РЦБ.RU

Рейтинговая оценка эффективности реализованных инвестиционных проектов на промышленном предприятии

Январь 2008


    В условиях перехода к рыночным отношениям особую актуальность приобретают методы и способы качественной оценки реализованных на предприятии инвестиционных проектов, причем на основе показателей, комплексно характеризующих эффективность данных проектов. Для промышленных предприятий этот вопрос также очень значим. Зарождающаяся в настоящее время система управления проектами на промышленных предприятиях требует применения новейших способов экономической оценки их эффективности с целью выявления наиболее перспективных и наименее привлекательных направлений дальнейшего развития предприятия. В настоящей статье представлен один из возможных подходов к оценке эффективности реализованных проектов на основе формирования рейтинговой оценки.

    Расчет интегральной рейтинговой оценки эффективности реализованного проекта предлагается производить по следующей формуле:

    ,
    где R - рейтинговая оценка эффективности реализованного проекта; Pi - значение i-го показателя рейтинговой оценки; ji - весомость i-го показателя рейтинговой оценки.

    Для выбора показателей рейтинговой оценки и значений весомости показателей рейтинговой оценки возможно применение различных методов, например экспертных оценок. Но ввиду достаточно низкой достоверности получаемых результатов было решено пойти другим путем.
    В качестве показателей, формирующих рейтинговую оценку, был принят комплекс основных данных хозяйственной деятельности предприятия, которые улучшились после реализации проекта.
    Как пример рассмотрим деятельность условного завода ОАО "Сахарный комбинат", основным видом выпускаемой продукции которого является сахар-песок. На данном заводе было реализовано 3 инвестиционных проекта по техническому перевооружению и реконструкции основного оборудования. При этом аналитическим путем был выбран определенный набор показателей (табл. 1).
    Следующий этап оценки - приведение получившихся значений к соизмеримому виду с целью получения рейтингового значения. Для этого предлагается привести значения показателей к условному виду, а именно: принять, что некоторое значение в натуральных единицах (н. е.) соответствует некоторому значению отклонения в условных единицах (у. е.), используя определенные правила сопоставления (табл. 2).
    Далее необходимо определить весомость данных показателей, для чего следует произвести их стоимостную оценку. При этом предлагается не учитывать, будет эта оценка отрицательной или положительной (экономический эффект или ущерб), а принимать значения по модулю (табл. 3).
    Таким образом, получив весомость показателей и умножив ее на соответствующие значения данных показателей в условных единицах, мы получили рейтинговые значения данных показателей (табл. 4). Просуммировав представленные значения, получим итоговую рейтинговую оценку эффективности реализованных инвестиционных проектов на условном предприятии ОАО "Сахарный комбинат".
    Данная методика разработана таким образом, что чем выше рейтинговая оценка эффективности хозяйственной деятельности, тем лучше была осуществлена данная деятельность за рассматриваемый период. Минимальный возможный рейтинг равен 0.
    В рассмотренном нами примере наибольший рейтинг имеет Проект 3 (2,155), за ним следует Проект 1 (1,718) и на последнем месте Проект 2 (1,706). Анализ рейтингового результата свидетельствует о том, что это обусловлено высокими значениями показателей от реализации Проекта 3 (в первую очередь рост выхода сахара-песка и доходность от реализации инвестиционного проекта) с учетом высоких значений их весомости (0,281; 0,334). В то же время ряд показателей (снижение потерь свеклы при хранении и транспортировке и рентабельность инвестиций) Проекта 3 не являются лучшими, но, учитывая их небольшую весомость, данный факт существенно не повлиял на итоговый результат. В целом все это свидетельствует о достоверности полученного рейтингового результата.
    Таким образом, применение рейтинговых оценок позволяет вести оперативный мониторинг эффективности реализованных инвестиционных проектов, что дает возможность предлагать конкретные рекомендации по перспективности дальнейшего развития того или иного инвестиционного проекта с целью принятия своевременных управленческих решений. Возможна также увязка результатов рейтинговой оценки с системой премирования персонала, задействованного в реализации того или иного проекта.
    Данная методика при определенной адаптации показателей может дополнять классические способы оценки инвестиционных проектов (на основе NPV и др.) в зависимости от целей, преследуемых предприятием.



  • Рейтинг
  • 6
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новый год! Чего ожидать?
Рынок евро-доллар. Что покупать?
Размещение активов инвестиционных фондов в иностранные ценные бумаги
Рефинансирование портфелей активов региональных и специализированных коммерческих банков
Растут ли в земле деньги
Инфраструктурные технологии для рынка коллективных инвестиций
Инновации Страны восходящего солнца
Мисс финансового мира - 2007
Право на ошибку
Презентация квартальных и годовых итогов: анализ лучшей практики
Некоторые проблемы в подготовке годового отчета: взгляд консультанта
Анализ мирового опыта использования государственно-частного партнерства в различных отраслях экономики
Российский фондовый рынок - навстречу иностранным эмитентам
Рейтинговая оценка эффективности реализованных инвестиционных проектов на промышленном предприятии
Влияние индекса Доу-Джонса и цен на нефть на российский фондовый рынок
Об эффективности российского фондового рынка
Торговые системы-роботы на рынке ценных бумаг

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
АО «ЕФГ Управление Активами»
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100