Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Июль 2007

    Внешний долг демонстрирует устойчивый рост
    Структура платежного баланса России стремительно меняется. Рост импорта приводит к тому, что основным каналом притока валюты становится приток частного капитала: в первом полугодии 2007 г., как показали данные опубликованного Центробанком платежного баланса РФ, он составил 67,1 млрд долл. В результате все более значимыми становятся платежи российских компаний за использование иностранных заимствований.
    Внешний долг России только за I кв. 2007 г. вырос почти на 30 млрд долл., - до 339,3 млрд долл. Государственная часть составляет 44,3 млрд долл., остальное - долги частных и государственных компаний и банков. Согласно рассчитываемой ЦБ РФ "международной инвестиционной позиции РФ", накопленные прямые инвестиции в Россию на начало 2007 г. составляли 271,6 млрд долл. Впрочем, Михаил Хромов из центра стратегических исследований Банка Москвы уточняет, что, согласно методологии Центробанка, в составе статьи учитывается реинвестированная прибыль иностранных предприятий, и, по опыту предыдущих лет, она может составить заметную часть выплат.
    Впрочем, и экономисты, и Банк России ожидают, что чистый приток капитала во втором полугодии 2007 г. будет близок к нулю, а в 2008-2010 гг. - меньше, чем в 2007 г. (по прогнозу ЦБ РФ, 45 млрд долл. в год). Из-за этого темпы роста денежной массы замедлятся (сейчас они крайне высоки - около 60% в год) и задача ЦБ РФ по сдерживанию инфляции может стать проще.

    Сельхозпродукция кормит инфляцию
    Всплеск инфляции в июне до 1% в месяц из-за повышения цен на сельскохозяйственные товары может быть не последним. Цены в Россию на один из базовых товаров агрорынка, пшеницу, за последние 2-3 нед. выросли на 10%, и потребители зерна готовы обратиться к правительству с требованием запретить по примеру Украины ее экспорт. Эксперты полагают, что происходящее приведет к удорожанию всей агропродукции.
    Министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что пока не уверен, будет ли в России в августе зафиксировано снижение цен, дефляция - пока именно на это рассчитывают в Белом доме, настаивающем на том, что годовой план по инфляции (7,5-8%) выполним. Сейчас в годовом исчислении рост цен составляет 8,5%. Основной вклад в инфляцию внесли резко подорожавшие овощи (на 11,2%): так, цена в России на капусту выросла на 30%, на морковь - на 22%. На 1,2% подорожал хлеб, на 1,6% - сахар. Между тем в продовольственную инфляцию уже вносит вклад один из основных товаров агрорынка - пшеница.
    Рост цен на зерно начался после того, как министр сельского хозяйства Алексей Гордев озвучил прогноз по урожаю пшеницы на этот год - 76 млн тонн, на 2,4 млн тонн ниже прошлогоднего урожая. В результате средние цены на пшеницу третьего класса к 29 июня за 2 нед. увеличились на 475 руб. и достигли 5880 руб./тонну (9% роста). Пшеница четвертого класса подорожала на 525 руб. - до 5775 руб./тонну (10% роста). Рост цен продолжается.
    В Союзе мукомолов России опасаются, что подорожание зерна и муки может привести к росту цен на хлеб - он уже зафиксирован в ряде регионов, например в Тамбове, где причины роста цен на хлеб сейчас выясняет антимонопольная служба. По цепочке будут расти цены и на смежных агрорынках. Аналитики предполагают, что повышение цен на комбикорма, основой которых является зерно, может вывести на отрицательную рентабельность животноводческие хозяйства.

    Объем золотовалютных резервов растет
    Объем золотовалютных запасов Банка России на 6 июля 2007 г. составил 408,4 млрд долл. По сравнению с предыдущим показателем он увеличился на 2,4 млрд долл., или на 0,6%.
    Напомним, что неделей ранее золотовалютные резервы Центробанка, напротив, уменьшились на 600 млн долл. Следовательно, нынешний рост золотовалютных запасов позволил в 4 раза компенсировать их падение.
    Причиной повышения золотовалютных запасов РФ на последнюю отчетную дату может быть заметное укрепление евро по отношению к доллару на международных биржах. Напомним, что на сегодняшний день доля европейской валюты в общем показателе золотовалютных резервов России составляет уже почти 50%.
    Однако Россия в настоящее время по величине золотовалютных запасов совсем ненамного сократила отрыв от двух мировых лидеров по этому значению - Китая и Японии. Так, сейчас золотовалютные запасы КНР превышают 1,33 трлн долл., а Страны восходящего солнца - 912 млрд долл. Следовательно, на сегодняшний день золотовалютные резервы России в 3 с лишним раза меньше запасов Китая и более чем в 2 раза ниже резервов Японии.

    Банк России ограничит полномочия своих территориальных управлений
    В ближайшее время Банк России выпустит Письмо "О неприменении к банкам мер воздействия за невыполнение рекомендаций Банка России, содержащихся в письмах и разъяснениях, не носящих нормативный характер". Проект этого документа согласован на совещании в Ассоциации российских банков и сейчас проходит внутреннее согласование в Банке России. Согласно документу, территориальные управления ЦБ РФ будут лишены возможности штрафовать банки за невыполнение рекомендательных документов Банка России.
    По словам участников рынка, в ходе проверок представители ЦБ РФ на местах требуют включать рекомендации Банка России в тексты правил внутреннего контроля в банках, уведомлять регулятора о любом изменении штатного расписания и использовать в качестве обязательного рекомендованный список документов для оценки финансового положения заемщиков. Поэтому это решение ЦБ РФ является принципиально важным для банков и призвано разрешить накопившиеся противоречия.

    ФСФР выделит мегарегулятора
    Федеральная служба по финансовым рынкам проводит реорганизацию - в ее структуре выделяются 2 новых управления, которые фактически будут формировать на ее базе институт мегарегулятора. Структурные изменения позволят ФСФР выявить системные проблемы на финансовом рынке.
    Согласно вышедшему недавно Постановлению Правительства РФ от 6 июля 2007 г. № 431, к 9 существующим управлениям службы добавятся еще 2. При этом увеличение их числа не будет сопровождаться увеличением численности служащих. В структуре появится управление перспективного развития и аналитическое управление. По словам главы ФСФР Владимира Миловидова, это сделано в рамках стратегии развития службы и в рамках предыдущих инициатив - расширения возможностей территориальных органов ФСФР, увеличения контактов с саморегулирующими организациями, а также подготовки к построению на базе ФСФР мегарегулятора.

    IPO российское - доход английский
    Лондонская фондовая биржа (LSE) подвела итоги IPO за первое полугодие 2007 г. За этот период на площадке было проведено 137 размещений на сумму 15,9 млрд ф. ст. (31,8 млрд долл.). Таким образом, совокупный объем IPO за первое полугодие этого года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 52%.
    Эти показатели достигнуты в первую очередь за счет российских компаний. В 2007 г. на лондонской бирже IPO провели 8 крупных российских компаний на сумму 10,689 млрд долл. Крупнейшим за этот период стало IPO ВТБ. Таким образом, российские компании составили около 30% общего объема размещений, став лидерами по размещениям в Европе. Согласно данным аналитического агентства Thomson Financial, IPO ВТБ на 7,968 млрд долл. стало крупнейшим в Европе. Российский банк опередил своего ближайшего конкурента Smurfiy Kappa Group более чем на 6 млрд долл. Третью строку в европейском рейтинге занимает российская компания "ПИК", объем размещения которой составил 1,85 млрд долл. Таким образом, учитывая, что вступительный взнос, взимаемый Лондонской биржей, может варьироваться от 15,736 тыс. ф. ст. для небольших компаний и до 280,680 тыс. ф. ст. для очень больших компаний с рыночной капитализацией от 2 млрд долл. и выше, размещение российских компаний принесли LSE внушительный доход.

    Kohlberg Kravis Roberts & Co станет публичным
    Один из самых известных и старейших частных инвестиционных фондов - Kohlberg Kravis Roberts & Co - намерен в конце нынешнего года провести IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Помимо получения публичного статуса, в фонде надеются сократить издержки на привлечение финансирования будущих приобретений.
    IPO будет проведено в III-IV кв. нынешнего года на Нью-Йоркской фондовой бирже. Как указано в заявке, фонд предполагает выручить от IPO около 1,25 млрд долл., однако размер пакета акций и их цена пока не определены. Кроме того, фонд изменит название на KKR & Co LP. В число организаторов размещения входят Morgan Stanley и Citigroup Global Markets.
    Полученные от IPO средства будут направлены на организацию собственного подразделения для работы на рынке капитала, которое будет заниматься привлечением средств для финансирования будущих приобретений. В результате отпадет необходимость создавать консорциумы с другими инвестиционными фондами, а также снизится зависимость от инвестиционных банков. Тем более что, по данным исследовательского агентства Dealogic, в первой половине 2007 г. частные фонды заплатили инвестбанкам за финансовые услуги около 9,6 млрд долл., что на 35% больше, чем в минувшем году.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Петербургский рынок векселей в 2006 г.
Монетарная политика и долговой рынок России: достижения и проблемы
Сравнительный анализ инструментов привлечения инвестиций с рынка долговых обязательств предприятиями малого и среднего бизнеса
Механизм функционирования исламских облигаций
IV Бишкекская международная банковская конференция нужна банковской системе страны, а не только ее лидерам
Российский рынок коммерческой недвижимости выбрал лучших
Иностранные инвестиции в Россию: прямые, портфельные и возвратные
Прямые инвестиции и развитие бизнеса
Инвестиции из воздуха: возможно ли это?
Инвестиции и финансовые инструменты российского девелопмента
Арест ценных бумаг и его влияние на корпоративные действия эмитента
Стандарт качества и надежности - договор РЕПО НФА
Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующих промышленных предприятиях
Россия и СНГ: время IPO?
IPO в структуре финансирования отечественных компаний
Шведская площадка открывает новые возможности для компаний средней капитализации
Влияние планируемой дополнительной эмиссии акций на оценку текущей стоимости бизнеса
Международное движение капитала и формирование российских транснациональных компаний
Слияния и поглощения в инвестиционном процессе
Лучшие депозитные банки в I кв. 2007 г.

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100