Casual
РЦБ.RU

Паевые фонды - 2005: успех превзошел ожидания

Февраль 2006

    Год 2005-й стал третьим по темпам годом роста для российских ПИФов за все 10 лет их существования. Чистые активы отрасли выросли на 112% - более заметный рост наблюдался только в 1999 и 2003 гг. Правда, решающую роль в этом успехе сыграл общий рост российского фондового рынка.

ОБЩАЯ КАРТИНА КРУПНЫМИ МАЗКАМИ

    В конце 2004-начале 2005 г. ожидания и прогнозы аналитиков по поводу перспектив роста рынка акций были довольно сдержанными. Мало кто прогнозировал рост индекса РТС к концу 2005 г. выше 700-800 пунктов. Причинами такого сдержанного прогноза были продолжавшееся "дело ЮКОСа", скандал вокруг приобретения Роснефтью компании "Юганскнефтегаз", подковерная борьба в реализации плана слияния Газпрома и Роснефти (так, впрочем, и не состоявшегося). Тем не менее позитивные события 2005 г. перевесили и привели к настоящему "ралли" на российском фондовом рынке.
    Главным фактором, обусловившим благоприятную макроэкономическую динамику, была, конечно, конъюнктура мирового нефтяного рынка. Цена нефти Brent превысила 60 долл./баррель, а цена марки Urals к 30 декабря достигла 55,45 долл./баррель (по сравнению с 37,3 долл./баррель на 31 декабря 2004 г.). Среднегодовая цена нефти Urals составила 55,92 долл./баррель.
    С другой стороны, продолжилось повышение кредитных рейтингов России (не без влияния того же нефтяного фактора). Уже в январе 2005 г. агентство Standard & Poor's, наконец, последовало примеру Moody's и Fitch и присвоило России инвестиционный рейтинг. Затем в августе 2005 г. рейтинг России еще на одну ступень подняло агентство Fitch, в конце октября - агентство Moody's, а в середине декабря - Standard & Poor's. Таким образом, Россия получила следующую ступень инвестиционного рейтинга - ВВВ от всех трех ведущих мировых рейтинговых агентств и сравнялась с Болгарией, Хорватией, Мексикой и Тунисом.
    Впрочем, при высоких ценах на нефть, огромных золотовалютных резервах РФ (182,2 млрд долл. по состоянию на 31 декабря 2005 г.) и очень хорошей ситуации в бюджетной сфере (профицит бюджета и стабилизационный фонд составили около 100 млрд долл.) платежеспособность России по внешним долгам ни у кого не вызывала сомнений, и повышение рейтинга стало лишь подтверждением ее успехов. Однако следует отметить, что сверхдоходы бюджета в 2005 г. связаны не с наращиванием производства и успешным проведением реформ, а с рекордно высокими ценами на нефть.
    Бурный рост российского рынка акций стал следствием нефтяного бума, приведшего к повышению привлекательности акций нефтяных компаний, а также результатом присвоения инвестиционного рейтинга, что означало увеличение лимитов на российские акции в портфелях тех западных инвесторов, которые уже работали с ними, и открытие лимитов на Россию у многих других инвесторов. В результате по итогам 2005 г. индекс РТС вырос на 85,29%, а индекс ММВБ - на 83,08%, что во много раз превысило самые смелые ожидания.
    Капитализация внутреннего рынка с учетом торгующихся на бирже РТС бумаг и акций Газпрома приблизилась к 500 млрд долл., увеличившись более чем в 2 раза, что позволило холдингу войти в пятерку лидеров по темпам прироста среди компаний emerging markets. Что касается ликвидных бумаг, то лидерами роста стали акции Сбербанка России (обыкновенные бумаги подорожали в 2,6 раза, привилегированные - в 4,4 раза). Также увеличились такие "голубые фишки", как Транснефть, Газпром, ЛУКОЙЛ и - парадоксально - ЮКОС (см. Приложение, табл. 1).

ПИФЫ В УСЛОВИХ РОСТА НЕ ПОДКАЧАЛИ!

    В 2005 г. отрасль российских ПИФов развивалась весьма интенсивно. Совокупная СЧА выросла более чем в 2 раза - со 109,6 млрд до 232,3 млрд руб. Количество зарегистрированных паевых фондов увеличилось с 283 до 401, а работающих паевых фондов (т. е. хотя бы начавших формирование) - с 273 до 395. Число УК с лицензиями на управление ПИФами выросло со 177 до 231, а число УК, управляющих ПИФами, - со 103 до 141.
    Опережающими темпами повышалась стоимость активов закрытых ПИФов, в результате чего их доля в совокупной СЧА отрасли выросла с 65,92 до 70,04%. В абсолютном выражении рост совокупных активов более чем на 100% продемонстрировали не только закрытые, но и открытые фонды: их СЧА увеличилась с 14,67 млрд до 30,84 млрд руб. Показатели темпа роста активов интервальных фондов оказались несколько ниже - повышение с 22,68 млрд до 38,77 млрд руб.
    Наглядно динамика совокупной СЧА по разным типам паевых фондов представлена на рис. 1. Доминирование по размеру активов закрытых фондов не только сохраняется, но и усиливается.


    Многие ПИФы показали очень хорошие индивидуальные темпы прироста СЧА - в несколько и даже несколько десятков раз (см. Приложение, табл. 2).
    Естественно, молодым фондам с небольшим размером активов легче демонстрировать высокие темпы роста, чем крупным фондам. Однако, как видно из табл. 3, активы большинства фондов-миллиардеров в 2005 г. тоже значительно выросли.
    Напомним, что год назад, на 31 декабря 2004 г., насчитывалось 18 фондов, активы которых превышали 1 млрд руб. Таким образом, за год появилось 5 новых фондов-миллиардеров: 2 - закрытых ("Первый семейный фонд" под управлением УК "Наше будущее" и "Коммерческая недвижимость" под управлением УК "Тройка Диалог" (увеличивший активы с 0,58 млрд до 1,20 млрд руб.)) и 3-открытых ("Дружина" (рост с 0,33 млрд до 1,38 млрд руб.), "Илья Муромец" под управлением УК "Тройка Диалог" (рост с 0,72 млрд до 2,58 млрд руб.) и "Фонд облигаций" под управлением УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" (рост с 0,59 млрд до 1,21 млрд руб.).
    Первая десятка управляющих компаний по абсолютному приросту СЧА приведена в табл. 4 и рис. 2. Три управляющие компании - "Менеджмент-Центр", "Менеджмент-Консалтинг" и "УРАЛСИБ" - увеличили размер активов более чем на 10 млрд руб.
    Год назад был зафиксирован большой вес закрытых ПИФов в продуктовых линейках лидирующих компаний. Только у УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" и "Тройка Диалог" в структуре СЧА фондов преобладали открытые ПИФы, а у УК "УРАЛСИБ" и "Альфа-Капитал" - интервальные ПИФы.
    Появившиеся в 2006 г. в первой десятке по размерам активов компании "Алемар" и "Конкордия Эссет Менеджмент" вошли в число крупнейших благодаря закрытым ПИФам под их управлением. А вот "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" со своими открытыми фондами не попал в Топ-10 компаний по размеру активов ПИФов (рис. 3).
    Представляет интерес информация о том, какое место занимают ПИФы в общей структуре рынка доверительного управления (с учетом управления пенсионными резервами НПФ, страховыми резервами страховых компаний, а также индивидуального доверительного управления). К сожалению, мы не обладаем такими данными на конец 2005 г., поэтому ограничиваемся информацией на середину года (табл. 5).
    Как видно из таблицы, ведущие управляющие компании имеют различную специализацию. Если "Менеджмент-Центр" и "Менеджмент-Консалтинг" сосредоточили свои усилия исключительно на ПИФах (к этой же модели бизнеса примыкает "УРАЛСИБ"), то 2 других гиганта - "Лидер" и "КапиталЪ" - занимаются преимущественно управлением пенсионными деньгами, а ПИФы, похоже, значимы для них лишь в отношении полноты продуктовой линейки. А вот у УК "НИКойл-Сбережения" и "Тройка Диалог" ситуация более сбалансированная (особенно с учетом бурного роста ПИФов "Тройки Диалог" во второй половине 2005 г.).

ПО ТИПАМ АКТИВОВ РАССЧИТАЙСЯ!

    Как известно, не имеет смысла сравнивать успешность ПИФов (т. е. полученную ими доходность), не учитывая принимаемый ими на себя риск. Последний в свою очередь зависит прежде всего от допустимой структуры активов. Поэтому представленный нами обзор доходности проведен с учетом классификации фондов по типам активов.
    Естественно, на фоне активного роста рынка российских акций именно ПИФы, инвестирующие в акции, показали наиболее привлекательную доходность. Рост стоимости паев 10 лучших по доходности открытых фондов акций составил около 79% (табл. 6) при средней доходности ПИФов этой группы в 56,40%.
    Лучший результат по доходности среди открытых фондов акций показал ПИФ "АльянсРосно - Акции", пай которого вырос на 89,06%. Основными эмитентами в его портфеле были ЛУКОЙЛ, МТС, Газпром, Транснефть (прив.), "Норильский никель".
    Фонд "Добрыня Никитич" (рост пая - +87,85%) также в значительной степени ориентировался на акции ЛУКОЙЛа (+104,56%) и Транснефти (прив.) (+175,18%). В то же время доля Газпрома (+152,3%) была несколько меньше, а доля Сбербанка (+172,32%) - немного больше.
    Интервальные фонды продемонстрировали более хорошие результаты: средняя доходность этой группы ПИФов составила 68,57%, а рост стоимости пая 10 лучших по доходности фондов - выше 80,85% (табл. 7).
    Индексные ПИФы тоже порадовали своих пайщиков (табл. 8). На сегодняшний день таких фондов 9 (1 - интервальный и 8 - открытых), однако о годовой доходности можно говорить только в отношении 5 из них, поскольку остальные пока слишком молоды. Среди этих 5 ПИФов 1 интервальный - ПИФ "Индекс ММВБ" под управлением УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" (старейший в данной группе) и 4 открытых.
    ПИФы смешанных инвестиций смогли в 2005 г. принести своим пайщикам такой доход, какой в предыдущие годы не всегда удавалось заработать и фондам акций. Лучшие смешанные фонды показали в 2005 г. доходность от 60 до 80% (табл. 9 и 10). Как нетрудно догадаться, причина такой доходности заключается в том, что в структуре портфелей этих ПИФов преобладали именно акции. Средняя доходность открытых фондов смешанных инвестиций составила 37,29%, интервальных фондов смешанных инвестиций - 34,87%.
    Не столь удачные результаты продемонстрировали ПИФы облигаций, поскольку долговые инструменты значительно отстали от акций по своей доходности. И все же большинство фондов облигаций принесли своим пайщикам доход выше ставок по банковским депозитам и уровня инфляции. Средняя доходность открытых фондов облигаций составила 13,80%, при этом у 17 фондов стоимость пая превысила средние показатели по группе, у 3 фондов стоимость пая выросла более чем на 20% (табл. 11).
    Закономерно, что лидером роста стал фонд "Высокорискованные (бросовые) облигации" под управлением УК "ВИКА", работающий с облигациями даже не "второго", а, пожалуй, "третьего эшелона".

ЧИСТЫЕ ПРОДАЖИ: ЛУЧШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ, НО МЕНЬШЕ, ЧЕМ ХОТЕЛОСЬ БЫ

    Впервые в 2005 г. чистое привлечение, т. е. разница между притоком и оттоком денежных средств пайщиков, в фондах облигаций оказалось выше, чем в фондах акций (без учета закрытых фондов), о чем свидетельствуют показатели, представленные в табл. 12. Дело в том, что вплоть до июля продажи были очень незначительными - сказывались последствия падения рынка в 2004 г. и не слишком оптимистические ожидания относительно возможного роста рынка в 2005 г. Несмотря на то что положительный тренд на рынке акций наблюдался еще с середины мая, на протяжении первых 3 кварталов инвесторы не верили в то, что рост окажется продолжительным и предпочитали ПИФы облигаций.
    Тем не менее в последние 4 мес. 2005 г. ежемесячный объем чистого привлечения превышал 1 млрд руб., а в декабре объем средств, поступивших с рынка в ПИФы, составил более 2 млрд руб. Объем чистого привлечения в открытые и интервальные ПИФы представлен на рис. 4.


    При этом из 20 фондов, привлекших наибольший объем средств, только 4 являются интервальными, остальные - открытыми (табл. 17). Первые 3 места по объему чистого привлечения принадлежат ПИФам под управлением УК "Тройка Диалог", при этом баланс продаж 2 фондов превысил 1 млрд руб.
    Во второй половине 2005 г. явно лидировала УК "Тройка Диалог": объем ее чистых продаж превысил половину от общего объема чистого привлечения всех открытых и интервальных ПИФов (табл. 18). Второе место уверенно занимает УК "Альфа Капитал" - 15% от общего объема чистых продаж. Для сравнения напомним, что в 2004 г. на долю тогдашнего лидера по балансу продаж и выкупов - УК "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" - пришлось 12% общего притока средств, а на долю "Тройки Диалог", занявшей в 2004 г. 2-е место по притоку средств, - 10%.
    Обращает на себя внимание тот факт, что "КИТ Финанс" (прежнее название - "Креативные инвестиционные технологии") привлек в 2005 г. на 110 млн руб. меньше, чем в 2004 г. В то же время результаты привлечения УК "ОФГ Инвест" и УК "ПСБ" наиболее стабильны: так, компания "ОФГ Инвест" привлекла в 2005 г. 491,99 млн руб. по сравнению с 450,74 млн руб. в 2004 г., а УК "ПСБ" - 379,07 млн руб. против 345,23 млн руб. Среди лидеров также оказались УК Банка Москвы, "Максвелл Эссет Менеджмент" и "Райффайзен Капитал".
    Справедливости ради следует добавить пару ложек дегтя в этот бочонок меда. Прежде всего следует отметить, что чистое привлечение сыграло сравнительно небольшую роль в общем увеличении чистых активов отрасли: по всем фондам в целом - 23,4%; по открытым и интервальным ПИФам - 28,9% (с учетом новых размещений). То есть вклад общего роста фондового рынка (ну и мастерства портфельных менеджеров, конечно) оказался гораздо больше, чем заслуги фронт-офисов УК, маркетологов и агентов. Правда, если рассматривать только открытые фонды, то ситуация будет принципиально иной: чистые продажи принесли 54,9% прироста СЧА.
    Но здесь и возникает вторая порция дегтя. Дело в том, что абсолютные значения чистых продаж в "рыночных" фондах (к которым традиционно принято относить открытые и интервальные ПИФы) в масштабах национальной экономики выглядят более чем скромно: менее 54 руб. на душу населения без учета новых размещений и 62 руб. с учетом таковых. (Для справки: по данным Росстата, численность населения России на 1 декабря 2005 г. составляла 142,8 млн человек.) Поэтому говорить о массовом приходе населения в ПИФы, конечно, пока не приходится, хотя в Москве, Санкт-Петербурге и, вероятно, еще в нескольких крупных городах ситуация в этом плане лучше, чем в остальных регионах России.

АГЕНТСКИЕ СЕТИ: ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ БУДУЩЕГО РАЗВИТИЯ

    Количество пунктов продаж паев в 2005 г. значительно увеличилось. Это связано как с появлением почти 40 новых управляющих компаний, так и с тенденцией к росту пунктов продаж паев уже существующих УК. В абсолютных цифрах самой большой сетью продаж обладает УРАЛСИБ (ее показатели выросли со 174 до 304 пунктов), а темпы роста продающих сетей оказались самыми высокими у компаний "Тройка Диалог" (в 12 раз) и "КИТ Финанс" (в 8 раз) (см. табл. 15).
    Хочется верить, что эта инфраструктура создаст предпосылки для дальнейшего роста отрасли ПИФов в 2006 г., даже если конъюнктура фондового рынка окажется не столь благоприятной, как в 2005 г.

Приложение

Таблица 1. РОСТ КОТИРОВОК "ГОЛУБЫХ ФИШЕК" В 2005 Г. 
Эмитент   На 30.12.04   На 30.12.05   Изменение цены, %  
ЮКОС   19,12   56,899   197,59  
Транснефть   25 100   69 070   175,18  
Сбербанк   13 910,05   37 880   172,32  
Газпром   76,1   192   152,30  
ЛУКОЙЛ   833,02   1 704   104,56  
Индекс РТС   605,66   1 122,21   85,29  
Индекс ММВБ   552,22   1 011,00   83,08  
Сургутнефтегаз (прив.)   15,1   25,601   69,54  
ГМК "Норильский никель"   1 507   2 553   69,41  
РАО "ЕЭС России"   7,745   12,12   56,49  
Ростелеком   50,26   64,4   28,13  
Сибнефть   83,49   106,01   26,97  
Ростелеком (прив.)   40   50,6   26,50  
Источники: РТС, ММВБ. 


Таблица 2. ПИФЫ С НАИБОЛЬШИМ ТЕМПОМ ПРИРОСТА СЧА В 2005 Г. 
Фонд   Тип   СЧА на 31.12.04   СЧА на 30.12.05   Рост СЧА, %  
3 мес.   6 мес.   1 год  
Инверсия/Мономах   ЗА   11 583 947,06   387 559 346,81   10,59   111,59   3 245,66  
Райффайзен - Облигации/Райфффайзен-Капитал   ОО   6 834 543,42   160 058 306,65   651,76   889,55   2 241,90  
КИТ - Индекс ММВБ/КИТ Финанс   ОИ   7 548 444,38   109 810 866,96   168,54   437,36   1 354,75  
Универсальный/Кэпитал Эссет Менеджмент   ОО   14 015 458,86   188 509 128,45   -1,38   716,71   1 245,01  
ТРИНФИКО Фонд роста/ТРИНФИКО   ОА   6 100 448,73   66 637 416,91   86,35   235,55   992,34  
КапиталЪ-Облигации/КапиталЪ   ОО   8 880 677,14   92 052 925,58   7,41   542,06   936,55  
Райффайзен - Акции/Райфффайзен-Капитал   ОА   22 818 069,62   233 192 914,77   121,75   598,35   921,97  
ТЕЛЕКОМ-ГАРАНТИЯ/РТК-Инвест   ОС   5 951 913,02   59 408 275,42   94,31   392,74   898,14  
Фонд голубых фишек/БрокерКредитСервис   ОА   7 030 328,11   64 146 506,97   162,78   376,45   812,43  
Энергия-инвест/Энергия-Инвест   ИС   32 689 399,61   274 103 248,45   37,39   38,4   738,51  


 

Таблица 3. ДИНАМИКА СЧА ФОНДОВ С АКТИВАМИ БОЛЕЕ 1 МЛРД РУБ. В 2005 Г. 
Фонд  Тип  СЧА на 30.12.05  Рост СЧА, % 
3 мес.  6 мес.  1 год 
Дружина  ОС  1 377 523 820,67  81,58  156,53  313,88 
Илья Муромец  ОО  2 584 952 941,90  16,16  106,62  257,32 
Стратегические инвестиции  ЗА  49 994 617 352,36  45,66  158,34  173,09 
Энергия Капитал  ИА  1 677 694 232,56  23,91  85,92  155,32 
Добрыня Никитич  ОА  5 178 164 538,91  69,51  114,12  135,61 
Коммерческая недвижимость  ЗН  1 202 161 955,48  93,88  99,36  106,68 
Информационные технологии  ЗА  4 980 707 573,63  14,8  70,43  104,42 
ПиоГлобал ФО  ОО  1 209 568 875,29  -4,58  43,36  103,36 
ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений  ИА  4 392 441 837,98  23,8  69,13  98,74 
ЛУКОЙЛ Фонд Первый  ИА  14 227 976 843,83  17,43  72,32  94,86 
Ресурс  ЗА  29 603 642 406,96  3,52  58,66  90,99 
ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций  ИА  5 585 221 351,87  20,83  76,3  85,93 
Медиаинвест  ЗА  15 289 929 760,83  20,01  56,64  74,88 
Первый семейный фонд  ЗН  1 291 908 985,37  10,31  43,06  62,8 
Стратегия Инвест Второй  ЗА  5 361 796 855,34  1,92  37,9  60,62 
Стратегия Инвест Третий  ЗА  6 040 664 017,07  0,01  34,28  59,85 
Альфа-Капитал  ИС  2 074 126 607,46  13,47  38,62  57,49 
Стратегия Инвест Первый  ЗА  4 294 025 435,62  -0,05  19,97  36,19 
Нефтяной  ИА  3 316 261 646,19  -2,03  22,44  28,83 
Долгосрочные сбережения  ЗВ  1 974 626 203,12  6,41  6,15  28,63 
Строительные инвестиции  ЗН  1 469 932 821,11  -0,61  -18,3  7,46 
Невский Кэпитал Партнерс  ЗВ  2 035 922 545,61  1,16  0,76  0,28 


 

Таблица 4. ТОП-10 УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ ПО АБСОЛЮТНОМУ ПРИРОСТУ СЧА ПАЕВЫХ ФОНДОВ В 2005 Г. 
Управляющая компания   На 31.12.04   На 30.12.05   Изменение в 2005 г.  

 
СЧА, млн руб.   Доля, %   Количество ПИФов   СЧА, млн руб.   Доля, %   Количество ПИФов   СЧА, млн руб.   Доля, %   Количество ПИФов  
Менеджмент-Центр   32 444,04   29,66   5   74 145,73   31,93   5   41 701,69   2,27   0  
Менеджмент-Консалтинг   16 042,03   14,66   2   29 930,31   12,89   3   13 888,28   -1,77   1  
УРАЛСИБ   13 154,61   12,02   5   25 341,64   10,91   5   12 187,03   -1,11   0  
Тройка Диалог   3 881,48   3,55   6   11 029,07   4,75   7   7 147,59   1,20   1  
Никойл-Сбережения   10 270,23   9,39   3   16 055,05   6,91   3   5 784,82   -2,48   0  
Алемар   220,65   0,20   4   3 269,86   1,41   5   3 049,21   1,21   1  
Конкордия Эссет Менеджмент   510,83   0,47   2   3 115,51   1,34   4   2 604,68   0,87   2  
Пан-Траст   -   -   -   2 297,21   0,99   1   2 297,21   0,99   1  
Старый город   -   -   -   2 074,08   0,89   1   2 074,08   0,89   1  
Невский Кэпитал Партнерс   -   -   -   2 035,92   0,88   1   2 035,92   0,88   1  


Таблица 5. ДОЛЯ АКТИВОВ ПИФОВ СРЕДИ ДРУГИХ АКТИВОВ ДУ КРУПНЕЙШИХ 10 УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ (НА 30 ИЮНЯ 2005 Г.) 
Управляющая компания   Общий размер активов под управлением   Соотношение активов, руб.   Доля активов, %  
ПИФы   Другие активы в ДУ   ПИФы   Другие активы в ДУ  
Лидер   96 658 970 567   309 000 000   96 349 970 567   0,32   99,68  
Менеджмент-Центр   35 171 228 808   35 171 228 808   0   100,00   0,00  
КапиталЪ   34 456 088 958   63 041 232   34 393 047 726   0,18   99,82  
НИКойл-Сбережения   21 290 366 737   11 968 551 260   9 321 815 477   56,22   43,78  
Тройка Диалог   19 244 621 002   5 030 646 076   14 213 974 927   26,14   73,86  
Менеджмент-Консалтинг   19 038 013 286   19 038 013 286   0   100,00   0,00  
УРАЛСИБ   17 197 687 184   15 130 655 166   2 067 032 018   87,98   12,02  
Альянс РОСНО Управление Активами   12 388 325 775   319 207 791   12 069 117 984   2,58   97,42  
Атон-Менеджмент   8 700 691 702   192 556 702   8 508 135 000   2,21   97,79  
ПиоГлобал Эссет Менеджмент   6 611 000 000   2 290 603 347   4 320 396 653   34,65   65,35  


Таблица 6. РОСТ ПАЯ ТОП-10 ОТКРЫТЫХ ФОНДОВ АКЦИЙ В 2005 Г. 
Фонд   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
АльянсРосно - Акции   11,81   14,54   72,56   89,06  
Добрыня Никитич   10,95   15,35   61,83   87,85  
КапиталЪ-Перспективные вложения   8,27   10,92   70,70   85,66  
Альфа-Капитал Акции   11,05   14,70   62,68   85,57  
АВК - Фонд топливно-энергетического комплекса   6,35   9,01   64,67   80,59  
ЦЕРИХ Фонд Акций   10,90   13,98   61,40   76,82  
Солид-Инвест   7,00   10,10   63,09   75,70  
Атон - Фонд акций   6,71   13,39   54,65   74,36  
Райффайзен - Акции   6,74   8,87   49,14   70,81  
Мономах-Перспектива   9,22   8,37   47,62   65,62  


Таблица 7. РОСТ ПАЯ ТОП-10 ИНТЕРВАЛЬНЫХ ФОНДОВ АКЦИЙ В 2005 Г. 
Фонд   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
Энергия Капитал   8,53   17,05   75,63   140,32  
ЛУКОЙЛ Фонд Первый   12,28   14,73   69,84   100,20  
ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций   12,39   15,46   70,86   98,11  
Ермак - фонд привилегированных акций   8,27   15,05   74,93   94,42  
ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений   12,52   16,99   60,88   87,70  
Индустрия Капитал   4,18   12,85   35,14   69,93  
Мономах-Энергия   10,77   12,20   48,93   59,46  
ВИТУС - Фонд акций   5,62   10,38   40,69   59,34  
КИТ - Фонд акций "второго эшелона"   8,49   14,56   53,50   54,19  
Нефтяной   7,61   7,79   33,79   44,86  


Таблица 8. РОСТ ПАЯ ИНДЕКСНЫХ ФОНДОВ (ОТКРЫТЫХ И ИНТЕРВАЛЬНЫХ) В 2005 Г. 
Фонд   Тип   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
Индекс ММВБ   ИИ   7,39   14,66   59,69   85,98  
Биржевая площадь - Индекс ММВБ   ОИ   7,03   11,40   55,21   85,09  
КИТ - Индекс ММВБ   ОИ   7,23   13,16   55,64   83,23  
Изменение индекса ММВБ  
 
83,08  
ПРОСПЕКТ - Индекс ММВБ   ОИ   8,67   14,59   59,94   78,43  
Алор - Индекс ММВБ   ОИ   7,75   12,93   51,88   75,10  
АК БАРС - Индекс ММВБ   ОИ   7,55   13,45   57,91   -  
БКС Индекс ММВБ   ОИ   7,40   11,22   49,30   -  
Солид - Индекс ММВБ   ОИ   6,67   12,79   55,65   -  
Финам Индекс ММВБ   ОИ   6,50   10,18   47,27   -  


Таблица 9. РОСТ ПАЯ ОТКРЫТЫХ ФОНДОВ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В 2005 Г. 
Фонд   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
Гранат   8,60   15,34   46,76   78,52  
Финам Первый   5,13   5,86   40,83   77,92  
БКС ФЛА   7,16   15,26   49,82   64,21  
Мономах-Панорама   8,20   6,75   45,52   63,06  
Ломоносов   7,09   9,42   45,19   62,37  
Капитал   9,14   6,77   44,77   61,18  
Стойкий   10,44   10,22   44,77   57,89  
АВК - Регион   8,45   10,76   43,71   56,93  
Метрополь Афина   13,27   17,73   35,07   55,08  
Центр Равновесия   3,45   5,79   34,65   53,59  


Таблица 10. РОСТ ПАЯ ИНТЕРВАЛЬНЫХ ФОНДОВ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В 2005 Г. 
Фонд   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
ВИТУС - ФОНД НАКОПИТЕЛЬНЫЙ   4,39   13,97   60,55   77,51  
Ермак ФПИ   6,29   14,23   68,41   73,75  
АВК - Фонд долгосрочный   7,39   7,74   49,90   70,44  
ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный   7,25   11,15   42,94   59,90  
Солид Интервальный   5,18   8,14   50,97   59,75  
Траст Второй   15,06   22,29   43,15   50,82  
Кузнецкий мост   6,07   7,86   35,98   49,52  
Стратегия   7,62   11,16   36,27   48,60  
Созидание   3,50   3,33   25,10   45,37  
Смелый   2,62   5,50   29,66   42,15  


Таблица 11. РОСТ ПАЯ ОТКРЫТЫХ ФОНДОВ ОБЛИГАЦИЙ В 2005 Г. 
Фонд   Декабрь   IV кв.   II полугодие   За год  
Высокорискованные (бросовые) облигации   5,03   6,43   14,76   29,86  
Открытие - Облигации   6,97   9,35   16,52   24,73  
РИМ Долгоиграющий   2,67   4,75   15,97   23,30  
КапиталЪ-Облигации   1,80   3,84   11,69   18,01  
Альфа-Капитал Облигации плюс   1,40   1,22   9,47   16,95  
Паллада ГЦБ   0,26   4,40   9,79   16,53  
ФДИ Солид   1,17   1,95   11,26   16,48  
Садко   0,99   1,78   7,80   15,70  
Сапфир   0,62   1,95   6,28   15,40  
КИТ - Фонд облигаций   1,03   1,77   6,67   15,26  


Таблица 12. ЧИСТОЕ ПРИВЛЕЧЕНИЕ В 2005 Г. 
 
Тип фонда   Открытые   Интервальные   Закрытые   Итого  
Облигаций   4 490,15   132,33   -   4 622,48  
Акций   1 845,40   282,07   4 877,65   7 005,12  
Смешанных инвестиций   1 813,48   127,55   209,02   2 150,05  
Индексный   388,73   -88,13   -   300,60  
Фондов   89,69   0   -   89,69  
Денежного рынка   248,26   0   -   248,26  
Прямых инвестиций  
Не предусмотрены законодательством

 
2 600,01   2 600,01    
Венчурный   44,16   44,16    
Ипотечный   1 490,10   1 490,10  
 
Недвижимости   10 116,66   10 116,66    
Всего   8 875,72   453,83   19 337,61   28 667,15  
В том числе без учета формирований   7 644,57   21,15   -433,87   7 231,86  


Таблица 13. ТОП-10 ПИФОВ ПО ОБЪЕМУ ЧИСТОГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ В 2005 Г. 
Фонд   Тип фонда   Управляющая компания   Привлеченные средства, млн руб.  
Тройка Диалог - Илья Муромец   ОО   Тройка Диалог   1 670,83  
Тройка Диалог - Добрыня Никитич   ОА   Тройка Диалог   1 140,89  
Тройка Диалог - Дружина   ОС   Тройка Диалог   751,72  
Русские облигации   ОО   ОФГ ИНВЕСТ   555,29  
Альфа-Капитал Облигации плюс   ОО   Альфа-Капитал   551,17  
ПиоГлобал Фонд облигаций   ОО   Пиоглобал   489,79  
Тройка Диалог - Потенциал   ИА   Тройка Диалог   458,13  
Альфа-Капитал Акции   ОА   Альфа-Капитал   310,15  
Максвелл Капитал   ОС   Максвелл Эссет Менеджмент   254,42  
ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений   ИА   УралСиб   238,16  



Таблица 14. ТОП-10 УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ ПО ОБЪЕМУ ЧИСТОГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ СРЕДСТВ В 2005 Г. (БЕЗ УЧЕТА ФОРМИРОВАНИЯ НОВЫХ ПИФОВ) 
Фонд   Тип фонда   Управляющая компания   Привлеченные средства, млн руб.  
Тройка Диалог - Илья Муромец   ОО   Тройка Диалог   1 670,83  
Тройка Диалог - Добрыня Никитич   ОА   Тройка Диалог   1 140,89  
Тройка Диалог - Дружина   ОС   Тройка Диалог   751,72  
Русские облигации   ОО   ОФГ ИНВЕСТ   555,29  
Альфа-Капитал Облигации плюс   ОО   Альфа-Капитал   551,17  
ПиоГлобал Фонд облигаций   ОО   Пиоглобал   489,79  
Тройка Диалог - Потенциал   ИА   Тройка Диалог   458,13  
Альфа-Капитал Акции   ОА   Альфа-Капитал   310,15  
Максвелл Капитал   ОС   Максвелл Эссет Менеджмент   254,42  
ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений   ИА   УралСиб   238,16  

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

РЦБ № 4 2006
Таблица 15. ТОП-10 УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ ПО КОЛИЧЕСТВУ ПУНКТОВ ПРОДАЖ ПАЕВ 
Управляющая компания   Количество пунктов  
на конец 2004 г.   на конец 2005 г.  
УРАЛСИБ   174   304  
ПиоГлобал Эссет Менеджмент   95   265  
ОФГ Инвест   183   223  
КИТ Финанс   27   218  
УК Банка Москвы   78   130  
УК Росбанка   32   118  
Тройка Диалог   9   107  
Альфа-Капитал   71   87  
АВК Дворцовая площадь   29   48  
УК ПСБ   3   23  
купить электронную
версию этого выпуска
онлайн
купить подписку
на бумажную версию
архив номеров

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100