РЦБ.RU

ВАГОНОСТРОИТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ МОРДОВИИ

Октябрь 2007


    ОАО "Рузаевский завод химического машиностроения" (Рузхиммаш) является основным производственным активом холдинга "Вагоностроительная компания Мордовии" (ВКМ).
    В основе деятельности Рузхиммаша - производство подвижного состава. В частности, компания специализируется на выпуске вагонов-цистерн и полувагонов, длиннобазных фиттинговых платформ для контейнерных перевозок и вагонов-хопперов. Компания разработала и предлагает на рынок самую большую линейку моделей железнодорожных вагонов всех видов. Помимо реализации подвижного состава, значимую долю в совокупной выручке предприятия занимают продажи оборудования для нефтяной, газовой и химической отраслей, а также реализация запасных частей.
    В 2006 г., в рамках запуска производства новых видов подвижного состава Рузхиммаш провел частичную реконструкцию, а также модернизацию своих производственных площадок. Как следствие, начиная с конца 2006 г. структура выпускаемой готовой продукции начала меняться в пользу более рентабельных и востребованных рынком типов подвижного состава.
    Таким образом, предприятие параллельно реализует две задачи: диверсификацию товарного предложения и повышение эффективности загрузки основных фондов, что уже по итогам первого полугодия 2007 г. привело к росту показателя рентабельности активов с 1,7% до 3,0%, а также увеличению выручки на 43,4% и чистой прибыли на 152,4%.
    В июне 2006 г. состоялось размещение дебютного выпуска облигаций Вагоностроительной компании Мордовии. Эмитентом облигаций выступила 100% дочерняя компания ОАО "Рузхиммаш" - ООО "ВКМ-Финанс", поручителем - ОАО "Рузхиммаш". Организаторами размещения были назначены ОАО "ТрансКредитБанк" и ЗАО "Райффайзенбанк".
    Средства от размещения облигаций были использованы для оптимизации кредитного портфеля ОАО "Рузхиммаш".
    В ходе подготовки к размещению организаторам удалось сформировать представительный синдикат, а также провести работу с розничными инвесторами, в результате чего на конкурс по размещению было подано 126 заявок на общую сумму свыше 2,5 млрд руб. при номинальном объеме займа 1 млрд руб.
    Ставка первых трех купонов была определенна в размере 10,25% годовых, что соответствовало доходности к оферте через 1,5 года на уровне 10,51% годовых. Однако после выхода на вторичные торги инвесторы пересмотрели кредитное качество Рузхиммаша. В результате доходность к оферте снизилась до 9-9,2% годовых.
    На период после оферты эмитент установил ставку купона в размере 9,75% годовых. В ходе последовавшего за объявлением новой ставки купонов исполнения оферты инвесторы предъявили к выкупу чуть менее 50% выпуска. На наш взгляд, столь значительный объем предложения был вызван не столько снижением ставки купона на 50 б. п., сколько неудачным временем для исполнения оферты (27 декабря).
    В условиях большого предложения облигаций на первичном рынке, а также в связи с возникновением характерных для конца года проблем с ликвидностью у некоторых участников рынка для многих инвесторов предъявление облигаций к выкупу по оферте было логичным выходом из сложившейся ситуации.
    В течение первого полугодия 2007 г. облигации были постепенно проданы обратно на рынке при активной помощи ТрансКредитБанка и ГК "Регион", причем значительная часть была реализована выше номинала.
    В целом мы довольны своим опытом работы на публичных рынках.


  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему



Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Качество сервиса - залог успешной модели рефинансирования
Основные тенденции рынка российских корпоративных еврооблигаций в 2007 г.
Долг Москвы: в начале второго десятилетия
Оценка конкурентного статуса городского округа Самара
Рейтинг относительной кредитоспособности регионов РФ
Финансирование инвестиционных программ регионов: взгляд рейтингового агентства
Эшелонирование рынка субфедеральных займов
Бренд: инструмент снижения стоимости заимствований?
Рейтинг социально-экономического положения регионов России
Работа Администрации Краснодарского края по развитию финансового и фондового рынков
Ипотечный кризис в США: причины и уроки для России
Анализ мировых государственных облигаций, индексируемых на темпы роста инфляции
Коллизии роста рынка корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций в 2007 г.
Для газовых проектов долгосрочный финансовый ресурс - объективная необходимость
Российские банки на рынке корпоративных облигаций: рейтинг долговых обязательств
У российского рынка секьюритизации большое будущее
Корпоративные облигации компаний второго и третьего эшелонов
Ипотечный рынок: повторение в России американского кризиса в настоящий момент невозможно
Конструирование облигационного займа с индивидуальным поручительством
Вексельный рынок: тенденции 2007 г.
Стихийное развитие или контролируемые реформы?
Вексельный рынок сегодня - взгляд изнутри
Внимание! АУВЕР предостерегает!
Новости банковской статистики: итоги первого полугодия 2007 г. и перспективы
Статистика вексельного рынка
Крупнейшие депозитные банки с наибольшим количеством филиалов
КАЗАНЬ
КАРЕЛИЯ
КОМИ
МОСКВА
ЯРОСЛАВСКАЯ ОБЛАСТЬ
АВТОВАЗБАНК
АВТОМИР
АГЕНТСТВО ПО ИПОТЕЧНОМУ ЖИЛИЩНОМУ КРЕДИТОВАНИЮ
Банк ЗЕНИТ
БАХЕТЛЕ
ВАГОНОСТРОИТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ МОРДОВИИ
ВОСТОЧНЫЙ
ГРАЖДАНСКИЕ САМОЛЕТЫ СУХОГО
ДЕЛО-ЦЕНТР
ДOMO
ДОМОЦЕНТР
ДЫМОВСКОЕ КОЛБАСНОЕ ПРОИЗВОДСТВО
ИНКОМ-АВТО
ИНПРОМ
ИНТЕГРА
КД АВИА
КАМСКАЯ ДОЛИНА
КОМПЛЕКС-ОЙЛ

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Селютина Лариcа
О регистраторах глазами регулятора
Об усилении роли регистраторов, развитии учетных институтов, взаимодействии Банка России с СРО, а также о том, появится ли в ближайшее время в России центральный регистратор, рассказывает директор Департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина.
Бархатова Рушания
Быстро и надежно — приоритетные направления нашего развития
О состоянии инфраструктуры российского рынка ценных бумаг и специфике работы в регистраторском бизнесе рассказывает Рушания Бархатова, директор ЗАО «Новый регистратор».
Черкасский Борис
Регистраторы и жизнь
В России регистраторов и депозитарии, как инь и янь, невозможно представить друг без друга, но все же это непохожие институты с разной судьбой.
Оленьков Дмитрий
Вступление в силу изменений в ГК РФ и раскрытие информации
С 1 сентября 2014 г. на смену открытым и закрытым акционерным обществам приходят публичные и непубличные. О вопросах раскрытия информации такими компаниями пойдет речь в этой статье.
Все публикации →
  • Rambler's Top100
Сведения о бронировании дешевых авиабилетов
poiskbiletov.ru