Casual
РЦБ.RU

Международное движение капитала и формирование российских транснациональных компаний

Июль 2007


    Основная характеристика глобализации - транснационализация, т. е. превращение крупнейших корпораций стран - экспортеров капитала из национальных в транснациональные, а капитала - из национального по принадлежности в международный по сфере интересов и характеру приложения. В отличие от ТНК из развитых стран, российские ТНК больше полагаются на фирменные преимущества, получаемые благодаря производственным технологическим возможностям, использованию сетей и связей, организационной структуре.

НЕФТЯНОЙ СЕКТОР

    ОАО "ЛУКОЙЛ" - лидер транснациональности среди российских нефтяных компаний. Эта компания возглавляет рейтинговую таблицу ЮНКТАД по ТНК стран с переходной экономикой. В структуру ЛУКОЙЛа входит множество зарубежных нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и нефтепродуктораспределяющих организаций. Общие инвестиции в зарубежные проекты компании с 1994 по 2000 г. составили 3,2 млрд долл., а к 2005 г. планировалось инвестировать еще до 1,5 млрд долл. К 2010 г. доля капитальных вложений ЛУКОЙЛа в производство вне России будет увеличена до 55% общих активов холдинга. Доля зарубежных продаж составила 42,6% (3,6 млрд долл.) общего объема продаж ЛУКОЙЛа. В зарубежных филиалах работают 10 тыс. чел. (8,3% общей численности персонала). ИТН ЛУКОЙЛа составляет 29,6.
    Нефтедобывающими предприятиями за пределами России управляют "ЛУКОЙЛ Оверсиз Холдинг Лтд" и СП LUKARCO. Холдинг контролирует проекты Шах-Дениз (5% участия), Д-222, или Ялама-Самур (60%), Азери-Чыраг-Гюнешли (10%), Зых-Говсаны (50%) в Азербайджане, Карачаганак (15%), Кумколь (50%) и Бозинген (100%) в Казахстане, Мелейя (12%) в Египте и Западная Курна-2 (68,5%) в Ираке. В рамках СП LUKARCO ЛУКОЙЛ участвует в строительстве нефтетрубопровода Каспийского трубопроводного консорциума и освоении месторождения Тенгиз (2,7% участия). Доля добычи зарубежных предприятий ЛУКОЙЛа к 2010 г. должна возрасти до 10-15% суммарной добычи компании, в том числе на Каспии (Азербайджан, Казахстан) - до 10 млн тонн в год, в других странах - до 15 млн тонн в год.
    Нефтеперерабатывающими предприятиями за пределами России управляет "ЛУКОЙЛ - Европа Холдинг Лтд". В последние годы компания приобрела 3 нефтеперерабатывающих завода: "Петротел-ЛУКОЙЛ" (Румыния), "ЛУКОЙЛ-Нефтохим-Бургас" (Болгария) и "ЛУКОЙЛ - Одесский НПЗ" (Украина).
    Нефтепродуктообеспечивающие дочерние компании ЛУКОЙЛа работают в странах Балтии (Эстония, Латвия, Литва), СНГ (Беларусь, Украина, Молдова, Азербайджан, Грузия, Казахстан, Кыргызстан), а также в государствах Европы (Болгария, Румыния, Чехия, Венгрия, Польша, Турция) и владеют 32 нефтебазами (резервуарная вместимость - 1,1 млн куб. м), 396 АЗС и АГЗС. ЛУКОЙЛом приобретена американская компания Getty Petroleum Marketing Inc. (Джерико, штат Нью-Йорк), которой принадлежит 1260 АЗС в 13 штатах на северо-востоке США. В планах ЛУКОЙЛа после завершения проекта "Тиман-Печора" и строительства нефтеперерабатывающего завода - организация транспортного потока бензина на восточное побережье США и дальнейшая экспансия Getty Petroleum Marketing Inc. на розничном рынке нефтепродуктов этого района. Для обеспечения потока нефтепродуктов ЛУКОЙЛ уже сейчас формирует собственный ледокольно-танкерный флот.
    Стратегическим рынком сбыта для ЛУКОЙЛа остается Украина, где вопросами обеспечения нефтепродуктами занимается ПИИ "ЛУКОЙЛ-Украина". Структурно в него вошли Одесский НПЗ, выпускающий высококачественные бензины, а также сеть заправочных станций. В перспективе "ЛУКОЙЛ-Украина" планирует развивать сеть газовых заправочных станций и станций для установки газового оборудования на автомобили2.
    ЛУКОЙЛ лидирует по объему зарубежных активов (свыше 4 млрд долл.). Инвестиции ЛУКОЙЛа в нефтегазовые проекты Казахстана достигли 1,5 млрд долл. В США ЛУКОЙЛ приобрел компанию Getty Petroleum Marketing, ведущую операции в Колумбии и странах Северной Африки, а также пакет акций греческой нефтяной компании.
    ЛУКОЙЛ заинтересован в развитии добычи в Ливии и Венесуэле, однако никаких соглашений с этими странами пока не подписано. Кроме того, компания присматривается к нефтеперерабатывающим мощностям в США, Канаде, Польше, Швеции и Нидерландах, а также к сетям АЗС в странах Юго-Восточной Европы: Турции, Черногории и Венгрии. ЛУКОЙЛу еще предстоит убедить рынок, что его иностранные приобретения оправданны (доказанную выгоду пока принесла только доля в проекте Азери-Шираг-Гюнешли). ЛУКОЙЛ стал тщательнее выбирать новые зарубежные проекты, а от некоторых (малоперспективных или не соответствующих его политике) в Европе, Северной Африке и Азербайджане уже отказался3.
    План развития на период до 2020 г., принятый руководством Роснефти, предусматривает ее превращение в транснациональную энергетическую компанию, увеличение к 2020 г. нефтедобычи до 35-45 млн тонн в год, объема переработки сырья - до 30-35 млн тонн. Сбытовая база будет расширена до 1000 АЗС (в настоящее время у Роснефти 635 АЗС, из них 582 собственные). Кроме того, к 2020 г. объем добычи газа должен составить 7-80 млрд куб. м в год, а добыча угля на принадлежащих Роснефти угольных разрезах - 35-40 млн тонн. Достичь таких результатов можно, если выстроить замкнутый цикл: дешевая электроэнергия, вырабатываемая из угля и газа, сократит издержки на добычу всех видов топлива. Преобразования планируется провести в 3 этапа. До 2005 г. предполагалось качественно повысить эффективность производственной деятельности и инвестиционную привлекательность. С 2005 по 2012 гг. будут введены в промышленную эксплуатацию месторождения на шельфе Сахалина и начнется широкомасштабная добыча нефти и газа на Комсомольском, Приразломном и Харампурском месторождениях. После этого в 2012 г. будет осуществлена масштабная интеграция в мировой энергетический рынок4.
    Планируется слияние компаний Газпром и Роснефть, которое позволит решить ряд задач, включая повышение конкурентоспособности объединенной компании на мировых рынках. Создание такой компании - многоцелевая задача, поскольку решается и проблема либерализации рынка акций Газпрома. Кроме того, предусматривается формирование государственного пакета акций и превращение Газпрома в прозрачную структуру, а также объединение активов нефтяных и газовых компаний для повышения эффективности и конкурентоспособности на мировых рынках. Экспертам еще предстоит обсудить детали такой сделки, но в ближайшее время Россия получит многоцелевую транснациональную компанию. По этому вопросу уже принято принципиальное решение, необходимо лишь согласовать детали. Состав активов, которые будут приобретаться Газпромом, будет определен позже. Кроме того, пока не обозначен размер пакета акций дочерних компаний Газпрома, которые будут переданы государству в обмен на акции Роснефти.
    Миллиарды долларов, полученных от продажи нефти и газа, Россия собирается вложить в акции транснациональных нефтегазовых компаний. Этот шаг - часть плана министра финансов России А. Кудрина по разделению Стабилизационного фонда, образованного доходами от экспорта энергоносителей. В настоящее время в этом фонде, созданном в 2004 г., - 108 млрд долл. По плану Минфина, он будет разделен на резерв для поддержки бюджетных расходов и "фонд будущих поколений". Оба фонда будут созданы в феврале 2008 г.
    Первый фонд будет удерживаться на уровне 1/10 ВВП страны, достигшего 1 трлн долл. Этих денег хватит на поддержку бюджетных расходов в течение 3 лет, даже если нефть подешевеет вдвое. Размер этого фонда, по словам А. Кудрина, составит 142 млрд долл. Средства этого фонда предполагается инвестировать в наиболее надежные финансовые инструменты - государственные облигации развитых стран.
    Второй фонд объемом в 24 млрд долл. станет своего рода копилкой, которую можно будет разбить в финансово трудные годы. По словам министра финансов России, средства из этого фонда будут вкладываться в более рискованные активы с целью получения максимальной прибыли. В частности, как заявил министр, речь идет об акциях нефтегазовых компаний и даже о недвижимости. А. Кудрин не исключает, что управлять фондом будут иностранные менеджеры. Учитывая величину фонда, можно не сомневаться, что это станет одной из самых завидных работ на рынке.
    В "фонд будущих поколений" в 2008 г. будет переведено 4,9% ВВП страны. Эта доля увеличится до 6,1% через год и сократится до 3,7% с 2011 г. из-за ожидаемого падения цен на нефть5.
    В Челябинской области создается транснациональная компания "РосКазМедь". Учредителями совместного предприятия выступают ЗАО "Кыштымский медеэлектролитный завод" и Корпорация "Казахмыс". Первоначальный уставный капитал СП "РосКазМедь" составил 1 млн долл. Следует отметить, что Корпорация "Казахмыс" - основной производитель меди в Казахстане, ее активы превышают 1 млрд долл. За последние 5 лет корпорация инвестировала в разработку казахских месторождений более 800 млн долл. В разработку медных месторождений Южного Урала казахстанская сторона готова вложить более 100 млн долл. Переработка добытого сырья будет вестись на территории Челябинской области, на долю которой приходится 15% общего объема добычи и производства меди на Урале. По прогнозам экспертов, "РосКазМедь" уже в ближайшее время станет одним из наиболее серьезных разработчиков медных месторождений на территории России.
    Наряду с нефтегазовыми корпорациями активную инвестиционную деятельность за рубежом развернули крупные российские компании других отраслей. Например, РАО "ЕЭС России" приобрело 75% акций тбилисской электросети и тбилисской ГРЭС, почти 50% генерирующих мощностей электроэнергетики Армении и намерено продолжать активно инвестировать в электроэнергетику других стран СНГ, а также за его пределы.

АЛЮМИНИЕВЫЙ СЕКТОР

    Транснациональной компанией является крупнейший производитель алюминия России - АО "Русский алюминий" (РУСАЛ). За пределами России находятся действующие дочерние предприятия РУСАЛа: Канакертский алюминиевый завод в Армении (с производственными мощностями 54 тыс. тонн алюминиевой фольги), глиноземные заводы Cemtrede в Румынии (мощностью до 240 тыс. глинозема в год) и Николаевский завод в Украине (до 1,3 млн тонн в год). Последний владеет также морским бокситовым терминалом, рассчитанным на перевалку до 5 млн тонн бокситов в год. ИТН АО "Русский алюминий" оценивается в 20-25.
    В 2001 г. парламент Гвинеи ратифицировал соглашение с АО "Русский алюминий" о передаче ему в концессию на 25 лет предприятия "Бокситы Киндии" (Societe des Bauxites de Kindia, месторождение Диан-Диан). РУСАЛ намерен полностью восстановить полученный в концессию бокситовый рудник (построенный еще при участии СССР в 1974 г.) и довести объем добычи сырья на нем до 2,5-3,0 млн тонн в год. Это позволит компании полностью покрыть дефицит сырья для производства алюминия. Инвестиции в данный проект составят 40 млн долл. Кроме того, компания планирует активно участвовать в дальнейшем развитии бокситоглиноземного комплекса Гвинеи, так как месторождения на территории республики являются самыми перспективными в мире по качеству и объему запасов бокситов. Вертикальная интеграция РУСАЛа - от добычи собственных бокситов и производства глинозема до выпуска алюминиевых изделий - позволит компании укрепить свои позиции на весьма сложном мировом рынке алюминия6.
    АО "Русский алюминий" - собственник крупных заводов по производству глинозема в Гвинее, Румынии, Украине, а в последнее время сфера его деятельности посредством создания совместных предприятий охватывает также и Аргентину.

НИКЕЛЕВЫЙ СЕКТОР

    ГМК "Норильский никель" объявил о планах преобразования в транснациональную компанию в 2001 г. Первый зарубежный проект ГМК - разработка никелевого месторождения Некети на острове Новая Каледония (заморская территория Франции). ГМК "Норильский никель" компенсирует канадской венчурной компании Argosy Minerals Inc. ее затраты на разведку месторождения в размере 14 млн долл. в обмен на пакет акций в проекте Некети. В качестве партнеров в работах по проекту выступают Argosy и новозеландская компания Societe Miniere de la Tontouta (SMT). В настоящее время происходит интенсивное внедрение технологий кучного и подземного выщелачивания для производства никеля и кобальта из никеленосных латеритов (ранее считавшихся труднообогатимыми), которое может привести к кардинальному изменению баланса добычи из сульфидных и окисленных руд. Поэтому приобретение новых объектов этого технологического типа позволит ГМК "Норильский никель" противостоять конкурентам, активизирующимся в сфере разведки никеленосных латеритов на Кубе, Ямайке, Филиппинах, в Новой Зеландии и Новой Каледонии.
    "Норильский никель" вместе с бельгийской компанией создал совместное предприятие в Норвегии и вложил 260 млн долл. в покупку 51% акций американской компании Stillwater mining - единственного в США производителя платины и палладия.
    Приобретение "Норильским никелем" американской компании Stillwater mining превратил его в "реальную транснациональную компанию". Американская компания Stillwater mining является четвертым производителем платиновых металлов в мире. Таким образом, "Норильский никель" берет под контроль компанию, производящую в год 10 тонн палладия и 3 тонны платины и обладающую запасами этих металлов в недрах в объеме более 300 тонн. Кроме того, "Норильский никель" приобретает в США сеть для сбыта палладия собственного производства. Экспансия российской компании на американский рынок приведет к большей прогнозируемости цен на палладий; это особенно актуально, учитывая, что цены на палладий вернулись к уровню 15-летней давности. Немаловажным является и то обстоятельство, что "Норильский никель" выступает в качестве первопроходца на американском рынке для других отечественных компаний7.

АЛМАЗНЫЙ СЕКТОР

    С 1997 г. российский монополист добычи алмазов АК "АЛРОСА" - участник консорциума (32% участия) с ангольской государственной компанией Andtuma, бразильской Odebreht Duymonti и нидерландской Fanensing B.V. по разработке кимберлитовой трубки "Катока" (провинция Лунда Сул на северо-востоке Анголы), одного из десятка самых крупных месторождений алмазов мира. Оператор добычи - компания Catoca Mining Society (CMS), где работают более 150 специалистов из России, Украины и других стран СНГ. По проекту ЯкутНИИпроалмаза планируется строительство второй очереди обогатительной фабрики. В правительстве Анголы обсуждается вопрос о предоставлении АК "АЛРОСА", как стратегическому партнеру, новых концессий на добычу алмазов. Руководством компании рассматривается также возможность заключения договоров на поиск, разведку и добычу алмазов в Намибии, ЮАР и Бразилии. ИТН АК "АЛРОСА" - 5-78.

СЕКТОР ДОБЫЧИ ЗОЛОТА

    Российские предприятия имеют опыт добычи золота в Китае, Эквадоре, Зимбабве и Мали, наиболее успешные проекты реализованы в Монголии. Лидером среди российских ТНК по добыче золота за рубежом является компания "Золотой Восток", входящая в Группу компаний "ИТЕРА". На втором месте - дочернее предприятие российской компании АО "ВО Зарубежцветмет" монголо-российское ПО "Монголросцветмет" (доля участия российской стороны - 49%). В состав этого производственного объединения входит 5 плавиково-шпатовых рудников (в том числе крупный ГОК БорУндур), производящих до 140 тыс. тонн флюоритового концентрата в год, 2 угольных разреза и 2 золотодобывающих прииска на россыпном месторождении Заамар (объединенных в дочернюю компанию "Шижир-Алт"). Из других золотодобывающих компаний следует отметить Артель старателей "Селигдар" (Алдан, Республика Саха (Якутия)), которая одной из первых вышла на золотые объекты Монголии.
    Стратегическими задачами российских минерально-сырьевых ТНК являются: доступ к дешевым природным и трудовым ресурсам (в Африке, на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии); приобретение перспективных месторождений ликвидного сырья; сохранение и закрепление устоявшихся сырьевых потоков на территории России (из Монголии, Гвинеи и других стран); снижение финансовых потерь путем диверсификации производства в разных странах с различными уровнями политического (странового) и экономического рисков.

CТАЛЕЛИТЕЙНАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

    Слияние российской сталелитейной компании "Северсталь" и второго по величине международного производителя стали Arcelor свидетельствует о становлении "Северстали" как транснациональной компании.

ПИЩЕВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

    По сообщению РБК Daily от 24 мая 2007 г., "Вимм-Билль-Данн" станет транснациональной компанией. Руководство "Вимм-Билль-Данн" намерено продолжать скупать молокозаводы в странах СНГ. Пока компании достаются одни из лучших предприятий отрасли. Крупнейший российский производитель соков и молочной продукции - компания "Вимм-Билль-Данн" намерена купить заводы на территории бывшего Советского Союза, и в целях финансирования этих приобретений он может выпустить облигации. Совсем недавно, в марте 2004 г., в рамках стратегии по выходу на рынки стран ближнего зарубежья "Вимм-Билль-Данн" приобрела один из лучших молочных комбинатов Узбекистана - ОАО "Тошкент сут". При этом руководство предприятия не раз отмечало, что в дальнейшем компания будет продолжать интересоваться рынком данного региона. В настоящее время компания является владельцем 3 молокозаводов в Украине и 1 в Киргизии. По мнению экспертов, "Вимм-Билль-Данн" проводит экспансию в страны СНГ в связи с тем, что многие из этих молочных рынков обладают большим потенциалом роста. Там, где еще нет большой конкуренции со стороны местных игроков, а также западных корпораций, компания может приобретать лучшие предприятия отрасли.
    ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" было основано в 1992 г. Сегодня в компанию входит 25 производственных предприятий в 21 городе России и стран СНГ, а торговые филиалы компании открыты в 26 крупнейших городах России и стран бывшего СССР. "Вимм-Билль-Данн" владеет портфелем торговых марок, охватывающим более 1100 видов молочных продуктов. Среди них "Домик в деревне", "Милая Мила", "Рыжий Ап", Neo, Bio-max и другие, а также более 150 видов соков, нектаров и прохладительных напитков. В целях расширения своих рынков сбыта компания "Вимм-Билль-Данн" начала несколько лет назад экспансию в страны СНГ. Еще в 2000 г. компания приобрела свои первые активы в Украине и Киргизии (Киевский и Бишкекский молочные комбинаты). Позже, в 2002 г., "Вимм-Билль-Данн" еще докупила активы в Украине - Харьковский и Бурынский молокозаводы. В июле 2003 г. российская компания подписала меморандум с государственной ассоциацией "Узмясмолпром" о создании на базе крупнейшего молочного предприятия Узбекистана СП "Тошкент сут". По мнению экспертов, это позволит расширить "Вимм-Билль-Данн" свое присутствие в Средней Азии, а также осуществить планы по реализации своей продукции в Китае и Турции. Предполагается инвестировать к 2008 г. в СП "Тошкент сут" 7,3 млн долл., и после реконструкции узбекского завода "Вимм-Билль-Данн" планирует производить на нем молоко, творог и сыр. Пока в компании еще не решили, под какими марками будет производиться продукция на этом предприятии. Судя по всему, компании "Вимм-Билль-Данн" мало приобретенных молочных активов и она на этом не остановится. На днях руководство компании сообщило о том, что "Вимм-Билль-Данн" намерена продолжать покупать заводы на территории стран ближнего зарубежья и в целях финансирования этих приобретений может выпустить облигации. Компания, заявлявшая об отсутствии планов выпуска новых облигаций в этом году, может подумать о привлечении средств путем выпуска долговых обязательств в случае положительного решения о крупном приобретении. "Вимм-Билль-Данн" могут быть интересны рынки соседних стран, где молочная отрасль хорошо развита и предприятия имеют собственную сырьевую базу. К ним относятся Белоруссия, Молдавия, Казахстан. В Украине и Молдавии "Вимм-Билль-Данн" могут составить серьезную конкуренцию иностранные игроки (в том числе американская корпорация FoodMaster), которые почти полностью контролируют молочные рынки этих стран.

СТРАХОВАНИЕ

    В 1993 г. было основано ООО "Транснациональная страховая компания". Компания вправе осуществлять 38 видов страхования и перестрахование. Акционеры "Транснациональной страховой компании" (ТСК) приняли концепцию создания региональной сети предприятия. Компания намерена открыть филиалы в городах, где наиболее активно работают ее страховые представители. Первым приступит к работе филиал ТСК в Санкт-Петербурге. Одной из задач этого филиала станет координация деятельности всех страховых представителей компании в Северо-Западном федеральном округе России. Страховые представители ТСК, работающие в Санкт-Петербурге и в Ленинградской области, в 2004 г. принесли компании около 6,3% ее общей премии. Их доля в структуре поступлений по некоторым видам страхования значительно превышает показатели других региональных подразделений. В 2004 г. ТСК собрала 54,9 млн руб. премии и выплатила 9,1 млн руб. возмещения. ТСК не намерена проводить агрессивную региональную политику и планирует продолжать преимущественное обслуживание юридических лиц в сочетании с постепенным развитием розничного бизнеса. Компания собирается расширить свое присутствие в некоторых регионах Центрального и Приволжского федеральных округов .
    Министерством экономического развития и торговли зарегистрировано около 2 тыс. предприятий с российским капиталом за рубежом. Эти данные весьма существенным образом расходятся с зарубежной статистикой и сведениями международных финансовых организаций. По западным оценкам, только в оффшорных зонах подобных компаний насчитывалось несколько десятков тысяч.
    По данным Росстата РФ, общий объем накопленных за рубежом российских инвестиций на конец 2006 г. составил 14,3 млрд долл., что примерно в 5 раз ниже современных оценок международных организаций. По мнению экспертов, объем прямых зарубежных инвестиций был бы на порядок больше, если бы российские корпорации полностью раскрыли свои зарубежные активы.

    (Продолжение следует.)

  • Рейтинг
  • 7
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Петербургский рынок векселей в 2006 г.
Монетарная политика и долговой рынок России: достижения и проблемы
Сравнительный анализ инструментов привлечения инвестиций с рынка долговых обязательств предприятиями малого и среднего бизнеса
Механизм функционирования исламских облигаций
IV Бишкекская международная банковская конференция нужна банковской системе страны, а не только ее лидерам
Российский рынок коммерческой недвижимости выбрал лучших
Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные
Прямые инвестиции и развитие бизнеса
Инвестиции из воздуха: возможно ли это?
Инвестиции и финансовые инструменты российского девелопмента
Арест ценных бумаг и его влияние на корпоративные действия эмитента
Стандарт качества и надежности - договор РЕПО НФА
Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующих промышленных предприятиях
Россия и СНГ: время IPO?
IPO в структуре финансирования отечественных компаний
Шведская площадка открывает новые возможности для компаний средней капитализации
Влияние планируемой дополнительной эмиссии акций на оценку текущей стоимости бизнеса
Международное движение капитала и формирование российских транснациональных компаний
Слияния и поглощения в инвестиционном процессе
Лучшие депозитные банки в I кв. 2007 г.

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100