Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Январь 2007

    Россия становится все более привлекательной для инвестиций
    Россия по-прежнему является одним из наиболее привлекательных рынков Восточной Европы. Вот уже 3 года темпы роста ВВП РФ превышают 6%. По данным Федерального агентства по внешнеэкономическим связям Германии, экспорт в Россию из Германии вырос с начала 2006 г. более чем на 26%. Российский рынок "открыл" для себя и стремительно развивающийся Китай. В 2006 г. китайские компании инвестировали в Россию 700 млн долл., что составляет свыше 5% всех зарубежных прямых инвестиций в страну. О силе, которую набрала экономика России, свидетельствует и уровень ее собственных инвестиций за рубежом. По данным Economist Intelligence Unit, если в 2000 г. они составляли 20 млрд долл., то к концу 2005 г. превысили отметку 120 млрд долл. Таким образом, в группе стран с растущими рынками Россия оказалась одним из трех наиболее активных международных инвесторов. Как отмечает начальник аналитического отдела ИА "Финмаркет" Андрей Лусников, приток инвестиций в Россию, так же как и расширение российских инвестиций за рубежом, приятное, но в общем-то естественное следствие "нефтяного" роста российской экономики. Надо отдать должное правительству и ЦБ РФ, которым удается смягчить последствия притока "нефтедоходов", не давая разогнаться инфляции. В результате все параметры отечественной экономики выглядят прилично, и, естественно, инвесторы рады сыграть на такой конъюнктуре. При этом если сравнивать Россию с другими странами Восточной Европы, то Россия выглядит привлекательнее благодаря более взвешенной курсовой политике: валюты стран Восточной Европы теснее привязаны к евро и в результате стремительно растут, что ухудшает конкурентоспособность их экономик.

    НЛМК закрепляется в Европе
    Новолипецкий металлургический комбинат и итальянская Duferco Participations Holding Ltd. достигли окончательного соглашения о создании на паритетных началах совместного предприятия. СП будет носить название Steel Invest & Finance S.A. (Люксембург). НЛМК заплатит за его 50%-ную долю приблизительно 805 млн долл. В свою очередь Duferco внесет в уставный капитал предприятия собственные "стальные" активы, находящиеся в Европе и США. Таким образом, СП будет состоять из 22 компаний, включая 6 металлургических предприятий, общая производственная мощность которых в 2006 г. составила 4,5 млн тонн в год, и сеть сервисных металлоцентров. Управление совместными активами будет осуществлять менеджмент Duferco. На реализацию инвестпрограммы СП, модернизацию и расширение производства стороны планируют направить около 375 млн евро. Впрочем, создание СП с Duferco вряд ли является конечной целью НЛМК. Как отмечает аналитик ИК "Финам" Наталья Кочешкова, финансовые возможности НЛМК достаточно велики (согласно последней отчетности компании, только денежные средства на ее балансе составляют 1,4 млрд долл.), что не исключает вероятности увеличения через какое-то время доли российской компании в Steel Invest & Finance S.A. Кроме того, актив Владимира Лисина характеризуется очень низким уровнем долга, и это теоретически дает ему возможность привлечения значительных кредитов для дальнейших сделок по слиянию или поглощению.

    ГАЗ прогнозирует улучшение финансовых показателей
    Чистая прибыль группы "ГАЗ" за 9 мес. 2006 г. по МСФО увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,3 раза - до 4,8 млрд руб. Выручка от реализации за отчетный период увеличилась на 18,56% - до 73,9 млрд руб., валовая прибыль составила 14,5 млрд руб. (увеличение на 29,10%). Руководство группы "ГАЗ" ожидает дальнейшего улучшения финансовых показателей бизнеса в IV кв. 2006 г. В течение этого периода в рамках реализации программы "Сельский школьный автобус" намечена поставка в 85 регионов страны 1327 автобусов на общую сумму 850 млн руб. В этот же период из Великобритании начнется поставка на российский рынок коммерческих автомобилей марки Maxus, продолжится реализация ряда крупных инвестиционных проектов группы, включая монтаж на производственной площадке в Нижнем Новгороде оборудования, приобретенного у Daimler Chrysler. К этому можно добавить, что до 2016 г. группа "ГАЗ" планирует ежегодно инвестировать в развитие 300-400 млн долл. Наибольший объем инвестиций компания намерена освоить в ближайшие годы.
    По мнению аналитика ИФК "Метрополь" Александра Жукова, стратегия развития группы "ГАЗ" вполне оправданна, ГАЗ продолжает концентрировать свои усилия на рынке коммерческих автомобилей, где компании группы исторически имеют сильные позиции. Задача удержания своей доли рынка выполнима и экономически эффективна, так как компании не нужно завоевывать покупателей "с нуля". Кроме того, огромный парк техники, произведенной ГАЗом, позволяет рассчитывать на существенный инерционный спрос на нее. Группа "ГАЗ" продолжит свой рост и с большой вероятностью выполнит заявленные планы, как это получалось у нее и в прошлом. Дополнительным драйвером станет развитие сегмента спецтехники, спрос на которую будет расти в ближайшие годы благодаря увеличению государственных и частных инвестиций в инфраструктурные проекты и, соответственно, росту объема дорожных и строительных работ.

    РЕСО-Гарантия собирается провести IPO
    Компания "РЕСО-Гарантия" собирается провести первое среди российских страховщиков IPO. Она намерена в мае-июне 2007 г. продать на ММВБ и в РТС 15-25% акций. Напомним, что в желании стать публичной компанией в последнее время признались 3 крупных страховщика: Росно, Ингосстрах и РЕСО-Гарантия. То, что IPO РЕСО-Гарантия будет первым в отрасли, может увеличить спрос на ее бумаги на 10-15%, считает член совета директоров компании Андрей Савельев. Как заявил заместитель гендиректора компании Игорь Иванов, привлеченные средства РЕСО-Гарантия планирует потратить на развитие региональной сети и различные инвестпроекты. Начальник управления инвестициями УК "Тройка Диалог" Олег Ларичев полагает, что интерес к выпуску будет большой, так как на рынке ощущается недостаток бумаг финансового сектора, а страховых компаний и вовсе нет.

    Банк ЗЕНИТ и JP Morgan предложат инвесторам риск оптом
    JP Morgan вместе с Банком ЗЕНИТ выпускают ноты на портфель рублевых облигаций 40 российских компаний, в основном "второго" и "третьего эшелонов". Ноты выпускаются тремя траншами. По словам вице-президента по продажам JP Morgan Умида Умарбекова, первый выпуск, самый рискованный, будет аккумулировать первые 10% дефолтов портфеля. Если их будет более 10%, но менее 20%, то пострадают держатели второго транша и только затем - третьего. Таким образом, у инвестора появляется возможность диверсифицировать риск.
    Как заявил начальник отдела структурных продуктов Банка ЗЕНИТ Константин Павлов, объем сделки составляет 250 млн долл. Программа будет действовать 2 года, в течение которых ЗЕНИТ станет управлять портфелем. Но за год возможно не более 20 замен, а доходность по облигациям из портфеля не должна на 9% превышать ОФЗ. Средняя доходность базового портфеля, по словам К. Павлова, составит около 9%. Новый продукт банки собираются предложить как международным, так и российским инвесторам. Подобных сделок на российском рынке пока еще не было, хотя некоторые инвестбанки делали более простые продукты, например, инвесторам предлагалось купить дефолтные ноты на корзину из облигаций 5 эмитентов. Вице-президент группы структурных продуктов ING Bank Степан Амосов называет сделку интересной. Впрочем, он затрудняется предсказать спрос, считая, что это "будет хороший тест для рынка". Серьезных дефолтов давно не было, однако если они начнутся, то за короткий период может произойти резкое увеличение таких заемщиков, кто не выплатил долг, как было в 1998 г.

    Производныена производные
    London Stock Exchange (LSE) совместно со скандинавской биржей OMX объявили о запуске торгов срочными контрактами на депозитарные расписки российских компаний. Запуск проекта на EDX (сектор деривативов LSE) может составить серьезную конкуренцию российскому срочному рынку - крупнейшие игроки предпочтут работать в Лондоне. Участники рынка уверены, что проблемы ликвидности на EDX не возникает - объемы торгов там достаточны для того, чтобы контракты на значительные суммы удовлетворялись без ущерба рынку. В РТС считают, что расширение круга инструментов западных бирж играет на руку FORTS. По словам руководителя службы по связям с общественностью РТС Анны Черемушкиной, РТС не рассматривает проект LSE и OMX как конкурентный. Это повысит возможности арбитражных операций, что приведет к увеличению объема торгов, в том числе и на FORTS.

    Одобрена стратегия развития ВТБ
    Правительство РФ рассмотрело стратегию развития Внешторгбанка и поддержало его намерение провести IPO. Одобренная правительством стратегия предполагает допэмиссию акций в мае 2007 г. в размере 22-23% от капитала (90-120 млрд руб.). После ее размещения доля государства сократится до 75% плюс 1 акция, ведь еще около 2,3% акций ВТБ должны получить миноритарные акционеры Промстройбанка. IPO позволит увеличить капитал группы ВТБ до 440-480 млрд руб. к 2010 г. Тогда пройдет вторичное размещение, в результате которого у государства останется до 50% плюс 1 акция. А к 2015 г. капитал банка увеличится до 1,1-1,25 трлн руб. До 50% новых акций будет размещено в России. По словам главы Минэкономразвития Германа Грефа, большую часть вырученных денег - 70% - ВТБ направит на увеличение объемов кредитования промышленности: электроэнергетики, машиностроения, транспортной отрасли, отраслей связи и информационных технологий, а также ипотечного кредитования. Еще 30% привлеченных средств пойдет на капитализацию зарубежных банков группы ВТБ и открытие филиалов в странах Азии.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
В новый год - с новыми силами!
Финансовый рынок России: итоги года
Итоги IX Ежегодного Федерального конкурса годовых отчетов и сайтов
Где взять второй триллион?
Новая волна трансграничных слияний и приобретений
Юридические механизмы защиты от недружественного поглощения
Валютные и процентные деривативы на российском межбанковском рынке
Вина юридических лиц в совершении административного правонарушения
Технический анализ и информационная среда
Проект Фонда "Новая Евразия"
Проблемы социально-экономического развития муниципальных образований
Источники финансирования инвестиционных потребностей муниципальных образований и Факторы их кредитоспособности
Сравнение облигационных займов и кредитов
Планирование объема заимствований муниципальных образований с учетом требований, предъявляемых рынком ценных бумаг и законодательством РФ
Инвестиционно-заемная система муниципальных образований

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100