Casual
РЦБ.RU

Роль рынка ценных бумаг в экономике азербайджана

Ноябрь 2005


    Интервью с Первым заместителем председателя Государственного комитета по Ценным Бумагам Азербайджана Гюндузом Маммадовым

    Рынок ценных бумаг Азербайджана находится в той стадии развития, когда потенциальными внутренними инвесторами и субъектами реального сектора экономики роль ценных бумаг как инструмента для привлечения инвестиций только осмысливается, и этот процесс набирает силу. Свидетельство тому - макроэкономические показатели страны и достаточная развитость инфраструктуры ее рынка ценных бумаг.

    О состоянии экономики Азербайджана и особенностях функционирования ее фондового рынка - наш разговор с Первым заместителем председателя Государственного комитета по Ценным Бумагам Азербайджана Гюндузом Маммадовым. Накануне II Международной конференции Ассоциации центральных депозитариев Евразии <Взаимодействие центральных депозитариев СНГ: проблемы и перспективы>, прошедшей в Москве 5-6 октября, Гюндуз Маммадов ответил на вопросы <Депозитариума>.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Охарактеризуйте, пожалуйста, состояние экономики Азербайджана. Какая часть инвестиций привлекается за счет размещения ценных бумаг?

    Г. М. Прежде всего, разрешите от всей души поприветствовать вас и выразить удовлетворение возобновлением выпуска журнала <Депозитариум>, постоянным читателем которого я являюсь.
    Если охарактеризовать состояние экономики в целом, то в Азербайджанской Республике за 1996-2004 гг. наблюдается рост по всем макроэкономическим показателям, в частности рост объема внешней торговли, ВВП, промышленного, сельскохозяйственного производства и инвестиций.
    Стоит отметить, что объем внешнего долга на душу населения в Азербайджане является одним из самых низких среди стран СНГ и составляет чуть более 180 долл., что является показателем финансовой надежности страны, достигнутой в результате продуманной экономической политики.
    Основываясь на прогнозах текущего года, увеличение ВВП в Азербайджане составит приблизительно 19%.
    По сравнению с соответствующим периодом 2004 г. за 6 мес. 2005 г. объем ВВП увеличился на 16,5%, инвестиции, направленные на основной капитал, увеличились на 10,3%, производство промышленной продукции - на 20,1%, продукции сельского хозяйства - на 4,8 %.
    По предварительным расчетам, в 2006 г. увеличение объема ВВП составит 30,5%, а удельный вес негосударственного сектора в ВВП составит 79,5%.
    Свое развитие рынок ценных бумаг получил после создания в 1999 г. Государственного Комитета по ценным бумагам при Президенте Азербайджанской Республики.
    Сегодня рынок ценных бумаг в Азербайджане представлен корпоративными облигациями, акциями, векселями, государственными краткосрочными и долгосрочными облигациями. Рынок ценных бумаг находится на такой стадии своего развития, при которой потенциальными внутренними инвесторами только осмысливается роль ценных бумаг, но при всем при этом в 2004 г. за счет размещения ценных бумаг сумма привлекаемых инвестиций составила более 200 млн долл.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Какова структура фондового рынка Азербайджана? Какие отрасли экономики наиболее привлекательны для инвесторов? Назовите лидеров рынка?

    Г. М. На сегодняшний день ГКЦБ выдано 27 лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Для Азербайджана это хороший показатель, при том что выданные лицензии охватывают весь спектр фондового рынка. Количество эмитентов, выпустивших ценные бумаги, составляет более 2000 предприятий. При этом стоит учесть, что приватизационный процесс продолжается, и количество эмитентов растет.
    Если говорить о привлекательности для инвесторов различных отраслей экономики, то, конечно, наблюдается большой интерес к нефтяному сектору, но так как добывающая часть нефтяного сектора не открыта для приватизации, то на рынке ценных бумаг она не представлена. Динамика заключенных сделок по ценным бумагам свидетельствует о наибольшем интересе инвесторов к сфере промышленности, торговли и услуг. Лидеры рынка, конечно, есть, но как представитель регулирующего органа я не хотел бы их называть, ибо это может сказаться на котировке их акций.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Какая часть инвестиций привлекается внутри страны, и какая - на зарубежных рынках? Где азербайджанские эмитенты предпочитают размещать ценные бумаги - внутри страны или вне? Как регулируется этот процесс?

    Г. М. В результате проделанной работы и создания необходимой нормативно-правовой базы по защите и поощрению инвестиций в Азербайджане созданы хорошие условия для инвестиций.
    За 7 мес. этого года в экономику Азербайджана было инвестировано 14,8 трлн манат (примерно 3,0 млрд долл.).
    Прогноз инвестирования на 2005 г. составил 22,9 трлн манат (примерно 4,6 млрд долл.).
    За этот период в экономику из внутренних источников было вложено инвестиций на сумму 4,2 трлн манат (889,5 млн долл.).
    Иностранные инвестиции составили 10,5 трлн манат (288,47 млн долл.). В январе-июле основные источники инвестиций составили средства предприятий (с увеличением на 9% - 13,0 трлн манат), кредиты банков (с увеличением на 2,2% - 691,8 млрд манат), средства с населения (с увеличением на 28,5% - 517,6 млрд манат), бюджетные средства (с увеличением на 57,5% - 360,7 млрд манат).
    Большинство азербайджанских эмитентов предпочитают размещать ценные бумаги внутри страны, и это связано с их низкой ликвидностью, но некоторые компании уже изыскивают возможности для размещения ценных бумаг за пределами республики. Помимо этого, ГКЦБ ведет работы по возможному выпуску евробондов. Что касается регулирования процесса участия иностранных инвесторов на рынке ценных бумаг, то Государственным Комитетом по Ценным Бумагам утвержден <Порядок участия иностранных юридических и физических лиц на рынке ценных бумаг>.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Насколько интересны азербайджанскому рынку российские ценные бумаги?

    Г. М. Российская Федерация - наш ближайший сосед, важный экономический партнер, и всестороннее развитие торгово-экономических отношений с Россией является одним из приоритетных направлений внешнеэкономической политики нашей страны. Углубление этих отношений способствует интересу к российскому рынку, в частности к ценным бумагам российских эмитентов. Я думаю, что установление межкорреспондентских депозитарных отношений будет мостом, способствующим взаимному интересу к ценным бумагам наших стран.

    ДЕПОЗИТАРИУМ В России разработана Стратегия развития финансовых рынков. Есть ли подобный документ в Азербайджане? Каковы главные направления развития финансового рынка Азербайджанской республики в целом и в области инфраструктуры?

    Г. М. В Азербайджане принята Стратегия <Долгосрочное социально-экономическое развитие>, которая охватывает все направления развития страны на ближайшие годы. Помимо этого, Государственным Комитетом по Ценным Бумагам принята <Программа развития рынка ценных бумаг>, в которой отражены направления развития рынка ценных бумаг, пути становления инфраструктуры, вопросы защиты прав инвесторов. Сегодняшнее состояние инфраструктуры рынка ценных бумаг и нормативно-правовая база позволяют надеяться на динамичный рост фондового рынка.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Национальный Депозитарный Центр Азербайджана был создан изначально при зарождении фондового рынка и функционирует как центральный депозитарий. Каковы его основные функции? Осуществляет ли он клиринговую деятельность? Какова структура его управления?

    Г. М. Клиринговой деятельностью НДЦ не занимается, хотя в соответствии с законодательством в случае получения соответствующей лицензии эти функции могут выполняться. Так как учредителем НДЦ является ГКЦБ, его руководитель назначается распоряжением Комитета. Структура и штат работников утверждаются председателем правления НДЦ. На сегодняшний день структура НДЦ состоит из 8 отделов, штат работников состоит из 46 человек. НДЦ осуществляет весь спектр депозитарных услуг, также занимается регистраторской деятельностью. В соответствии с <Правилами осуществления междепозитарных операций в депозитарной системе> НДЦ ведет учет депозитариев, входящих в депозитарную систему, и осуществляет операционный контроль над переводами ценных бумаг между ними.

    ДЕПОЗИТАРИУМ На учредительной конференции АЦДЕ в прошлом году целью Ассоциации было названо создание общего депозитарного пространства. Дайте, пожалуйста, ваши оценки нужности и возможности интеграции депозитарных систем стран СНГ. В какой форме может проходить интеграция?

    Г. М. Интеграция - неизбежный процесс. Сегодня депозитарная деятельность почти во всех странах - членах АЦДЕ является наиболее развитой на фондовых рынках. Создание единых норм и стандартов депозитарной деятельности позволит сблизить наши фондовые рынки, сделает их открытыми для участников, и в итоге от этого выиграют все. Со своей стороны, как орган, регулирующий рынок ценных бумаг в Азербайджане, мы готовы содействовать деятельности АЦДЕ.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Что вы думаете о возможности и необходимости создания общей информационной базы по фондовым рынкам стран Содружества, которое также обсуждалось на прошлогодней конференции?

    Г. М. Я думаю, что создание общей информационной базы по фондовым рынкам необходимо. Это не только даст возможность обмениваться информацией, но и будет способствовать интеграции в международные фондовые рынки.

    ДЕПОЗИТАРИУМ Каких еще результатов вы ждете от работы в АЦДЕ?

    Г. М. Мы надеемся, что АЦДЕ не станет формальным объединением организаций, занимающихся депозитарной деятельностью, а реально сблизит центральные депозитарии и определит пути дальнейшего развития этого важного института фондового рынка.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Механизмы рефинансирования банков
Эволюция системы рефинансирования в России: история, проблемы и пути развития
Стратегическое планирование в банках россии
Стратегии развития российских банков
Швейцарский банк пришел в Россию
Инвестиционный анализ и оценка стоимости кредитной организации
Юридические аспекты приобретения банка
Вклад государства в формирование величины кредитной ставки
Ничего лишнего, ничего нового
Исследование российского рынка слияний и поглощений
Стратегии слияний и поглощений в России
Несовершенство акционерного законодательства России: в чью пользу?
Новости
Страховые компании как институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг
Управление активами страховых компаний
Розничный продукт для розничного инвестора
Преодоление монополизма институтов инфраструктуры финансового рынка и развитие их тарифной политики
Статусная ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг: понятие и признаки
Электронный документооборот - наше общее будущее
Цели и задачи учетной системы на ближайшую перспективу
Переход с бумажного на электронный документ. К чему готовиться
Договырные отношения между регистраторами и номинальными держателями: плюсы и минусы
Программное обеспечение и потребности пользователей разработка и опыт эксплуатации системы электронного документооборота
Актуальные вопросы взаиможействия фондовых рынков казахстана и россии
Роль рынка ценных бумаг в экономике азербайджана
Особенности создания и функционирования расчетно-учетной системы рынка ценных бумаг Грузии
Особенности инфраструктуры российского рынка. Совместная работа над ее улучшением

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100