Casual
РЦБ.RU

Перспективы организации биржевого рынка зерна в России

Декабрь 2007


    Интервью с директором Национальной товарной биржи Сергеем Наумовым

    ОТР Сергей Александрович, как бы Вы охарактеризовали текущее состояние организованного товарного рынка в России?

    С. Н. Организованный товарный рынок в России можно охарактеризовать как находящийся в начальной стадии своего развития. Рынок имеет огромный потенциал роста.

    ОТР Каковы основные факторы, сдерживающие развитие рынка в настоящее время?

    С. Н. Явно сдерживающих факторов нет. На мой взгляд, следует говорить о факторах, прямо или косвенно способствующих развитию рынка. Появились предпосылки для развития рынка товарных деривативов, которых раньше не было, например мировая тенденция роста волатильности цен на рынке зерна. Существенно изменилась ситуация с инфляцией в России в последние годы по сравнению с состоянием десятилетней давности, когда она была высокой и заметно влияла на финансовые результаты хозяйственной деятельности. Достаточно развилась инфраструктура внебиржевого спот-рынка. Все эти факторы способствуют развитию рынка товарных деривативов.

    ОТР Как Вы оцениваете законодательное регулирование биржевого рынка товаров в России и какие законодательные изменения, на Ваш взгляд, необходимы?

    С. Н. Нормативно-правовая база является достаточной для организации биржевой торговли. Мне кажется, что большее внимание необходимо уделять не регулированию биржевого товарного рынка, а созданию условий для эффективного функционирования товарного рынка в целом.

    ОТР Какова, по Вашему мнению, роль государства в развитии организованного рынка зерна и какие меры ему необходимо предпринять, чтобы рынок развивался более активно?

    С. Н. Прежде всего важна роль государства в создании правовой основы для нормального функционирования товарного рынка. Например, в США и других странах существуют законы о складах, устанавливающие требования к хранилищу товаров и регулирующие взаимоотношения хранителей и поклажедателей. Наличие таких законов у нас, а также закона о складских свидетельствах существенно упростило бы схему передачи товара по результатам биржевых сделок. Сейчас биржи самостоятельно выстраивают схемы взаимодействия участников рынка в рамках действующего законодательства. При наличии соответствующего складского законодательства схемы поставки были бы более защищены юридически (в том числе с точки зрения ответственности хранителя за надлежащее качество товара), это позволило бы уменьшить затраты участников торгов на гарантийное обеспечение и другие издержки.
    Кроме того, важны меры государства по обеспечению контроля качества товаров. Если говорить о зерновых, необходимо наличие системы сертификации и контроля за соблюдением хранителями определенных требований со стороны Россельхознадзора или другого уполномоченного органа. Национальная товарная биржа (НТБ) в рамках Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры разработала собственные правила аккредитации элеваторов, предусматривающие выполнение хранителями ряда требований, разработанных членами секции.
    Некоторые реализованные шаги государства по использованию биржевых технологий и биржевой инфраструктуры являются важными для развития биржевого товарного рынка с точки зрения популяризации биржевых технологий среди участников рынка. В качестве примера можно привести проведение государственных интервенций на рынке зерна. НТБ является уполномоченной биржей Минсельхоза по проведению этих мероприятий в 2007 г., участвует в этих мероприятиях с 2002 г. В настоящее время идут торги по товарным интервенциям.
    Кроме того, принятие и ввод в действие с 1 января 2006 г. Закона 94-ФЗ, предусматривающего возможность размещения заказов на товарных биржах для государственных и муниципальных нужд, также способствует развитию организованного товарного рынка.

    ОТР Национальная товарная биржа до конца 2007 г. намерена запустить биржевые торги фьючерсами на зерно на Кубани. Что Вы можете сказать об этом проекте и как оцениваете его перспективы?

    С. Н. НТБ планирует завершить все мероприятия по подготовке к началу торгов к 17 декабря 2007 г. Точную дату начала торгов планируется определить по согласованию с основными участниками зернового рынка после 17 декабря 2007 г. в зависимости от их готовности и от того, какое решение будет принято Правительством РФ по вопросу о повышении пошлин на экспорт зерна в 2007-2008 гг.
    Проект организации рынка поставочных фьючерсов на пшеницу предполагает запуск в обращение двух типов биржевых фьючерсных контрактов на пшеницу: с поставкой на условиях FOB (франко-борт судна) в Черноморском регионе (Новороссийск) и с поставкой на условиях EXW (франко-элеватор) на элеваторах, расположенных в основных зернопроизводящих регионах России (первый базис - в ЮФО). Этот проект является одним из наиболее приоритетных направлений развития товарного рынка Группы ММВБ. Данный проект реализуется при поддержке Минсельхоза РФ, Российского зернового союза, администраций Ростовской области, Краснодарского края и Полпредства Президента РФ в ЮФО.
    Торги организуются в Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры НТБ. В настоящий момент секция насчитывает 36 организаций, в том числе ряд крупных операторов зернового рынка, таких как "Агромаркет-трейд", "Астон", "Каргилл-Юг", "Луис Дрейфус Восток", "Разгуляй", а также Россельхозбанк, Крайинвестбанк (Краснодар).
    Реализация проекта по организации срочного рынка зерна позволит решить следующие задачи:
    - сформировать репрезентативные цены на зерно на будущие периоды;
    - создать равные конкурентные условия для российских участников рынка зерна;
    - обеспечить участникам рынка возможность страхования рисков неблагоприятных изменений цен на зерно;
    - обеспечить участникам рынка - производителям и переработчикам зерна возможность финансового планирования своей хозяйственной деятельности, заключения кредитных договоров с учетом фиксации цен на зерно будущего урожая при совершении сделок с производными инструментами.
    Кроме того, проект позволит нам отработать технологию торгов, клиринга, расчетов, поставки и механизм системы гарантий на рынке товарных деривативов.
    Важно отметить, что в организации срочного рынка зерна активное участие принимают участники рынка, регион и базис для поставки также выбраны участниками, и этот выбор является обоснованным. Черноморский регион имеет важное международное значение, поскольку доля этого региона в мировом экспорте пшеницы составляет примерно 20%.
    У проекта большие перспективы по его развитию на 2008 г., учитывая растущее производство зерна в России, а также рост экспортной составляющей. В дальнейшем мы планируем организацию торговли фьючерсами с базисами поставки в других зернопроизводящих регионах России, в частности в Сибири.

    ОТР Как Вам кажется, приоритетным направлением в развитии биржевой торговли зерном в настоящее время является развитие спот-рынка или срочного рынка?

    С. Н. Товарный рынок, по сути, своей является срочным, это его специфика. Поставка на товарном спот-рынке, как правило, не бывает мгновенной и занимает определенный период времени, т. е. внебиржевой товарный рынок, в том числе рынок зерна, является форвардным. На мой взгляд, приоритетным является развитие срочного биржевого рынка зерна - рынка фьючерсных контрактов с поставкой базового актива.

    РЦБ: Каковы планы НТБ по развитию российского организованного товарного рынка?

    С. Н. Кроме проекта организации рынка поставочных фьючерсов на зерно, одним из важных направлений развития товарного рынка также является организация биржевых торгов для размещения заказов для государственных и муниципальных нужд. В первую очередь Группа ММВБ намерена активно развивать в других регионах России успешный опыт Нижегородской валютной фондовой биржи по организации государственных закупок нефтепродуктов, угля и других товаров для нужд Нижегородской области.
    Кроме того, планируется участие в проектах по организации в России биржевого рынка нефти и нефтепродуктов. Группа ММВБ имеет значительные наработки в этом направлении и будет продолжать активные консультации с участниками рынка в направлении создания биржевого рынка энергоносителей.

    ОТР Насколько поставщики и покупатели заинтересованы в настоящее время в развитии биржевого рынка зерна?

    С. Н. В последние годы волатильность цен на рынке зерна существенно увеличилась, что приводит к росту финансовых рисков участников рынка. Риск неблагоприятного изменения цены товара в некоторых случаях сравним с рентабельностью бизнеса для производителей и переработчиков зерна, а иногда даже превышает уровень рентабельности. Это в свою очередь приводит к необходимости страхования рисков с использованием биржевых инструментов, таких как фьючерсы. С участниками рынка необходимо проводить кропотливую работу по разъяснению преимуществ биржевого товарного рынка, направленную на достижение понимания его основного предназначения - страхования ценовых рисков на рынке зерна. С этой целью мы провели 4 обучающих семинара для участников зернового рынка: 2 - в Москве, 1 - в Краснодаре и Ростове-на-Дону, в которых приняли участие более 100 организаций. Кроме того, НТБ, являясь членом Российского зернового союза, использует его трибуну для обращения к участникам зернового рынка - на конференциях, зерновых раундах, совместных совещаниях.
    Доказательством того, что заинтересованность в рынке поставочных фьючерсов на зерно есть, является активность, которую проявляют участники. Более половины участников Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры являются реальными поставщиками и покупателями зерна, продолжается работа по расширению состава секции. Интерес к этому рынку есть у всех его потенциальных участников: производителей, переработчиков, трейдеров.

    ОТР Как Вы оцениваете состояние инфраструктуры?

    С. Н. Инфраструктура внебиржевого рынка зерна в России достаточно развита: существует большое количество производителей и переработчиков зерна, зернохранилищ, а также зерновых трейдеров, включая международных зернотрейдеров, имеющих дочерние структуры в России. Улучшается ситуация с транспортной и портовой инфраструктурой, появляются новые терминалы для обеспечения перевалки зерна на экспорт, растет объем экспорта.
    Что касается биржевой инфраструктуры, то следует отметить большие возможности и накопленный опыт Группы ММВБ, которые используются при проведении государственных зерновых интервенций. Это не только технологии, программно-техническое обеспечение, но также и региональная сеть биржевых площадок и центров удаленного доступа, обеспеченных квалифицированным персоналом.

    ОТР На отечественном рынке предпринималась не одна попытка реализации зерна через биржу. Почему эти инициативы не получили дальнейшего продолжения?

    С. Н. На самом деле попыток было не так много. В основном это были попытки построения рынка в отдельном регионе, с участием только региональных представителей рынка. Сегодня мы занимаемся организацией единого для всей страны рынка, охватывающего все регионы, предлагающего ценовые индикаторы для всех участников рынка. Технологии позволяют сделать это сегодня, кроме того, это необходимо участникам рынка, многие из которых ведут свои операции по всей России, находясь в различных ее регионах.
    На мой взгляд, в настоящее время участники российского зернового рынка более подготовлены к восприятию биржевых механизмов, чем 10-12 лет назад, да и внебиржевой рынок, его инфраструктура сегодня также выглядят достаточно развитыми.
    Важным является наличие больших возможностей у биржевой инфраструктуры, в частности у Группы ММВБ, имеющей высокоразвитые биржевые технологии, региональную структуру и огромный опыт по организации различных биржевых рынков.

    ОТР Может ли, по Вашему мнению, запуск биржевых торгов зерном стабилизировать ценовую ситуацию на зерновом рынке?

    С. Н. С организацией рынка поставочных фьючерсов на пшеницу появится биржевой индикатор цен на рынке зерна на будущие периоды. Участники рынка получат возможность страховать ценовые риски и планировать хозяйственную деятельность более эффективно. В этом смысле можно говорить о большей стабильности (защищенности) положения участников этого рынка.

    ОТР Сколько лет должно пройти, чтобы биржевой рынок зерна можно было считать развитым?

    С. Н. Развитой мировой рынок товарных деривативов - это высоколиквидный рынок, на котором оборот контрактов в несколько раз превосходит объем производства того или иного товара. Например, объем рынка деривативов на пшеницу на Чикагской бирже (Chicago Board of Trade, CBOT) в 25-30 раз превосходит объем производства пшеницы в США и почти в 3 раза объем мирового производства пшеницы. Рынок на CBOT имеет 150-летнюю историю. Рынок контрактов на пшеницу на Парижской MATIF "раскручивался" до сегодняшнего уровня в течение 8-10 лет.
    В России все происходит гораздо быстрее. Например, рынок поставочных фьючерсов на доллар США на Московской товарной бирже (первый фьючерсный контракт в России) вырос за 2 с небольшим года.

КОММЕНТАРИЙ СПЕЦИАЛИСТА

    Александр Корбут
    вице-президент Российского зернового союза

    Российский зерновой союз создан в 1994 г. Тогда в него вошло 12 организаций. Сегодня он объединяет почти 500 лидеров зернового рынка, в их числе сельхозтоваропроизводители, агрохолдинги, предприятия по хранению и переработке зерна, операторы рынка зерна, производители сельхозтехники, организации инфраструктуры рынка зерна, научные и информационные организации и учреждения. Российский зерновой союз является членом Торгово-промышленной палаты России, Российского союза промышленников и предпринимателей, Российского союза товаропроизводителей, международной Черноморской биотехнологической ассоциации, представлен в Совете по конкурентоспособности и предпринимательству при Правительстве Российской Федерации, Совете по вопросам агропромышленного комплекса при Председателе Совета Федерации, Экспертном совете Комитета Государственной думы по аграрным вопросам, Общественном совете при Минсельхозе России и др. Члены Российского зернового союза производят зерно и другую сельскохозяйственную продукцию, муку, крупы, комбикорма во всех федеральных округах, обеспечивают около 60% рыночного оборота зерна внутри страны и 90% экспорта зерна
    Зерновое производство - сердце российского сельского хозяйства. Зерно формирует почти 40% всей товарной продукции и обеспечивает 2/3 прибыли сельхозпроизводителей, позволяет поддерживать общую положительную рентабельность сельскохозяйственной деятельности, выступая внутренним своеобразным "финансовым" донором для других отраслей сельского хозяйства.
    По нашим оценкам, валовой сбор зерна в 2008 г. составит около 82,3 млн тонн, в том числе пшеницы не менее 48,5 млн тонн. Необходимо отметить, что последние годы прослеживается рост валовых сборов и урожайности зерновых культур. Это позволяет судить об улучшении технологического уровня зернового производства, а следовательно, нивелировать влияние природно-климатических факторов, а также создает предпосылки вовлечения в хозяйственный оборот дополнительных земельных участков и увеличения производства зерна.
    В текущем году по сравнению с 2006 г. существенно увеличились площади, занятые озимыми зерновыми культурами, - на 1,2 млн га (всего около 15,5 млн га, из них под пшеницу отдано около 9,5 млн га) и зяби - на 2,5 млн га. Высокие внутренние цены на зерно обеспечили хороший уровень доходов производителей зерна, что позволит им расширить применение современных средств химизации, качественных семян, обновить технический парк. Все это создает предпосылки для увеличения объемов производства зерна в 2008 г., который при среднемноголетних природно-климатических условиях и благоприятной конъюнктуре рынка зерна может составить до 85-90 млн тонн. При этом Россия является одной из немногих стран, где имеются значительные неиспользуемые площади земель (за постреформенный период посевные площади сократились на 30-35 млн га) и достаточное количество влаги, что способствует наращиванию производства зерна, которое в лучшие годы достигало почти 120 млн тонн. Причем, в отличие от углеводородного и минерального сырья или леса, зерно - ежегодно возобновляемый ресурс.
    Территориальная распределенность и сезонность производства зерна, вхождение России в качестве крупного игрока на мировой рынок пшеницы предопределяют высокий уровень волатильности цен, вносят неопределенность и снижают прогнозируемость хозяйственной деятельности. Разрыв в ценах на зерно по регионам страны зачастую превышает 25-35%, а сезонные колебания ее более существенны. В текущем году внутренние цены на зерно следуют за мировыми, и с начала сезона 2007/08 г. выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 140-200%.
    Существующие объемы производства полностью обеспечивают внутреннее потребление и позволяют экспортировать значительные объемы зерна (см. рисунок). В последние годы Россия прорвалась на мировые рынки и заняла устойчивые позиции в качестве одного из основных экспортеров пшеницы. При этом фактически на территории Южного федерального округа и в ряде примыкающих к нему областей, в первую очередь в Краснодарском и Ставропольском краях, Ростовской и Волгоградской областях, сложился зерновой экспортоориентированный кластер, цены в котором полностью ориентированы на экспортный спрос. Формирование этого кластера стало результатом того, что эти регионы являются основной зоной производства пшеницы и благоприятны в плане логистики - близость к потребителям на Ближнем Востоке и в Средиземноморье и наличие портовой инфраструктуры. Это создает благоприятные условия для реализации проекта по развитию биржевой торговли зерном в Краснодарском крае.
    В перспективе реализация ряда проектов по развитию портовой инфраструктуры на Дальнем Востоке позволит с большими объемами сибирского зерна выйти на рынки Японии, Кореи, Юго-Восточной Азии, будет востребована организация биржевых торгов зерном и в Сибири.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Товарная биржевая торговля: международный опыт
Биржевой товарный рынок: трудности становления и перспективы
Биржевая торговля товарами как способ справедливого ценообразования
Биржевой товарный рынок МФБ: вчера, сегодня, завтра
Биржевой товарный рынок - индикатор развития национальной экономики
Сахарный рынок России: особенности регионального ценообразования
Обзор по биржевым отделениям товарной продукции на МФБ
Хеджирование финансовых рисков предприятия с использованием расчетных фьючерсных контрактов
Биржевой товарный рынок России: текущее состояние и перспективы развития
О биржевом механизме и работе брокеров
Итоги первого года работы ЭТП ООО "Межрегионгаз" в рамках эксперимента "5+5"
Перспективы организации биржевого рынка зерна в России
Проблемы становления биржевого рынка зерна в России
Сельхозпроизводители заинтересованы в биржевых торгах
Главное - создать условия для развития биржевой торговли
Роль государства в биржевой торговле
Россия - мировой центр биржевой торговли товарами?
Размещение государственных заказов на товарных биржах: мертвая норма действующего законодательства или норма будущего для рынка госзакупок?

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100