Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Январь 2008

    Сколько заработал Стабфонд?
    Этот год - последний для Стабфонда. С 1 февраля 2008 г. он будет разделен на две части - Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, у каждого из которых будет своя инвестиционная стратегия. За весь период инвестирования средств Стабфонда (с 24 июля 2006 г.) доход составил 174,78 млрд руб. За последний год (с 15 декабря прошлого года по 15 декабря нынешнего) - 151,89 млрд руб. Общий объем средств Стабфонда на 15 декабря составил 3697,4 млрд руб. Доходность инвестиций в долларах за год составила 10,94% годовых, что является потрясающим результатом для портфеля, в котором риски сведены к нулю. По постановлению правительства средства Стабфонда переводятся на три валютных счета в Центробанке: 45% средств конвертируются в доллары, 45% - в евро и 10% - в фунты стерлингов. При этом Банк России уплачивает на остатки по этим счетам проценты, эквивалентные доходности портфелей, сформированных из долговых обязательств иностранных государств. По решению правительства средства Стабфонда могут размещаться в долговые обязательства стран еврозоны и США сроком максимум на 3 года. По словам Казакевича, доходность по долларовому счету составила 6,12% годовых. По недолларовым счетам она скромнее: в евро - 3,47%, в фунтах - 5,35%. За 11 мес. 2007 г. доллар упал к евро на 12%, подсчитал Кащеев. За счет ослабления доллара бумаги, номинированные в евро, принесли 15,3% долларового дохода. При пересчете в рубли картина выглядит не столь радостной. От курсовой разницы при переоценке остатков средств на валютных счетах Стабфонд потерял 58,59 млрд руб., что является результатом укрепления рубля к валютной корзине. По мнению большинства аналитиков, рублевая доходность размещения средств Стабфонда составила около 6,5%, что вдвое ниже инфляции в стране, а следовательно, доходность отрицательная.

    Российская экономика обгоняет Китай
    В рейтинге растущих экономик, опубликованном Goldman Sachs, Россия впервые опередила Китай.
    Goldman Sachs (GS) публикует глобальный индекс условий роста Growth Environment Score с 2005 г., рассчитывает его с 1997 г. Индекс рассчитывается на основе 5 групп показателей: макроэкономическая стабильность, инвестиционный климат, человеческий капитал, политические условия, доступность современных технологий. Экономические показатели основаны на данных официальной статистики, политические - на оценках Всемирного банка, объясняет Ралука Драгушану из GS.
    За 10 лет Россия поднялась со 140-го места на 74-е в 2006 г., а в этом году - еще на 8 ступенек: на 66-е из 181 страны.
    Это позволило ей впервые опередить Китай и выйти в лидеры среди стран BRIC (самые перспективные экономики мира - Бразилия, Россия, Индия, Китай). Превосходство России незначительно: абсолютные показатели двух стран равны - 5,5 балла из 10.
    Российское превосходство - результат более быстрого распространения мобильной связи и компьютеров, а также ухудшения показателей Китая по параметрам "главенство закона", "коррупция", "политическая стабильность".
    Лучший показатель - у Норвегии (8,7), худший - у Ирака (1,3). Эстония (7,4 - 22-е место) обогнала США (7,3 - 24-е место).
    Преимущества России перед развивающимися экономиками - низкий внешний долг, большой профицит бюджета, высокий уровень образования, распространение современных технологий среди населения. Слабость - политические показатели.
    В большинстве рейтингов, оценивающих условия ведения бизнеса, Россия по-прежнему ниже других стран BRIC. В индексе конкурентоспособности Всемирного экономического форума Россия заняла 58-е место - позади Китая (34-е) и Индии (48-е), но впереди Бразилии (72-е).

    Иностранные ценные бумаги - российским инвесторам
    Минюст 11 декабря 2007 г. зарегистрировал положение ФСФР о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг. С введением данного положения управляющие компании НПФ и ПИФ наконец получат долгожданную возможность инвестировать средства в иностранные ценные бумаги.
    Согласно приказу ФСФР, иностранные финансовые инструменты, которым присвоены коды ISIN и CFI, могут квалифицироваться как акции, паи и акции инвестиционных фондов, облигации и депозитарные расписки на эти бумаги. Как уточнили в службе, положение не квалифицирует те иностранные финансовые инструменты, которые не имеют аналогов по российскому законодательству. Документ вступает в силу с 1 февраля 2008 г. Чтобы узнать коды бумаг, нужно обращаться в НДЦ.
    По словам участников рынка коллективных инвестиций, данное положение позволит серьезно диверсифицировать портфели инвесторов, что снизит риски вложений и увеличит доходность.

    Белоруссия придет на российский рынок
    Белоруссия станет первым государством, разместившим свой суверенный долг на российском рынке. 14 декабря в Минске президент, председатель правления ВТБ Андрей Костин сообщил, что сейчас обсуждаются параметры размещения рублевых облигаций Белоруссии, которое запланировано на первое полугодие 2008 г. По его словам, ВТБ выбран единственным организатором займа. Подготовка к размещению находится в завершающей стадии.
    Белорусские облигации могут стать первой суверенной долговой бумагой иностранного эмитента, которая появится на российском рынке. В начале текущего года Минфин Белоруссии хотел выпустить рублевые бумаги на 100 млн долл. (около 2,6 млрд руб.). Однако аукцион, запланированный на февраль, не состоялся. Позже белорусская сторона скорректировала планы в сторону увеличения, заявив, что объем первого выпуска может составить 10 млрд руб., срок обращения бумаги будет равен 5 годам.
    По мнению участников рынка, белорусские долговые бумаги обязательно заинтересуют инвесторов. Однако, как полагают эксперты, долговые бумаги Белоруссии вряд ли дойдут до рынка. Участие ВТБ, как единственного организатора, заставляет усомниться в рыночном размещении. Аналитики считают, что бумаги с такой доходностью могут выкупить только госбанки. Если размещение бумаг Белоруссии пройдет успешно, то ВТБ может стать ведущим инвестиционным банком для всего постсоветского пространства.

    Каковы инвестиционные предпочтения граждан?
    Минфин РФ совместно с Всемирным банком намерен начать с 2008 г. реализацию программы по повышению финансовой грамотности населения. Спрос на такую информацию постоянно увеличивается. По данным опроса фонда "Общественное мнение" (ФОМ), проведенного совместно с биржей ММВБ, на осень 2007 г. инвестициями в фондовый рынок интересуются примерно 20 млн человек. Из них около 2 млн следят за ситуацией на рынке ценных бумаг и 0,9 млн планируют это делать в течение 2008 г. - это почти в 2,5 раза больше, чем 389 тыс. уже действующих частных инвесторов.
    Первые результаты масштабного опроса, проведенного ММВБ и ФОМ 22 октября - 5 ноября 2007 г. среди 7512 респондентов в 63 субъектах Федерации, были опубликованы в середине декабря. Это крупнейшее за последние годы социологическое исследование такого рода, оценивающее инвестиционные настроения и предпочтения населения, а также реальный уровень финансовой грамотности. Задачей исследования была оценка реальной вовлеченности населения, особенно в региональном аспекте, в инвестирование и информационные потоки, связанные с фондовым рынком.
    В ходе исследования авторы определили группу финансово-активных граждан РФ - она составляет, по данным ФОМ, около 35,2% взрослого населения и определяется как группа, в которой существует интерес к распоряжению свободными деньгами, есть деньги, свободные от повседневных расходов, и минимальный опыт взаимодействия с финансовыми технологиями (от открытия вклада в банке до обмена валюты). Это примерно 40 млн человек, из которых потенциальными инвесторами ФОМ определяет 5,9 млн человек при 389 тыс. уже действующих. Наиболее интересны данные о перспективах роста аудитории инвесторов в 2008 г.: по данным опроса, из группы финансово-активных 3% планируют покупку акций, по 1% - паев ПИФов и выбирают между ПИФами и акциями. В сумме это около 900 тыс. человек.
    Среди потенциальных инвесторов 47% опрошенных - в возрасте 18-31 года, 36% - 32-47 лет. При этом наиболее интересным оказался региональный разрез исследования аудитории потенциальных инвесторов: лишь 12% их приходится на Москву, 32% - на крупные города и мегаполисы и 42% (примерно 8 млн человек) - на малые города.
    Следует отметить, что данные опроса свидетельствуют о том, что в России среди потенциальных инвесторов уже сформировалась группа, отчетливо предпочитающая активные инвестиции: 30% потенциальных инвесторов готовы самостоятельно управлять вложениями, 27% приемлют стратегии сочетания высокого риска и высокого дохода, 29% готовы постоянно перепродавать акции, лишь 28% намерены "не продавать акции как можно дольше, независимо от колебаний их курса".
    Пока проблемой, выявленной исследованием ФОМ, является только низкая осведомленность населения об инфраструктуре фондового рынка: лишь 15% финансово-активных осведомлены о существовании инвестиционных компаний, управляющих и брокерских компаний как посредников на рынке акций. Намеченная на 2008 г. 4-летняя кампания Минфина и Всемирного банка по повышению финансовой грамотности населения, похоже, начинается в крайне удачный момент: спрос на информацию такого рода в 2008 г., исходя из данных ФОМ, должен намного превосходить предложение.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационнpых агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новый год! Чего ожидать?
Рынок евро-доллар. Что покупать?
Размещение активов инвестиционных фондов в иностранные ценные бумаги
Рефинансирование портфелей активов региональных и специализированных коммерческих банков
Растут ли в земле деньги
Инфраструктурные технологии для рынка коллективных инвестиций
Инновации Страны восходящего солнца
Мисс финансового мира - 2007
Право на ошибку
Презентация квартальных и годовых итогов: анализ лучшей практики
Некоторые проблемы в подготовке годового отчета: взгляд консультанта
Анализ мирового опыта использования государственно-частного партнерства в различных отраслях экономики
Российский фондовый рынок - навстречу иностранным эмитентам
Рейтинговая оценка эффективности реализованных инвестиционных проектов на промышленном предприятии
Влияние индекса Доу-Джонса и цен на нефть на российский фондовый рынок
Об эффективности российского фондового рынка
Торговые системы-роботы на рынке ценных бумаг

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100