Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Июль 2006

    Правительство утвердило Стратегию развития финансового рынка на 2006-2008 гг.
    Целью Стратегии является превращение финансового рынка в один из главных механизмов реализации инвестиционных программ корпоративного сектора с одновременным созданием условий для эффективного инвестирования частных накоплений и средств обязательных накопительных систем. Стратегия определяет ключевые направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 гг.: создание конкурентоспособных институтов финансового рынка; подготовку правовых основ формирования новых инструментов финансового рынка; совершенствование законодательной базы в сфере защиты прав инвесторов; реформу системы регулирования на финансовом рынке.
    В числе преобразований, которые необходимо осуществить для сохранения конкурентоспособности российской учетно-расчетной инфраструктуры фондового рынка, в частности, обозначены создание Центрального депозитария, введение принципов пруденциального надзора за рисками профессиональных участников финансового рынка, развитие накопительных пенсионных систем и институтов коллективных инвестиций, развитие инвестиционных фондов.
    Реформа системы регулирования предполагает создание коллегиального органа по регулированию на финансовом рынке. ФСФР РФ, осуществляющей в настоящее время регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке, должен быть придан статус коллегиального органа, что потребует внесения изменений в указы Президента РФ и постановления Правительства РФ.

    В следующем году займут не меньше
    В 2005 г. Россия упрочила свое лидерство среди развивающихся стран по объему кредитов, привлеченных компаниями от иностранных банков. По данным Всемирного банка, российские компании взяли в долг 40,1 млрд долл. - это в 2 раза больше, чем привлекли китайские (18,5 млрд долл.) и мексиканские (18,2 млрд долл.) корпорации, и в 3 раза больше, чем бразильские (13 млрд долл.) и индийские (12,2 млрд долл.). Помимо банковских кредитов, российские компании выпустили в 2005 г. облигаций на 16,3 млрд долл. По данным Всемирного банка, наша страна по этому показателю находится тоже на 1-м месте среди развивающихся стран. По мнению начальника аналитического отдела ИА "Финмаркет" Андрея Лусникова, активные заимствования российских компаний за рубежом вполне естественны. Валютная политика, проводимая в России в последние годы, делает зарубежные заимствования крайне выгодными: проценты по таким займам невысоки, а постоянный рост рубля по отношению к корзине мировых валют обеспечивает положительную маржу даже при относительно низкой отдаче в рублевом секторе. В планах правительства - сохранение курса на постепенное усиление позиций рубля. Эти планы основаны на стабильно благоприятном внешнеэкономическом фоне и устойчиво положительном сальдо торгового баланса. Расширение числа и общего объема займов сдерживается лишь качеством российских заемщиков: немногие из них могут доказать западным партнерам свою надежность. Именно поэтому большая часть зарубежных займов привлечена в 2005 г. госкомпаниями (Газпромом, Роснефтегазом). Перспективы дальнейшего роста заимствований будут связаны с уровнем доверия к российским финансовым институтам, а также с перспективами сохранения политической стабильности в период выборов в 2007-2008 гг.

    Норникель выплатит хорошие дивиденды
    Рекордные цены на цветные металлы позволят "Норильскому никелю" выплатить наивысшие дивиденды за всю свою историю. Совет директоров ГМК рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов по итогам 2005 г. - 53,49 руб. за 1 акцию без учета промежуточных дивидендов. За 9 мес. прошлого года компания заплатила акционерам 43 руб. за 1 акцию, поэтому общие дивиденды Норникеля за прошлый год составят 96,49 руб. за 1 акцию (за 2004 г. - 69,4 руб.) В целом объем дивидендов может быть равен 18,8 млрд руб.
    (за 2004 г. - 14,5 млрд руб.). Таким образом, компания может в этом году увеличить дивиденды на 29%. Напомним, что чистая прибыль "Норникеля" по МСФО за 2005 г. выросла по сравнению с 2004 г. на 26,65% - до 2 352 млн долл. Аналитик БД "Окрытие" Сергей Кривохижин считает, что в процентном отношении дивиденды "Норникеля" не такие уж высокие: их размер в 96,49 руб. за 1 акцию по итогам 2005 г. составил 27% от чистой прибыли против 28% годом ранее. Дивидендная доходность "Норильского никеля" составила около 3% против 6% по итогам 2004 г. Текущая дивидендная доходность ГМК меньше, чем у лидеров черной металлургии: у "Мечела" она составила по итогам 2005 г. 4,5%, "Северстали" - 4%, НЛМК - 5%.


    Сургутнефтегаз начинает рыночный выкуп 5% своих акций
    Как заявил президент Сургутнефтегаза Владимир Богданов, компания начала на рынке выкуп своих акций (объемом до 5% выпущенных) в рамках программы поощрения менеджмента, одобренной советом директоров в апреле. В. Богданов не сообщил ни график выкупа, ни объем уже приобретенных акций. По оценкам аналитиков ИК "Тройка Диалог", при текущих ценах 5%-ный пакет акций Сургутнефтегаза стоит 2,06 млрд долл., и в среднесрочной перспективе это может оказать акциям Сургутнефтегаза весьма сильную поддержку. Между тем они отмечают, что сумма в 2,06 млрд долл. для поощрения сотрудников представляется чрезмерной, и это заставляет предположить, что у выкупа есть и другая цель - снизить объем акций компании в обращении, которые мог бы приобрести какой-нибудь стратегический покупатель, пожелавший получить контроль над Сургутнефтегазом.
    На взгляд аналитиков инвесткомпании, едва ли в текущем году один из ведущих игроков в российском нефтяном секторе решит купить Сургутнефтегаз, однако старт программы выкупа акций, несомненно, подогревает слухи о готовящемся поглощении компании.

    Enel покупает энергетические активы в России
    Итальянская энергетическая компания Enel завершила сделку по приобретению у группы ЕСН за 105 млн долл. 49,5% акций компании "Русэнергосбыт". Также подписан меморандум о сотрудничестве между главой РАО "ЕЭС России" Анатолием Чубайсом и гендиректором Enel Фульвио Конти. В нем говорится о том, что итальянская компания намерена приобрести пакеты акций оптовых и территориальных генерирующих компаний в объеме не менее 25% плюс одна акция. Помимо этого, Enel планирует рассмотреть возможность участия в проектах по строительству энергоблоков с применением механизма гарантирования инвестиций. Ф. Конти не назвал конкретных объектов, которые планирует приобрести Enel, однако участники рынка считают, что, скорее всего, будут приобретены бумаги ОГК-3 или ОГК-5.

    "Ренова" собирает телекоммуникационные активы в холдинг
    Группа компаний "Ренова" консолидировала телекоммуникационные активы в рамках единой холдинговой компании "Ренова-Медиа". В компанию включены принадлежащие "Ренове" контрольные пакеты акций американской Moscow CableCom (владеет московским кабельным оператором "Комкор-ТВ"), "Телеинформа" и 50% акций белорусского "Космос-ТВ". В холдинг вошли также контрольные пакеты группы компаний "Комкор". Основной сферой деятельности новой компании будет предоставление услуг телевидения, высоскоростного Интернета и телефонии в едином пакете на базе современных оптоволоконных кабельных технологий. Как заявил представитель "Реновы" Андрей Шторх, к 2008 г. планируется довести капитализацию "Реновы-Медиа" до 2,5 млрд долл. Он также не исключает возможности первичного размещения акций холдинга на одной из российских или зарубежных бирж.

    Инвесторов должен заинтересовать растущий рынок недвижимости
    "Система-Галс", девелоперское подразделение АФК "Система" готова осенью предложить инвесторам на Лондонской фондовой бирже до 30% акций. Как заявил президент "Система-Галс" Феликс Евтушенков, продав на бирже пакет акций, компания получит средства для реализации производственной программы, новых приобретений и развития технологий. Общие инвестиции в развитие проектов в "Система-Галс" оцениваются примерно в 4 мдрд долл. По мнению директора департамента операций на рынке капитала Банка Москвы Анатолия Лемперта, интерес инвесторов к акциям "Система-Галс будет зависеть от того, насколько они готовы принять девелоперские риски компании. Он не исключает, что в будущем компания выделит одно основное направление или разделит бизнес. Сейчас "Система-Галс" работает в разных секторах рынка - строительство жилья, офисов, торговых комплексов, дорог, тоннелей. А. Лемперт отмечает, что инвесторы видят потенциал российского рынка недвижимости, который растет бурными темпами и опережает европейский в несколько раз. Отметим, что осенью этого строительная компания "Открытые инвестиции" планирует продать акции на одной из западных бирж, а в следующем году на фондовый рынок планирует выйти строительная группа ПИК.

    Центробанк либерализует процедуру IPO банков
    Как заявил первый зампред Банка России Андрей Козлов, ЦБ РФ в течение ближайших месяцев обобщит замечания по либерализации процедуры IPO банков. По его словам, будет обнародован новый вариант документа с учетом сделанных предложений. В частности, предложения предполагают равные для нерезидентов и резидентов условия получения разрешения на покупку акций кредитных организаций и разрешение нерезидентам-депозитариям выступать в качестве номинальных держателей бумаг. Кроме того, ЦБ РФ планирует обязать все банки предоставлять информацию о реальных владельцах и собственниках акций. Крупные организации с собственными средствами в размере более 2,5 млрд руб. должны будут в обязательном порядке становиться открытыми акционерными обществами.

    Россия попала в БРИК
    Компания Dow Jones Indexes объявила о введении нового биржевого индекса, который отражает деловую активность исключительно в 4 ведущих странах с развивающейся экономикой - Бразилии, России, Индии и Китае. Именно эти государства привлекают в последние годы самое пристальное внимание инвесторов. В лексику международных инвесторов уже прочно вошел термин БРИК - по первым буквам названий стран. Новый индекс получил название "БРИК-50". Сотрудники компании Dow Jones Indexes, которая рассчитывает более 5 тыс. индексов, включая знаменитый биржевой показатель Dow Jones, сознательно ограничили число компонентов "БРИК-50". В него вошли по 15 ведущих компаний Бразилии, Китая и Индии, а также 5 российских компаний: "Газпром", "ЛУКОЙЛ", "Норильский никель", "Сургутнефтегаз" и РАО "ЕЭС России". Предполагается, что индекс "БРИК-50" станет базовым для паевых и индексных фондов и др.

    Подведены итоги первого в России биржевого размещения паев фонда недвижимости
    Управляющая компания "Эй Джи Эссет Менеджмент" провела первое в России биржевое размещение паев закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости "Эй Джи Капитал ИНТЕРРА".
    По результатам размещения количество выданных паев составило 300 шт. на общую сумму 684 млн руб., при этом стоимость пая была рассчитана на основании стоимости чистых активов фонда на 14 июня. Заявку на приобретение паев можно было подать по классической технологии напрямую в управляющую компанию, а также через НП "Фондовая биржа "Российская торговая система"". Общий объем поданных заявок составил около 716 млн руб., причем заявки объемом более 686 млн руб., или около 96% от их общего числа, были поданы через биржу РТС, что показало значительный интерес профессиональных участников фондового рынка и квалифицированных инвесторов к новому способу первичного размещения паев ЗПИФ.
    В результате прошедшего размещения стоимость чистых активов фонда "Эй Джи Капитал ИНТЕРРА" увеличилась на 30% и составила немногим менее 3 млрд руб., что позволит фонду закрепиться среди крупнейших ЗПИФ недвижимости и остаться крупнейшим публичным фондом недвижимости, имеющим листинг одной из российских бирж.
    Разработанная технология биржевого размещения впервые позволила негосударственным пенсионным фондам приобретать паи ЗПИФ в части пенсионных резервов непосредственно в процессе выдачи дополнительных паев. Такая возможность ранее им была недоступна.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
IV ежегодное награждение лидеров рынка корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций по итогам 2005 г.
Контракт на процент
Российский рынок слияний и поглощений в I кв. 2006 г.
LBO - бизнес терпеливых
Управление стоимостью непубличных компаний
Перспектива раздачи
ОГК-4: на пути к IPO
Новые подходы к выбору инвестиционного портфеля
Фундаментальный анализ российских "голубых фишек" на основе финансовых мультипликаторов
К вопросу о когерентности на российском рынке акций
Акции российских авиаперевозчиков: посадки не предвидится
"Второй эшелон": время для получения прибыли еще не упущено
Сектор морских перевозок: перспективы роста
Сводная таблица по акциям транспортных компаний России
Всяк мастер на выучку берет, да не всяк доучивает
Актуальные проблемы ипотечного кредитования
Особенности ипотеки предприятия
Резолюция 6-й ежегодной Общероссийской конференции "Регионы и города России: заимствования как инструмент экономической политики"
Как создать в России муниципальное долговое агентство?
Агентство по управлению муниципальным долгом с точки зрения рейтингового агентства
Агентства по управлению муниципальным долгом: взгляд Standard & Poor's
Финское агентство по финансированию и управлению муниципальным долгом
Создание агентства по управлению региональным долгом на Украине
Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100