Casual
РЦБ.RU

Сельхозпроизводители заинтересованы в биржевых торгах

Декабрь 2007


    Интервью с генеральным директором группы "Разгуляй" Александром Солдатовым

    Потенциал России в области сельского хозяйства огромен. Развитие сельского хозяйства сегодня - один из национальных проектов, поддерживаемых государством. Биржевая торговля товарами является важным механизмом создания конкурентной среды на рынке и формирования рыночных цен. Использование биржевых механизмов для уменьшения рисков в хозяйственной деятельности - распространенная практика на международном зерновом рынке. О текущем состоянии и перспективах развития организованного товарного рынка зерна рассказывает генеральный директор группы "Разгуляй" Александр Солдатов.

    ОТР Александр Владимирович, какую позицию занимает группа "Разгуляй" на агропромышленном рынке России?

    А. С. Группа "Разгуляй" является ведущим российским агропромышленным холдингом. Структура Группы включает управляющую компанию ОАО "Группа "Разгуляй"" - единый корпоративный центр, осуществляющий общее руководство Группой, и два отраслевых субхолдинга - зерновой и сахарный. Зерновое подразделение Группы занимается торговлей зерном (включая трейдинг на внутреннем рынке и экспортные операции), производством крупы. В настоящее время "Разгуляй" контролирует около 10% суммарных мощностей элеваторов России. Исторически компания занималась торговыми операциями на сельскохозяйственном рынке. Трейдинг остается одним из ключевых направлений, позволяющих компании получать доходы даже в условиях высокого уровня сезонных колебаний цен и общей волатильности цен на мировых рынках. "Разгуляй" также закрепил за собой первенство в производстве риса. Внутреннее производство риса стало привлекательным для инвестиций после введения пошлин в 2003 г. На текущий момент Группа выделила 16 тыс. гектар под выращивание риса, а приобретение КПХ в 2006 г. позволило компании существенно укрепить свои позиции на рынке. Сегодня компания контролирует около 70% внутреннего производства риса и 30% российского рынка риса в целом.
    Группа "Разгуляй" входит в тройку лидеров российского рынка сахара. Суммарная мощность сахарного подразделения составляет 4,1 млн тонн сахарной свеклы и 1,5 млн тонн сахара-сырца.
    Выручка Группы формируется за счет результатов зернового и сахарного холдингов, соотношение которых в общей структуре практически равное. Совокупная выручка предприятий Группы в 2006 г. составила 22 млрд руб., в том числе выручка зерновой компании - 11,8 млрд руб. (444 млн долл.), сахарной компании - 10,3 млрд руб. (428 млн долл.). В этом году мы ожидаем рост консолидированной выручки на уровне 20-25%. Ожидается также 20%-ный рост прибыли (без уплаты процентов, налогов и амортизации). Вместе с тем мы столкнулись с проблемой увеличения объема выручки, что было связано с нехваткой железнодорожных вагонов для перевозки зерна на экспорт и мощностей для его погрузки. В этом году ситуация обострилась в связи с резким ростом мировых цен на зерно, что привело к увеличению российского зернового экспорта. Из-за этого выросло число заказов на железнодорожные перевозки в направлении портов и пограничных переходов, а также среднее расстояние перевозки зерна. В следующем году мы прогнозируем рост цен на сахар-сырец до 16 руб./кг в связи с введением пошлин. Если сравнивать два направления - зерновое и сахарное, то зерновое направление кажется нам более перспективным.

    ОТР Как бы Вы охарактеризовали текущее состояние биржевого товарного рынка?

    А. С. О степени развития экономики любой страны можно судить по развитости биржевого рынка, в том числе товарного. Биржевой рынок является индикатором национальной экономики. Как известно, Россия занимает одно из лидирующих мест в мировом производстве стратегических товаров. В частности, наша страна входит в десятку мировых производителей нефти, газа, золота, никеля, сахара, зерна. Например, в последние годы Россия стала крупнейшим экспортером зерна и сейчас начинает играть одну из ведущих ролей на мировом рынке продовольствия. Сегодня для создания организованного товарного рынка имеются все предпосылки. Текущее финансово-экономическое положение страны способствует его развитию. Предпринимаются попытки создания электронных торговых площадок энергетического, газового, нефтяного и зернового рынков. Государство стремится создать рыночную систему ценообразования через биржевую торговлю в первую очередь на стратегически важные товары, в том числе на зерно. Примером могут служить зерновые интервенции.
    Существует ряд проблем в области законодательства, которые мешают развитию биржевого товарного рынка. Можно сказать, что сегодня отсутствует проработанные нормативная и законодательная базы по фьючерсной торговле товарными активами. Большинство законов о товарных биржах и поправок, которые в них вносились, устарели. Недостаточно финансируется развитие биржевой деятельности. Нет единого понимания терминов и понятий.
    Процессы развития нормативной базы товарного рынка находятся сегодня в стадии становления. В этом вопросе регуляторы должны ориентироваться на мировой опыт, например на опыт Лондонской товарно-сырьевой биржи (Euronext.LIFFE). Как известно, современная фьючерсная биржевая торговля началась на Среднем Западе США в начале 1800-х гг. и была как раз связана с торговлей зерном. Именно на товарных рынках Америки и Великобритании наиболее развит механизм регулирования биржевых операций.
    Современная жизнь товарных бирж в России началась в 1991 г. с подписания московскими биржами меморандума о межбиржевом сотрудничестве по созданию контрактного рынка. Основным документом, регулирующим вопросы деятельности отечественных товарных бирж, биржевой торговли и обеспечения правовых гарантий участникам рынка, до сих пор является Закон "О товарных биржах и биржевой торговле", который был принят еще в 1992 г. При совершенствовании нормативной базы российского товарного срочного рынка необходимо учесть опыт мировых товарных площадок (в том числе и LIFFE) по общим вопросам регулирования фьючерсных товарных сделок и рынков (бирж) и использовать разработанный механизм защиты участников рынка от манипуляций, незаконных торговых действий и мошенничества.
    Сейчас надежды участников товарного срочного рынка связаны с внесенным в конце ноября 2007 г. в Государственную думу законопроектом "О биржах и организованных торгах". Этот закон направлен в первую очередь на регулирование организации торгов и распространение ценовой информации на финансовом и товарном рынках РФ. Законопроект будет рассматриваться новой Государственной думой весной 2008 г.

    ОТР Национальная товарная биржа намерена до конца 2007 г. запустить биржевые торги зерновыми фьючерсами на Кубани. Как Вы относитесь к этому проекту и его дальнейшему развитию?

    А. С. В течение нескольких лет Национальная товарная биржа (НТБ), входящая в холдинг с головной компанией ММВБ, пытается организовать биржевые торги зерном. Летом 2006 г. была создана Секция стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры, которая сейчас насчитывает около 30 членов. В сентябре 2006 г. на Кубани началась активная фаза подготовки биржевых торгов: открылось представительство ММВБ, которое занимается популяризацией идеи зерновых фьючерсов, проводится обучение производителей и торговцев зерна в Москве, Краснодаре, Ростове. Как таковой биржи в Краснодаре не будет, хотя сообщения об этом появились в сети Интернет. Электронные торги будут проводиться в Москве, этот механизм отлажен, информационные места можно установить в офисе в любом городе России.
    Безусловно, сельхозпроизводители очень заинтересованы в биржевых торгах, поскольку с помощью фьючерсного рынка смогут застраховать свои риски на полгода и год вперед. Им достаточно стать клиентом брокера (зарегистрированного члена), чтобы участвовать в торгах. Как только будет дан старт, начнут подтягиваться клиенты.
    Впрочем, некоторые зернотрейдеры пока скептически смотрят на биржевую торговлю зерном, считая ее сложным инструментом. Их настораживает и тот факт, что эта идея родилась давно, но результатов пока достичь не удалось. Многие считают, что для преодоления всех этих препятствий НТБ придется приложить немало усилий. Должно пройти какое-то время для того, чтобы участники рынка привыкли к новым инструментам рынка.

    ОТР Как Вы оцениваете текущее состояние российского зернового рынка?

    А. С. Сложившаяся конъюнктура на мировом рынке стимулирует рост цен на внутреннем рынке, а также увеличивает доходность экспортных операций. Одной из стратегических целей группы является увеличение объемов экспорта зерна. В 2006 г. доля группы "Разгуляй" в российском экспорте составила 4%. В будущем компания планирует довести ее до 10% от общего экспорта. Сегодня принятая экспортная пошлина ячменя фактически является запретительной, делая экспорт невыгодным. Однако по ключевому направлению зернового подразделения - пшенице экспортная пошлина является весьма либеральной. Снижая сверхдоходы экспортеров, она, тем не менее, позволяет экспортировать излишки продукции по-прежнему с прибылью. Выгодным преимуществом группы "Разгуляй" является наличие собственных элеваторных мощностей, что позволяет не только экспортировать, но и хранить продукцию, повышая гибкость компании в условиях изменения конъюнктуры рынка. Мы ожидаем, что по итогам 2007 г. "Разгуляй" сможет заметно улучшить свои финансовые показатели и укрепить свои позиции в списке ведущих экспортеров зерна.
    Значительное влияние на российский рынок может оказать увеличение использования сельхозкультур в производстве биотоплива на глобальном рынке. Сегодня до 1/3 выращенного объема зерна в США идет на производство биоэтанола. В ряде государств использование биотоплива в качестве горючего для автомобильного транспорта становится обычным делом. Биотопливный бум уже привел к дефициту продуктов в нескольких странах, где агробизнесу рентабельнее производить сырье для топлива, чем реализовывать его на продовольственном рынке. Следовательно, российская доля зерна в мировом балансе продовольственного потребления может вырасти.
    Емкость российского рынка зерновых культур неуклонно растет в последние годы и в сезоне 2006/07 г. составила 8,1 млрд долл., экспорта - 2,2 млрд долл. Из-за роста цен как в России, так и в мире емкость рынка в 2007-2008 гг. может вырасти до 10,9 млрд долл., экспорт - до 2,8 млрд долл..
    Рынок зерна в целом является либеральным. С 2001 по 2005 г. закупочные интервенции проводились лишь 3 раза, товарные - 1 раз. В настоящее время рассматривается вопрос о введении временных запретительных пошлин на экспорт пшеницы, а также проведение товарных интервенций, но окончательного решения еще не принято.
    Развитие срочного товарного рынка зерна является очень важным элементом формирования цен и создания конкурентной среды на отечественном рынке. Сегодня есть все предпосылки для успешного запуска биржевого контракта на зерно: принципиальная поддержка государства, высокая емкость и волатильность рынка, зрелость отрасли, наличие конкуренции и собственный базис поставки.
    Запуск биржевых торгов на зерно поможет решить важную задачу формирования индикативных цены на зерно на долгосрочной основе; позволит всем участникам зернового рынка страховать риски, связанные с изменением цен на зерно; даст возможность банкам, инвестиционным компаниям и частным инвесторам диверсифицировать свои финансовые вложения.
    Самое главное, чтобы к торгам подключились крупные операторы зернового рынка, как российские компании, так и международные торговые дома, присутствующие на российском рынке. Если они подключатся к биржевым торгам, тогда придут другие участники рынка, в том числе и спекулянты, что обеспечит ликвидность рынка. В этом случае поставочный фьючерсный контракт на зерно станет реальным инструментом ценообразования на внутреннем рынке. Однако на это потребуется время и заинтересованность всех сторон.
    Российские цены на зерно зависят от различных факторов: рыночных (объема производства и мировых цен на зерно) и внерыночных (размера таможенных пошлин на зерно). Главная функция срочного рынка - не стабилизация цен, а предоставление всем участникам зернового рынка (от розничной торговли до крупных торговых домов) возможности планировать свою деятельность, управлять ценовыми рисками и сделать свой бизнес более эффективным. В случае роста объемов торгов зерновыми фьючерсами, появится возможность использования данного инструмента для страхования ценовых рисков, возникающих при реализации зерна на российском рынке, а также для хеджирования внешнеэкономических сделок по экспорту зерна. Введение фьючерсных контрактов на зерно, безусловно, сгладит колебания внутренних цен. Рынок будет в меньшей степени подвержен резким сезонным и конъюнктурным изменениям, будет более прозрачным и прогнозируемым.

    ОТР Способны ли, по Вашему мнению, государственные интервенции стабилизировать ценовую ситуацию на зерновом рынке?

    А. С. У меня нет однозначного ответа на этот вопрос. Многие полагают, что зерновые интервенции благоприятно влияют на рыночные цены. Другие, считают, что пользы от административного ресурса мало - цены в перспективе могут только вырасти.
    Сегодня Министерство экономического развития и торговли России рассматривает возможность введения запретительной пошлины на экспорт пшеницы в размере 30%, но не менее 70 евро/тонну (около 100 долл./тонну). На текущий момент ставка пошлины нулевая. Ранее планировалось, что в середине ноября она будет установлена на уровне 10%, или не менее 22 евро/тонну. Повышение экспортной пошлины рассматривается в качестве инструмента обуздания инфляции, которая в текущем году может превысить прошлогодний уровень и составить 9%. Прекращение поставок из России всего на один месяц может привести к тому, что на мировой рынок не будет поставлено 1,2-2 млн тонн пшеницы. И если это произойдет в ноябре-декабре, когда новый урожай в Аргентине и Австралии еще не поступит на рынок, мировые цены могут резко пойти вверх. Российский зерновой союз выступает против введения запретительной экспортной пошлины на пшеницу. Специалисты союза считают, что для обуздания инфляции будет достаточно введения пошлины в размере 10%; ее повышение до 30% приведет к полному прекращению экспорта и нанесет вред производителям.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Товарная биржевая торговля: международный опыт
Биржевой товарный рынок: трудности становления и перспективы
Биржевая торговля товарами как способ справедливого ценообразования
Биржевой товарный рынок МФБ: вчера, сегодня, завтра
Биржевой товарный рынок - индикатор развития национальной экономики
Сахарный рынок России: особенности регионального ценообразования
Обзор по биржевым отделениям товарной продукции на МФБ
Хеджирование финансовых рисков предприятия с использованием расчетных фьючерсных контрактов
Биржевой товарный рынок России: текущее состояние и перспективы развития
О биржевом механизме и работе брокеров
Итоги первого года работы ЭТП ООО "Межрегионгаз" в рамках эксперимента "5+5"
Перспективы организации биржевого рынка зерна в России
Проблемы становления биржевого рынка зерна в России
Сельхозпроизводители заинтересованы в биржевых торгах
Главное - создать условия для развития биржевой торговли
Роль государства в биржевой торговле
Россия - мировой центр биржевой торговли товарами?
Размещение государственных заказов на товарных биржах: мертвая норма действующего законодательства или норма будущего для рынка госзакупок?

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100