РЦБ.RU

Результаты впечатляющие...

Июнь 2006


    Последнее время все чаще говорят о стремлении российских компаний выйти на рынок капитала посредством IPO - первичного публичного размещения акций. О таком размещении ценных бумаг на бирже говорят все: будь то чиновники, инвесторы, профессиональные участники фондового рынка или журналисты. Индустрия IPO в России переживает настоящий бум.
    Уже видны и первые результаты: с начала 2004 г. по настоящее время IPO провели 25 российских компаний, которые привлекли 7,7 млрд долл. Результаты впечатляющие. В ближайший год ожидается проведение еще 25-30 IPO российских компаний, самое крупное - размещение акций "Роснефти".
    Почему же отечественные компании стали выбирать такой вид привлечения капитала? Кто-то говорит, что это модно. В то же время есть весьма веские причины проводить публичные размещения, поскольку это позволяет привлечь средства для развития и пополнения оборотного капитала, улучшить имидж, найти стратегического инвестора, усовершенствовать систему управления компанией и т. д.
    Конечно, проведение IPO связано с большими издержками, поэтому сегодня такой способ привлечения капитала выбирают в основном крупные компании, способные понести расходы на подготовку к размещению. В основном вознаграждение инвестбанков и других посредников достигает нескольких миллионов долларов, хотя с их помощью привлекаются сотни миллионов. Комиссия организаторов IPO в среднем колеблется от 2 до 6% от общего объема продаваемых инвесторам бумаг. Поэтому пока на рынке представлены публичные размещения "именитых" эмитентов. Но думаю, что в ближайшее время инвестбанки разработают схемы привлечения и для средних компаний, которые проявляют интерес к IPO и у которых желание выйти на рынок капитала только усиливается.
    Кроме того, немаловажным вопросом является место размещения. Российские чиновники, да и не только они, а также профучастники обеспокоены тем, что размещения проходят в основном на Лондонской фондовой бирже. Благодаря своей либеральной политике данная торговая площадка сегодня выигрывает даже у американских бирж, которые придерживаются более жестких требований к эмитентам. В настоящее время регулятор активно занимается вопросами возвращения эмитентов на российские торговые площадки, тем более что и эмитентам выгоднее размещаться, например, в РТС. Если регулятору удастся привлечь внимание российских эмитентов к отечественным биржам, то следующим "модным" этапом на нашем рынке, наверное, станет проведение IPO иностранных компаний, в первую очередь из стран СНГ. Уже сегодня ФСФР предложила российским парламентариям внести изменения в законодательство, позволяющее выпускать российские депозитарные расписки. Депутаты рассмотрят этот вопрос 14 июня, но уже сейчас некоторые украинские и казахские эмитенты начали интересоваться возможностями обращения своих бумаг на российских биржах.

СПРАВКА

    Госдума 14 июня приняла в первом чтении проект закона "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг"". Законопроект вводит российскую депозитарную расписку (РДР) как новый вид эмиссионной ценной бумаги, удостоверяющей право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющей право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг, оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав по представляемым ценным бумагам, включая получение выплат, которые причитаются по представляемым ценным бумагам.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новый подход к инвестированию на рынке акций
О депозитарных расписках Газпрома
Целевая цена против справедливой стоимости
Европейские рынки долговых инструментов: современные тенденции
Коммуникации - прежде всего!
Золотой IR
IR- и PR-активность при поддержке IPO
UFG PE Fund: первые итоги
Прямые инвестиции и IPO: две стороны одной медали
Корпоративное управление нуждается в улучшении
Стратегия инвестирования зарубежных компаний в российскую экономику
Государство как рисковый инвестор
Векселя небольших компаний: время покупать
Вексель - плацдарм для девелопмента
Бизнес-сегменты предприятия: новый взгляд
Бивалютные портфели с точки зрения теории Марковица
Реестр акционеров как проблема
Развитие рынка акционерного капитала в Республике Коми
Как измерять риск
Результаты впечатляющие...
Мода или осознанный выбор?
Интерес к IPO на рынке растет

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
Александр Баранов
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100