Casual
РЦБ.RU

Опека средств инвестора - инструмент развития доверительного управления

Декабрь 2005

    Мы все замечаем, что рынок коллективных инвестиций сейчас стоит на пороге активного роста. Развитие инвестиций происходит наиболее активно, и участники рынка должны осознать необходимость совместной деятельности для улучшения общей инфраструктуры.
    Много раз говорилось о развитии технологий на рынке коллективных инвестиций. Однако при этом надо понимать, что мы создаем технологии не ради самих технологий, а для развития нашего бизнеса, и конечным потребителем наших продуктов должны являться не только профессиональные участники - наши коллеги и партнеры, но и те самые физические и юридические лица, чьи финансовые ресурсы приходят в наш сегмент рынка. То есть большинство решений на рынке должно быть ориентировано на массового пользователя.
    Особую роль в процессе создания системы взаимодействия профессиональных участников между собой и с конечным потребителем, в частности управляющих компаний с инвесторами, играет стандартизация деятельности, полноценный анализ действий управляющих компании и оперативность получения конечной информации о средствах, переданных в доверительное управление.
    В ОАО <СПЕЦДЕП> этот вопрос решается за счет услуги <опека средств инвестора>, которая позволяет наладить организацию эффективного взаимодействия с доверительными управляющими, оперативный контроль за деятельностью УК в части управления средствами инвестора, консультационную поддержку и профессиональное информационно-аналитическое сопровождение инвестиционных процессов инвестора.
    В качестве инвестора могут выступать как страховые компании и НПФ, так и любой другой институциональный или частный инвестор, осуществляющий управление своими активами самостоятельно, а также с привлечением доверительных управляющих - управляющих компаний.
    Требование опеки (контроля) средств появляется, когда инвестор передает или планирует передать активы в доверительное управление нескольким УК, поскольку сразу возникает необходимость организовать как минимум следующую работу:

  • взаимодействие с бэк-офисами УК в части получения от них необходимой для инвестора отчетности по активам, отданным в доверительное управление;
  • контроль правильности составления отчетности УК и достоверности информации, содержащейся в отчетности;
  • сведение данных из отчетов разных УК в единый отчет (отчеты) для общего анализа управления активами; возникает необходимость преобразования данных отчетов каждой УК в универсальные сопоставимые значения, поскольку методика расчета одних и тех же по сути параметров управления портфелями у различных управляющих компаний неодинакова;
  • анализ эффективности управления средствами по каждой УК;
  • контроль за соблюдением УК инвестиционных деклараций и иных договоренностей по управлению активами.
        <Опека средств инвестора> интересна и в случае, когда управляющие компании не привлекаются инвестором, и такая схема управления активами не предполагает изменений в перспективе, но в данной ситуации ее эффективность несколько ниже.
        Важным условием организации и осуществления всех действий инвестора при передачи активов в доверительное управление является оперативность получения конечной информации, пригодной для анализа с целью принятия дальнейших решений в отношении активов, находящихся в доверительном управлении. Недостаток оперативности в обработке и анализе отчетности превращает процесс управления активами в пассивное наблюдение, наличие отклонений или проблем в процессе управления выясняется по факту с большим опозданием по времени, когда часто уже невозможно исправить ситуацию, или вообще не выясняется.
        При взаимодействии с несколькими управляющими и соблюдении условий оперативности получения и обработки информации инвестор будет вынужден создавать свое профессиональное учетно-аналитическое подразделение, способное справиться с таким комплексом задач. При этом каждая новая УК (будь то замена одной из существующих или привлечение новой) будет вызывать очередную проблему стыковки отчетности и показателей управления портфелем.
        ОАО <СПЕЦДЕП> реализовало систему опеки средств, переданных в доверительное управление по механизму первоначальной организации взаимодействия с доверительными управляющими и последующего оперативного контроля за деятельностью управляющих компаний в части управления средствами инвестора. При этом инвестор получает следующие возможности:
        1. Режим <одного окна> - взаимодействие с одним учетным институтом вне зависимости от числа контрагентов по управлению активами.
        2. Широкий спектр развитых и в течение 5 лет опробованных на практике аналитических отчетов, возможность создания и формирования новой дополнительной отчетности под заказчика (без трудностей согласования со всеми управляющими компаниями).
        3. Оперативность получения, обработки и анализа информации.
        4. Привлечение команды профессионалов рынка ценных бумаг на принципах аутсорсинга.
        5. Минимизация расходов и времени на организацию и поддержание учетно-аналитических процессов в отношении активов инвестора.
        6. Контроль независимого института за деятельностью управляющих компаний, работающих с компанией-инвестором.
        7. Стандартизация информационных потоков в отношении управления активами.
        8. Технологичное и надежное решение для документооборота, с привлечением новых информационных технологий.
        9. Возможность сосредоточиться на основной профессиональной деятельности без ущерба в информационном обеспечении инвестиционных процессов.
        10. Учет индивидуальных особенностей учетной политики инвестора.
        В итоге, работа специализированного депозитария нацелена на максимально эффективный контроль и предоставление инвестору результатов деятельности его доверительных управляющих: различной отчетности как в отношении каждой УК, так и в сводных формах в сопоставимых показателях. Это дает возможность инвестору оперативно контролировать деятельность нескольких доверительных управляющих и добиваться наибольшей эффективности от УК при управлении средствами инвестора.
        Именно широкий набор стандартных (готовых форм) аналитических отчетов необходим при осуществлении опеки средств инвестора. В этом случае инвестор получает максимальный объем информации для контроля и управления деятельностью УК в отношении активов в доверительное управление, для принятия управленческих решений в отношении всех активов инвестора. Инвестор, используя услугу опеки, получает профессиональную поддержку своих инвестиционных процессов независимым контролером-хранителем-консультантом. Он минимизирует издержки на свои учетно-аналитические процессы, технологично взаимодействует с инфраструктурой рынка ценных бумаг, а в перспективе ему открывается доступ к унифицированным сервисам, основанным на электронном документообороте, применяемом на рынке ценных бумаг.
        Кроме того, эффективность <опеки средств инвестора> предполагает более широкое использование сопутствующих услуг: консультационной поддержки учетно-аналитических процессов инвестора и консультационной поддержки и содействия в автоматизации учетно-аналитических процессов инвестора.
        При этом опека может быть также применена комплексно страховой группой или холдингом, в который входят страховая и управляющая компании либо любой другой инвестор.
        Подчеркнем, что проект, о котором мы сейчас говорим, имеет важное значение, поскольку рынку коллективных инвестиций необходимо решать проблему повышения эффективности взаимодействия профессиональных участников и инвесторов. Ведь пока не появятся общие возможности взаимодействия, затрудняется реализация масштабных решений, так как для многих участников сохраняется очевидная сложность одновременно поддерживать взаимодействие с разными системами.
        <Опека средств инвестора> позволяет поднять саму сущность доверительного управления на качественно новый уровень, помочь инвестору (как юридическому, так и физическому лицу) повысить эффективность сотрудничества с управляющими компаниями в части доверительного управления активами.
        Таким образом, предлагается еще одна возможность реализации столь необходимой рынку коллективных инвестиций и фондовому рынку в целом системы координации, цепочки между профессиональными участниками рынка и инвесторами.

    • Рейтинг
    • 0
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Есть ли жизнь после 1000 пунктов?
    О месте и роли государства в развитии банковской системы
    Cправедливая цена на нефть и факторы конкурентоспособности России
    Ситуация на рынке США
    Внимание: химическая атака!
    Химическая промышленность: хорошие перспективы роста
    Сводная таблица по акциям компаний химического сектора
    Что везет "второй эшелон"
    Проблемы института номинального держания ценных бумаг (по материалам <круглого стола>, проведенного ПАРТАД 20 октября 2005 г.)
    Концепция проекта нормативного акта ФСФР России "Положение о деятельности специализированных регистраторов на рынке ценных бумаг
    Опека средств инвестора - инструмент развития доверительного управления
    Негосударственные пенсионные фонды как коллективный инвестор
    Некоторые замечания к дискуссии о законодательстве о деривативах
    Cобытия
    Микрооснования российской макроэкономики
    Круглый стол "Как привлечь и удержать инвестора"
    Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков Совместный проект ГИФА и ВШФМ АНХ
    Международный семинар EFFAS в Брюсселе
    Вопросы по корпоративным финансам в международной сертификации инвестиционных аналитиков ACIIA
    Взаимодействие центральных депозитариев стран СНГ: проблемы и перспективы
    Функции центральных депозитариев - проект АЦДЕ
    О создании сайта АЦДЕ
    Внутрироссийская интеграция депозитарных систем: текущая ситуация и перспективы
    Роль ЦД на рынке ценных бумаг, перспективы развития депозитарно-учетной системы Республики Узбекистан
    Создание Центрального депозитария: опыт рынков Западной Европы
    Создание единого европейского пространства: пример сотрудничества через гармонизацию и консолидацию среди Центральных депозитариев группы Euroclear
    НОВОСТИ ГРУППЫ ММВБ

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100