с крупными инвесторами с целью увеличить свой пакет акций в ТГК-1 до контрольного. Деньги на выкуп этих долей в инвестиционную программу уже заложены, и это было заранее просчитано.
    После принятия Стратегии определенным дополнением к ней стало соглашение по объединению с ОАО "СУЭК". Уже началась работа над документами по согласованию и реализации сделки. Изначально условия были примерно такими: ОАО "Газпром" вносит 10,5%-ный пакет акций ОАО "РАО "ЕЭС России"", находящийся на балансе ООО "Газоэнергетическая компания", а ОАО "СУЭК" - угольные и энергетические активы, которые есть у компании. Практически все аспекты сделки согласованы, и, возможно, в феврале совет директоров Газпрома ее одобрит.

    К-Э Как целевые активы в электроэнергетике вписываются в общую инвестиционную программу ОАО "Газпром"?

    Д. Ф. Инвестиционная программа предусматривает покупку всех активов, выбранных в качестве целевых. В целом программа и каждый энергоактив согласованы советом директоров Газпрома с предоставлением финасово-экономического обоснования, независимых оценок и комментариев крупных зарубежных банков. Необходимые средства в полном объеме внесены в инвестиционную программу ОАО "Газпром" на 2008 г. Кроме того, в число энергоактивов Газпрома добавилась Калининградская ТЭЦ-2, и, поскольку это поручение правительства, оно будет приоритетным.

    К-Э Каковы принципы определения целевых активов в электроэнергетике?

    Д. Ф. Решения о покупке ОАО "ТГК-1", ОАО "Мосэнерго", ОАО "Волжская ТГК" достаточно очевидны. ТГК-1 и Мосэнерго - это генерирующие компании, осуществляющие свою деятельность в самых быстрорастущих регионах (Северо-Западный и Московский), в которых есть устойчивый платежеспособный спрос на электроэнергию и тепло. Практически любой инвестор желал бы приобрести акции этих компаний. Решение о покупке ОАО "Волжская территориальная генерирующая компания" (ТГК-7) объясняется достаточно просто. Объединенная энергосистема Поволжья является одним из крупнейших потребителей природного газа в России. Так, 98% топливного баланса Поволжья - это природный газ. В Поволжье установлены значительные мощности ОАО "Газпром" и ОАО "СИБУР Холдинг" - мощные энергоактивы по переработке и по транспортировке газа. Эти предприятия в больших объемах потребляют электроэнергию и тепло, поэтому Газпром видит здесь очень перспективный рынок сбыта электроэнергии, тепла, возможность оптимизации затрат своих дочерних предприятий и т. д.
    Кроме того, мы изначально планировали приобретение ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6". Учитывая первоочередную необходимость финансирования своих инвестиционных программ, направленных на развитие газотранспортных и добывающих мощностей, ОАО "Газпром" подбирало активы (ОГК-2 и ОГК-6) так, чтобы обменять свой пакет акций ОАО "РАО "ЕЭС России"" на контрольные пакеты акций этих компаний. ОАО "Газпром" принимало решения о приобретении ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6", учитывая возможную сделку с ОАО "СУЭК". ОГК-2 и ОГК-6 имеют сбалансированные топливные активы, в которых есть одновременно и уголь, и газ. Другим критерием выбора активов служила возможность переоринетации электростанций, работающих на иностранных углях (прежде всего казахстанских), на российское угольное топливо (кузбасские сорта угля). При этом затраты на модернизацию не должны быть очень высокими. В момент формирования Стратегии сделка с СУЭК, естественно, не фигурировала, она обсуждалась на уровне руководства ОАО "Газпром". Мы также не отказываемся от вариантов перевода части электростанций, работающих на природном газе, на уголь. При этом необходимо отметить, что наши планы затрагивают только крупные конденсационные энергоблоки, расположенные в отдалении от крупных городов. Это электростанции, которые изначально проектировались и строились для работы на угле, однако во время "газовой паузы" были переведены на использование природного газа. При рассмотрении подобных инвестиционных проектов мы будем исходить из технической возможности, экономической эффективности, а также учитывая существующие экологические стандарты. В настоящее время страна идет к монополизации энергобаланса, в котором и основным, и резервным топливом является газ. Подобная ситуация угрожает энергетической безопасности страны. В советское время всегда существовала возможность перейти на резервные виды топлива - мазут или уголь. На сегодняшний день надежность производства электроэнергии и тепла сводится к надежности поставок газа. С другой стороны, проекты по строительству угольных электростанций имеют низкие показатели экономической эффективности (в большинстве своем отрицательные), поэтому генерирующие компании не принимают и не реализуют их. Уже сейчас можно привести примеры, когда генерирующие компании отказываются от угольных проектов (например, ОГК-3 отказывается от строительства нового угольного энергоблока на Черепетской ГРЭС), хотя в "Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики", принятой за основу Правительством РФ, новый энергоблок должен работать на угле. Скорее всего, кроме ОАО "Газпром", никто не будет заниматься диверсификацией топливного баланса в значительных объемах.
    При выборе энергоактивов мы исходили из следующих принципов определения целевых активов:
    1) возможность достижения синергетического эффекта;
    2) диверсификация топливного баланса;
    3) географическое положение.
    Кроме того, мы старались учитывать позицию ФАС РФ и МЭРТ РФ в отношении необходимости создания конкуренции на рынке электроэнергии и недопущения доминирующего положения энергоактивов ОАО "Газпром" на рынке электроэнергии и мощности.

    К-Э Расскажите, пожалуйста, подробнее об интересах ОАО "Газпром" в электроэнергетике Московского региона?

    Д. Ф. Интересы Газпрома в энергетике Московского региона таковы: во-первых, создание новых объектов генерации, во-вторых, создание единой теплосетевой компании (пусть даже у Газпрома будет только блокирующий пакет акций).
    ОАО "РАО "ЕЭС России"", отделив магистральные тепловые сети от генерирующей компании (ОАО "Мосэнерго") и продав их другому собственнику, поставило под угрозу надежность теплоснабжения крупнейшего города России, так как подобные действия являются беспрецедентными как в российской, так и мировой электроэнергетике. Данные действия не имеют ни технологического, ни экономического обоснования. Теперь ОАО "МОЭК" (компания, владеющая контрольным пакетом акций ОАО "МТК", а также районными и квартальными тепловыми сетями) пытается отобрать у ОАО "Мосэнерго" сбыт тепла. Результатом всех данных действия является неуклонный рост раздельной выработки элеткроэнергии и тепла, что неминуемо ведет к повышению тарифов на электроэнергию и тепло, а также к увеличению неэффективного использования природного газа.
    При всем этом, ОАО "Газпром" выступил за создание единой теплосетевой компании. Было принято решение о создании единой энергосетевой компании на базе ОАО "МОЭК". ОАО "МОЭК" объявило дополнительную эмиссию, по которой ОАО "Газпром" (через дочерние и зависимые общества) вместо блокирующего пакета получает только 21%. Данная ситуация, естественно, нас не устраивает.
    Мы считаем, что при рациональном использовании природного газа объектами электроэнергетики г. Москва (перенос тепловой нагрузки с котельных на ТЭЦ, реконструкция крупных котельных в мини-ТЭЦ, инвестиции в магистральные тепловые сети) можно было бы сэкономить не менее 2,5 млрд куб. м природного газа газа, а это чуть меньше 10% годового потребления Москвы.

    К-Э Как известно, Газпрому принадлежит более 10% РАО "ЕЭС России". Как будет происходить реструктуризация РАО? Какие активы получит Газпром?

    Д. Ф. С точки зрения бизнеса, разделительный баланс, подготовленный РАО "ЕЭС России", устраивает ОАО "Газпром", так как Газпром получил интересующие его активы. Однако очевидно, что оценки ОАО "ФСК ЕЭС" и ОАО "ГидроОГК" были занижены. Оценка, подготовленная "Делойт", была отвергнута. Вместо нее появилось некое мнение инвестбанкиров, которые даже отказались ставить подпись под своими оценками. Например, ОАО "ОГК-3" получилось дороже всех остальных активов, в том числе ОАО "ОГК-4". Для оценки были взяты абсолютно несопоставимые категории: для проданных компаний - стоимость их продажи, для непроданных - их текущие рыночные котировки. Все это привело к значительным перекосам, например, ОАО "ОГК-3" стоило значительно дороже ОАО "ОГК-4", при том, что ОАО "ОГК-4", очевидно, является самым ценным активом из всех оптовых генерирующих компаний.
    Изначально по результатам разделительного баланса Газпром должен был получить около 51% акций ОАО "ОГК-2" и 56% акций ОАО "ОГК-6". После этого РАО "ЕЭС России" в одностороннем порядке приняло решение о проведении дополнительной эмиссии, что было не совсем корректно по отношению к стратегическим инвесторам, владеющим крупными пакетами акций генерирующих компаний. С другой стороны, мы понимали, что инвестиционные программы энергокомпаний должны быть реализованы, и что финансирование необходимо. Были проведены две дополнительные эмиссии - ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6" - при крайне неблагоприятной финансовой конъюнктуре. ОАО "Газпром" через дочернюю компанию ЗАО "Газэнергопромбанк" - ОАО "Газэнергопром-инвест" участвовал в этом размещении. Участие в дополнительных эмиссиях акций компаний позволило нам сохранить контрольные пакеты акций в ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6".
    В целом, мы приобрели энергетические активы по устраивающей нас цене, в полном объеме и в соответствии со своими интересами. Например, Правительство Москвы купило 25%-ный пакет акций ОАО "Мосэнерго" по 1000 долл./ кВт, а ОАО "Газпром" - в 2 раза дешевле.

    К-Э В соответствии со Стратегией для структурирования энергетического бизнеса предполагается создание ряда компаний. Что это будут за компании? Какие из них уже созданы? Каковы их цели?

    Д. Ф. Структуризация энергетического бизнеса ОАО "Газпром" будет проходить следующим образом. Под управлением ОАО "СУЭК" будут находиться ОАО "ОГК-2", ОАО "ОГК-6", а также ОАО "Кузбассэнерго" (ТГК-12) и ОАО "Енисейская ТГК" (ТГК-13). ОАО "ТГК-1", ОАО "Мосэнерго" и, возможно, ОАО "Волжская ТГК" остаются под управлением Газпрома. С точки зрения корпоративных процедур, сегодня идет работа с финансово-экономическим департаментом и департаментом по корпоративной работе по вопросам структуризации энергобизнеса ОАО "Газпром". Это связано с тем, что для приобретения части энергоактивов создавались компании специального назначения. Например, ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6" приобретались дочерней компанией ЗАО "Газэнергопромбанк" - "Газэнергопроминвест", дополнительная эмиссия акций ОАО "ТГК-1" приобреталась через ООО "Русские энергетические проекты". Сегодня пришло время привести в порядок эти хозяйственные вопросы. Однако до соответствующего решения совета директоров ОАО "Газпром" пока рано говорить о том, на чей баланс пойдут те или иные активы. Очевидные преимущества имеет ООО "Газоэнергетическая компания" (ГЭК), на балансе которой было 10,5% акций РАО "ЕЭС России" и которая будет акционером ОАО "СУЭК".
    Кроме того, в Стратегии рассматривается еще несколько важных позиций. Это создание собственной дочерней энергосбытовой компании и электросетевой компании. Дочерняя энергосбытовая компания уже создана - ОАО "Межрегионэнергосбыт". С удовольствием отмечу, что предусматривался плавный перевод энергоснабжения всех дочерних предприятий Газпрома в течение 3 лет, а удалось сделать это за 1 год. Остались некоторые проблемные точки. Это, например, ООО "Волгоградтрансгаз", у которого на оптовом рынке заключен долгосрочный контракт со сторонней энергосбытовой компанией. Этот контракт является достаточно прозрачным и позволяет экономить определенные средства. Сейчас идут переговорные процессы по переводу энергоснабжения ООО "Волготрансгаз" на ОАО "Межрегионэнергосбыт".
    На предприятиях Газпрома "Межрегионэнергосбыт" проводит тренинги по обучению персонала, активно внедряет систему коммерческого учета электроэнергии, введено почасовое планирование. Совместными усилиями ОАО "Межрегионэнергосбыт" с управлениями энергетики ОАО "Газпром" и ООО "Газпромэнерго", эта работа поставлена на поток.
    Следует таже отметить роль ООО "Газпромэнерго". Необходимость создания собственной элеткросетевой компании была вызвана тем, что ОАО "Газпром" в советское время активно строил электрические сети для своих предприятий, а также для социальных нужд. Часть из них была передана на баланс электросетевых компаний, точнее, на тот момент РАО "ЕЭС России". Другая часть имущества осталась на балансе ОАО "Газпром".
    Сначала Газпром передавал это имущество в аренду дочерним компаниям (трансгазам и перерабатывающим предприятиям). Впоследствии для повышения эффективности от этой схемы отказались и приняли решение о создании специализированной элеткросетевой компании - ООО "Газпромэнерго". На совете директоров было утверждено, что эта компания будет заниматься только транспортировкой электроэнергии и ремонтом электрических сетей. Перед руководством ООО "Газпромэнерго" сегодня стоит четкая цель - создать эффективную компанию по транспортировке электроэнергии.
    В этом году должны появиться разъяснения ФАС по совмещению видов деятельности, и в связи с этим у ООО "Газпромэнерго" возможны проблемы. По нашему мнению, Газпромэнерго не нарушает антимонопольного законодательства, т. к. не занимается ни сбытом, ни производством электроэнергии. У компании нет договоров с генерирующими компаниями, контролируемыми ОАО "Газпром" (ОАО "Мосэнерго", ОАО "ТГК-1"), и не будет контрактов с ОАО "ОГК-2" и ОАО "ОГК-6". Однако существует вероятность, что будет наложен запрет на совмещение видов деятельности в ценовых зонах. С нашей точки зрения, учитывая, что ООО "Газпромэнерго" не занимается передачей электроэнергии сторонним потребителям, данный запрет не должен касаться компании. Целью ООО "Газпромэнерго" является обеспечение надежности энергообеспечения потребителей - дочерних обществ ОАО "Газпром".
    Кроме того, Энергостратегия включает в себя проект создания достаточно крупных генерирующих мощностей для собственных нужд предприятий ОАО "Газпром". Причиной послужили возникающие риски снижения надежности поставок электроэнергии. Генерирующие предприятия - поставщики электроэнергии для Газпрома не проводят надлежащий ремонт, реконструкцию и модернизацию станций. Газпром продолжает наращивать мощности и видит возможности оптимизации затрат на генерацию, в том числе возможность создания собственной генерации. Такие проекты сейчас ведутся в Астрахани и Оренбурге.

    К-Э В конце 2007 г. Газпром и РАО "ЕЭС" создали совместное предприятие для обеспечения газом Калининградской области. Можно ли сегодня обрисовать перспективы развития этого проекта?

    Д. Ф. В соответствии с решением председателя Правительства РФ Виктора Зубкова, ОАО "Газпром" и ОАО "РАО "ЕЭС России"" создали совместное предприятие, владеющее Калининградской ТЭЦ-2. Газпром по протоколу обязан к 2010 г. построить 2-й энергоблок и обеспечить его газом. Работа над проектом начата и будет реализована в полном объеме. Компании-партнеры для строительства 2-го энергоблока создали ОАО "Межрегионэнергострой". Газпром выставил оферту на выкуп 49% доли РАО ЕЭС. Сейчас мы проводим необходимые работы для обеспечения финансирования строительства генерирующих мощностей и заказа основного генерирующего оборудования.

    К-Э Будет ли Газпром участвовать в программе перевода генерирующих мощностей на альтернативные источники? Если да, то какие альтернативные газу виды топлива будет развивать Газпром? Какие потребуются инвестиции? Каков срок их окупаемости?

    Д. Ф. Единственной альтернативой газу может быть уголь. Газпром выступает за перевод ГРЭС, которые ранее были переведены с угля на газ, обратно, с газа на уголь. Речь идет о проблеме диверсификации топливного баланса, а не об экономической эффективности. Прямой окупаемости эти проекты не имеют, экономически они убыточны. Единственная их цель - диверсификация топливного баланса.

СПРАВКА О КОМПАНИЯХ

    ОАО "Территориальная генерирующая компания № 1" (ТГК-1)
    ОАО "ТГК-1" занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии. Компания осуществляет свою деятельность в г. Санкт-Петербург, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях.
    В состав ОАО "ТГК-1" входят 55 электростанций. Установленная электрическая мощность компании - 6250 МВт. Совокупная доля гидрогенерации в установленной мощности - 46%. Тепловая мощность компании - 14735 Гкал/ч.
    На долю ОАО "ТГК-1" приходится 38% установленной энергетической мощности Северо-Западного региона Российской Федерации, более 2,8% установленной мощности электростанций страны и около 2,4% общего объема произведенной в России электроэнергии.
    ОАО "ТГК-1" имеет рейтинг корпоративного управления РКУ-5+ (РКУ-5,5 по российской шкале), присвоенный агентством Standard & Poor's.
    ОАО "МОСЭНЕРГО" (ТГК-3)
    ОАО "Мосэнерго" занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии в Москве и Московской области. Это самая крупная из региональных энергоснабжающих компаний России. В состав компании входят 17 электростанций. Установленная электрическая мощность составляет 10677 МВт, тепловая - 34290 Гкал/ч.
    На долю ОАО "Мосэнерго" приходится 4,8% тепловой и 6,5% электроэнергии, вырабатываемой в России. По масштабам деятельности компания и на мировом рынке входит в число крупнейших производителей энергии.
    ОАО "Волжская Территориальная Генерирующая Компания" (ТГК-7)
    ОАО "Волжская ТГК" занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии. Компания осуществляет свою деятельность в Самарской, Саратовской, Ульяновской и Оренбургской областях.
    В состав ОАО "Волжская ТГК" входит 21 станция. Установленная электрическая мощность компании составляет 6880 МВт, тепловая - 30687 Гкал/ч.
    ОАО "Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОГК-2)
    ОАО "ОГК-1" занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии. В состав компании входят 5 электростанций-филиалов: Псковская, Серовская, Ставропольская, Троицкая ГРЭС и Сургутская ГРЭС-1. Установленная электрическая мощность составляет 8695 МВт, тепловая - 1834 Гкал/ч.
    ОАО "Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОГК-6)
    ОАО "ОГК-6" занимается производством и реализацией электрической и тепловой энергии. В состав компании входят 6 электростанций-филиалов: Новочеркасская, Киришская, Рязанская, Череповецкая ГРЭС, Красноярская ГРЭС-2 и ГРЭС-24. Установленная электрическая мощность составляет 9052 МВт, тепловая - 2704 Гкал/ч.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новые назначения в ФК "УРАЛСИБ"
Реформа электроэнергетики: финиш
Новое в законодательстве об электроэнергетике
Будущее российской электроэнергетики
Реорганизация РАО ЕЭС: ретроспектива и взгляд в будущее
Модель торговли электроэнергией и мощностью: движение от переходного периода к целевой структуре
Новая модель рынка
От рубля - к мегаватту
Реформа электроэнергетики - позитив для рынка акций энергокомпаний
SPO в тепловой генерации: перспективы
Бенчмарк-анализ компаний российской электроэнергетики
Гарантирующие поставщики электроэнергии: нормативные проблемы в функционировании и перспективы развития
Магистральная реформа
Формирование МРСК: стратегия привлечения инвестиций в сектор распределительных сетей
ГидроОГК: консолидация акций и дальнейшие перспективы
Стратегия ОАО "Газпром" в электроэнергетике
Рынок IPO: ориетация на внутренний спрос
IPO в России: ликвидность на финансовых рынках останаливает рост (январь-декабрь 2007 г.)
Движение вперед
Правовое обеспечение сделок IPO
Рынок ПИФов прирос агрессивными новичками

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100