Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Май 2006

    Газпром обещает, что его акции будут еще привлекательнее
    ОАО "Газпром" объявило о вступлении в действие программы депозитарных расписок (ДР) компании первого уровня, а также об одновременном изменении соотношения количества обыкновенных акций ОАО "Газпром", приходящихся на одну ДР, с 10 до 4 акций за одну расписку. Находившиеся в обращении к настоящему моменту ДР Газпрома, выпущенные в соответствии с Положением S, были автоматически конвертированы согласно указанному соотношению (с учетом действующих ограничений). Программа ДР ОАО "Газпром" первого уровня предоставляет возможность конвертации обыкновенных акций ОАО "Газпром" в ДР и обратно (в рамках действующего законодательства). Депозитарные расписки в пределах программы ДР первого уровня будут свободно обращаться на внебиржевом фондовом рынке США, а также на европейских фондовых рынках. Максимальный объем обыкновенных акций, которые могут являться базисным активом для всех ДР ОАО "Газпром", не превысит 35% уставного капитала холдинга. По мнению начальника аналитического департамента ИК "КапиталЪ" Скотта Семета, увеличение размера программы АДР Газпрома должно привести к существенному росту бумаг, поскольку акции станут доступными для большего числа инвесторов, а их вес в индексах, в частности в индексе MSCI, который отслеживается многими инвестиционными фондами, повысится. Рост ликвидности в результате дробления акций также подразумевает потенциал роста для бумаг. В результате мы стали свидетелями того, как премия АДР к локальным акциям практически исчезла. Однако она может вновь появиться в будущем, если зарубежный спрос на бумаги превысит имеющееся предложение, что происходит сейчас с компанией "Норильский никель", у которой 87% акций в свободном обращении выражено в АДР. Кроме того, поскольку 70% всех акций Газпрома в свободном обращении будут выражены в АДР, российские трейдеры сосредоточат свое внимание и на западных площадках по причине большей ликвидности.

    Северсталь наращивает объем инвестиций
    В 2005 г. ОАО "Северсталь" увеличило производство стали на 3,5% - до 10,8 млн тонн, проката - на 5,8% - до 9,8 млн тонн. Объем производства кокса вырос на 100,1%, агломерата - на 101,9%, чугуна - на 100,7%. Однако по итогам 2005 г. чистая прибыль компании по РСБУ снизилась на 13,3% - с 39,614 млрд руб. в 2004 г. до 34,312 млрд руб. Выручка увеличилась на 9,8% - с 130,376 млрд до 143,112 млрд руб. По словам генерального директора "Северстали" Анатолия Кручинина, снижение прибыли компании при росте выручки вполне закономерно. Оно обусловлено в первую очередь ростом цен на сырье. Основными задачами сохранения прибыльности компании А. Кручинин считает дальнейшее сокращение издержек и увеличение производства продуктов с высокой добавленной стоимостью, на которые ориентирована "Северсталь". В 2006 г. компания завершит ряд инвестиционных программ, в том числе по развитию конверторного производства до 9,5 млн тонн и реконструкции мощностей по производству чугуна. Планируется увеличить объемы инвестиций как в основные стратегические программы компании, так и в развитие бизнеса в целом. Как отмечает аналитик Инвестиционного банка "КИТ Финанс" Мария Кальварская, в довольно сложной ситуации в отрасли черной металлургии в 2005 г., когда цены на сырье росли, а на стальную продукцию снижались, падение рентабельности продаж "Северстали" (с 30% в 2004 г. до 24%) стало вполне ожидаемым. В то же время показатели эффективности производства остаются на высоком уровне по сравнению с мировыми производителями сталепродукции. В 2006 г. ожидается улучшение ситуации на рынке черных металлов, что вместе с осуществлением мероприятий по контролю над издержками позволит повысить финансовые показатели деятельности компании. М. Кальварская положительно оценивает перспективы "Северстали" в 2006 г. с точки зрения роста ее капитализации, несмотря на невысокую оценку ее стоимости в рамках консолидации горно-рудных активов.

    В 2005 г. основные показатели Ростелекома возросли
    По итогам 2005 г. выручка ОАО "Ростелеком" составила 40291,7 млн руб. (увеличение по сравнению с 2004 г. - 7,5%); чистая прибыль - 9027,9 млн руб. (рост по сравнению с результатом 2004 г. - 25,0%). Показатель EBITDA по итогам года составил 14 587,7 млн руб., увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 4,3%. Расходы компании по обычным видам деятельности -
    28 330,6 млн руб. (рост по сравнению с 2004 г. - 10,9%). Основной причиной повышения расходов послужило увеличение платежей российским и международным операторам связи, запланированный рост расходов на персонал, а также амортизационных отчислений. Результат от другой операционной деятельности в 2005 г. составил 902,3 млн руб. по сравнению с 1213,6 млн руб. в 2004 г. Увеличение данного показателя обусловлено главным образом позитивным эффектом переоценки рыночной стоимости финансовых вложений компании, а также увеличением прибыли от продажи финансовых вложений. Аналитик ИФК "Метрополь" Том Адзхэд считает, что, несмотря на то что на данный момент Ростелеком демонстрирует стабильный рост, 2006 г. будет для компании более сложным вследствие введения нового законодательства, которое предоставит другим операторам выход на рынок. Однако качество сети Ростелекома позволит компании занимать доминантную позицию на российском рынке.

    РДР уже давно ждут на рынке
    В Госдуму внесен проект поправок к Закону "О рынке ценных бумаг", вводящий новый вид ценной бумаги - российские депозитарные расписки. Их потенциальными покупателями могут стать управляющие компании, негосударственные пенсионные фонды, страховщики и участники фондового рынка. Участники рынка, давно ожидающие появления РДР, полагают, что этот инструмент окажется востребованным эмитентами из стран Содружества, прежде всего украинскими и казахскими, и уже высчитывают, насколько вырастет за счет депозитарных расписок капитализация российского фондового рынка. По словам директора аналитического отдела ИК "Антанта Капитал" Дениса Матафонова, сейчас на Украине торгуются бумаги около 150 эмитентов - это 1/4 российского фондового рынка. Компании нуждаются в привлечении средств, поэтому им выгодна работа на российском рынке, капитализация которого приближается к 1 трлн долл. Кроме того, не следует забывать, что пройти листинг в России значительно дешевле, чем в Лондоне или в США. Интересно это и российским инвесторам, у которых появится больше возможностей для вложения средств.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Рыночные принципы Газпрома
Новое семейство фондовых индексов
Компании железнодорожного сектора на рынке рублевых облигаций
Эффективность долгового рынка. Размер премии на аукционах
Государственные облигации внутреннего долга Израиля
О депозитарных расписках
Регистратор и эмитент - отношенческий контракт
Специализированный депозитарий ипотечного покрытия: проблемы и решения
От векселей к IPO
Коммерческие бумаги в структуре корпоративных финансов
Средние банки на вексельном рынке
О проблемах совершенствования вексельного законодательства в России
Банковская вексельная статистика: итоги и перспективы
"Сувар-Казань" выходит на рынок облигаций
Применение защитных приостановок в биржевой торговле
Новая "детская болезнь" рынка субфедеральных и муниципальных облигация РФ: отставание в развитии
Рынок региональных и муниципальных облигаций в РФ: фаза роста
Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований
Влияние реформ позитивно, но неопределенность по-прежнему высока
Развитие рынка кредитования региональных и местных органов власти в 2004-2006 гг.

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100