РЦБ.RU

Взгляд на российский рынок и рынки СНГ в 2008 г.
Оганисян Ованес, Аналитик по стратегии на рынке акций компании "Ренессанс Капитал"

    В 2008 г. проблемы рынка субстандартной ипотеки с их негативным влиянием на экономику в целом, а также глобальный кризис на рынках долгового капитала и акций станут достоянием истории. Уже сейчас можно с уверенностью говорить о двух тенденциях, которые будут преобладать в текущем году. Во-первых, сократится американский импорт по причине либо дальнейшего ослабления доллара, либо замедления темпов роста экономики США, либо, вполне вероятно, по обеим причинам. Во-вторых, естественным следствием снижения спроса со стороны США станет растущее нежелание остальных стран снабжать капиталом развитые экономики.


В состоянии высокой волатильности
(Опрос)

    В 2007 г. динамика российского рынка акций оказалась гораздо более скромной, чем в предыдущие 2 года. Если в 2005-2006 гг. рост рыночных индикаторов превышал 75-80%, то по итогам прошлого года он составил чуть более 18%. Одним из самых сильных испытаний для участников рынка стал ипотечный кризис США и последовавший за ним глобальный кредитный кризис. На фоне падения мировых индексов российские индексы не могли расти, даже несмотря на хорошие внутренние макроэкономические показатели. По мнению опрошенных нами участников рынка, сценарий, по которому будет развиваться ситуация на внешних рынках, станет определяющим в динамике российского рынка акций.


Российская ипотека растет и развивается
(Опрос)

    Глобальный финансовый кризис на мировых рынках капитала, которому способствовал кризис ипотеки subprime в США, пока не сильно затронул российский рынок ипотечного кредитования. По мнению участников рынка, спрос на кредиты продолжит расти, но уже не в том количестве, как в предыдущие годы. Первостепенное значение приобретает наличие качественных изменений рынка, необходимых для достижения более развитого состояния.


Перспективы российского рынка ипотечного кредитования в 2008 г.
Чепенко Евгений, Вице-президент КБ "Европейский трастовый банк", заместитель председателя Комитета по ипотечному кредитованию Ассоциации российских банков
(Интервью)

    Год 2007-й можно назвать годом усиления экономического роста России, рекордного объема инвестиций со стороны зарубежных партнеров и годом активизации деятельности на российском рынке иностранных банков и иных иностранных финансовых институтов.
    В сфере ипотечного кредитования можно отметить высокие темпы развития ипотечного рынка, а также самодостаточность банковской системы России, устойчивость и надежность которой особенно проявились на фоне разразившегося мирового финансового кризиса.


Американский кризис subprime-кредитов и его влияние на российский рынок
Казаков Александр, Заместитель генерального директора компании RuMAC по правовым вопросам, LL.M
Кадук Cергей, Заместитель генерального директора компании RuMAC по аналитике, МВА

    Об американском кризисе subprime-кредитов написано много. Авторы этой статьи во время визита делегации Ассоциации cтроителей России в США имели возможность встретиться с непосредственными участниками событий: с руководством государственного Департамента по жилью и городскому развитию (HUD), представителями Ассоциации ипотечных банкиров (Mortgage Bankers Association, MBA), кредитных организаций и девелоперских компаний.


О кризисе ликвидности и важности адекватного раскрытия информации
Милютин Андрей, Руководитель Проекта Международной финансовой корпорации (IFC) "Развитие первичного рынка ипотечного кредитования в России"
(Интервью)

    Если говорить коротко, то последние 5 лет в США наблюдались постоянный рост цен на недвижимость, высокая занятость населения, низкая стоимость заемных средств и широкое распространение ипотечных кредитов для высокорискованных заемщиков.
    Когда все эти факторы изменились, существующая практика раскрытия информации для инвесторов оказалась неадекватной для понимания рисков и оценки инструментов вторичного рынка. Неспособность понять и оценить риски привела к нежеланию торговать, в особенности сложными среднесрочными инструментами, которые зависят от способности «рефинансироваться», т. е. ликвидности на рынке капитала.


Развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Томской области
Буянов Александр, Генеральный директор ОАО "Региональное ипотечное агентство Томской области"

    Рынок недвижимости Томской области динамично развивается, особенно активный рост приходится на последние 4 года, что обусловлено общим развитием экономики, вниманием властей региона к данному вопросу, развитием ипотечной системы кредитования, а также повышением уровня благосостояния населения.


Секьюритизация ипотечных активов путем эмиссии облигаций с залогом закладных
Туктаров Юрий, Управляющий партнер юридической фирмы "Туктаров и партнеры"

    Настоящая статья посвящена секьюритизации ипотечных активов с помощью облигаций с залоговым обеспечением.


Будущие права (требования): сущность и проблемы хозяйственного оборота
Некторов Александр, Юрист юридической фирмы "Линия права"

    В настоящее время имущественные права (требования) во много раз превышают по объему и распространению другие виды имущества, в том числе движимых и недвижимых вещей. Требования являются самым распространенным активом, поскольку все организации, даже не имея в собственности материальные предметы, например недвижимость, между тем заключают договоры, по которым им причитаются платежи за предоставление (товары, работы или услуги). Кроме того, требования можно использовать в качестве обеспечения исполнения обязательств (обеспечивающего актива) в хозяйственном обороте.


Мировая экономика. Жизнь в условиях кризиса
Тремасов Кирилл, Директор аналитического департамента Банка Москвы

    В новый год мировая экономика вступает в состоянии глобального кредитного кризиса, и пока невозможно оценить все последствия происшедших потрясений.


Как измерить деловой оптимизм?
Шабанов Денис, Начальник информационно-аналитического отдела фондового департамента АКБ "ЛЕФКО-БАНК"

    Индексы деловой активности, или делового оптимизма, во всем мире очень популярны на финансовых рынках. Такие индексы регулярно рассчитываются и публикуются во всех промышленно развитых странах соответствующими организациями. Операторы финансового рынка никогда не пропускают информацию о значениях этих индексов, так как эти данные нередко вызывают мощные движения и на фондовых рынках, и на международном валютном рынке FOREX.


Организация регистраторами и депозитариями внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма

    18 декабря 2007 г. состоялся Семинар ПАРТАД, посвященный участию учетных институтов в системе противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. В работе семинара, приуроченного к согласованию ФСФР Методических рекомендаций ПАРТАД по организации регистраторами и депозитариями специального внутреннего контроля при проведении операций в системе учета ценных бумаг по поручению клиентов (зарегистрированных лиц/депонентов), приняли участие представители профильных подразделений ФСФР, эксперты ПАРТАД, специалисты по внутреннему контролю регистраторов, депозитариев, банков.


Ребрендинг на инфраструктурном рынке
Прасс Павел, Председатель совета директоров ОАО "Специализированный депозитарий "ИНФИНИТУМ""
(Интервью)

    Перед многими компаниями на определенном этапе развития встает вопрос о необходимости преобразований. В последнее время мы часто сталкиваемся с изменением наименований и внешней стилистики широко распространенных известных брендов в различных сферах бизнеса - от продуктов питания до телекоммуникационных сетей и банковских услуг. Кто-то ограничивается изменением фирменного стиля, кто-то полностью меняет все, включая название. И инфраструктурный рынок не стал исключением. Компания «СПЕЦДЕП», более 7 лет успешно функционирующая на рынке коллективных инвестиций, в 2008 г. обрела новое имя и новый фирменный стиль. О том, что стало причиной изменения имени и о дальнейших планах развития, мы попросили рассказать председателя совета директоров ОАО «Специализированный депозитарий “ИНФИНИТУМ”», ранее именовавшегося ОАО «СПЕЦДЕП», Павла Прасса.


Большие перемены для инвестиционных фондов
Бачеров Алексей, Старший консультант по инвестиционным фондам юридической фирмы "Клифф"

    Накануне 2008 г. был утвержден Федеральный закон от 6 декабря 2007 г. № 334-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “Об инвестиционных фондах” и отдельные законодательные акты Российской Федерации», который внес много новшеств в действующее законодательство. Данный закон только начал действовать и почти не работает, большая часть его положений вступит в силу только через 1 год со дня официального опубликования. Давайте разберемся, какие инициативы проявил законодатель в этот раз.


Долговая политика Москвы в 2008 г.
Пахомов Сергей, Заместитель председателя правительства Ивановской области-
(Интервью)

    Долговая стратегия остается прежней: разумный консерватизм и соблюдение золотого принципа «долг идет на инвестиции». Планы Москомзайма будут связаны с реализацией программы заимствований, предусмотренной бюджетом на 2008 г. в сумме 122 млрд руб.


Региональные и местные органы власти России: для некоторых заемщиков ситуация может ухудшиться
Копейкин Борис, Заместитель директора Standard & Poor's
Монтмор Валери, Директор Standard & Poor's
Феликс Эйгель, Заместитель директора Standard & Poor's

    В 2007 г. российские региональные и местные органы власти (РМОВ) демонстрировали хорошие показатели, что отражалось на их рейтингах. Среди основных факторов, способствовавших повышению рейтингов, можно назвать низкий уровень долга и рост бюджетных доходов РМОВ, а также позитивные изменения в системе межбюджетных отношений.


Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: итоги и планы
Глазков Сергей, Директор проекта "Финансы городов и регионов", консультант председателя Комитета государственных заимствований города Москвы, канд. тех. наук

    В статье анализируются итоги развития внутреннего рынка субфедеральных и муниципальных облигаций (СМО) РФ за 2007 г. Объем рынка вырос на 13%. За прошедший год произошли некоторые изменения основных параметров первичного рынка СМО, которые свидетельствуют об ухудшении состояния финансового рынка в целом и рынка СМО в частности. В статье использовались данные компании RusBonds и Москомзайма.


Оценка и контроль рисков при управлении ликвидностью бюджета Санкт-Петербурга
Хаймур Эльвира, Начальник сектора контроля рисков управления государственного долга, Комитет финансов Санкт-Петербурга

    Санкт-Петербург по праву можно назвать одним из центров ликвидности. За 4 года система управления ликвидностью бюджета Санкт-Петербурга прошла путь от размещения средств бюджета методом запроса котировок до электронной системы торгов временно свободными средствами городского бюджета.


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Журнал "Рынок Ценных Бумаг" 3 (354) 2008 ПРИЛОЖЕНИЯ


cодержание

Биржевое обозрение № 2 (52) 2008
совместный проект ММВБ и журнала "Рынок ценных бумаг"

Раздел не найден.

  • Rambler's Top100