РЦБ.RU

Один день c Евгением Коганом

Невидимая рука рынка" становится вполне осязаемой в современном офисе инвестиционной компании, расположенном в переулке недалеко от Покровских ворот. "Мы создаем такую компанию, чтобы любой человек, который хочет управлять своим счетом через Интернет, мог это сделать. Предпосылки к этому есть: экономика России растет, доходы населения постепенно увеличиваются", - говорит Евгений Коган, директор ИК "Антанта Капитал"


В преддверии либерализации
(Опрос)

Денежный рынок по-прежнему сохраняет высокий уровень ликвидности и низкие ставки межбанковского кредитования. Ситуация на валютном рынке менее стабильная, что связано в первую очередь с флуктуациями на мировых рынках. Также Банк России в целях снижения инфляции допустил некоторое укрепление рубля, которое рассматривается многими аналитиками в качестве долгосрочной тенденции. Вместе с тем в преддверии либерализации ЦБ РФ ослабляет валютные интервенции на рынке, для того чтобы в большей степени использовать процентные ставки как инструмент денежно-кредитной политики. На вопросы о ставках и уровне ликвидности на рынке МБК, влиянии либерализации на фондовый рынок и прогнозах валют мы попросили ответить специалистов валютно-денежного рынка.


Угроза "активной денежно-кредитной политики"
Соломин Олег, Начальник аналитического управления банка "Петрокоммерц", канд. экон. наук

Пристальное внимание Президента РФ к проблеме инфляции вызвало переполох не только в кругу чиновников, но и в академической среде. Не обошли вниманием эту тему и специалисты денежного и валютного рынков. Что же знаменательного произошло на денежном и валютном рынке в последнее время?


Телекоммуникации: потенциал создания стоимости
Судаков Олег, Аналитик Rye, Man & Gor securities

Телекоммуникационная отрасль, одна из наиболее перспективных для инвестирования в 2006 г., обладает большим потенциалом создания стоимости для акционеров. В настоящее время отрасль проходит процесс структурной перестройки, ключевыми событиями которой являются либерализация рынка связи и ожидаемая приватизация государственного телекоммуникационного холдинга "Связьинвест".


Обзор рынка акций "второго эшелона" в 2006 г.
Смирнов Вадим, аналитик ИФК "Алемар"

Развитие российского фондового рынка в текущем году во многом обеспечено за счет роста акций "второго эшелона". При повышении основного индекса РТС, в котором доминируют "голубые фишки", на 26,9% индекс РТС-2, рассчитываемый на основе менее ликвидных акций, вырос на 30,7%. На слуху такие ранее остававшиеся в тени бумаги, как акции Аэрофлота, АвтоВАЗа, КАМАЗа, рост по которым составил с начала года 60-80%. По некоторым другим бумагам, не так часто упоминаемым, но с достаточно ощутимой ликвидностью, например акциям Дальэнерго, Кубаньэнерго, Utair, рост превысил 100%, и все это на фоне стагнации большей части "голубых фишек".


СВЯЗЬ ЕСТЬ!
Исламов Ильдар, Начальник отдела связей с инвесторами ОАО "Северо-Западный Телеком"
Артемова Ольга, специалист I категории отдела связей с инвесторами

В специальном проекте "Акции "второго эшелона"" вниманию читателей журнала "Рынок ценных бумаг" предлагается информация о 4 межрегиональных операторах связи, входящих в государственный холдинг "Связьинвест".



"Случайные открытия делают только подготовленные умы..."
Гобечия Бадри, Генеральный директор Брокерского дома "Открытие"
(Интервью)

В Патриарших палатах Кремля состоялось награждение лауреатов международной премии "Персона года". Читателям предлагается интервью с Бадри Гобечия, удостоенного звания"Финансист года" за весомый вклад в развитие финансовой системы России.


Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками
Миркин Яков, Председатель совета директоров ИК "Еврофинансы", зав. кафедрой ценных бумаг и финансового инжиниринга Финансовой академии при Правительстве РФ, докт. экон. наук
Кудинова Мария, Заместитель начальника отдела ИК "Еврофинансы", канд. экон. наук

В условиях глобализации конъюнктура зарубежных рынков, действия крупных международных инвесторов являются решающим фактором динамики курсов российского рынка ценных бумаг.


Индекс российских инновационных компаний - новый инструмент для венчурных и портфельных инвесторов
Борочкин Александр, Ассистент кафедры банков и банковского дела финансового факультета Нижегородского государственного университета им. Н. И. Лобачевского

В странах с развитой рыночной экономикой разработаны многочисленные отраслевые рыночные индексы, на основе которых запущены в оборот фьючерсные и опционные контракты. Отраслевые рыночные индексы используются портфельными инвесторами для хеджирования рисков, а также венчурными капиталистами для определения момента вывода финансируемых инновационных компаний на биржу. Мы предлагаем индекс российских инновационных компаний, в который войдут биржевые котировки акций компаний, принадлежащих к секторам российской "новой" экономики. В первую очередь публикация этого индекса послужит сигналом о поддержке со стороны государства венчурного бизнеса. В перспективе на этот индекс предлагается запустить фьючерсные и опционные контракты, что предоставит российским портфельным инвесторам новые инструменты хеджирования.


Еще год в ожидании бума
Мишустин Павел, Начальник отдела анализа рынка акций и отраслевых исследований АКИБ "УкрСиббанк"
Майборода Мария, Специалист отдела анализа долговых рынков АКИБ "УкрСиббанк"

Становление такого украинского рынка облигаций, каким мы его видим сейчас, началось в 2001-2002 гг. Тогда емкость рынка не превышала 500 млн грн (что не дотягивало до 100 млн долл. В эквиваленте), а крупнейшие объемы выпусков едва достигали 50 млн грн. Вторичный рынок практически отсутствовал. В это время банки только начали оказывать профессиональные услуги по андеррайтингу облигаций, проводить роад-шоу выпусков.


Структура рынка облигаций Украины: основные участники
Швец Сергей, Главный экономист отдела выпуска финансовых инструментов АКБ "Укрсоцбанк"

События начала 2005 г. значительно повлияли на развитие экономики Украины и финансовых рынков в стране. Эти изменения не обошли стороной и украинский долговой рынок. Наоборот, он одним из первых получил новый позитивный импульс. Скажем, если в 2004 г. покупка иностранным инвестором украинских гривневых облигаций была событием, заслуживающим внимания, о котором каждый андеррайтер считал нужным сообщить в средствах массовой информации с нескрываемой гордостью, то в минувшем году целый ряд облигаций перешел в разряд "нерезидентских", т. е. таких, которые изначально были нацелены на иностранных инвесторов. Например, "нерезидентскими" стали гособлигации, почти все муниципальные займы, а также крупнейшие корпоративные выпуски компаний и отечественных банков.


Развитие рынка акционерного капитала в Вологодской области
Лузин Игорь, Нначальник отдела по организации взаимодействия с субъектами РФ РО ФСФР России в СЗФО, канд. техн. наук.

Из 1697 ранее созданных акционерных обществ Вологодской области только 2/3 прошли перерегистрацию в налоговых органах. Сейчас количество акционерных обществ Вологодской области составляет около 1000: к концу 2005 г., по данным УФНС Вологодской области, было зарегистрировано 379 открытых и 620 закрытых акционерных обществ. Около 400 акционерных обществ уже ликвидированы или находятся в стадии ликвидации. Часть акционерных обществ, практически прекративших деятельность, могут быть признаны недействующими юридическими лицами и подвергнуты принудительной ликвидации.


Использование модели Стефана Росса в анализе российского фондового рынка
Криничанский Константин, канд. экон. наук, доцент кафедры финансов и кредита ЮУрГУ
Горюнова Мария, Заместитель генерального директора ОАО "НЦПИ"
Безруков Анатолий, старший преподаватель кафедры естественных наук и математики ЮУрГУ

Применение известных моделей ценообразования в процессе анализа российского фондового рынка неоднократно аргументировалось в работах отечественных авторов. Однако скептиков, подвергающих сомнению результативность использования таких методов для разработки стратегий поведения инвесторов, от этого не стало меньше. Соглашаясь с некоторыми доводами скептиков, авторы статьи считают, что при этом необходимы систематический анализ и выработка алгоритмов применения классических моделей ценообразования в условиях российского рынка.


Итоги деятельности ДКК в 2005 г.
Моряков Игорь, Президент ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания"

Президенту Депозитарно-Клиринговой Компании (ДКК) Игорю Морякову в ходе проводимой для клиентов с 21 по 31 марта акции "Задай вопрос главе ДКК" поступило 96 вопросов. В основном клиентов интересовали перспективы развития компании: предоставление новых услуг, торговля на ММВБ через ДКК и расширение "моста" между ДКК и НДЦ, перспективы развития рынка акций Газпрома, возможности электронного документооборота и присвоение международных идентификационных кодов российским ценным бумагам. Потенциальные и действующие иностранные клиенты компании задавали вопросы, связанные с переводом их активов из реестров на счета в ДКК. Также без внимания не остались перспективы централизации инфраструктуры, нововведения в законодательстве, которые отразятся на развитии отечественного фондового рынка. Некоторые ответы И. Морякова можно прочитать в этой статье.


Традиция весны
Базер Олег, и. о. вице-президента, директор-руководитель управления PR и маркетинга Депозитарно-Клиринговой Компании

Когда за окном солнечная погода, от которой все отвыкли за зимний период, хочется в рабочие часы погулять по городу, чтобы насладиться приходом весны: Вспоминается где-то услышанная фраза: "Человек предполагает, а фирма располагает". Действительно, так оно и есть. В корпоративной среде весна уже давно стала традиционным отчетным периодом для всех: руководство готовится к годовым собраниям, финансовые департаменты считают прибыль и встречаются с аудиторами. Расцвет весеннего творчества во всех корпорациях приходится на отделы PR и маркетинга, ведь на них ложится забота о создании разнообразного вида буклетов с названием "годовой отчет".


Одобрено ФСФР
Дроздов Антон

Российские компании активно используют АДР- и ГДР-программы. Практически все размещения депозитарных расписок проходят сегодня на Лондонской фондовой бирже. Но как показывает практика, часто инвесторами, приобретающими AДР или ГДР, выступают российские организации, действующие через аффилированные компании. Они вынуждены нести большие расходы при совершении сделок по депозитарным распискам на мировых торговых площадках. Снизить издержки инвесторов могла бы торговля производными бумагами, т. е. депозитарными расписками на российские акции, на отечественных биржах.


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Журнал "Рынок Ценных Бумаг" 8 2006 ПРИЛОЖЕНИЯ


cодержание

Депозитариум № 4 (38) 2006
совместный проект Некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр" и журнала "Рынок ценных бумаг"

Раздел не найден.

  • Rambler's Top100