Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Январь 2007

    Всемирный банк прогнозирует замедление роста российской экономики
    По оценкам аналитиков Всемирного банка, доходы федерального бюджета РФ в 2007 г. могут оказаться ниже запланированного уровня из-за слишком высокого прогноза цены на нефть. В докладе Всемирного банка, посвященном экономике России, отмечается, что впервые за последние годы заложенный в бюджет средний прогноз цены на нефть (61 долл./баррель) может оказаться завышенным, поскольку уже сейчас наблюдается тенденция к снижению цен на мировом нефтяном рынке. Тем не менее, с учетом запланированного профицита бюджета 2007 г., некоторое снижение цены на нефть может повлиять лишь на темпы будущего накопления средств в Стабилизационном фонде. По мнению начальника аналитического отдела информационного агентства "Финмаркет" Андрея Лусникова, эксперты Всемирного банка последовательны - спрогнозировав снижение цен на нефть в 2007 г. до 56 долл./баррель, они изменяют в сторону снижения и прогноз темпов роста экономики РФ. Прогноз цены на нефть выглядит правдоподобным, что подтверждается падением в первые дни 2007 г. стоимости нефти марки Urals ниже 50 долл./баррель. Как считает А. Лусников, прямого урона бюджету от умеренного снижения цен на нефть не будет, косвенный эффект ухудшает перспективы. Кроме того, Россия может сократить нефтедобычу (например, из-за проблем с транзитом через Белоруссию). Таким образом, замедление роста российской экономики под влиянием внешних факторов (снижение цен на мировых рынках сырья) - вполне возможный вариант развития событий.

    Роснефть планирует догнать мировых лидеров
    Как заявил президент "Роснефти" Сергей Богданчиков, к 2011 г. компания, которая сейчас стоит 100 млрд долл., должна подорожать до 160 млрд долл. Для достижения этого планируется вложить 20 млрд долл. (без учета новых приобретений). Добыча "Роснефти" вырастет в ближайшие 3 года с 1,8 млн до более 2 млн баррелей в сутки. А к 2015 г. - до 3 млн баррелей в сутки. К 2020 г., подчеркнул С. Богданчиков, по объемам добычи "Роснефть" выйдет на уровень мировых лидеров отрасли - BP и ExxonMobil. Эксперты не уверены в том, что прогнозы С. Богданчикова относительно объемов капитализации к 2015 г. оправдаются. "Роснефть" намерена приблизить этот показатель к 300-400 млрд долл., однако сейчас только 3 нефтяные компании в мире имеют капитализацию больше 200 млрд долл.: ExxonMobil (417 млрд долл.), BP (253 млрд долл.) и Royal Dutch Shell (229 млрд долл.). Можно было бы отметить и Газпром, чья рыночная стоимость превышала стоимость и ВР, и Royal Dutch Shell, но пока эта компания считается газовой.
    Что касается инвестиционных планов компании, то эксперты считают, что их возможно будет реализовать при помощи активов ЮКОСа, которые будут куплены в следующем году. Как отмечает аналитик ИК "Солид" Денис Борисов, если учесть, что 24,5 млрд долл., взятые в кредит у синдиката банков, пойдут на покупку этих активов, то очевидно, что после их приобретения денежный поток компании возрастет, а потому 4 млрд долл. инвестиций в год - это вполне нормальный уровень для поддержки текущих потребностей добычи и модернизации НПЗ. При этом аналитик призвал не забывать и о благоприятной конъюнктуре рынка углеводородов. Это основообразующий фактор, позволяющий сырьевым компаниям извлекать сверхприбыль и направлять ее на собственное развитие.

    "Русал" и СУАЛ приступили к слиянию
    К весне United Company Rusal превратится в крупнейшую алюминиевую компанию мира. Объединение активов "Русала" и СУАЛа фактически уже началось. В ближайшее время несколько предприятий СУАЛа перейдут под управление недавно созданной компании RUSAL Global Management B.V. "Алюминщики" объясняют это желанием оптимизировать структуру своих компаний перед объединением. Впрочем, накануне руководитель ФАС Игорь Артемьев не исключил, что рассмотрение ходатайства "Русала" и СУАЛа может затянуться. На 15 февраля 2007 г. созываются внеочередные собрания акционеров ОАО "Боксит Тиммана", ОАО "Уральский научно-исследовательский и проектный институт алюминиевой промышленности" и ОАО "Криолит". Первые две компании входят в группу "СУАЛ". Основным вопросом на собрании будет передача функций единоличного исполнительного органа компании RUSAL Global Management B.V. Предполагается, что активы, которые будут передаваться под контроль RUSAL Global Management, затем войдут в объединенную компанию "Российский алюминий". Эксперты видят в этом решении компаний желание упорядочить активы накануне слияния.

    Со Связьинвестом нужно что-то делать
    Компания "Комстар - Объединенные телесистемы", главным акционером которой является АФК "Система", купила у Access Industries Леонида Блаватника пакет 25% + 1 акция в ОАО "Связьинвест". Общая сумма сделки составила 1,3 млрд долл. Напомним, что с 1997 г. блок-пакетом акций Связьинвеста владел финансист Джордж Сорос. В 2004 г. он продал бумаги Л. Блаватнику за 625 млн долл. Как отмечает аналитик ФК "УРАЛСИБ" Константин Белов, "Комстар-ОТС" давно проявляет интерес к покупке акций Связьинвеста, имеющего доступ к "последней миле", что позволяет реализовать платное ТВ, Интернет, другие высокотехнологичные услуги. Но сделка, по его словам, не дает права на управление, и отдачи от нее нужно ждать только в случае либо приватизации, либо реализации недавней идеи МЭРТ о его реструктуризации и превращении из управляющей структуры в полноценную телекоммуникационную компанию. В этих случаях, считает К. Белов, у компании "Комстар-ОТС" есть шанс получить влияние и оперативный контроль, а также удобную площадку для развития бизнеса.

    Допэмиссия Сбербанка обречена на успех
    Центробанк зарегистрировал проспект допэмиссии акций Сбербанка. Ее размер был определен наблюдательным советом Сбербанка на уровне 35% от общего количества акций, т. е. 3,5 млн шт. обыкновенных акций номинальной стоимостью 3 тыс. руб. В итоге уставный капитал банка должен достичь 70,5 млрд руб. Нынешние акционеры Сбербанка смогут воспользоваться преимущественным правом покупки акций доразмещения пропорционально доле в уставном капитале банка. Заявки остальных желающих на сумму более 1 млн руб. будут удовлетворяться полностью, поскольку такие заявки прежде всего поступят от физических лиц. Заявки свыше 1 млн руб. будут удовлетворены в рамках конкурса. Размещение акций путем открытой подписки планируется на февраль и будет осуществляться исключительно на российском внебиржевом рынке. При этом, даже если допэмиссия не будет раскуплена полностью, она все равно будет считаться состоявшейся, так как в Сбербанке ожидают "достаточно высокий спрос на размещаемые акции".

    Прошлый год поставил рекорд по объему IPO
    Объем IPO в мире в 2006 г. стал рекордным, в январе - ноябре в ходе 1559 сделок IPO было привлечено 227 млрд долл., что на 36% больше, чем за весь 2005 г. (167 млрд долл.). Как отмечается в докладе Ernst & Young, основным фактором роста, так же как и в 2005 г., стали крупные сделки. В 2006 г. состоялось самое масштабное размещение в рамках IPO - Industrial & Commercial Bank of China, в ходе которого удалось привлечь почти 22 млрд долл. Далее следуют IPO Bank of China и "Роснефти", в ходе каждого из которых было привлечено свыше 10 млрд долл. На Гонконгскую фондовую биржу в 2006 г. пришлось 17% общего объема капитала, привлеченного в мире. Следом идут Лондонская фондовая биржа - 15%, Нью-Йоркская фондовая биржа - 11% от общего объема привлеченного капитала. По объему привлеченного капитала среди 20 ведущих сделок IPO лидировали секторы ТЭК и финансовых услуг. По данным газеты The Financifl Times, иностранные компании, впервые выходящие на биржи США и Лондона, привлекли в 2006 г. рекордные 20,9 млрд долл. с помощью размещения депозитарных расписок. Это на 75% превышает результаты всего 2005 г. Увеличение IPO депозитарных расписок обусловлено, в том числе, значительными размещениями на Лондонской фондовой бирже: "Роснефти" - на 6,4 млрд долл. и Lotte Shopping of Korea - на 3 млрд долл. Июльское IPO "Роснефти" стало историческим рекордом, а февральская продажа депозитарных расписок корейской компании - рекордом среди азиатских эмитентов. Около 81% общего объема размещений пришлось на глобальные расписки (ГДР), продававшиеся компаниями в Лондоне и Люксембурге, оставшаяся часть - на биржи США.

    Создается новый нефтегазовый гигант
    Норвежские Hydro и Statoil объявили о слиянии нефтегазового бизнеса. Предполагается, что акционеры Hydro и Statoil получат в объединенной компании 32,7 и 67,3% соответственно. По оценкам Hydro, общая добыча составит 1,9 млн баррелей в сутки, а доказанные запасы нефти и газа - 6,3 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Правительству Норвегии будет принадлежать 62,5% акций новой компании, постепенно его доля увеличится до 67,5%. По оценкам аналитиков, нефтегазовые активы Hydro обойдутся Statoil в 30 млрд долл., а рыночная капитализация объединенной компании при учете соотношения обмена акций и их текущей стоимости достигнет примерно 90 млн долл. Эксперты отмечают, что в случае слияния норвежских компаний на рынке появится новый влиятельный игрок, по уровню добычи сопоставимый с BR и Exxon.

    Госдума приняла Закон о российских депозитарных расписках
    Госдума приняла в третьем чтении поправки в Закон "О рынке ценных бумаг", касающиеся выпуска российских депозитарных расписок (РДР).
    Согласно закону, РДР является именной эмиссионной ценной бумагой, не имеющей номинальной стоимости, удостоверяющей право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющей право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг.
    Законом устанавливается, что депозитарий может оказывать депоненту услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам и иных причитающихся владельцам ценных бумаг выплат. Держателем реестра РДР может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Если число владельцев ценных бумаг превышает 500, держателем реестра должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра. Регистратор имеет право передать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам. Передача указанных функций не освобождает регистратора от ответственности перед эмитентом. В процессе эмиссии РДР государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг не осуществляется.

    Объем торгов АДР и ГДР в мире в 2006 г. удвоился
    По данным The Bank of New York, объем торгов депозитарными расписками (depositary receipt, DR) за 2006 г. на американском и неамериканском рынках достиг порядка 1,9 трлн долл., увеличившись по сравнению с предшествующим годом на 58%. В отчете The Bank of New York говорится, что 79% мирового объема торговли DR аккумулировано на трех американских биржах - New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ и American Stock Exchange (AmEx). Объем торгов DR в международном секторе Лондонской фондовой биржи (International Order Book, IOB) достиг 295 млрд долл., увеличившись на 123% по сравнению с 2005 г. Во многом этот рост может быть приписан российским эмитентам, занимающим 8 мест в десятке наиболее активно торгующихся на IOB компаний. Объем торгов расписками на акции НК "ЛУКОЙЛ" вырос на 128% - до 74 млрд долл., компания стала мировым лидером по этому показателю. Объем сделок с бумагами Газпрома вырос более чем в 5 раз - до 69 млрд долл. В течение 2006 г. компании из 27 стран в ходе IPO зарегистрировали 137 новых программ депозитарных расписок. Эмитенты из 25 стран завершили 129 первичных и вторичных размещений DR и привлекли 44,5 млрд долл., увеличив прошлогодний показатель на 37% (32,5 млрд долл). Самой крупной транзакцией по размещению депозитарных расписок стало IPO "Роснефти", которая привлекла в DR 6,3 млрд долл. Семь других российских компаний - "Северсталь", "Комстар-ОТС", ТМК, "Система-Галс", "Черкизово", Челябинский цинковый завод и "Открытые инвестиции" - в ходе размещений привлекли в совокупности более 10,8 млрд долл. В итоге российские компании доминировали по размерам привлечения капитала через DR среди стран Европы, Ближнего Востока и Африки.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.


  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Российский рынок остается привлекательным
Акции дорожно-строительных компаний: текущее состояние и перспективы
Перспективы акций электроэнергетической отрасли
Особенности долгового IR
Биржевой рынок товарных контрактов. Хеджирование ценовых рисков с использованием фьючерсных контрактов на базе срочного рынка РТС
Газ пришел на биржу
"Смотрим в будущее с оптимизмом"
Государственно-частное партнерство - новый механизм привлечения инвестиций
Бизнес-ангельское инвестирование - перспективный источник получения высоких доходов
Голливуд и Уолл-стрит: кино заказывают инвесторы
Тенденции развития банковских систем России, Украины и Казахстана
Использование кондуитов при секьюритизации финансовых активов
Ставка ФРС: история повторяется
Анализ развития финансовых инструментов в Кыргызской Республике
Российский рынок страхования: параметры, пропорции и тенденции
Отчетность регистраторов перед ФСФР. Доступность информации для инвесторов
Негативные тенденции развития мирового рынка производных финансовых инструментов
Вексель: право, учет и налогообложение
Индексы скользящей скорости и скользящего ожидания: методика расчета и практика применения

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100