РЦБ.RU

АЦДЕ как инструмент межгосударственного сотрудничества

Октябрь 2005


    Ассоциацию центральных депозитариев Евразии (АЦДЕ) можно рассматривать как инструмент межгосударственного сотрудничества. Вырабатывая общую политику в сфере обращения ценных бумаг, Ассоциация способствует координации процессов межгосударственного взаимодействия и внутригосударственного управления и регулирования.
    Не все вопросы межгосударственного взаимодействия на финансовом рынке возможно решить внутри государства и даже на уровне двусторонних отношений. Некоторые проблемы возникают и могут быть сформулированы только из практики взаимодействия, и их решение возможно только на межгосударственном уровне. Например, в Российской Федерации это проблема признания профессионального статуса иностранного юридического лица, квалифицированного на своем национальном рынке. Следствием этой проблемы является отсутствие возможности установить взаимодействие с центральным депозитарием иностранного государства.
    Другие проблемы междепозитарного взаимодействия кроются в различных ограничениях, установленных валютными законодательствами, различными требованиями из области регулирования профессиональной деятельности, требованиями корпоративного права. В результате даже формальное разрешение взаимодействовать сталкивается с рядом технических и технологических проблем. Такого рода разночтения на уровне законодательств не могут быть решены в рамках только двустороннего взаимодействия. Проблемы необходимо поднимать на межгосударственный уровень для того, чтобы выработать общие гармонизированные требования и воплотить их в нормативно-правовых актах.
    Взаимопроникновение на рынки так или иначе осуществляется. У инвестора есть два способа работать на иностранных рынках. Первый - выйти на национальный рынок, выполнить все требования национального законодательства, быть идентифицированным как иностранный инвестор и приобретать, инвестировать в ценные бумаги, прописываясь при этом в национальной учетной системе. Второй способ - обратиться к рынку депозитарных расписок и, если на нем присутствуют интересующие бумаги, а это далеко не всегда так, инвестировать через этот механизм. Депозитарные расписки - это удобный и проверенный годами инструмент опосредованного инвестирования. При отсутствии альтернатив для инвестора, который работает на нескольких рынках и заинтересован в проникновении на те или иные рынки, механизм депозитарных расписок получил развитие и признание. Но в существенной части такое развитие обусловлено тем, что национальные рынки слишком медленно приспосабливаются к требованиям инвесторов.
    Наше движение навстречу друг другу продиктовано не просто нашим желанием, а теми сигналами, которые мы получаем с рынка, и заинтересованностью инвесторов в работе на рынках других государств через национальную учетную систему. В этом желании инвесторов нет ничего странного, оно вызвано исторически и экономически обусловленной близостью финансовых (фондовых) рынков на постсоветском пространстве. В реальном секторе экономики связи, производственные и торговые, между нашими республиками очень сильны, и взаимопроникновение капиталов более чем естественно.
    Несмотря на то что мы апеллируем к государствам, в рамках ассоциации мы решаем не политические, а сугубо экономические задачи. Мы собираемся под национальными флагами, но это торговые флаги. В рамках ассоциации мы стараемся способствовать межгосударственной торговле и межгосударственным инвестициям.

  • Рейтинг
  • 0
Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Рынок деривативов
Рынок - это сфера услуг!
Венчурные горизонты финансовых рынков
О принципах политики России в области управления государственным долгом
Современное состояние биржевого рынка ценных бумаг Азербайджана
Акции новых энергокомпаний впервые вышли на биржу
Развитие товарно-сырьевых бирж - путь к повышению конкурентоспособности российской экономики
К вопросу о голосующей акции
Анализ финансово-правовой природы форвардного договора
Сравнительный анализ рынков АДР российских и китайских эмитентов
Мнение профессионала
Будем управлять или глазки строить?
Арбитражные стратегии с применением фьючерсов на облигации Москвы
Определение справедливой цены процентного фьючерса на московские облигации
Волатильность процентных ставок на российском рынке капиталов
Тенденции развития рынка субфедеральных и муниципальных облигаций
Рынок процентных свопов в РФ: необходимость и перспективы
АЦДЕ как инструмент межгосударственного сотрудничества
Междепозитарные корреспондентские отношения как платформа для интеграции фондовых рынков стран СНГ
Расчетно-учетная инфраструктура казахстанского рынка ценных бумаг
Фондовый рынок Республики Азербайджан
Опыт создания центрального депозитария
Депозитарная система в Украине
Украина и Россия: перспективы развития инфраструктуры фондового рынка
О подготовке доклада "Корреспондентские счета депо нерезидентов в депозитариях АЦДЕ"

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
Яков Миркин
Инвестиции: макроэкономические вызовы
Какую модель экономики мы создали за четверть века? Это экономика сверхконцентраций собственности и огосударствления. Экономика вертикалей, олигополий, ресурсы сверхконцентрированы в Москве, малый и средний бизнес — подавлен.
Константин Угрюмов
Софинансирование ИПК — улучшение качества жизни россиян не только в будущем, но и сейчас
Банк России и Минфин РФ согласовали концепцию индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Гражданам предложат копить себе на пенсию самостоятельно. Вопрос в том, какое количество россиян согласится участвовать в новой пенсионной системе.
АО «ЕФГ Управление Активами»
Solvency II для НПФа
Согласно Информационному письму Банка России - в первой половине 2017 года будет разработана дорожная карта внедрения Solvency II на российском страховом рынке. В статье описан опыт использования стандартов Solvency II для частных пенсионных фондов в ЕС, обсуждается возможность применения Solvency II для российских НПФов.
Светлана Бик
Долгосрочные институциональные инвестиции в инфраструктуру россии на основе концессии: итоги 2016 года
В 2005 г. в РФ появилась возможность финансирования инфраструктуры за счет концессионной модели, которая является основной формой ГЧП для реализации крупных проектов. За прошедшее время к финансированию подключились и НПФы. Отличительной особенностью является присутствие в схеме финансирования концессионных облигаций.
Все публикации →
  • Rambler's Top100