Casual
РЦБ.RU

Итоги полугодия превзошли ожидания

Сентябрь 2007


    Интервью с первым заместителем председателя правления Городского ипотечного банка Русланом Исеевым

    К-Э Руслан Маратович, подведите итоги полугодия на рынке ипотеки. Довольны ли вы результатами деятельность Городского ипотечного банка?

    Р. И. В первом полугодии 2007 г. рынок рос достаточно интенсивно, объем рынка ипотечных кредитов достиг 15 млрд долл., что превысило прогнозы правительства. Результатами "Городского" мы также довольны: объем кредитования в первом полугодии превысил объем выданных кредитов за весь 2006 г., и мы надеемся укреплять свои позиции на этом рынке в будущем.

    К-Э Как вы оцениваете текущий уровень спроса на ипотечные продукты? Насколько он изменился по сравнению с прошлым годом?

    Р. И. Мы оцениваем текущий уровень спроса как достаточно стабильный и высокий. Рынок ипотечного кредитования в России невелик, если сравнивать с другими странами, но растет достаточно быстрыми темпами - 100% и более ежегодно с момента становления рынка. Мы предполагаем, что 2007 г. не станет исключением. Что касается изменения спроса по сравнению с прошлым годом - хотелось бы особенно отметить резко возросший спрос в регионах. Если раньше рынок был сконцентрирован в Москве и Санкт-Петербурге, то в настоящее время в ряде регионов наблюдается высокий спрос на ипотечные продукты, который продолжает расти. Хотя доля Москвы и Санкт-Петербурга составляет 60% от всех кредитов, выданных нашим банком, эта доля снижается.
    Кроме того, изменилось соотношение рублевых и долларовых ипотечных кредитов: доля рублевых кредитов в регионах превышает долю долларовых кредитов. Рублевые кредиты начинают доминировать на рынке, что является позитивным фактором.

    К-Э Ощущает ли рынок потребность в новых нестандартных ипотечных продуктах?

    Р. И. Что мы понимаем под нестандартными продуктами? Если мы говорим о кредитах с высоким коэффициентом LTV, то можно сказать, что рынок приветствует такие продукты. Однако следует понимать, что в таких продуктах заложены повышенные риски. События, которые сейчас происходят в Америке и Европе, говорят о том, что к этим рискам нужно относиться очень осторожно. "Городской" в настоящее время не предлагает продуктов, риски по которым превышают наши внутренние критерии андеррайтинга.
    Что касается других нестандартных решений, например кредитов в экзотических для нас валютах, которые предлагают некоторые конкуренты, - время покажет, насколько такие решения интересны заемщикам. В таких случаях на заемщика перекладывается валютный риск, и допущение того, что заемщики способны адекватно оценить этот риск, не совсем корректно.
    Продукты с плавающей ставкой на нашем рынке недостаточно распространены, и я не вижу оснований для их дальнейшего распространения в ближайшем будущем. Остальные продукты я бы отнес к стандартным. Это общие стандарты андеррайтинга, закрытия сделки, предмета залога, обслуживания кредитов. Они достаточно схожи, конкуренция здесь ведется в области качества исполнения этих стандартов.

    К-Э Как Вы относитесь к процессу продолжающегося смягчения требований к заемщикам?

    Р. И. Существует два полюса требований. Первое - это требования к платежеспособности, кредитоспособности заемщика, второе - требования к предмету залога. Если мы смягчаем требования к платежеспособности заемщика, необходимо адекватно сбалансировать это действие какими-либо изменениями требований к предмету залога. Такой подход является оптимальным. Другими словами, если мы выдаем кредит заемщику с неочевидно хорошей платежеспособностью, сумма кредита должна быть уменьшена условно до 50% от стоимости залога. Это упрощенная ситуация, важно то, что два полюса должны балансировать. Нельзя допускать ситуацию, когда кредит выдается заемщику с низкой платежеспособностью и при этом банк получает некачественный залог или коэффициент LTV, близкий к 100%. Если вести такую политику, мы придем к тому, что получили участники ипотечного рынка в Америке.

    К-Э Может быть, нас это ждет в отдаленной перспективе?

    Р. И. У нас есть преимущество перед Америкой и Европой. Они идут далеко впереди нас по развитию ипотечного рынка, поэтому, учитывая их ошибки, мы можем либо смягчить негативные последствия, либо предотвратить их наступление. Текущий кризис должен быть хорошим примером отрицательного чужого опыта для нас.

    К-Э Какова, по Вашему мнению, доля кредитов с высоким уровнем риска на рынке?

    Р. И. Думаю, доля таких кредитов на рынке ипотечного кредитования не превышает 20%. У нашего рынка есть еще одно преимущество - кредиты, которые были выданы в 2004-2006 гг. Цены на недвижимость за это время значительно выросли, эффективность этих кредитов с точки зрения соответствия стоимости залога и суммы кредита сейчас достаточно высокая. Другое дело - кредиты, выдаваемые сегодня. Рост цен на недвижимость прекратился, поэтому нужно осторожнее относиться к оценкам риска.

    К-Э Есть ли у вашего банка потребность в работе с такими инфраструктурными организациями ипотечного рынка, как бюро кредитных историй и коллекторские агентства?

    Р. И. С бюро кредитных историй мы обязаны работать в соответствии с законом, что и делаем. Мы понимаем, что база данных, существующая сегодня, незначительна, но она постоянно и быстро растет. В будущем мы ожидаем достаточно большой эффект от деятельности бюро кредитных историй, особенно если все кредитные учреждения будут сотрудничать с этими бюро. В настоящее время мы не работаем с коллекторами. Причина - низкий уровень просроченной задолженности у банка, мы справляемся собственными силами. Но возможность работы с коллекторами не исключается.

    К-Э Насколько эффективна, по Вашему мнению, практика создания стратегических партнерств банков с брокерами и другими участниками рынка?

    Р. И. Такая практика оправданна, это тот мейнстрим, куда движется вся рыночная инфраструктура. Она развивается, появляются новые классы участников, в частности ипотечные брокеры. Для банка это очень важное направление сотрудничества. Но здесь важно установить механизмы контроля над качеством документов и заемщиков, которые приходят, в том числе, и от брокеров. Мировая практика движется в том же направлении.

    К-Э Какой ипотечный продукт можно назвать самым удачным в 2007 г.?

    Р. И. Самый популярный продукт - ипотечный кредит, номинированный в российских рублях, с фиксированной процентной ставкой, сроком 15 лет, со средней ставкой 11,5-12% и с коэффициентом кредит/залог (LTV) около 70%. Также резко выросла популярность кредитов под залог существующего жилья: поскольку цены на недвижимость выросли, у заемщиков появился прямой экономический стимул закладывать свои квартиры, если им нужны средства на приобретение, например, строящегося жилья.

    К-Э Какие новые продукты банк планирует предложить в 2007-2008 гг.?

    Р. И. Мы готовим достаточно серьезное обновление нашей продуктовой линейки и планируем обнародовать ее в ближайшее время. Это будут понятные всем участникам рынка продукты.

    К-Э Данные ЦБ РФ свидетельствуют о значительном росте просроченной задолженности по кредитам в России. Как подобные тенденции могут повлиять на качество выпускаемых ценных бумаг в рамках секьюритизации?

    Р. И. В настоящее время просроченная задолженность по ипотеке у нас невелика и составляет менее 1% в портфеле. Естественно, ее рост окажет негативное влияние на ценные бумаги, выпущенные на основании этих кредитов. Это сделает секьюритизацию дороже для банков, инвесторы будут требовать дополнительную премию за более рискованный актив. Так как стоимость привлечения для банков вырастет, параметры кредитов для конечных заемщиков, безусловно, изменятся не в лучшую сторону.

    К-Э Сейчас не самая благоприятная конъюнктура на мировых рынках структурированных продуктов. В связи с этим многие банки заявили о том, что откладывают свои сделки по секьюритизации. Какова ваша позиция в этом вопросе?

    Р. И. Да, ситуация на рынке сложная, многие банки отложили свои выпуски. Мы всегда рассматриваем секьюритизацию как один из инструментов привлечения капитала, но не единственный инструмент. В настоящее время существуют более выгодные источники финансирования, чем публичная секьюритизация активов, но это в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе рынок секьюритизации, по моему мнению, является наиболее перспективным: кризис так или иначе завершится, и мы ожидаем оживления этого рынка начиная с IV кв. текущего года.

    К-Э Будет ли банк проводить секьюритизацию до конца года?

    Р. И. Как я уже сказал, мы постоянно оцениваем различные альтернативы. Если рынок поддержит такой выпуск, если сделает его экономически выгодным, мы проведем сделку, никаких проблем с этим нет. Если найдем более выгодные способы финансирования - будем использовать их. Секьюритизация - это ключевой стратегический элемент нашей бизнес-модели, но ни в коем случае не самоцель.

    К-Э Рынок ипотечных ценных бумаг переживает серьезный кризис. Сказался ли он на российских выпущенных RMBS, в частности на ваших бумагах?

    Р. И. Да, он сказался на российских ипотечных ценных бумагах, как и на всех ипотечных бумагах. По нашему выпуску я не заметил каких-либо изменений, но следует учесть, что по объему наша сделка была небольшой, она не является "зеркалом" рынка ипотечной секьюритизации. В целом ситуация привела к довольно-таки негативным последствиям, в том числе и для российских оригинаторов.

    К-Э В чем заключаются конкурентные преимущества вашего банка на рынке ипотеки и секьюритизации?

    Р. И. Преимуществами являются конкурентная продуктовая линейка, способность в кратчайшие сроки одобрить либо не одобрить кредит и, самое главное, закрыть сделку по приобретению недвижимости нашим заемщикам. Также следует выделить качество обслуживания и способность адекватно оценивать те риски, которые связаны с выдачей, обслуживанием и дальнейшим финансированием ипотечных кредитов. Преимущества обеспечиваются не в последнюю очередь благодаря нашим акционерам.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Все внимание на ритейл
Российские ритейлеры на рынке капитала
Акции ритейловых компаний: тенденции и перспективы
Розничная торговля: основные векторы роста
Цивилизованная розница как новый пласт экономики
Авторынок еще далек от насыщения
Будущее книжного рынка
Индекс без границ
Реорганизация РАО "ЕЭС России": что дальше?
В Сибири перспективны не только сырьевые проекты
10 конкурентных преимуществ Новосибирской области
Финансовый рынок Сибири: стабильное развитие
Томская область: реальные результаты в реальных экономических условиях
Кредитная история ОАО "Томск-Инвест"
Инвестиционный потенциал мясного бизнеса
Размещение в секторе ИРК ФБ ММВБ компании "АРМАДА"
IPO в России: рекорды ставятся за полгода
Итоги полугодия превзошли ожидания
Принципы прогнозирования динамики цен на жилье
Лидеры страхового рынка

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100