Casual
РЦБ.RU

Развитие рынка акционерного капитала в Вологодской области

Апрель 2006

Из 1697 ранее созданных акционерных обществ Вологодской области только 2/3 прошли перерегистрацию в налоговых органах. Сейчас количество акционерных обществ Вологодской области составляет около 1000: к концу 2005 г., по данным УФНС Вологодской области, было зарегистрировано 379 открытых и 620 закрытых акционерных обществ. Около 400 акционерных обществ уже ликвидированы или находятся в стадии ликвидации. Часть акционерных обществ, практически прекративших деятельность, могут быть признаны недействующими юридическими лицами и подвергнуты принудительной ликвидации.

Одним из показателей развития рыночной инфраструктуры в Вологодской области является обеспеченность акционерных обществ услугами специализированных регистраторов. В Вологодской области 186 акционерных обществ передали ведение реестров 17 специализированным регистраторам (табл. 1). Большинство этих акционерных обществ расположены в Вологде и Череповце (96 ОАО и 33 ЗАО) и обслуживаются в отделениях двух ведущих регистраторов -ЗАО "Партнер" и НП "Первая судоходная регистрационная компания".

Таблица 1. ЭМИТЕНТЫ ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ, ПЕРЕДАВШИЕ ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРОВ АКЦИОНЕРОВ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫМ РЕГИСТРАТОРАМ (ПО СОСТОЯНИЮ НА 30 СЕНТЯБРЯ 2005 Г.) 
Компания   Количество реестров, шт.   Количество лицевых счетов, шт.   Количество реестров ОАО, шт.   Количество лицевых счетов, шт.   Количество реестров ЗАО, шт.   Количество лицевых счетов, шт.  
ЗАО "Партнер" (Вологодская область)   72  194 610  63  192 993  1 617 
НП "Первая судоходная

регистрационная компания" (Архангельская область)  

73 
44 539  32  24 577  41  19 962 
ОАО "Регистратор Р.О.С.Т." (Москва)   11  3 682  2 992  690 
Другие 14 регистраторов   30  22 817  19  21 271  11  1 546 
Всего   186  265 648  120  241 833  66  23 815 

По числу счетов (количеству зарегистрированных лиц) лидирует ЗАО "Партнер", поскольку этот регистратор обслуживает реестры обществ, входящих в группу компаний "Северсталь". Только 3 общества: ОАО "Северсталь", ОАО "Северсталь-ресурс" и ОАО "Северставль-авто" - имеют в сумме свыше 105 тыс. счетов. Еще 70,5 тыс. счетов у 5 открытых акционерных обществ - бывших чековых инвестиционных фондов. НП "Первая судоходная регистрационная компания" лидирует по числу обслуживаемых закрытых акционерных обществ (41 из 66) и количеству счетов (20 тыс. из 23,8 тыс.). Причем основной вклад обеспечивают 18 ЗАО, созданных в период приватизации на базе предприятий, относящихся к отрасли дорожного строительства. Во всех 18 ЗАО по 930 акционеров, что в сумме дает 16 740 счетов.

Эмиссионная деятельность акционерных обществ

Современное состояние и развитие финансового рынка в Вологодской области в значительной степени определяется объемами зарегистрированных эмиссий ценных бумаг (в основном акций), выпущенных эмитентами, действующими на территории области.

За 5 лет (2001-2005 гг.) в Региональном отделении ФСФР России в СЗФО было зарегистрировано 437 выпусков акций (с отчетами об итогах выпуска акций) на общую сумму 2682,3 млн руб.:

  • ЗАО - 275 выпусков на сумму 739,8 млн руб.;
  • ОАО - 162 выпуска на сумму 1942,5 млн руб.

Основная доля выпусков относилась к "инвестиционным" выпускам, суммарный объем которых составил 1658,6 млн руб. (61,8%).

В 2001 г. самым большим выпуском акций сопровождалось учреждение ЗАО "Мечта" с уставным капиталом 30 млн руб. В 2002 г. были учреждены ОАО "Северсталь-ресурс" (УК - 430 млн руб.), ОАО "Северсталь-авто" (УК - 276 млн руб.) и ЗАО "Севергал" (УК - 244,6 млн руб.). В 2003 г. самым большим выпуском акций сопровождалось учреждение ОАО "Промышленная мини-ТЭЦ "Белый ручей"" с уставным капиталом 190 млн руб. В 2004 г. было учреждено ОАО "Предприятие производственно-технологической комплектации" (УК - 70 млн руб.). Несколько дополнительных выпусков акций провело ОАО "Страховая компания "Шексна"" (165 млн руб.), ЗАО "Вожега-Лес" (41,7 млн руб.) и ЗАО "Холдинговая компания "Вологодские лесопромышленники"" (107,5 млн руб.).

Второе место занимают выпуски, осуществленные за счет "собственных средств" (922,1 млн руб. - 34,4%). Так, в итоги 2002 г. существенный вклад внесла приватизация, в ходе которой были созданы 10 новых ОАО, включая ОАО "Птицефабрика "Ермаково"" (УК - 119,3 млн руб.) и ОАО "Великоустюгский фанерный комбинат "Новатор"" (УК - 92,8 млн руб.). Конвертацию акций в акции с большей номинальной стоимостью, осуществляемую также за счет "собственных средств", неоднократно проводило ОАО "Железнодорожная страховая компания "ЖАСКО"".

"Технические эмиссии" заметный вклад внесли только в 2001 г. Тогда 5 ОАО и 3 ЗАО провели консолидации акций на общую сумму 50 млн руб. В 2002 г. "технические эмиссии" также в основном были связаны с проведением консолидации акций: 9 ОАО и 5 ЗАО осуществили их на общую сумму 3 млн руб. В итоге за 5 лет "технические эмиссии" набрали 101,7 млн руб., что составило всего 3,8% от общего объема выпусков.

Наиболее значительные по объему выпуски акций акционерных обществ были зарегистрированы ФСФР России (ФКЦБ России).

В 2003 г. ЗАО "Севергал" в 10 раз увеличило размер уставного капитала, проведя закрытую подписку на 720 тыс. акций номинальной стоимостью 3058 руб. на сумму 2 201 760 000 руб. ОАСО "Северполис" разместило путем закрытой подписки акции на сумму 50 400 000 руб. ЗАО "Фарминвест" учреждено с уставным капиталом 1,8 млрд руб. ОАО "Красавинский льнокомбинат им. В. Грибанова" разместило по закрытой подписке дополнительные акции на сумму 150 млн руб.

ОАО "Аммофос" в начале 2004 г. выпустило 4-летние облигации (4 335 230 акций по цене 180 руб.) на сумму 780 341 400 руб., с правом конвертации в обыкновенные акции: одна облигация конвертируется в одну обыкновенную акцию номинальной стоимостью 97,4 руб. Конвертация была проведена досрочно и фактически завершилась к концу 2004 г. Это обеспечило увеличение уставного капитала общества на 422 251 402 руб. и привлечение дополнительных инвестиций еще на 360 млн руб. ЗАО "Холдинговая компания "Вологодские лесопромышленники"" зарегистрировало дополнительный выпуск объемом 57 938 372 руб.

ОАО "Промышленная мини-ТЭЦ "Белый ручей"" в конце 2004 г. зарегистрировало дополнительный выпуск объемом 238 938 000 руб., размещаемый путем закрытой подписки. Размещение дополнительных акций затянулось до 2006 г., причем не в полном объеме: размещено 179 204 акции на сумму 179 204 000 руб.

В 2005 г. было учреждено ЗАО "Эр Ликид Северсталь" с уставным капиталом 740 млн руб., а ОАО "Покровский стекольный завод" зарегистрировало дополнительный выпуск акций на сумму 731 625 390 руб. (размещение еще не завершено).

ЗАО "Завод сортовых водок" в начале 2006 г. завершил размещение по закрытой подписке 2 352 554 обыкновенных акций номинальной стоимостью 21 руб. на сумму 49 403 634 руб.

ОАО "Северсталь" в конце 2004 г. провело "техническую эмиссию" акций, размещаемых путем конвертации при дроблении акций до номинальной стоимости 0,01 руб. Размер УК остался в прежнем объеме и составляет 5 518 548 руб.

ОАО "Северсталь-авто" в 2004 г. провело дополнительный выпуск акций на сумму 96 574 587,5 руб., а в 2005 г. разместило по открытой подписке еще один дополнительный выпуск акций на сумму 55 875 000 руб.

В конце 2005 г. все акции ОАО "Череповецкий сталепрокатный завод" были конвертированы в 20 млн акций ЗАО "Северсталь-метиз" (реорганизация в форме присоединения). Основная часть выпущенных акций была погашена, непогашенными остались 3 390 250 акций. Это был один из 3 дополнительных выпусков акций, зарегистрированных ЗАО "Северсталь-метиз" в связи с присоединением двух ОАО и одного ООО, всего на сумму 37 276,42 руб.

ФСФР России в конце 2005 г. зарегистрировала выпуски и отчеты об итогах выпусков акций компаний, выделенных из ОАО "Вологдаэнерго" в процессе реформирования, на общую сумму 3 029 914 404 руб.:

  • ОАО "Вологодская сбытовая компания": объем выпуска - 40 669 992 руб. (обыкновенные акции номиналом 2 руб.);
  • ОАО "Вологодские магистральные сети": объем выпуска - 549 044 892 руб. (обыкновенные акции номиналом 27 руб.);
  • ОАО "Вологодская ТЭЦ": объем выпуска - 406 699 920 руб. (обыкновенные акции номиналом 20 руб.);
  • ОАО "Череповецкая ГРЭС": объем выпуска - 2 033 499 600 руб. (обыкновенные акции номиналом 100 руб.).
Таблица 2. ЭМИТЕНТЫ ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ, ВКЛЮЧЕННЫЕ В СПИСОК ФСФР РОССИИ
(ПРИКАЗ ОТ 13 ИЮЛЯ 2005 Г. № 05-24/ПЗ-Н) 
Эмитент   Код эмитента   Количество акций, шт.   Уставный капитал, руб.  
ОАО "Северсталь"   00143-А   22 074 192  5 518 548 
ОАО "Аммофос"   00210-А   8 670 460  844 502 804 
ОАО "Вологдаэнерго"   00212-D   20 334 996  1 830 149 640 
ОАО "Череповецкая ГРЭС"*   55138-Е   20 334 996  2 033 499 600 
ОАО "Вологодская ТЭЦ"*   55123-Е   20 334 996  406 699 920 
ОАО "Вологодская сбытовая компания"*   55109-Е   20 334 996  40 699 992 
ОАО "Вологодские магистральные сети"*   55149-Е   20 334 996  549 044 892 
ОАО "Покровский стекольный завод"   00287-D   636 158 + + 731 625 390**   732 261 548 
ОАО "Красавинский льнокомбинат им. В. Грибанова" (бывший "Северлен")   00482-D   1 612 825  161 282 500 
ОАО "Северсталь-Авто"   02461-D   34 270 159  428 376 987,50 
ОАО "Промышленная мини- ТЭЦ "Белый Ручей""   02620-D   190 000 + + 179 204**   369 204 000 
Открытое акционерное страховое общество "Северполис"   00023-Z   300 000  60 000 000 
ЗАО "Фарминвест"   00024-H   18 000  1 800 000 000 
ЗАО "Эр Ликид Северсталь"   80015-N   740 000  740 000 000 
ЗАО "Севергал"   12909-J   800 000  2 446 400 000 
ЗАО "Северсталь-метиз"   15044-J   35 506 442  355 064,42 
ЗАО "Холдинговая компания "Вологодские лесопромышленники""   14568-J   171 386 080  171 386 080 
ЗАО "Завод сортовых водок"   04912-J   28 400 + + 2 352 554**   50 000 034 
Всего  

 

 
12 669 381 609,92 
* Выделенные из ОАО "Вологдаэнерго".

** Размещается. 

Две трети итоговой суммы в табл. 2 (8610,5 млн руб.) обеспечили выпуски, зарегистрированные за период с 2003 по 2005 г. В течение 2006 г. к ним добавится еще 960,2 млн руб. Это выпуски, находящиеся в стадии размещения.

Всего за 5 лет за счет выпуска акций всеми акционерными обществами Вологодской области привлечены капиталы на сумму 11,1 млрд руб., из которых на дополнительные выпуски акций пришлось 3,8 млрд руб. (табл. 3).

Таблица 3. ОБЪЕМЫ ВЫПУСКОВ АКЦИЙ ЗА 2001-2005 ГГ. 
Показатель   Форма собственности   2001 г.   2002 г.   2003 г.   2004 г.   2005 г.   Итого  
Объем первичных выпусков ценных бумаг, млн руб.   ОАО   39  965,8  228,1  112,9  3065,6  4411,4 
ЗАО   47,1  253  1818,2  45,3  754,4  2918 
Всего   86,1  1218,8  2046,3  158,2  3820  7329,4 
Объем дополнительных выпусков ценных бумаг, млн руб.   ОАО   38,6  18,8  278,6  769,5  69,4  1174,9 
ЗАО   54,4  23,5  2206,1  255,1  82,6  2621,7 
Всего   93  42,3  2484,7  1024,6  152  3796,6 
Объем выпуска ценных бумаг, млн руб.   ОАО   77,6  984,6  506,7  882,4  3135  5586,3 
ЗАО   101,5  276,5  4024,3  300,4  837  5539,7 
Всего   179,1  1261,1  4531  1182,8  3972  11126 

Помимо акционерных обществ, включенных в список ФКЦБ России, уставные капиталы объемом свыше 10 млн руб. сформировали еще 27 открытых и 12 закрытых акционерных обществ Вологодской области.

Сумма уставных капиталов 27 ОАО составила 1533,5 млн руб. С учетом уставных капиталов открытых акционерных обществ, включенных в табл. 2, общая сумма достигла 8994,7 млн руб. Другие открытые акционерные общества имеют небольшие по размеру уставные капиталы. В сумме их вклад, вероятно, не превышает 200-250 млн руб. Таким образом, всеми открытыми акционерными обществами Вологодской области выпущено акций примерно на 9,2 млрд руб.

Уставные капиталы закрытых акционерных обществ, включенных в табл. 2, в сумме составляют 5208,1 млн руб. 12 ЗАО с уставными капиталами, превышающими 10 млн руб., к общей сумме добавили всего 346,6 млн руб. Подавляющее большинство остальных ЗАО имеют уставные капиталы в 10 тыс. руб. и даже меньше. Например, из 164 учредительских выпусков акций, зарегистрированных закрытыми акционерными обществами в региональном отделении за последние 5 лет, 84 выпуска имели стандартный размер - 10 тыс. руб. Поэтому общая сумма уставных капиталов остальных ЗАО, вероятно, составляет около 50 млн руб. Таким образом, суммарный размер уставных капиталов всех ЗАО Вологодской области можно оценить в 5,6 млрд руб.

Всего "уставная" капитализация эмитентов Вологодской области, определенная по номинальной стоимости выпущенных акций, на конец 2005 г. составляла около 15 млрд руб.

Биржевые котировки акций акционерных обществ Вологодской области

Из акций "эмитентов Вологодской области" на ММВБ и "классическом" биржевом рынке РТС обращаются обыкновенные акции ОАО "Северсталь" и ОАО "Северсталь-авто" (включены в котировальный список "Б"). За последние полгода котировки этих акций выросли почти в 2 раза:

  • на 7 февраля 2006 г. цены на покупку акций ОАО "Северсталь" составляли 12,7 долл. (капитализация - 7,0 млрд долл.), на 1 сентября 2005 г. рыночная капитализация ОАО "Северсталь" по котировкам на ММВБ оценивалась в 4,5 млрд долл. (129,4 млрд руб.);
  • акции ОАО "Северсталь-авто" на 9 февраля 2006 г. (покупка) котировались по 23,35 долл. (капитализация - 810 млн долл.), на 1 сентября 2005 г. рыночная капитализация ОАО "Северсталь-авто" по котировкам ММВБ оценивалась в 448,9 млн долл. (14,0 млрд руб.).

В 2003 г. ОАО "Северсталь" осуществило выпуск 4-летних облигаций на сумму 3,0 млрд руб., а в начале 2004 г. ОАО "Северсталь-авто" разместило 6-летний облигационный заем на сумму 1,5 млрд руб.

То, что ОАО "Северсталь" и ОАО "Северсталь-авто" относятся к "эмитентам Вологодской области", формально оправдано, хотя по масштабам деятельности группу компаний "Северсталь" следует относить к федеральному уровню. Производственные подразделения группы действуют в различных регионах страны. Например, ОАО "Северсталь-авто", зарегистрированное в Череповце, объединяет ОАО "Заволжский моторный завод" (ЗМЗ) и ОАО "Ульяновский автомобильный завод" (УАЗ).

Акции еще нескольких эмитентов, основная деятельность которых осуществляется на территории Вологодской области, включены в систему RTS Board, предназначенную для индикативного котирования ценных бумаг, не прошедших процедуру листинга. На 15 февраля 2006 г. в системе RTS Board котировались ценные бумаги следующих эмитентов:

  • обыкновенные акции ОАО "Аммофос" включены в список 19 января 2005 г., капитализация (на 10 февраля 2006 г.) - 453,0 млн долл. На 1 сентября 2005 г. рыночная капитализация ОАО "Аммофос" оценивалась в 156,8 млн долл. (4477,9 млн руб.), т. е. за короткое время капитализация выросла в 3 раза;
  • обыкновенные и привилегированные акции ОАО "Череповецкий "Азот"" (УК - 455 860 руб.) включены в список 5 ноября 2003 г., капитализация (на 10 февраля 2006 г.) - 219,5 млн долл. На 1 сентября 2005 г. рыночная капитализация ОАО "Череповецкий "Азот"" оценивалась в 136,7 млн долл. (3903,2 млн руб.);
  • обыкновенные акции ОАО "Сокольский ЦБК" включены в список 23 января 2004 г., капитализация (на 10 февраля 2006 г.) - около 6 млн долл. (котировки неустойчивые).

Таким образом, суммарная капитализация 5 эмитентов Вологодской области на начало февраля 2006 г. (по биржевым и индикативным котировкам) составляла около 8,5 млрд долл. (240 млрд руб.).

Приведенные цифры свидетельствуют, что финансовый рынок в Вологодской области успешно развивается. К рыночным ценным бумагам ОАО "Северсталь" и ОАО "Северсталь-авто" (акции и облигации) скоро добавятся акции энергетических компаний: ФСФР России 14 февраля 2006 г. зарегистрировало проспект обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО энергетики и электрификации "Вологдаэнерго" (государственный регистрационный номер выпуска 1-05-00212-D от 24 апреля 1998 г.).

Крупные акционерные общества (ОАО "Аммофос", ОАО "Череповецкий "Азот"" и др.), входящие в состав холдингов, средства для инвестиций получают за счет банковских кредитов и дотаций от головных структур, но в основном пока полагаются на собственные финансовые ресурсы.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Один день c Евгением Коганом
В преддверии либерализации
Угроза "активной денежно-кредитной политики"
Телекоммуникации: потенциал создания стоимости
Обзор рынка акций "второго эшелона" в 2006 г.
СВЯЗЬ ЕСТЬ!
СВОДНАЯ ТАБЛИЦА ПО АКЦИЯМ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННЫХ КОМПАНИЙ
"Случайные открытия делают только подготовленные умы..."
Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками
Индекс российских инновационных компаний - новый инструмент для венчурных и портфельных инвесторов
Еще год в ожидании бума
Структура рынка облигаций Украины: основные участники
Развитие рынка акционерного капитала в Вологодской области
Использование модели Стефана Росса в анализе российского фондового рынка
Итоги деятельности ДКК в 2005 г.
Традиция весны
Одобрено ФСФР

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100