РЦБ.RU

Лидеры на рынке субфедеральных и муниципальных займов

    В апреле-мае 2007 г. журнал «Рынок ценных бумаг» провел опрос профессиональных участников рынка ценных бумаг для выявления лидеров 2006 г. на рынке субфедеральных и муниципальных займов.


Восхождение на Олимп

    Апрельским вечером Галерея искусств Зураба Церетели на несколько часов превратилась в вершину античной горы Олимп. На нее восходили не обделенные «искрой божьей» видные представители политических и деловых кругов страны. В вотчине скульптора 18 апреля вручали национальную премию «Финансовый Олимп - 2006».


"Мы растем вместе с рынком"
Пугач Александр, Исполнительный директор, руководитель бизнес-направления по операциям с долговыми инструментами ФК "Уралсиб"
(Интервью)

    Интервью с исполнительным директором, руководителем бизнес-направления по операциям с долговыми инструментами ФК «Уралсиб» Александром Пугачем
    Рынок долговых инструментов предоставляет российским компаниям доступ к источникам финансирования с фиксированной ставкой. Финансовая корпорация «Уралсиб» выступает одним из основных организаторов первичных размещений корпоративного долга и крупнейшим маркетмейкером на рынке долговых обязательств. В конце мая ФК «Уралсиб» стала победителем ежегодного конкурса «Элита фондового рынка», проводимого НАУФОР, в номинации «Компания рынка облигаций». О своем видении перспектив российского долгового рынка рассказал руководитель бизнес-направления по операциям с долговыми инструментами ФК «Уралсиб» Александр Пугач.


Газпром - оправданный риск
Серов Алексей, Аналитик ИК "Файненшл Бридж"

    В российской газовой промышленности сложилась уникальная ситуация: все государственные функции в отрасли фактически переданы одному из субъектов хозяйственной деятельности - компании «Газпром», деятельность же государства в настоящее время минимальна и фактически ограничивается регулированием цен на газ внутри России. Формированием годовых газовых балансов страны, проектами генеральных схем развития газовой отрасли, программами освоения углеводородных ресурсов, организацией доступа к газотранспортной системе занимается естественный монополист - Газпром. На него приходится почти 85% общероссийской добычи природного газа и практически 100% транспортировки, остальное - на компании, занимающиеся добычей нефти, и независимых производителей газа.


"Эффективно только деньги делают деньги"
Чаленко Алексей, Генеральный директор Группы компаний "Альянс Континенталь"
(Интервью)

    Интервью с генеральным директором Группы компаний «Альянс Континенталь» Алексеем Чаленко
    Частные лица, компании, пенсионные фонды, имеющие свободные денежные средства, сталкиваются с проблемой: как сохранить и приумножить накопления. Одним из принятых в международной практике решений являются услуги по управлению активами. О текущих тенденциях и перспективах российского рынка управления активами рассказывает генеральный директор Группы компаний «Альянс Континенталь» Алексей Чаленко.


German Reit как инструмент финансирования рынка недвижимости Германии
Лещинский Марат, Аспирант Российской академии кадрового обеспечения агропромышленного комплекса

    Паевые инвестиционные фонды обладают неподдающимся измерению потенциалом для отечественной экономики. На данный момент среди всех инструментов коллективных инвестиций именно ПИФы являются самыми развитыми, за исключением такой их разновидности, как закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН). Однако, учитывая непродолжительную историю развития российских фондов недвижимости, делать однозначные выводы пока рано.


Долларовые ипотечные кредиты с плавающей ставкой
Суворов Геннадий, Президент АБС "Финанс", консультант ВТБ

    В российской ипотеке широкое распространение получили кредиты с фиксированной ставкой. В стандартном кредите такого типа ставка процентов устанавливается при его выдаче и остается постоянной на весь срок кредита. Как правило, погашение ипотечного кредита осуществляется аннуитетными месячными платежами: заемщик ежемесячно платит банку одну и ту же сумму. В процессе погашения кредита соотношение между процентной и амортизационной составляющими месячного платежа меняется, хотя размер платежа остается неизменным. Первая (процентная) составляющая постепенно снижается, а вторая - нарастает.


Синтетическая секьюритизация
Туктаров Юрий, Управляющий партнер юридической фирмы "Туктаров и партнеры"

    С 1970-х гг. секьюритизация стала основной финансовой техникой в сфере международных финансов. Большинство развитых стран и некоторые развивающиеся страны используют секьюритизацию для финансирования и защиты от кредитных рисков (хеджирование). Выделяется 2 базовых типа секьюритизации: традиционная и синтетическая секьюритизация. Главное различие между ними состоит в том, осуществляется продажа соответствующих активов или нет.


Специализированные институты вторичного рынка ипотечных кредитов США: история возникновения, организация деятельности
Разумова Ирина, доцент кафедры банковского дела Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов

    Современный рынок жилищных ипотечных кредитов для населения в США - один из наиболее мобильных и эффективных рынков финансовых услуг. Здесь совершаются разнообразные сделки, необходимые для кредитования населения на покупку, строительство жилья. Кредитные организации, предоставляющие ипотечные кредиты и оформляющие закладные на них, имеют возможность рефинансировать их на вторичном рынке.


Первое IPO управляющей компании
Соловьев Василий, Председатель правления ОАО "УК "Арсагера""
(Интервью)

    Летом текущего года Управляющая компания «Арсагера» объявила о начале публичного размещения. Впервые профессиональный участник рынка станет эмитентом акций на российской бирже. IPO в сфере портфельных инвестиций может явиться началом тенденции и показателем развития рынка, или его будут вспоминать как интересный эксперимент. Итоги размещения «Арсагера» подведет осенью текущего года. О том, зачем управляющей компании дополнительный капитал и почему она готова делиться капитализацией с розничными инвесторами, рассказывает председатель правления УК «Арсагера» Василий Соловьев.


Фундаментальные факторы, воздействующие на развитие фондового рынка Кыргызской Республики
Абдынасыров Уран, Cоветник вице-спикера Жогорку Кенеш (парламента) Кыргызской Республики, канд. экон. наук

    Основной проблемой, препятствующей быстрому росту фондового рынка республики, являются малые объемы и масштабы экономики Кыргызстана. Показатель обслуживания рынком капитала потребностей финансового рынка в размещении и перераспределении инвестиций может колебаться в пределах от 25 до 50% ВВП (характерно для формирующихся рынков). Поскольку объем ВВП в 2003 г. составил 1887,7 млн долл. США, то теоретически масштаб фондового рынка республики насчитывает примерно 470-950 млн долл. Объем только корпоративных ценных бумаг, зарегистрированных в Государственном агентстве по финансовому надзору и отчетности при Правительстве Кыргызской Республики и обращающихся на фондовом рынке, составляет около 550 млн долл., или 35% к ВВП.


Итоги конкурса регистраторов и депозитариев России подведены в Украине

    31 мая - 1 июня 2007 г. в Киеве состоялась 5-я Ежегодная профессиональная конференция «Инфраструктура рынка ценных бумаг», соорганизаторами которой выступили ПАРТАД, журнал «Рынок ценных бумаг» и ПАРД (Украина). В рамках конференции была проведена торжественная церемония награждения победителей и номинантов 1-го Конкурса профессионального мастерства «Инфраструктурный институт года - 2006», соорганизаторами которого в свою очередь выступили ПАРТАД и журнал «Рынок ценных бумаг».


Прошлое и будущее регистраторов: между карантином и лепрозорием
Жинкин Алексей, Заместитель генерального директора ОАО "Регистратор НИКойл"
Калинин Максим, Генеральный директор Регистратора "НИКойл"

    В этом году исполняется 10 лет со дня издания «библии» регистраторов - Постановления от 2 октября 1997 г. № 27 «Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг». Знаковая дата… Что бы сейчас ни говорили, а постановление сыграло большую роль в нормализации и построении рынка регистраторских услуг в нашей стране. Прошло 10 лет… За это время многое изменилось. Можно сказать, мы теперь живем в другой стране. Не изменился только подход к регулированию регистраторов.


Все задумано правильно
(Опрос)

    В течение 7 лет на страницах нашего журнала регулярно публикуются материалы, посвященные вопросам субфедеральных и муниципальных заимствований, проблемам финансирования дефицита бюджета регионов и т. д. Настоящий номер - 40-й по счету тематический блок «Финансы городов и регионов». Мы решили поинтересоваться, насколько интересен блок нашим читателям, и задали им несколько вопросов. Результаты более чем обнадеживающие: он будет успешным и небезынтересным и дальше!


Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: время перемен
Глазков Сергей, Директор проекта "Финансы городов и регионов", консультант председателя Комитета государственных заимствований города Москвы, канд. тех. наук

    В статье рассматриваются итоги развития рынка субфедеральных и муниципальных облигаций РФ за 2006 г. и начало 2007 г. и основные причины отставания в развитии этого сегмента рынка внутренних облигаций, который в целом вырос почти на 30%. В статье использовались данные Москомзайма Минфина, а также компаний RusBonds, Сbonds, ИГ «Регион», ФБ ММВБ, НДЦ, СПВБ.


Кредитоспособность российских регионов: итоги 2006 г. и перспективы
Пискунов Андрей, Директор, международные региональные финансы, Fitch Ratings
Редькин Владимир, Аналитик, международные региональные финансы, Fitch Ratings

    Сохраняющиеся высокие темпы экономического роста, снижение внешнего государственного долга Российской Федерации, наличие практики бездефицитного бюджета на федеральном уровне создают благоприятную атмосферу в сфере государственных финансов на всех уровнях бюджетной системы. Дальнейшее укрепление позиции России в сфере государственных финансов было отмечено повышением в июле 2006 г. агентством Fitch Ratings рейтингов дефолта эмитента Российской Федерации в иностранной и национальной валюте до уровня BBB+. В августе 2006 г. последовало повышение рейтинга «странового потолка» России до уровня A-.


Рынок кредитования региональных и местных органов власти: 2004-2007 гг.
Мещеряков Илья, Президент НП "Альянс инвестиционного развития территорий"

    Малым городам не всегда выгодно выпускать облигационные займы. Главной альтернативой рынку облигаций является кредитный рынок. Что готовы предложить его участники городам и регионам? Данная статья отражает результаты мониторинга рынка муниципального и регионального кредитования, начатого в 2004 г.


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Журнал "Рынок Ценных Бумаг" 13 (340) 2007 ПРИЛОЖЕНИЯ


cодержание

Биржевое обозрение № 7 (45) 2007
совместный проект ММВБ и журнала "Рынок ценных бумаг"

Раздел не найден.

  • Rambler's Top100