Casual
РЦБ.RU

Стратегия инвестирования зарубежных компаний в российскую экономику

Июнь 2006

    Активное участие иностранного капитала в экономике России уже стало нормой для нашей страны. В настоящей статье сделана попытка выяснить, чем привлекательна Россия для прямых иностранных инвесторов и что выигрывает и в чем проигрывает от этого экономика нашей страны.

    Причины привлечения иностранного капитала
    В 2005 г. зафиксировано рекордное количество проектов с участием прямых иностранных инвестиций (ПИИ) - 479 сделок. Общий объем сделок с участием ПИИ за 2005 г. оценивается в 20,56 млрд долл. (табл. 1). Можно выделить 5 мультинациональных компаний, лидирующих по количеству прямых иностранных инвестиций в РФ (табл. 2). Также следует отметить страны, занимающие наиболее высокие показатели по количеству сделок с участием ПИИ, направленных в экономику нашей страны (табл. 3).
    В числе основных стран-инвесторов в 2005 г. были Люксембург, Кипр, Нидерланды, Германия, Великобритания, США, Франция. На их долю пришлось 82,6% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых инвестиций - 81,4% от общего объема накопленных ПИИ. Но следует отметить, что инвестиции из Люксембурга и Кипра - это, по сути, возвращение российского капитала.
    Иностранные компании при инвестировании в российскую экономику вырабатывают стратегическую линию своего поведения, к которой можно отнести следующие аспекты:

  • рост и расширение за счет выхода на новые рынки, а следовательно, и увеличение рыночной доли;
  • огромный внутренний рынок;
  • издержки производства ниже, чем в стране базирования;
  • обеспечение своего производства российским сырьем (богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы: нефть, газ, уголь, лес и т. д.);
  • возможность получения быстрой сверхприбыли;
  • кадры с высоким уровнем образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении при относительной дешевизне квалифицированной рабочей силы;
  • налоговые льготы.
        Прямые иностранные инвестиции поступают практически во все отрасли экономики страны. В данной статье перечислены лидеры по количеству размещения ПИИ в ту или иную отрасль (табл. 4).
        Иностранные инвесторы интересуются не только традиционными отраслями: металлургией, горно-добывающей промышленностью и нефтегазовой отраслью. В настоящее время наблюдается тенденция к диверсификации инвестиций. Так, например, все больше инвестиций поступает в финансовый сектор, потребительский и телекоммуникационный. Причем все больше сделок заключается на небольшие суммы - до 200 млн долл.
        Иностранные вложения от прямых инвесторов в 2005 г. направлялись в основном в организации, осуществляющие деятельность по добыче топливно-энергетических полезных ископаемых, операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг, в оптовой и розничной торговле, по ремонту автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования, а также финансовую деятельность в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака. Общая величина прямых инвестиций в указанные виды деятельности составила 6,7 млрд долл., или 51,6% всех прямых вложений.
        Иностранный капитал в большом объеме стал поступать даже в такую проблемную российскую отрасль, как сельское хозяйство.
        Существует специальная международная инвестиционная программа, призванная оказывать помощь мелким и средним фермерским предприятиям в России. Например, французской компании "Данон", благодаря собственной сырьевой базе в РФ, удается реализовывать программу помощи российским сельхозпроизводителям. Ежегодно инвестиции этой компании в российское сельское хозяйство растут и на сегодняшний момент достигли 3,5 млн долл.

        Инвестиционные проекты
        Можно выделить наиболее крупные проекты с участием иностранных инвесторов по отраслям экономики.

        Нефтегазовая промышленность
        Крупнейшая голландско-английская нефтяная компания "Роял/Датч Шелл" принимает активное участие в реализации проектов по разработке нефтяных месторождений. Общий объем инвестиций предположительно составит около 15 млрд долл. Французская компания "Тоталь" является одной из первых иностранных нефтедобывающих компаний, подписавших соглашение на разработку месторождений, сумма инвестиций по проекту составляет 1,2 млрд долл. С 1990 г. активно работает на российском рынке английская компания "Бритиш Петролеум", которая в рамках ТНК-BP инвестировала в российскую экономику 8 млрд долл. Американская компания "Эксон-Мобил" участвует в реализации проектов на территории РФ, инвестируя более 3,5 млрд долл.

        Автомобилестроение
        В области автомобилестроения крупнейшие инвестиционные проекты реализуются автомобильными компаниями "Форд" (США) - сумма инвестиций 200 млн долл., "Рено" (Франция) - 250 млн евро, "Дженерал Моторс" (США) - 338 млн долл.

        Пищевая промышленность
        Крупным инвестором в этой области является американская компания "Марс", которая инвестировала более 550 млн долл. с целью реализации проектов по производству кондитерских изделий, продуктов питания и переработки.

        Табачная промышленность
        Лидерами инвестирования в этой области являются 2 компании: японская "Джапан Тобако Интернейшенел" с инвестициями в размере 500 млн долл. и международная табачная компания "Бритиш Американ Тобакко" с суммой вложений более 500 млн долл.

        Телекоммуникации и связь
        В области мобильной связи самым крупным инвестором в России является норвежская компания "Теленор", общий объем инвестиций в российскую экономику составляет более 400 млн долл.
        Использование иностранных инвестиций - объективная необходимость. Следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат, а также выделить ряд положительных и отрицательных аспектов на экономику страны, связанных с привлечением зарубежного капитала.
        К числу факторов, имеющих положительное влияние, можно отнести:

  • ускорение экономического и технического прогресса (повышение эффективности производства и расширение рынков сбыта благодаря улучшению технологического уровня);
  • обновление и модернизацию производственного аппарата (смена устаревшего оборудования, применение новых технологий или адаптация российских технологий к требованиям мирового рынка);
  • овладение передовыми методами организации производства;
  • обеспечение занятости, подготовку кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики;
  • развитие сопряженных отраслей;
  • совершенствование производственно-социальной инфраструктуры.     Например, наблюдаемый интерес американских компаний к нефтегазовым месторождениям на территории РФ позволит привлечь новейшие технологии. Также планируется обновление транспортной инфраструктуры в тех регионах, где будут реализовываться проекты. Естественно, что в построении скоростной автодороги будут заняты местные предприятия.
        В числе отрицательных факторов следует отметить:
  • обход законодательства в целях укрытия доходов от налогообложения. Существует множество схем укрытия прибыли и увода ее от налогообложения (например, нередко происходит укрытие части фонда заработной платы, чтобы не делать отчисления во внебюджетные фонды). Кроме того, иностранные предприятия, пользуясь предоставленными им льготами, осуществляют значительную часть своих экспортных и импортных операций в обход стандартных таможенных пошлин;
  • приобретение российских компаний иностранными с целью устранения конкурентов. Для этого используются различные способы: от скупки долгов отечественной компании до скупки ее акций для последующего банкротства или перепрофилирования. Часто банкротство российских предприятий осуществляется при поддержки местных властей, в качестве примера можно привести уничтожение Обуховского завода, известного флагмана ВПК в аэрокосмической сфере. Иностранные инвесторы переносят на территорию России производство как раз той продукции, которая составляет конкуренцию отечественному производителю. Благодаря таможенным льготам и отсутствию количественных ограничений иностранные компании лидируют на внутреннем рынке по производству пива, сигарет, косметических изделий, фармацевтики и товаров бытовой химии;
  • установление монопольных цен. Иностранные компании, пользуясь преимуществом льготного положения и являясь часто более крупными и технологически более мощными предприятиями, борются за российские рынки, скупая предприятия определенной отрасли и в дальнейшем диктуя свои условия в данном сегменте;
  • отсутствие жесткого экологического контроля за действием предприятий с иностранным капиталом. Кроме того, существует проблема эксплуатации национальных природных ресурсов, а также внедрение иностранного капитала в стратегически важные отрасли народного хозяйства и т. д.
        Необходимо найти такой путь, чтобы позитивные итоги иностранного присутствия перевешивали негативные, так как непродуманная политика привлечения иностранных инвестиций не сможет обеспечить экономические интересы России. Следовательно, следует разработать ряд мер по ужесточению государственного контроля за соблюдением иностранными компаниями инвестиционных обязательств. Кроме того, необходимо проводить более тщательный контроль за уплатой налогов и таможенных пошлин.
        Вместе с тем нужно добиваться увеличения притока иностранного капитала в российскую экономику. Важно также использовать выборочный подход к привлечению иностранного капитала. Как свидетельствует мировой опыт, правильная политика привлечения иностранного капитала - это самый прямой и эффективный путь ускорения социально-экономического развития страны.


    • Рейтинг
    • 3
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Новый подход к инвестированию на рынке акций
    О депозитарных расписках Газпрома
    Целевая цена против справедливой стоимости
    Европейские рынки долговых инструментов: современные тенденции
    Коммуникации - прежде всего!
    Золотой IR
    IR- и PR-активность при поддержке IPO
    UFG PE Fund: первые итоги
    Прямые инвестиции и IPO: две стороны одной медали
    Корпоративное управление нуждается в улучшении
    Стратегия инвестирования зарубежных компаний в российскую экономику
    Государство как рисковый инвестор
    Векселя небольших компаний: время покупать
    Вексель - плацдарм для девелопмента
    Бизнес-сегменты предприятия: новый взгляд
    Бивалютные портфели с точки зрения теории Марковица
    Реестр акционеров как проблема
    Развитие рынка акционерного капитала в Республике Коми
    Как измерять риск
    Результаты впечатляющие...
    Мода или осознанный выбор?
    Интерес к IPO на рынке растет

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100