Casual
РЦБ.RU

Технический анализ: кто поможет?

Февраль 2006


    Самый главный вопрос, который интересует любого игрока на бирже, - как будет изменяться цена акции в определенный период. Ответ на этот вопрос более 100 лет пытаются дать исследователи графиков цен - технические аналитики. Однако технический анализ не может претендовать на роль точной науки. Поэтому данную ситуацию попытались разрешить физики и математики. Смогут ли точные науки полностью заменить эмпирические правила технического анализа? Кроме того, как описать формулами психологию масс?

ФИЗИКА

    Кратко рассмотрим некоторые результаты проведенных исследований. Интересный вариант предложили физики Института им. Л. В. Киренского: они взяли за основу фигуру технического анализа - треугольник и представили движение котировок внутри него как движение частицы в потенциальной яме со сдвигающимися стенками. Такое движение сопровождается ростом кинетической энергии частицы и, как следствие, пробоем одной из сторон. Это, по сути, важнейшая задача технического анализа, определяющая смену трендов.
    В ходе проведенных исследований была предпринята попытка моделирования детерминированной составляющей временного ряда. Для анализа был взят недельный график марки Германии к доллару США (рис. 1).
    По аналогии с классической механикой материальной точки было сделано предположение, что состояние рынка полностью описывает функция Лагранжа

    L = L( x, x', U, t),
    где х - курс валюты; x' - производная по времени; U = U( x, t) - некое внешнее модельное поле или потенциал.

    В результате было получено уравнение движения Ньютона:

    z'' = -d/dz(U(z,t)),
    где z = lnx.

    В качестве потенциала (модельного поля) U(x, t) была выбрана потенциальная яма, сконструированная из двух гауссовых экспонент, смоделирован временной ряд на интервале графика с 1989 по 1994 г. на основе реальных котировок, а также рассчитан потенциал U.
    Расчет котировок представлен на рис. 2. До 1994 г. траектория была рассчитана по потенциалу U и реальному ряду котировок; с 1994 г. до середины 1996 г. расчет котировок производился методом экстраполирования, т. е. путем использования найденного ранее модельного поля U(x, t), не зная реальных котировок.
    При сравнении графика 1 с расчетным графиком 2 получен результат, предсказывающий пробой верхней стороны треугольника, который подтвержден и реальными событиями.
    Подводя итог данным исследованиям, можно сделать следующие выводы:
    1. Предпринята интересная попытка разложения временных рядов биржевых котировок на основе аналогии с классической механикой. Модельное поле U(x, t) - не что иное, как математический образ реальных событий.
    2. Основная проблема данного метода состоит в том, что априори про модельное поле ничего не известно, поэтому эту функцию приходится как бы угадывать на основе общих предположений, относящихся к конкретному случаю.
    3. Рассчитан процесс, который уже произошел, и только в данном случае совпали расчет и реальные события. Те события, которые еще не произошли, можно прогнозировать лишь с определенной долей вероятности.
    4. Возможно, что с этой же долей вероятности мы могли предсказать пробой верхней стороны треугольника, основываясь только на положении технического анализа о том, что нижний нисходящий клин чаще пробивается вверх. Однако физики могут более точно определить время этого события.

МАТЕМАТИКА

    Не остаются в стороне от попыток предсказать поведение рынка акций и математики. Несомненны заслуги тех, кто применяет к биржевым котировкам методы теории вероятностей и статистики. Исследователи исходят из того, что из-за столкновения интересов большого количества людей цены приобретают случайный характер и прогноз возможен только на уровне вероятности. Данная гипотеза предполагает создание торговых систем с положительным математическим ожиданием.


    Математическое ожидание =

    где Р - вероятность выигрыша или проигрыша; А - выигранная или проигранная сумма; N - количество возможных результатов.

    При управлении капиталом очень важно понимать, что единственный вариант, когда у вас есть шанс выиграть в долгосрочной перспективе, - это игра с положительным математическим ожиданием. Проще говоря, сумма всех ваших рисков должна быть положительной. Приведем пример простейшей торговой системы с применением одного из методов математической аппроксимации - стохастического осциллятора.
    В математике стохастик - процесс бесконечной прогрессии совместного распределенных выбранных случайным образом переменных. Стохастический осциллятор показывает моменты, когда цена ценной бумаги подходит близко к границе ее торгового диапазона за определенный период времени.
    Формула расчета параметра %K (быстрая кривая) данного индикатора следующая:

    Рассмотрим работу торговой системы на примере недельных котировок РАО "ЕЭС России".
    1. Покупка - когда осциллятор (%K или %D) опускается ниже, а затем вновь пересекает на росте определенный нижний уровень (часто используют уровень 20). Продажа - когда осциллятор растет выше, а затем на падении вновь пересекает верхний уровень (часто используется уровень 80).
    2. Покупка - когда кривая %K пересекает снизу вверх кривую %D (прерывистая линия). И наоборот, продажа - когда кривая %K пересекает кривую %D сверху вниз.
    3. Наличие дивергенции. Например, когда цены достигли новых пиков, а значения осцилляторов оказались "слабыми" для достижения новых пиковых значений.
    Вероятно, что покупка и продажа в указанных точках в долгосрочной перспективе дадут положительное математическое ожидание, а в результате и общий выигрыш.
    Это лишь один из примеров применения математических расчетов в работе на рынке акций.
    Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
    1. Применение методов теории вероятностей помогает в создании торговых систем с положительным математическим ожиданием.
    2. Данные методы не дают достоверной информации о поведении цены в будущем.
    3. Математические методы являются скорее дополнительными и не могут заменить технический анализ.
    Кроме того, помощь в предсказании поведения рынка пытаются оказывать также психологи, астрологи, экстрасенсы и т. д., но и они, естественно, не могут дать точные прогнозы. Впрочем, большинство трейдеров при принятии инвестиционных решений все равно используют (и будут использовать) ценовые графики, а также собственные наработки из различных научных и околонаучных сфер. Нам остается только пожелать им удачи.

    СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
    1. Демарк Т. Технический анализ - новая наука. М.: Диаграмма, 1997.
    2. Панковский А. А. Прогнозирование биржевых котировок валютных и товарных рынков как задача о движении частицы между потенциальными барьерами. Красноярск: "Препринт 788Ф", 1998.
    3. Meta stock. Инструкция по эксплуатации пользователю. М., 1997.
    4. Ефимова М. Р., Петрова Е. В., Румянцев В. Н. Общая теория статистики. М.: ИНФРА-М, 1997.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему


  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100