Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Апрель 2007

    Приток прямых иностранных инвестиций в мире в 2008 г. увеличится
    По прогнозам международного рейтингового агентства Standard & Poor's, приток прямых иностранных инвестиций в мире в 2008 г. увеличится до рекордных 1,5 трлн долл. Увеличению инвестиций будет способствовать рост мировой экономики и конкуренции, что приведет к росту количества слияний и поглощений преимущественно в развитых странах. По мнению аналитиков S&P, темпы роста прямых иностранных инвестиций в ближайшие годы будут ниже, чем в 2004-2006 гг. К концу нынешнего 10-летия объем инвестиций может достичь 1,7 трлн долл. Предыдущий рекорд по этому показателю был достигнут в 2000 г. - тогда объем прямых иностранных инвестиций составил 1,4 трлн долл.
    Аналитики S&P отмечают, что национализация энергетического сектора в России и странах Латинской Америки негативно повлияет на приток иностранных инвестиций в эти страны, при этом общий объем иностранных инвестиций в Россию сократится. Наибольшие инвестиции до 2010 г. получат такие страны Юго-Восточной Азии, как Китай, Гонконг, Сингапур и Индия. Среди европейских развивающихся стран наибольший объем прямых иностранных инвестиций в 2007-2010 г. может поступить в Польшу.

    Российский рынок слияний и поглощений в 2006 г. вырос на 57%
    По данным KPMG, общая стоимость завершенных сделок по слиянию и поглощению (M&A), информация о которых была раскрыта, в 2006 г. в России увеличилась на 57% и составила 63,6 млрд долл. по сравнению с 40,5 млрд долл. в 2005 г. Количество сделок M&A увеличилось с 505 в 2005 г. до 817 в 2006 г., т. е. прирост составил 62%. Доля России в объеме мирового рынка увеличилась с 1,8% в 2005 г. до 2% в 2006 г. Объем рынка слияний и поглощений в 2006 г. составил 6,5% от ВВП (по сравнению с 4,3% в 2005 г.). Большинство сделок, как и ранее, происходили в следующих ключевых отраслях: нефтегазовой, металлургической и горно-добывающей отрасли, в финансовом, телекоммуникационном, потребительском секторе и розничной торговле. Однако распределение сделок между крупнейшими отраслями стало более равномерным. Так, согласно данным исследования, на нефтегазовый сектор приходилось 30,1% от общей стоимости сделок M&A (годом ранее - 66,2%), на металлургию и добывающую отрасль - 28,6% (против 12,7%), на потребительский сектор - 13% (9,4%), финансовый сектор - 7,1% (2,5%), телекоммуникации - 5,8% (6,6%).

    "Интегра" взяла по максимуму
    Российская нефтесервисная компания "Интегра" успешно провела IPO в Лондоне. Цена ГДР в рамках IPO составила 16,75 долл./акцию (1 акция эквивалентна 20 ГДР, цена размещения - 335 долл./акцию). Капитализация "Интегры" по итогам размещения составила 2,4 млрд долл. без учета опциона перераспределения (права андеррайтеров на распределение среди инвесторов дополнительного числа акций). Всего было размещено 19 млн акций допэмиссии и 501,7 тыс. акций, принадлежащих акционерам.
    По оценкам начальника отдела фундаментального анализа БД "Открытие" Натальи Мильчаковой, размещение на фоне предыдущих IPO "Полиметалла" и Sitroniks выглядит более чем успешным. По ее словам, в ближайшие 7 лет российский рынок нефтесервисных услуг будет расти в среднем на 4% в год, в то время как добыча нефти - только на 3%. Таким образом, бумаги компании "Интегра" представляют собой потенциально интересный объект для инвестиций.

    Транснефть будет занимать и впредь
    Транснефть разместила 7-летние еврооблигации на 1,3 млрд долл. с доходностью 5,67% годовых. Облигации предлагались инвесторам в США, странах Европы и Азии. Из-за большого спроса со стороны инвесторов индикативная цена еврооблигаций была пересмотрена с уровня LIBOR + 0,6% на LIBOR + 0,55%. Как отмечает начальник управления анализа рынка облигаций МДМ-Банка Михаил Галкин, Транснефть разместила свои евробонды с самой низкой доходностью за всю историю размещения еврооблигаций российскими компаниями. М. Галкин напомнил, что до этого рекорд самой низкой доходности принадлежит Сбербанку, разместившему в ноябре 2006 г. 5-летние евробонды на 750 млн долл. с купоном 5,93%. Вице-президент Транснефти Сергей Григорьев доволен результатами размещения. Он заявил, что на строительство нефтепровода Восточная Сибирь - Тихий океан Транснефть будет занимать и впредь. Сейчас долг компании на эти цели вместе с размещением евробондов составляет около 4,3 млрд долл.

    СИБУР сделал ставку на развитие новых производств
    Нефтехимический холдинг СИБУР утвердил инвестиционную программу на 2007 г. в размере 16,9 млрд руб. Это на 40% больше, чем было в 2006 г. Холдинг, в частности, рассчитывает увеличить производство полиэтилена, полипропилена и ПВХ. Как отмечают эксперты, компания удачно выбрала время для расширения бизнеса: к моменту завершения инвестпроектов СИБУРа цены и потребление продукции нефтехимии могут вырасти в несколько раз. Кроме того, как сообщили в банковских кругах, холдинг назначил Deutsche Bank и Morgan Stanley организаторами первичного размещения акций. IPO может состояться во II кв. 2007 г. Однако представители СИБУРа и Газпрома пока не подтверждают данную информацию.

    ТМК утвердила новую дивидендную политику
    ТМК опубликовала предварительные консолидированные результаты за 2006 г. Выручка компании по МСФО за прошлый год ожидается на уровне 3,3 млрд долл., тогда как в 2005 г. ТМК смогла выручить только 2,83 млрд долл. В целом в прошедшем году предприятия ТМК отгрузили более 3 млн тонн трубной продукции, что примерно на 3% больше, чем в 2005 г. Совет директоров компании уже знает, как распорядиться частью заработанных денег. Согласно утвержденной новой дивидендной политике ТМК намерена выплачивать своим акционерам в качестве дивидендов не менее 25% от годовой чистой прибыли. Как отмечает аналитик ФК "УРАЛСИБ" Дмитрий Смолин, выплата дивидендов в размере 20-30% от чистой прибыли становится распространенной практикой среди металлургических компаний. Так, Северсталь может похвастаться дивидендами на уровне 25% от прибыли, а НЛМК - 20%. К примеру, "Мечел" выплачивает 50% от чистой прибыли.

    Лучший выбор для инвесторов в банковский сектор
    Инвестиционный банк Merrill Lynch в сравнительном обзоре секторов финансовых услуг стран BRIC и некоторых других развивающихся рынков назвал Россию "лучшим выбором" для инвесторов в банковский сектор. По большинству параметров, по которым проводилось сравнение, Россия в среднесрочной перспективе - рынок с наибольшим потенциалом: ближайшие несколько лет у российского рынка, вероятнее всего, будут самые высокие среди этой группы стран темпы роста как кредита, так и других услуг.
    Привлекательность России для инвесторов заключается не в комфортных условиях для бизнеса, а в недоразвитости сферы финансовых услуг, сравнительно малого их использования населением. В 2005 г. всего у 18% населения России были открыты счета в банках. Для сравнения: даже в Турции 50% населения страны имеет счета. На 1 млн россиян приходилось 23 отделения, на 1 млн бразильцев - 96, на 1 млн китайцев - 71. Еще больший разрыв отмечается в ипотечном кредитовании: в 2005 г. в России ипотечные кредиты составляли 0,6% ВВП, в КНР - 10%, а в ЮАР - 26%. Авторы исследования делают вывод, что, несмотря на относительную молодость и недоразвитость российского банковского сектора, его эффективность и качество активов выше, чем у конкурентов из стран BRIC.

    Вложиться в зарубежные бумаги станет проще
    Российские инвесторы в скором времени могут получить возможность приобретать акции иностранных компаний без создания "дочек" и оффшоров. Соответствующий законопроект уже внесен в Госдуму. В пояснительной записке предлагаемая поправка открывает возможность российским расчетным депозитариям совершать операции на условиях "поставка против платежа" по своим денежным счетам, открытым за границей. Тем самым легализуются расчеты и переводы в иностранной валюте между российскими депозитариями и их клиентами в случае оказания услуг по учету прав на внешние бумаги. В пояснительной записке также говорится о том, что в настоящее время запланировано принятие решения, которое предоставит ПИФам и негосударственным пенсионным фондам право покупки надежных иностранных ценных бумаг. Если законодатели разрешат операции с иностранными ценными бумагами через российские депозитарии, легальная купля-продажа акций иностранных эмитентов станет дешевле и доступнее. Кроме того, российские инвесторы получат доступ к бумагам российских компаний, имеющих листинг только на зарубежных площадках.
    Аукцион по продаже блокпакета ОГК-5 назначен на 6 июня 2007 г.
    Аукцион по продаже 25,03% акций ОАО "ОГК-5", принадлежащих РАО "ЕЭС России", назначен на 6 июня 2007 г.
    Начальная цена пакета - 24,658 млрд руб., первый шаг аукциона - 342 млн руб., последующие шаги - по 200 млн руб., задаток для участия в торгах - 2,5 млрд руб.
    Заявки для участия в торгах их организатор - Альфа-Банк - принимает с 27 марта по 28 мая.
    Совет директоров РАО "ЕЭС России" 9 февраля одобрил продажу 25,03% акций ОГК-5 на аукционе единым лотом, а вырученные средства поручил расходовать на инвестиционные проекты ФСК, ГидроОГК и формирование резерва под риски реорганизации.
    В настоящее время холдингу принадлежит 75,03% акций ОГК-5, а оставшийся после продажи пакет акций РАО "ЕЭС России" в ОГК-5 будет распределен среди его акционеров в рамках первого этапа реорганизации.
    Как сообщалось ранее, РАО "ЕЭС России", чтобы исключить риск блокирования победителем аукциона по продаже блокпакета ОГК-5 ее выделения из энергохолдинга, может не отдать 25,03% акций компании новому владельцу прежде, чем будет принято решение, обеспечивающее завершение процесса реорганизации. Во вторник вопрос об оптимальной последовательности действий в отношении ОГК-5 рассмотрит комитет по стратегии и реформированию РАО "ЕЭС России".
    Об интересе к блокпакету ОГК-5 ранее уже заявлял Газпромбанк, который в ходе IPO из-за введенных РАО "ЕЭС России" ограничений на размер пакета, приобретаемого одним инвестором, смог купить лишь около 1% акций.
    ОГК-5 создана в рамках реформы электроэнергетики, в ее состав входят Среднеуральская, Невинномысская, Конаковская и Рефтинская ГРЭС суммарной мощностью 8,7 тыс. МВт.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Классификация и анализ государственных облигаций внутреннего долга с фиксированной ставкой по сроку обращения
Обзор рынка рублевых облигаций
Основные тенденции рынка российских корпоративных еврооблигаций
Дорогу осилит идущий!
Индексы процентных ставок: международный опыт и Россия
Private banking: швейцарские традиции в российских условиях
Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости - инструмент для инвесторов и девелоперов
Влияние хеджевых фондов на финансовую стабильность
Русская весна в Амстердаме
Новый инструмент фондового рынка
Перспективы развития законодательства о секьюритизации в России
Обзор европейского опыта организации трансграничного взаимодействия торговых, клиринговых и расчетных структур
Управляющая компания ЗПИФ и cпециализированный депозитарий: стратегическое партнерство - залог успешного бизнеса
Распределительные сетевые компании: существенная недооценка
Развитие финансового рынка в Калининградской области
Деятельность РО ФСФР в Северо-Западном федеральном округе

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100