Casual
РЦБ.RU

Региональная политика Некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр"

Сентябрь 2005


    Есть ли сомнения в том, что будущий национальный Центральный депозитарий должен быть одинаково удобен (с точки зрения доступа к счетам депо) всем участникам рынка на территории Российского государства? Это так же очевидно, как и то, что в настоящее время Некоммерческое партнерство <Национальный депозитарный центр> (НДЦ) является единственным расчетным депозитарием с разветвленной региональной сетью, охватывающей все основные финансовые центры России. Это один из факторов, позволяющих НДЦ реально выполнять функции Центрального депозитария в ряде важнейших сегментов фондового рынка.

    Для разработки концепции региональной политики и выработки плана дальнейших действий НДЦ необходимо учитывать реалии и тенденции развития региональных рынков. Спецификой регионов являются неоднородность клиентской базы и значительные различия в уровне финансовой насыщенности, что требует гибких подходов к развитию технологии и в работе с депонентами.
    О наших клиентах, тенденциях, наметившихся в региональных сегментах рынка, а также о том, как, на наш взгляд, должна быть организована работа с депонентами НДЦ в регионах России, и пойдет речь в данной статье.

ИСТОРИЯ СОЗДАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ НДЦ

    В 1998 г. были заключены договоры о выполнении функций представителя НДЦ с семью региональными валютными биржами: Санкт-Петербургской валютной биржей (СПВБ), Сибирской межбанковской валютной биржей (СМВБ), Нижегородской валютно-фондовой биржей (НВФБ), Самарской валютной межбанковской биржей (СВМБ), Ростовской валютно-фондовой биржей (РВФБ), Уральской региональной валютной биржей (УРВБ) и Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржей (АТМВБ).
    В июне 1999 г. при поддержке СПВБ и Главного управления Банка России по Санкт-Петербургу открылось Санкт-Петербургское отделение НДЦ, а через год на его базе был зарегистрирован и начал работу филиал <НДЦ - Санкт-Петербург>.
    В июне 2000 г. при взаимодействии с СМВБ в другом ключевом регионе - Новосибирске был открыт Сибирский филиал НДЦ.

НАШИ <ПОЛПРЕДЫ>: РЕГИОНАЛЬНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА

    Сотрудничество с региональными валютными биржами и создание собственных филиалов во многом обеспечило мощную экспансию НДЦ в регионах.
    Сотрудники филиалов и региональных представителей НДЦ успешно ведут всю текущую работу по обслуживанию депонентов, осуществляют их консультирование и информационное обслуживание, взаимодействуют с региональными реестродержателями.
    Поскольку в настоящее время свыше 95% региональных депонентов перешли на работу в системе электронного документооборота (СЭД) НДЦ, большинство проводимых ими депозитарных операций осуществляется без предоставления поручений депо в бумажном виде, а область использования электронного документооборота продолжает расширяться. Однако контролирующие и регулирующие органы в ряде случаев требуют, чтобы депоненты предоставляли документы и отчеты в бумажной форме. Непосредственный контакт сотрудников региональной инфраструктуры НДЦ с клиентами облегчает перевод региональных клиентов на новые технологии обслуживания.
    Наличие в филиалах и у представителей НДЦ выделенного канала связи и удаленного доступа к системе головного депозитария НДЦ позволяет обеспечить быстрое и надежное обслуживание депонентов в случаях выхода из строя каналов связи, программного обеспечения и средств криптозащиты.
    Кроме совместного обслуживания региональных депонентов, НДЦ и региональные валютные биржи ведут работу по выводу на рынок ценных бумаг региональных эмитентов, совместно с администрациями регионов участвуют в проектах, направленных на развитие рынка ценных бумаг.
    Необходимо отметить и обслуживание НДЦ в качестве расчетного депозитария основных региональных торговых систем - СПВБ и СМВБ. Это сотрудничество позволило депонентам использовать единый счет депо в НДЦ для работы сразу в четырех торговых системах.

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ДЕПОНЕНТЫ НДЦ

    В первую очередь клиентами НДЦ в регионах традиционно являются участники биржевых торгов ценными бумагами на ММВБ, СПВБ и СМВБ, а также эмитенты акций, корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций. По состоянию на 1 июля 2005 г. обслуживание 169 из 667 депонентов ведется через филиалы и региональных представителей НДЦ. Активная работа Группы ММВБ и региональных валютных бирж по привлечению на рынок новых участников и непрерывное совершенствование технологий обслуживания явились главными факторами роста региональной клиентской базы.
    Среди новых клиентов НДЦ - финансовые институты, которые прежде имели дело с профессиональными участниками рынка - брокерами и попечителями, регулярно появляются новые финансовые компании и банки, ранее активно работавшие с другими расчетными депозитариями или проводившие операции преимущественно на внебиржевом рынке. Этому факту, а также переводу в НДЦ большей части активов и операций большинства депонентов способствовали быстрый рост всех сегментов биржевого рынка ММВБ (а с января 2005 г. и Фондовой биржи ММВБ) и активизация работы с клиентами НДЦ в регионах. Отметим также, что в последние 2 года быстро увеличивается количество региональных эмитентов, корпоративные облигации которых принимаются на обслуживание в НДЦ. В текущем году их число превысило 200, а количество принятых на обслуживание выпусков корпоративных облигаций на 30 июня 2005 г. составило 262.
    Среди регионов, обеспечивших наибольший прирост количества депонентов, Республика Татарстан, а также Приволжский, Сибирский и Северо-Западный федеральные округа. За последние 2 года клиентами НДЦ стали крупные банки и финансовые компании из Казани, Уфы, Нижнего Новгорода, Саратова и Чебоксар (рис. 1).


    Необходимо отметить, что даже в крупнейших финансовых центрах с развитой инфраструктурой рынка клиентами НДЦ являются около 40% банков и финансовых компаний. В остальных регионах доля клиентов НДЦ среди участников рынка значительно меньше1. Это свидетельствует о большом потенциале расширения клиентской базы.
    Вместе с тем необходимо учитывать, что активно работающих финансовых институтов среди организаций, имеющих лицензии профессиональных участников рынка, немного. Кроме того, результаты опроса, проведенного сотрудниками филиалов и представителей НДЦ, позволяют сделать вывод о том, что часть <незадействованных> участников рынка предпочитают работать через междепозитарные счета депо депонентов НДЦ (через <держателя>).
    Состав клиентской базы НДЦ в регионах весьма неоднороден. Санкт-Петербург по соотношению крупных банков, придерживающихся консервативной политики на рынке ценных бумаг, и активных брокеров вплотную приближается к Москве. В Новосибирске, Самаре, Ростове и Екатеринбурге преобладают средние по величине банки и финансовые компании, активно работающие на фондовом рынке. Промежуточное положение занимают Поволжье и Дальний Восток, где наблюдается приблизительно равное соотношение консервативных банков и активных брокеров.
    Спектр депозитарных операций, осуществляемых депонентами, зависит от состава депонентской базы и активности работы участников на рынке. В частности, самый высокий процент (82-94%) инвентарных операций с наиболее ликвидными (спекулятивными) инструментами - акциями наблюдается в регионах с высокой активностью брокеров (Новосибирск, Самара, а также Екатеринбург и Ростов-на-Дону). Соответственно, низкие, менее 80%, значения этого показателя характерны для Санкт-Петербурга (66,1%), Нижнего Новгорода (77,9%) и Владивостока (77,3%), где обслуживается большое количество банков, ведущих консервативную политику на рынке.
    Хотя основная доля рынка по-прежнему сконцентрирована в Москве, это соотношение постепенно изменяется в пользу регионов. Так, доля оборотов региональных участников на рынке негосударственных ценных бумаг в 2004 г. достигла 22,2%, а количество депозитарных инвентарных операций региональных депонентов превысило 221 тыс., или 18,5% от общего количества по НДЦ, увеличившись по сравнению со значениями 2003 г. почти на 17%. Как видно из данных, приведенных в табл. 1, такая тенденция сохраняется: за первую половину 2005 г. было проведено более 103,5 тыс. операций региональных депонентов, что составляет почти 18% рынка. При этом доля депонентов, обслуживаемых через филиалы НДЦ, достигает 57,2% от общего количества инвентарных операций региональных депонентов.
    Постоянно увеличиваются и объемы портфелей ценных бумаг, учитываемых на счетах депо региональных депонентов в НДЦ. Так, за 2004 г. прирост стоимости активов на счетах региональных депонентов составил 66,6% (в целом по НДЦ прирост составил 35,8%), а за первую половину 2005 г. активы депонентов увеличились на 37,2% (табл. 2, рис. 2).

    Активизация деятельности региональных депонентов подтверждается ростом объемов ценных бумаг, перемещенных при проведении депозитарных операций. Рост этого показателя в 2004 г. составил 39,4% (по отношению к 2003 г.), а в 2005 г. он еще более увеличился. Только за первое полугодие текущего года суммарный объем перемещенных бумаг составил 973,7 млрд руб., что на 13,1% превышает результат 2004 г. (рис. 3) и в 13,8 раза больше суммарного объема активов на их счетах депо (в целом по НДЦ это соотношение составило 4,42).

    Кроме работы на бирже, региональные депоненты активно используют внебиржевые технологии НДЦ. Банки и финансовые компании из Санкт-Петербурга, Екатеринбурга и других городов стабильно участвуют в каждой второй сделке с расчетами в режиме <поставка против платежа> (ППП), обеспечивая половину оборота НДЦ по данному виду сделок. Так, за 2004 г. общий оборот региональных участников по сделкам ППП составил более 37,5 млрд руб., что составляет 47,5% от общего оборота по НДЦ.

РЕЦЕПТЫ УСПЕХА (ОБ ОРГАНИЗАЦИИ РАБОТЫ В РЕГИОНАХ)

    Семилетний опыт обслуживания депонентов НДЦ показал, что залогом успешной работы в регионах является применение прогрессивных депозитарных технологий, построенных на базе современного электронного документооборота, и эффективное взаимодействие центрального офиса со звеньями региональной инфраструктуры - филиалами и региональными представителями НДЦ.
    Использование полнофункционального электронного документооборота в сочетании с возможностью обмена всеми необходимыми документами в бумажной форме, а также возможность получения квалифицированных консультаций на местах являются основными преимуществами действующей схемы обслуживания клиентов в регионах России. Программно-технологический комплекс НДЦ позволяет депонентам осуществлять в режиме удаленного доступа к своим счетам практически весь комплекс операций, включая корпоративные действия и выплату доходов по ценным бумагам.
    Настоящим <прорывом>, одинаково важным для клиентов НДЦ во всех регионах, является недавнее начало взаимодействия с регистраторами на основе электронного документооборота. Технология транзита электронных документов, использованная в этой схеме, нашла применение и в ряде других проектов, а также успешно используется при взаимодействии подразделений центрального офиса с филиалами и представителями НДЦ.
    Один из важных компонентов успеха - семинары и рабочие встречи с руководителями и сотрудниками региональных депонентов, в которых, как правило, участвуют руководители НДЦ. Депоненты и контрагенты из регионов постоянно участвуют в презентациях новых продуктов и услуг НДЦ, получая всю необходимую информацию из первых рук.
    Нельзя не отметить и роль региональной инфраструктуры (филиалов) НДЦ в активизации работы с эмитентами. Для многих региональных эмитентов важно, что теперь они могут оперативно получать консультации <по месту жительства>, а весь документооборот вести напрямую с филиалом (включая подписание договоров и соглашений), не неся расходов не пересылку документов в Москву.
    Примером гибкого технологического решения, повышающего уровень сервиса, является возможность открытия дополнительных счетов депо для обособленного учета ценных бумаг клиентов депонентов НДЦ. В последнее время дополнительные междепозитарные счета депо и счета депо владельца открываются банкам также для организации автономной работы их филиалов в регионах.
    И, наконец, проведение политики снижения тарифов оплаты услуг НДЦ позволило значительно уменьшить затраты региональных участников рынка и сделало их работу напрямую с НДЦ более выгодной, чем проведение операций в качестве клиентов других депонентов, имеющих статус держателя.

ВЫВОДЫ И ПЛАНЫ

    Продемонстрировав свою жизнеспособность и эффективность, региональная инфраструктура НДЦ продолжает интенсивно развиваться. Филиалы и региональные представители осуществляют мониторинг регионального рынка, являются проводниками новых технологий и источником информации для участников рынка. Регулярно проводимые семинары предоставляют сотрудникам региональных депонентов возможность лучшего ознакомления с новыми технологиями и услугами НДЦ, повышают качество <обратной связи> с ними.
    На пути к созданию Центрального депозитария НДЦ стремится решить следующие основные задачи деятельности в регионах:

  • развивать технологии обслуживания;
  • предоставлять максимальный спектр услуг и расширять список обслуживаемых инструментов и торговых систем;
  • совершенствовать взаимодействие с депонентами и активно работать с потенциальными клиентами;
  • перейти к взаимодействию с региональными регистраторами исключительно с использованием электронного документооборота (преимущественно СЭД НДЦ);
  • расширять взаимодействие с региональными эмитентами;
        Кроме того, НДЦ продолжит активное участие в проектах по развитию региональных сегментов рынка ценных бумаг.
        Для решения глобальных задач, связанных с созданием Центрального депозитария, НДЦ продолжает развивать технологии обслуживания, расширять сферу своей деятельности и в интересах участников рынка совершенствовать тарифную политику. Эта работа и в дальнейшем будет проводиться в тесном контакте с регуляторами, инфраструктурными организациями и участниками рынка ценных бумаг в регионах.
        Главными приоритетами региональной политики НДЦ были и остаются всемерное содействие развитию рынка ценных бумаг и создание комфортных условий для надежной работы клиентов. Эти важнейшие задачи эффективно решаются в регионах России за счет постоянного совершенствования региональной инфраструктуры НДЦ.

    • Рейтинг
    • 0
    Оставить комментарий
    Добавить комментарий анонимно, введите имя:

    Введите код с картинки:
    Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

    Содержание (развернуть содержание)
    Факты и комментарии
    Экономика США формирует ожидания
    Обзор американского фондового рынка
    Рынок евро-доллар. Кто же фаворит?
    Новости
    Паевые фонды в январе-июле 2005 г.
    Рост на фоне стагнации
    Junk bonds для паевого фонда
    Эффективность ПИФов на падающем рынке
    Украинский рынок акций - рынок двух эмитентов
    Оценка инвестиционной стоимости кризисного предприятия
    Клиринг как актуальное понятие
    Центральный депозитарий Республики Казахстан
    Секьюритизация и инвестиционные фонды
    Стратегия управления долгом города Москвы
    Государственный внутренний долг РФ и государственные внутренние заимствования (долговая стратегия Минфина России на внутреннем рынке)
    Ценные бумаги субфедеральных и муниципальных эмитентов на СПВБ
    Итоги работы Администрации Волгограда на рынке муниципальных ценных бумаг
    Рынок заимствований субъектов РФ и муниципальных образований: будущее за публичным долгом
    Принципы формирования доходности по субфедеральным займам
    Региональная политика Некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр"
    Особенности депозитарного учета ценных бумаг при залоговых операциях
    Преимущества работы на фондовой бирже без посредников
    Вторичное обращение паев паевых инвестиционных фондов
    Размещение ценных бумаг на депозите
    Сделки на рынке негосударственных облигационных займов за первые шесть месяцев 2005 г.
    Конференция АЦДЕ "Взаимодействие центральных депозитариев стран СНГ: проблемы и перспективы"

    • Статьи в открытом доступе
    • Статьи доступны на платной основе
    Актуальные темы    
     Сергей Хестанов
    Девальвация — горькое лекарство
    Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
    Александр Баранов
    Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
    В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
    Варвара Артюшенко
    Вместе мы — сила
    Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
    Сергей Майоров
    Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
    Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
    Все публикации →
    • Rambler's Top100