Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Июнь 2006

    Резервов для роста экономики в России достаточно
    Правительство РФ в целом одобрило основные параметры прогноза социально-экономического развития РФ на 2007 г. и на период до 2009 г. Темпы роста ВВП в 2006 г. оцениваются на уровне 6,1%, в следующем - 5,7%, в 2008 г. - 5,6% и в 2009 г. - 5,7%. Среднегодовые цены на нефть в 2006 г. составят 62 долл. за баррель, в 2007 г. - 58 долл., в 2008 г. - 53 долл., в 2009 г . - 48 долл. за баррель. Инфляция в 2006 г. ожидается на уровне 8-9%, в 2007 г. - 6,5-8%, в 2008 г. - 4,5-6%. и в 2009 г. - 4-5,5%. Как завил глава правительства РФ Михаил Фрадков, прогноз основных параметров социально-экономического развития выстроен с умеренно-оптимистических позиций. Однако, по мнению М. Фрадкова, этого мало. Это побуждает предпринимать активные действия, которые заложены в резервах экономического развития. Как отметил М. Фрадков, резервов для роста экономики в России достаточно.

    Эксперты отмечают положительную динамику иностранных инвестиций
    Росстат опубликовал данные о прямых иностранных инвестициях. Из них следует, что за январь-март иностранные компании вложили в российскую экономику 3,8 млрд долл. Это вдвое больше, чем в январе-марте прошлого года (1,9 млрд долл). По итогам 2005 г. иностранцы вложили в российскую экономику 13,1 млрд долл. Если учесть, что средневзвешенная доля ПИИ первого квартала в общем годовом объеме составляет 16,6%, то по итогам года можно ожидать около 20 мдрд долл. Как полагает эксперт Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования Евгений Евдокимов, подобная динамика роста ПИИ лишь частично подтверждается статистикой результатов работы управляющих компаний - членов ассоциации. По предварительным данным за 2005 г. количество фондов выросло с 61 до 78, а общий объем средств этих фондов увеличился с 4 млрд до 5 млрд долл, из которых исторически 80-85% - иностранного происхождения. Скорее всего, большую часть прогнозируемого объема ПИИ обеспечат не иностранные фонды прямых инвестиций, а стратегические альянсы в базовых секторах и результаты зарубежных IPO "квазироссийских" компаний.

    Реформу в электроэнергетике доведут до конца
    Правительство РФ одобрило привлечение частных инвестиций в электроэнергетику путем проведения допэмиссий ОГК и ТГК. Как заявил глава Минпромэнерго Виктор Христенко, разместив дополнительные акции, ОГК и ТГК в 2007-2010 гг. могут привлечь 208 млрд руб. По его словам, в 2007 г. планируют провести допэмиссии ОГК-3, ОГК-5, ТГК-3 и ТГК-5. Ориентировочный объем размещения дополнительного выпуска акций ОГК-3 может составить 11,5 млрд руб., ОГК-5 - 13,9 млрд руб., ТГК-3 - 40,7 млрд руб., ТГК-5 - 7 млрд руб. В 2008 г. планируется провести допэмисии акций ОКГ-4 - на 25,6 млрд руб., ТГК-1 (15,1 млрд руб.), ТГК-9 (24,4 млрд руб.), ТГК-10 (12,1 млрд руб.). В 2009-2010 гг. предполагаются допэмиссии ТГК-8 (13,4 млрд руб.) ОГК-1 (28,2 млрд руб.), ОГК-2 (8,7 млрд руб.), ОГК-6 (7,8 млрд руб.). Всего до 2010 г. генерирующие компании могут привлечь около 200 млрд руб. Контроль над ОГК и ТГК энергохолдинг пока сохранит за собой. Инвесторам будут предлагаться миноритарные пакеты акций. По мнению аналитика журнала "ЭнергоРынок" Вячеслава Войткова, данное решение правительства является одним из судьбоносных для российской электроэнергетики. Реализация проектов дополнительных эмиссий акций ОГК и ТГК призвана осуществить резкое наращивание инвестиций в электроэнергетику. По сути, будет осуществлена продажа части бизнеса энергокомпаний с целью инвестирования в дальнейшее наращивание мощностей, без чего невозможно решение проблем возникающих в силу быстрого роста потребления электрической энергии, которые, кроме того, усугубляются ухудшением состояния оборудования.

    ЛУКОЙЛ планирует увеличить добычу в два раза
    В целом по итогам 2005 г. НК "ЛУКОЙЛ" продемонстрировала рост по всем основным показателям, что, согласно отчету, связано с благоприятной ценовой конъюнктурой, ростом добычи углеводородов и контролем над расходами. В частности, чистая прибыль ЛУКОЙЛа по US GAAP в прошлом году увеличилась на 51,7%, составив 6,4 млрд долл. Показатель EBITDA составил 10,4 млрд долл., что на 44,4% больше, чем в 2004 г. Выручка от реализации выросла на 64,8% - до 55,7 млрд долл. Добыча нефти составила 90,16 млн тонн. Инвестиционная программа компании увеличилась на 800 млн долл. по сравнению с 2004 г. - до 7 млрд долл. Как заявил вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун, в течение 10 лет компания намерена ежегодно увеличивать совокупную добычу более чем на 7% до уровня удвоения по сравнению с достигнутым уровнем. При этом он подчеркнул, что достичь удвоения добычи компания планирует за счет собственной ресурсной базы, без приобретения или поглощения дополнительных добывающих активов. Как отмечает аналитик ИК "Финам" Тимур Хайруллин, среди российских нефтяных компаний ЛУКОЙЛ в наибольшей мере способен увеличивать доходы за счет оптимизации структуры выпуска и реализации продукции. Переход к более агрессивной стратегии развития, ориентированной на высокие темпы роста добычи нефти, также способен повысить акционерную стоимость компании.


    Трубы всегда актуальны
    Трубная Металлургическая Компания объявила финансовые результаты деятельности по МСФО за 2005 г. В соответствии с данными отчетности, чистая прибыль ТМК за отчетный период выросла в 9,4 раза с 808 млн руб. за 2004 г. до 7,6 млрд руб. за 2005 г. Чистая выручка компании выросла на 42,9% - до 79,2 млрд руб., валовая прибыль - на 88,4% - до 20,5 млрд руб., операционная прибыль - на 206,3% - до 12,4 млрд руб. Показатель составил по итогам 2005 г. 15,9 млрд руб. (+128,8%). Общий объем реализованной трубной продукции ТМК за 2005 г. вырос на 14,3% по сравнению с 2004 г. и составил 28 тыс. тонн. Общий объем денежных средств, направленных на инвестиции в 2005 г., составил 3,3 млрд руб. В 2004 г. этот показатель составил 1,8 млрд руб. Как отмечает аналитик Deutche UFG Александр Пухаев, общее развитие экономики страны предполагает повышение спроса на трубы со стороны не только нефтегазового сектора, но и других отраслей. Так, спрос со стороны строительного сектора в России растет по 10% в год, т. е. быстрее ВВП. Трубные компании проинвестировали свои объекты и сделали их более конкурентноспособными, как по качеству продукции, так и по издержкам, что позволяет им начинать медленное проникновение на мировые рынки. Это, естественно, не осталось незамеченным на рынке ценных бумаг. Котируемые акции российских трубных компаний выросли в цене в диапазоне до 6 раз с начала 2005 г. и почти в 2 раза с начала 2006 г. Таким образом, рынок демонстрирует свой интерес и ждет IPO ТМК как крупнейшего представителя трубной отрасли в России, и вторую крупнейшую трубную компанию мире.

    Сбербанк укрупняется
    Как заявила зампредправления Сбербанка Белла Златкис, банк планирует увеличить уставной капитал в 60 раз. Увеличение капитала будет производиться за счет переоценки имущества Сбербанка. В результате номинальная стоимость акций повысится с 50 до 3000 руб. - при сохранении их количества. Как пояснила Б. Златкис, это позволит Сбербанку решить ряд проблем. В частности, позволит резко увеличить потенциально возможный объем привлечения средств за счет выпуска рублевых облигаций и расширит возможности по участию в конкурсах на банковское обслуживание - победу в них в числе прочего обеспечивает больший размер уставного капитала по сравнению с конкурентами. Аналитики считают названные причины резонным основанием для увеличения уставного капитала. Кроме того, Сбербанк выбрал самый безболезненный способ увеличить уставный капитал, не рискуя нераспределенной прибылью и не жертвуя дивидендами акционеров

    Эксперты прогнозируют рост сделок M&A в Восточной Европе
    Согласно обзору европейского рынка слияний и поглощений, подготовленному PricewaterhouseCoopers (Financial Services M&A 2006), восточно-европейские и российский рынки являются источниками роста для западно-европейских финансовых институтов. Сумма сделок M&A в 2005 г. в странах Восточной Европы, России, Украине и Турции составила 16% от общей стоимости сделок во всей Европе по сравнению с 2,8% в 2004 г., и эксперты прогнозируют дальнейший рост объема сделок в регионе. Всего за прошедший год в европейском финансовом секторе было осуществлено 353 сделки на сумму 78,9 млрд евро, что в денежном выражении на 73% больше, чем в 2004 г., и на 14,2% - в количественном. Тем самым увеличился масштаб слияний и поглощений: в 2005 г. сумма средней сделки выросла в 1,5 раза. В связи с расширением Европейского союза и вытекающей тенденцией к консолидации растет количество сделок между странами. Только 38% от общего денежного объема сделок пришлось на сделки внутри стран, остальные средства были потрачены на приобретение тех или иных активов на других рынках.

    Российские компании осваивают MSCI
    Сегодня наибольший вес в индексе развивающихся рынков MSCI Emerging Markets принадлежит южно-корейскому гиганту Samsung - у него 4%. Но уже в этом году лидер поменяется: 4,79% в индексе получит Газпром. До сих пор вес российского газового гиганта составлял в индексе 0,38%, потому что при расчете индекса учитывались лишь депозитарные расписки компании. Но после отмены ограничений в индекс войдут уже все акции Газпрома. Сначала его вес в MSCI будет увеличен до 2,45%, а в августе уже поднимется до рекордной отметки 4,79%. Но это не все изменения, которые ожидает индекс. Недавно было объявлено о включении в MSCI глобальных депозитарных акций НЛМК. В индекс также войдут и привилегированные акции РАО "ЕЭС России". Они составят чуть менее 1% в весе самого индекса.
    По мнению экспертов, технические корректировки ведущего индекса развивающихся рынков могут привести к глобальным изменениям на российском фондовом рынке. Дело в том, что большинство настоящих портфельных инвесторов не слишком обременяют себя поиском конкретных эмитентов на не слишком знакомых для себя рынках. Отбор компаний поручается инвестбанкам, которые и составляют такие индексы. По сути, в такой ситуации инвестбанки выполняют функцию рейтинговых агентств. Именно поэтому попадание в индекс означает резкий рост покупок акций конкретной компании. Ожидается, что новая структура индекса приведет к росту интереса инвесторов к российским металлургам, снизит существующий сегодня дисконт по привилегированным акциям РАО по отношению к обыкновенным и станет дополнительным фактором роста акций "Газпрома".
    
    Наибольший вес имеют банки, контролируемые государством
    В российском банковском секторе функционируют различные группы банков, которые различаются по стратегии развития, профилю принимаемых рисков, обслуживаемой клиентуре, источникам формирования ресурсной базы. Для анализа банковского сектора Банком России использована кластеризация кредитных организаций, базирующаяся на комбинации ряда признаков.
    По результатам кластеризации банковского сектора, проведенной по состоянию на 1 января 2006 г., наибольший удельный вес в активах (40,7%) и капитале (33,8%) приходится на банки, контролируемые государством. Вторая и третья по величине группы - это "внутригрупповые" банки и "диверсифицированные" банки, суммарная доля которых в активах и капитале сопоставима с банками, контролируемыми государством. На банки, контролируемые иностранным капиталом, приходится 8,3% активов и 9,2% капитала банковского сектора. Активизация этой группы банков в 2005 г. по всем основным направлениям банковской деятельности дает основания предполагать дальнейшее увеличение доли их активов и капитала в совокупных показателях банковского сектора. Наибольшие по численности группы - региональные средние и малые банки и средние и малые банки Московского региона, при этом их доля в активах банковского сектора незначительна - 4,2 и 5,1% соответственно.

    РТС осваивает новый сегмент рынка
    На срочном рынке биржи РТС FORTS начались торги фьючерсными контрактами на нефть марки Urals и золото. Как заявил президент РТС Олег Сафонов, запуск расчетных фьючерсов на нефть и золото - это первый этап развития товарного рынка. В дальнейшем расширение линейки товарных контрактов возможно за счет опционов на нефть и золото, а также фьючерсов на нефтепродукты. Эксперты называют появление "отечественного фьючерса" на нефть марки Urals знаковым событием для российского финансового рынка и первым шагом в сторону закрепления российского стандарта нефти на уровне, сопоставимого с американской и английской марками WTI и Икуте. Для участников рынка фьючерсы служат одновременно объектом вложения капитала, средством накопления и спекулятивным инструментом. По удобству покупки и продажи активов, а также по транзакционным издержкам фьючерсные контракты далеко превосходят остальные способы инвестиций. Поэтому организаторы предрекают новым финансовым инструментам на российской бирже большой спрос.


    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Новый подход к инвестированию на рынке акций
О депозитарных расписках Газпрома
Целевая цена против справедливой стоимости
Европейские рынки долговых инструментов: современные тенденции
Коммуникации - прежде всего!
Золотой IR
IR- и PR-активность при поддержке IPO
UFG PE Fund: первые итоги
Прямые инвестиции и IPO: две стороны одной медали
Корпоративное управление нуждается в улучшении
Стратегия инвестирования зарубежных компаний в российскую экономику
Государство как рисковый инвестор
Векселя небольших компаний: время покупать
Вексель - плацдарм для девелопмента
Бизнес-сегменты предприятия: новый взгляд
Бивалютные портфели с точки зрения теории Марковица
Реестр акционеров как проблема
Развитие рынка акционерного капитала в Республике Коми
Как измерять риск
Результаты впечатляющие...
Мода или осознанный выбор?
Интерес к IPO на рынке растет

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100