РЦБ.RU

Накопленный опыт

Ноябрь 2005


    Интервью с начальником Депозитария Внешэкономбанка Андреем Ремневым

    РЦБ: Андрей Андреевич, в конце прошлого года во Внешэкономбанке была начата программа развития операций с международными и иностранными ценными бумагами. На какой срок рассчитана эта программа, какие направления деятельности она включает?

    А. Р. Эта программа рассчитана на перспективу и ориентирована на то, что российский рынок ценных бумаг будет развиваться не изолированно, а как часть, и все более значимая часть, международного рынка.
    В настоящее время в мире существует более 100 рынков, открытых для иностранных инвестиций. По данным английской компании Tomas Murray, общий объем обращающихся на этих рынках ценных бумаг превышает 53 триллиона долларов США. В период между 1989 и 1999 гг. ежегодный рост объема мирового рынка ценных бумаг составлял 19,7%. На этом общемировом рынке ценных бумаг Россия занимает долю, составляющую приблизительно 0,7%.
    Россия встраивается в международный рынок ценных бумаг двояко. С одной стороны, идет процесс изучения нашего рынка со стороны иностранных инвесторов и обслуживающих их профессионалов. И все большие объемы капиталов приходят к нам в Россию через инструменты отечественного рынка. А с другой стороны, все больше российских ценных бумаг размещается и обращается за границей, на внешних рынках, и все более активно профессиональные участники российского рынка выходят на международные рынки и локальные рынки других стран.

    РЦБ: Какие операции осуществляются Внешэкономбанком на рынках долговых обязательств РФ и зарубежных стран?

    А. Р. Внешэкономбанк занимает лидирующие позиции среди российских банков по операциям с долговыми обязательствами, номинированными в иностранной валюте, и активно работает на международном рынке. Приоритетным направлением в данной области являются операции с российскими еврооблигациями и облигациями, относящимися к внутреннему валютному госдолгу (ОВГВЗ). В то же время ВЭБ проводит сделки с российскими корпоративными еврооблигациями и облигациями иностранных эмитентов, номированными в иностранной валюте, с кредитным рейтингом не ниже В+. В работе с клиентами Внешэкономбанк предоставляет широкий комплекс услуг: покупка-продажа российских облигаций в иностранной валюте и облигаций иностранных эмитентов; операции РЕПО с вышеуказанными ценными бумагами; проведение операций switch.
    Российские еврооблигации, представляющие собой основной инструмент торговых операций ВЭБа, являются частью обширного международного рынка облигаций. В индексе облигаций развивающихся стран, номинированных в иностранной валюте, который рассчитывается инвестиционным банком JP Morgan, на российский сегмент приходится 17,4% (3-е место после Бразилии и Мексики).
    В число контрагентов ВЭБа, на которых установлены лимиты на проведение операций с ценными бумагами, входят более 60 российских и иностранных банков. Наиболее активно операции проводятся с такими банками, как JP Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Deutsche Bank, UBS, CSFB. В отсутствии лимитов на того или иного контрагента Внешэкономбанк проводит операции на условиях DVP (поставка против платежа), используя для проведения сделки корреспондентские счета в ведущих международных депозитарно-клиринговых центрах Euroclear (Брюссель) и Clearstream (Люксембург). В этих случаях необходимо заключение генерального соглашения или членства контрагента в международной организации ISMA, которая регламентирует стандарты и правила, касающиеся сделок с ценными бумагами, в частности последовательность мер в случае неисполнения сделки одной из сторон. Широкая сеть контрагентов позволяет Внешэкономбанку в короткие сроки и в полном объеме выполнить заявки клиентов на проведение той или иной операции.
    ВЭБ также проводит операции с облигациями иностранных эмитентов и традиционно держит портфель данных ценных бумаг, объем и структура которого меняются в зависимости от рыночных условий. Накопленный Внешэкономбанком опыт в этой области дает основание предлагать клиентам проведение операций с облигациями иностранных эмитентов, в том числе на внутренних рынках зарубежных стран.

    РЦБ: Насколько важным для российского рынка ценных бумаг является развитие услуг, связанных с обслуживанием международных и иностранных ценных бумаг?

    А. Р. Хотелось бы подчеркнуть, что работу по развитию услуг, связанных с обслуживанием международных и иностранных ценных бумаг мы осуществляем предметно и целенаправленно. Несмотря на достаточно высокие темпы роста национального рынка, потребности профессионального сообщества и институциональных инвесторов в высоконадежных инструментах увеличиваются опережающими темпами, что сопровождается ускоренным ростом потребностей полноценной работы на внешних рынках. Наших клиентов не смущает более низкая доходность по иностранным инструментам фондового рынка. Приоритетами являются разумная степень диверсификации портфеля и надежность. По мере развития пенсионной реформы в России все острее будет ощущаться недостаток надежных долгосрочных инструментов для инвестирования средств пенсионных накоплений. Участие в работе на внешних рынках способствует ускорению развития нашего отечественного рынка ценных бумаг. Работая на внешних рынках, российские инвесторы перенимают передовой зарубежный опыт, знакомятся с достижениями других стран в области построения инфраструктуры рынков, технологий заключения и исполнения сделок, мер по снижению рисков, предъявляя, в свою очередь, новые требования к инфраструктуре отечественного рынка и делая наш рынок более цивилизованным, технологичным и прозрачным.
    Свою лепту в этот процесс вносит и Депозитарий Внешэкономбанка. Руководствуясь потребностями клиентов и объективными тенденциями на рынке, мы изучаем практику работы международных расчетно-клиринговых центров и крупнейших иностранных кастодианов, делимся приобретенными знаниями с рынком через выпуск информационных брошюр, проведение тематических презентаций по различным аспектам функционирования иностранных и международного рынков. За последний год мы провели совместные презентации с представителями ведущих международных центральных депозитариев Euroclear Bank и Clearstream Banking, планируем реализацию новых проектов, которые направлены на то, чтобы сделать для наших клиентов международный и иностранные рынки ценных бумаг ближе и прозрачнее.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Один день c Никитой Белых
Стихийные бедствия и мировой рынок
Великая депрессия: возможно ли повторение?
Прогноз рынка до 2012 г.
Российский рейтинг IPO (исследование процессов первичного публичного размещения акций за 9 мес. 2005 г.)
Публичные отношения для публичного размещения
IPO: куда качнется маятник?
Aiming aim
Рейд или брокеридж?
Регулирование: взгляд со стороны регулируемого
Накопленный опыт
Мощный старт
Пора саморегулирования
Новая модель регулирования
Новости законодательства, Группы ММВБ, МАБ СНГ, World News
Срочный рынок - приоритетное направление развития группы ММВБ
Текущее состояние, перспективы развития и особенности работы на срочном рынке ММВБ
Перспективы российского рынка деривативов
Особенности налогообложения срочных сделок
Металлургические IPO
Роль корпоративного управления и независимых директоров при подготовке IPO
Публичное размещение ценных бумаг: рынок в ожидании законодательных перемен
Кыргызская Фондовая биржа и фондовый рынок Кыргызстана
Торговые биржевые площадки стран Северной Америки

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
Александр Баранов
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100