Casual
РЦБ.RU

Год роста прошел и наступил снова

Январь 2006


    Начало нового года - время подведения итогов года прошедшего. А 2005 г. стал как для Депозитарно-Клиринговой Компании (ДКК), так и для всего российского фондового рынка годом значительного роста. Основным индикатором успеха работы нашей компании является доверие клиентов, так как миссия ДКК - не получение прибыли, а становление Центрального депозитария России, каковым по акциям де-факто и является наша компания. Так что говорят цифры? Судите сами. Оценочная стоимость клиентских активов, переданных на хранение в ДКК, на конец 2005 г. составила 33,155 млрд долл. Начинался год более скромно - тогда этот показатель составил 14,96 млрд долл. Часть столь значительного роста хранимых в ДКК активов, конечно, связана с общим ростом, наблюдаемым на рынке. Индекс РТС, служащий индикатором отечественного фондового рынка, в прошлом году бил один рекорд за другим. Начав год с показателя в чуть более 600 пунктов, уже в конце сентября он пересек отметку в 1000 пунктов. Закончился 2005 г. на показателе в 1126 пунктов. Одним из факторов роста послужили ожидания либерализации рынка акций Газпрома, котировки газового концерна поднимались быстрее индекса РТС.
    Если оценивать деятельность ДКК по номинальной стоимости находящихся на хранении активов, то эта цифра выросла за прошлый год на 63% - с 99,238 млрд до 161,54 млрд руб., что свидетельствует о значительном объеме переведенных на хранение в компанию клиентских активов. Количество эмитентов, чьи ценные бумаги приняты на хранение в ДКК, увеличилось на 436 организаций и достигло 1772 структур. На начало 2006 г. на хранении в ДКК находилось 2824 выпуска ценных бумаг против 2148 выпусков в начале 2005 г.
    Ушедший год поставил перед нами новые задачи, которые будут способствовать развитию компании. В частности, мы намерены усилить наши позиции по обслуживанию облигаций. Для этого предстоит завершить консультации с профучастниками и четко определить свою нишу в работе с эмитентами долговых корпоративных бумаг, предоставить необходимые им услуги, которых в настоящее время на рынке нет. В конечном счете наша конкуренция в этом секторе с Национальным депозитарным центром (НДЦ) будет полезна российскому рынку, так как эмитенты получат реальный шанс для снижения депозитарной комиссии при осуществлении своих займов, а профучастники - возможность повысить ликвидность своих активов и снизить издержки по различным рыночным инструментам. Поэтому в интересах профучастников ДКК будет расширять свое присутствие в этом секторе. Статистика показывает, что количество выпусков облигаций, переданных ДКК на обслуживание, увеличилось почти на 40% - с 260 до 360.
    Кроме того, 2005 г. запомнился и небольшими политическими победами. Мы выступили с инициативой введения в России депозитарной тайны наряду с банковской. Ведь деньги на счетах в банках очень строго защищены, доступ к информации по остаткам и движениям на банковских счетах имеет ограниченный круг лиц. Для ее получения требуются специальные разрешения. К сожалению, такие защитные механизмы отсутствуют при работе со счетами в депозитариях и регистраторах, где в настоящее время находятся ценные бумаги на сумму более 400 млрд долл., а это в десятки раз превышает размер средств на счетах в российских кредитных учреждениях. Уже сейчас можно сказать, что наша инициатива нашла поддержку среди профучастников и законодателей. Учитывая предложения представителей отечественного рынка, касающиеся условий получения информации в депозитариях и регистраторах, профильные комитеты Госдумы разрабатывают пакет законодательных предложений, прописывающих механизм защиты информации по движению и остаткам ценных бумаг в инфраструктурных организациях, изменений и дополнений в административно-процессуальный и уголовно-процессуальный кодексы. Данные изменения подразумевают введение ответственности государства за риски, предусмотренные действиями госслужащих, допустивших утечку полученной, в частности, в депозитариях и регистраторах информации. Кроме того, планируется законодательно прописать процедуру и порядок обращений государственных органов за предоставлением той или иной информации, возможность предоставления данных по движению и остаткам ценных бумаг только по решению суда. Хочется надеяться, что такие изменения будут приняты уже в наступившем году.
    Очередной шаг в исполнении нашей миссии в конце прошлого года нам помогла сделать Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), определив консультанта по разработке проекта закона о создании в России Центрального депозитария. Это будет группа компаний под руководством PriceWaterhouseCoopers, которой и предстоит совместно со всеми заинтересованными сторонами определить форму создания Центрального депозитария. Исходя из наших оценок и консультаций с рынком, появилось предложение о формировании Центрального депозитария в виде холдинга, состоящего из управляющей организации в виде некоммерческого партнерства, ДКК как Центрального депозитария по акциям, НДЦ как Центрального депозитария по облигациям, а также о возможном участии Газпромбанка и Расчетно-депозитарной компании (РДК) по акциям Газпрома. Думаю, что тот объем работ, который был в течение нескольких лет проделан ДКК, поможет консультанту в решении поставленных перед ним задач. Ведь сейчас каждый участник рынка понимает необходимость создания такого института и имеет четкое представление о том, каким он хочет видеть Центральный депозитарий. Но это не значит, что работа консультанта будет легкой. Ему придется работать в тесном контакте с ведущими участниками рынка, проводить доскональный анализ каждого мнения. В команде консультанта есть высококвалифицированные российские и западные специалисты, готовые на открытый диалог как с профучастниками, так и с представителями регулирующих органов. Поэтому я уверен, что за оговоренный в контракте срок - до ноября - консорциум консультантов PriceWaterhouseCoopers подготовит компромиссный пакет документов, отвечающий ожиданиям рынка.
    Конечно, конец 2005 г. запомнится всем либерализацией акций Газпрома. Президент РФ 23 декабря подписал Федеральный закон <О внесении изменений в ст. 15 ФЗ "О газоснабжении в Российской Федерации">, снимающий все ограничения на обращение акций Газпрома. Внесенные поправки окончательно закрепили в государственной собственности контрольный пакет акций Газпрома, разрешили обращение его бумаг на всех биржах и отменили ограничения для иностранцев на операции с акциями концерна. Но для окончательной (полной) либерализации рынка акций Газпрома не хватало лишь одной детали - соответствующего постановления правительства, которое Михаил Фрадков подписал 28 декабря. На следующий день ДКК открыла счет номинального держания в Газпромбанке и приступила к депозитарному обслуживанию акций газового концерна. Открытие счета в Газпромбанке позволило нашим клиентам осуществлять расчеты по сделкам с акциями Газпрома как на биржевом, так и на внебиржевом рынках в рамках единой учетной системы. Такая схема работы позволила наиболее эффективно использовать существующие в ДКК и Газпромбанке технологии, благодаря чему профучастникам удалось существенно снизить временные и материальные издержки при работе с акциями данного эмитента. Результаты не заставили себя долго ждать. За первую неделю 2006 г. клиентами ДКК было задепонировано более 350 млн акций Газпрома на сумму 2,8 млрд долл. С началом торгов на РТС акциями Газпрома рост их котировок составил почти 20%, а общая капитализация газового концерна превысила 200 млрд долл. Безусловно, это связано с состоявшейся либерализацией рынка акций холдинга, установившей равный подход к обращению ценных бумаг Газпрома и создавшей условия для максимальной открытости компании в соответствии с международной практикой корпоративного управления.
    В наступившем году ДКК, как и прежде, продолжит работу по оптимизации тарифной политики в интересах наших пользователей. От части тарифов мы откажемся, что позволит нашим клиентам более эффективно работать на рынке, а структура тарифов будет еще более прозрачной и простой. Уверен, что 2006 г. станет не менее успешным для всего российского фондового рынка, чем год прошедший, поэтому будут расти и требования к развитию инфраструктуры. К этому мы готовы. А подводя итоги текущего года мы с вами скажем: <Год 2006-й стал и для ДКК, и для всего рынка годом значительного роста>.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Прогноз динамики рынка долгов
Критерий перегрева экономики, или Как спасти США
Инфляция и фондовый рынок
Фондовые горизонты
Обзор рынка нефти и газа за 2005 г.
Поехали! Тенденции развития автомобильной промышленности
Пионер на книжном рынке
Выводить ли на биржевой рынок паевые инвестиционные фонды?
Рынок IPO: кто следующий
Тенденции слияний и поглощений в страховой отрасли
Мифы и реальность фондовых рынков
Оценка кредитного риска (Credit Scoring)
Что тестирует стресс-тест?
Управление банковскими репутационными рисками (практический комментарий к рекомендациям банка России)
Предельная эффективность вложений в проект
Год роста прошел и наступил снова
Последний год дискуссий
Тарифы Центрального депозитария должны быть одинаковы для всех
Совершенствование законодательства - новый этап развития рынка
Первые итоги обслуживания акций Газпрома

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100