Casual
РЦБ.RU

"Смотрим в будущее с оптимизмом"

Январь 2007


    Интервью с вице-президентом Газпромбанка Анатолием Милюковым
    Рынок услуг доверительного управления в России развивается в течение 5 последних лет невероятными темпами. Если в конце 2001 г. существовало 40 ПИФов с совокупными активами, едва превышающими 7 млрд руб., то в настоящее время более 600 ПИФов располагают активами более чем в 400 млрд. Рост объема средств в доверительном управлении за этот период существенно превысил рост активов банковской системы и сопоставим лишь с увеличением объемов потребительских кредитов. О текущем развитии бизнеса и будущих планах рассказывает исполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков.

    РЦБ: Анатолий Анатольевич, как Вы оцениваете 2006 г. для рынка коллективного инвестирования?

    А. В. Несмотря на то что рынку коллективных инвестиций больше 10 лет, индустрия начала свое развитие почти заново около 5 лет назад. 2005 г. можно назвать переломным. Если раньше в управляющие компании приходили люди, хорошо знакомые с фондовым рынком, то в 2005 г. на рынок пришел совсем другой, массовый, инвестор: это человек, плохо разбирающийся в тонкостях фондового рынка, но прекрасно понимающий, что ему нужен инвестиционный инструмент, который помог бы сохранить и приумножить его средства. В 2006 г. эта тенденция продолжилась. Воодушевленные фантастической доходностью 2005 г., еще больше частных инвесторов пришли на рынок коллективных инвестиций, благодаря чему индустрия, как и в 2005 г., выросла в 2 раза по объему средств. В конце декабря общий объем активов паевых инвестиционных фондов превысил 415 млрд руб., составив около 15 млрд долл. Если говорить про доходность, индекс РТС (в долларовом выражении) в 2006 г. вырос на 70,75% и некоторые ПИФы обогнали рынок. Многие управляющие расширили продуктовую линейку (если в конце 2005 г. в России насчитывалось менее 400 ПИФов, то сейчас их более 600), появились новые разновидности фондов.

    РЦБ: Чем стал 2006 г. для Газпромбанка?

    А. В. Газпромбанк, традиционно ориентированный на работу с крупными корпоративными клиентами, в 2006 г. стал уделять большое внимание розничному бизнесу, одновременно продолжая развивать корпоративное направление. Такому повороту событий способствовала и реорганизация департамента доверительного управления Газпромбанка, в рамках которого были объединены все формы управления: банк, управляющая компания "Газпромбанк - Управление активами", международные фонды.
    В 2006 г. в департаменте доверительного управления удалось создать одну из наиболее профессиональных в России команд портфельных управляющих. Эта команда объединяет в себе большой опыт успешного управления инвестициями, торговых операций и аналитических исследований на рынке акций и долговых инструментов в таких организациях, как Газпромбанк, "Ренессанс-Капитал", МДМ-банк, "Альфа-Капитал", PWC и др.
    В Газпромбанке была сформирована основная линейка инвестиционных продуктов: счета доверительного управления для корпоративных клиентов (НПФы, страховые компании, корпоративные казначейства) и высокосостоятельных частных инвесторов, продукты коллективного инвестирования, а также международные инвестиционные фонды. На данный момент в рамках бизнеса доверительного управления сформированы 7 стратегий для корпоративных клиентов и крупных частных инвесторов, 5 ПИФов (ОПИФ А "Газпромбанк - Акции", ОПИФ СИ "Газпромбанк - Сбалансированный", ОПИФ О "Газпромбанк - Облигации", ОПИФ О "Газпромбанк - Казначейский", ИПИФ А "Газпромбанк - Акции второго эшелона"), 3 ОФБУ.
    Добившись всего этого и показав высокие результаты управления, мы также привлекли значительную сумму.

    РЦБ: Какие направления работы в сфере бизнеса доверительного управления планирует развивать Газпромабанк?

    А. В. В отличие от многих крупных управляющих компаний, Газпромбанк в рамках доверительного управления предоставляет клиентам полный комплекс инвестиционных продуктов - паи ПИФов и ОФБУ, счета доверительного управления для корпоративных клиентов, страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов, паи международных инвестиционных фондов.
    В 2007 г. мы планируем привлечь в доверительное управление не менее 500 млн долл. клиентских денег. По состоянию на конец декабря объем средств в доверительном управлении Газпромбанка превышал 2 млрд долл.
    В сфере бизнеса доверительного управления банк делает ставку именно на коллективные инвестиции.
    На данном этапе задачей было предложить клиентам стандартный набор продуктов на основе стратегий, наиболее востребованных на рынке коллективных инвестиций. Следующим этапом будет расширение продуктовой линейки и создание отраслевых ПИФов, индексного ПИФа и фонда фондов.
    Что касается ОФБУ, то в 2007 г. будут сформированы 3 новых фонда - валютный, хеджевый и фонд зарубежных бумаг. Минимальный порог вхождения в ОФБУ будет достаточно высоким.
    Газпромбанк также планирует активизировать продажи паев ПИФов и ОФБУ через свою филиальную сеть. Уже сейчас паи ПИФов можно приобрести в 7 отделениях Газпромбанка в Москве, а паи ОФБУ - в отделениях и филиалах Газпромбанка по всей России. Ведутся переговоры с другими банками о возможности привлечения их в число агентов фондов.

    РЦБ: Что отличает Газпромбанк от других организаций, представленных на рынке управления активами?

    А. В. Одно из ключевых положительных отличий Газпромбанка от крупных российских управляющих компаний - это объединение в рамках бизнеса доверительного управления всех возможных организационных форм управления: банка, управляющей компании "Газпромбанк - Управление активами" и семьи международных инвестиционных фондов. Благодаря этому Газпромбанк может избежать ограничений, существующих для каждой из перечисленных выше структур в отдельности, и создать для своих клиентов практически любой инвестиционный продукт:
    - счета доверительного управления в банке или управляющей компании "Газпромбанк - Управление активами";
    - паи ПИФов, ЗПИФов и ОФБУ;
    - паи международных инвестиционных фондов под управлением банка.

    РЦБ: Как, по Вашему мнению, будет развиваться рынок доверительного управления в ближайшее время?

    А. В. Мы смотрим в будущее с нескрываемым оптимизмом. Перспективы роста рынка доверительного управления поистине огромны. Активы в управлении будут сопоставимы или превысят, как это уже произошло на Западе, банковские активы. А по отношению капитализации рынка акций к ВВП (более 60%) Россия - уже вполне западная страна. Все это означает сотни миллиардов долларов новых для индустрии доверительного управления денег.
    Наш рост предопределен бурным развитием страховых компаний и пенсионных фондов - основных поставщиков средств доверительным управляющим. Кроме того, неоценимый вклад внесет пенсионная реформа: в ВЭБ уже накоплено более 12 млрд долл. средств "молчунов", готовится либерализация доступа к ним частных управляющих компаний.
    Наконец, наша главная надежда - население, которое сейчас держит в банковских вкладах более 150 млрд долл., а его совокупные инвестиции в инструменты коллективного ДУ (ПИФы и ОФБУ) составляют лишь 3 млрд долл. (или около 2%). Если еще 2% просто попробуют наш продукт, то активы ПИФов удвоятся. А ситуация, когда ставки по вкладам в банках не покрывают инфляции, благоприятствует экспериментам. Но расчет не на краткосрочный интерес, вызванный бурным ростом рынка или падающими депозитными ставками. Настоящий перелом произойдет, когда повысится доля людей, понимающих простую зависимость: чтобы накопить на пенсию - необходимо сберегать, а чтобы защитить сбережения от инфляции - необходимо инвестировать, и чем раньше и более дисциплинированно это делать, тем выше вероятность добиться желаемого результата. Даже в США доля населения, думающего таким образом, не превышает 40-50%, в России - 2%. Резерв огромный.
    Рост нашего бизнеса невозможен без правильного понимания той услуги, которую мы предлагаем нашим клиентам. Наша задача - дать возможность клиенту участвовать в доходах, приносимых рынками капиталов, в заданных клиентом границах риска.
    Мы не обещаем совершить чудо - заработать деньги на падающем или нерастущем рынке, но мы обязаны обеспечить клиенту наименьшие издержки, связанные с управлением его инвестициями, и доход, превышающий результаты конкурентов и рыночные индексы с тем же уровнем риска, что и выбранная клиентом инвестиционная стратегия. Такой подход диктует постоянное увеличение количества инвестиционных продуктов, покрывающих весь спектр возможных стратегий на фондовом рынке, и именно это Газпромбанк планирует делать для увеличения своей доли рынка доверительного управления, соответствующей роли и возможностям банка в банковской системе.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Российский рынок остается привлекательным
Акции дорожно-строительных компаний: текущее состояние и перспективы
Перспективы акций электроэнергетической отрасли
Особенности долгового IR
Биржевой рынок товарных контрактов. Хеджирование ценовых рисков с использованием фьючерсных контрактов на базе срочного рынка РТС
Газ пришел на биржу
"Смотрим в будущее с оптимизмом"
Государственно-частное партнерство - новый механизм привлечения инвестиций
Бизнес-ангельское инвестирование - перспективный источник получения высоких доходов
Голливуд и Уолл-стрит: кино заказывают инвесторы
Тенденции развития банковских систем России, Украины и Казахстана
Использование кондуитов при секьюритизации финансовых активов
Ставка ФРС: история повторяется
Анализ развития финансовых инструментов в Кыргызской Республике
Российский рынок страхования: параметры, пропорции и тенденции
Отчетность регистраторов перед ФСФР. Доступность информации для инвесторов
Негативные тенденции развития мирового рынка производных финансовых инструментов
Вексель: право, учет и налогообложение
Индексы скользящей скорости и скользящего ожидания: методика расчета и практика применения

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100