Casual
РЦБ.RU

Факты и комментарии

Сентябрь 2005

    Правительство одобрило проект программы заимствований на 2006 г.
    Правительство РФ одобрило проект программы государственных внутренних заимствований и в целом поддержало программу внешних заимствований РФ на 2006 г. В частности, проект программы внутренних заимствований предусматривает, что в 2006 г. будет размещено по номиналу ОФЗ на сумму 175-180 млрд руб. и ГСО на сумму 70-73 млрд руб., в том числе 10 млрд руб. со сроками погашения до 1 года. В 2006 г. Минфин планирует привлечь за счет размещения госбумаг на внутреннем рынке 238,2 млрд руб. при погашении госбумаг в размере 68,44 млрд руб. Чистое сальдо по привлечению госбумаг составит в 2006 г. 169,76 млрд руб. В частности, Минфин планирует привлечь в 2006 г. ОФЗ-ПД на 81,03 млрд руб. при погашении в 0,01 млрд руб., ОФЗ-ФК - на 25,27 млрд руб. при погашении в 36,06 млрд руб., ОФЗ-АД - на 60,97 млрд руб. при погашении 23,87 млрд руб., ГСО - на 70,93 млрд руб. при погашении 8,49 млрд руб. Государственный внутренний долг, выраженный в госбумагах, в 2006 г. увеличится с 913,22 млрд руб. на начало 2006 г. до 1093,75 млрд руб. на начало 2007 г. В составе госдолга сумма рыночной составляющей возрастет до 770,52 млрд руб. При этом расходы на обслуживание государственного внутреннего долга также возрастут и составят в 2006 г. 66,07 млрд руб. Что касается внешнего долга, то в 2006 г. планируется привлечь займы на сумму 1112,8 млн долл., в том числе 960 млн долл. у международных финансовых организаций. На заседании правительства также был одобрен проект программы предоставления Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам и их юридическим лицам на 2006 г. Общий объем предоставления кредитов запланирован в размере 672,5 млн долл.


    В рейтинг Fortune-500 попали 3 российские компании
    Рейтинг Fortune-500 считается старейшим и самым авторитетным в мире списком крупнейших компаний. Он является своего рода индикатором состояния мировой экономики, поскольку компании занимают места в соответствии со своими объемами продаж. И рейтинг 2005 г. показал, что дела у корпораций-гигантов идут неплохо. Общий доход участников рейтинга вырос на 13%, прибыль - на 27%. Особенно велики оказались заработки, полученные в Европе и Азии благодаря укреплению местных валют и росту рынков. Однако удача была не ко всем одинаково благосклонна. По признанию Fortune, <большой нефти прошлый год принес большие прибыли. Другим компаниям - большую головную боль>. Во главе списка четвертый год подряд удерживается американская сеть дешевых супермаркетов Wal-Mart. Примечательно, что за прошедший год попасть в список стало труднее. <Проходной балл> вырос на 15%, составив 12,4 млрд долл. Претендовать на преодоление этой планки могли бы 4 российские компании. Одна из них - ЮКОС, оборот которой годом раньше достиг почти 15 млрд долл., сошла с дистанции. Другие же своих шансов не упустили. Большой рывок вверх вместе с остальным мировым нефтепромом совершил ЛУКОЙЛ, оборот которого вырос в 1,5 раза, а прибыль - без малого на 15%. Это принесло ему 178-е место в мировом листе и 19-е в отрасли. РАО <ЕЭС России> первенствовало среди новичков списка, стартовав не с нижних строчек, а сразу с середины - 248-го места. Так высоко из тех, кто впервые вошел в число 500, не поднялся больше никто. Газпром, оборот и прибыль которого, по данным Fortune, выросли в прошлом году примерно на четверть, продолжил свое движение в сторону первой сотни неторопливо, но уверенно. Задержавшись в 2001-2002 гг. на 236-235-м местах, в 2003 г. он сместился на 167-е место, а в 2004 г. оказался уже на 139-м. Среди лидеров мировой энергетики Газпром занимает четвертую строчку после E.ON, RWE.

    НОВАТЭК удачно разместился в Лондоне
    Крупнейшая в России независимая газовая компания <НОВАТЭК> разместила на Лондонской бирже 17,3% акций. Цена размещения составила 16,75 долл. за одну глобальную депозитарную расписку, каждая из которых эквивалентна одной сотой обыкновенной акции НОВАТЭК. Таким образом, акции НОВАТЭКа проданы по верхнему пределу установленного ценового коридора, который составлял от 14,75 до 16,75 долл. за расписку. При этом спрос превысил предложение в 13 раз. Общая сумма сделки составила 878 млн долл. Продавцом выступил один из основных акционеров НОВАТЭКа - кипрская компания SWGI Growth Fund. Еще 1,7% акций у SWGI купил организатор IPO Morgan Stanley по цене размещения. В итоге общий объем размещения увеличился до 19% уставного капитала, а итоговая сумма - до 966 млн долл. Следует заметить, что это второе размещение по объему привлеченных средств. НОВАТЭК оставил позади <Пятерочку>, продавшую в мае 30% акций за 598 млн долл., и Евразхолдинг, в июне получивший за 8,3% акций 422 млн долл. Пальма первенства принадлежит АФК <Система>, выручившей в феврале 1,35 млрд долл. за 16,5% своих акций. По мнению начальника аналитического отдела ИА <Финмаркет> Андрея Лусникова, размещение ГДР НОВАТЕКа можно признать удачным. Лондонские торги обязательствами компании идут стабильно, а стоимость бумаг, размещенных 20 июля по цене 16,75 долл., к началу августа превысила 20 долл. В результате капитализация компании, еще в июне составлявшая (по ценам РТС) чуть более 3 млрд долл., поднялась на 1,5-2 млрд долл., приблизившись к 5 млрд долл. Таким образом, прямой эффект от размещения (привлеченные 966 млн долл.) дополнился синергетическим эффектом за счет повышения ликвидности рынка, на котором обращаются данные бумаги. С другой стороны, следует отметить, что на внутреннем рынке бумаги НОВАТЕКа как не пользовались высоким спросом, так и не пользуются; отчеты РТС говорят об отсутствии сделок. В результате НОВАТЕК демонстрирует еще один печальный пример того, как эмитент предпочитает удобный и ликвидный внешний рынок неудобному и слаболиквидному внутреннему рынку. Добавим, что стремление компаний размещать как можно больше капитала за границей - тенденция, свидетельствующая о стремлении эмитентов ограничить для себя политические риски.
    
    ММК готовится к выходу на фондовый рынок
    Как заявил генеральный директор Магнитогорского металлургического комбината Геннадий Сеничев, чистая прибыль предприятия по итогам 2005 г. ожидается в размере 41-42 млрд руб., выручка - 139 млрд руб. (в 2004 г. чистая прибыль ММК, рассчитанная по МСФО, составила 1,2 млрд долл., выручка - 4,83 млрд долл.). По итогам 2006 г. планируется получить выручку в размере 148 млрд руб., чистую прибыль - 44-45 млрд руб. Производство проката в следующем году намечено увеличить до 11,3-11,4 млн тонн с 10,5 млн тонн, планируемых по итогам этого года. Таких результатов можно ожидать в том числе и за счет стабилизации цен на сырье, металл и незначительного повышения цен на металл на экспортных рынках, которое должно начаться в конце текущего года. Кроме того, в середине 2006 г. ММК намерен пройти листинг на ММВБ. К ноябрю 2005 г. закончится переход на единую акцию ММК, так как к этому периоду завершится процесс конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Параллельно с выходом на ММВБ ММК рассматривает возможность проведения листинга и на РТС. А в перспективе комбинат планирует IPO на Нью-Йоркской или Лондонской бирже. По мнению заместителя начальника конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа Павла Супрунова, рост прибыли ММК по сравнению с прошлым годом на 25% (по РСБУ) будет отличным результатом на фоне сокращения производства в июне в связи с проблемами с поставкой сырья некоторыми ГОКами. Кроме того, цены на сталь в течение первого полугодия 2005 г. снизились более чем на 20%. П. Супрунов считает, что заявление генерального директора о повышении финансово-экономических показателей комбината может свидетельствовать не только о том, что проблемы с поставками сырья ММК решены, но и о наличии внутренних резервов, позволяющих сокращать издержки даже на фоне падения мировых цен на сталь, ведь по итогам первого полугодия 2005 г. чистая прибыль выросла <всего> на 16%. Если комбинат действительно выйдет по итогам года на названные его руководством показатели, то это станет серьезным <плюсом> ММК в преддверии будущего размещения акций. Таким образом, комбинат продемонстрирует свою способность оставаться одним из лидеров отрасли даже в тех сложных условиях, с которыми ему пришлось столкнуться в первом полугодии.
    
    Прибыль АЛРОСы выросла почти вдвое
    Чистая прибыль АЛРОСы, рассчитанная по МСФО, в 2004 г. выросла в 1,9 раза по сравнению с показателем предыдущего года - до 12,2 млрд руб. Выручка от реализации за отчетный период выросла на 30% - до 77,949 млрд руб. В АЛРОСе объясняют такие высокие результаты ростом добычи и благоприятной конъюнктурой. Следует напомнить, что после событий 11 сентября 2001 г. алмазный бизнес <просел>: спрос на товары роскоши и прибыль компаний резко упали. В 2002 г. выручка АЛРОСы сократилась на 12%, а в 2003 г. увеличилась только на 15%. По оценкам вице-президента Ассоциации российских производителей бриллиантов Арарата Эвояна, за 2004 г. цены на алмазы выросли в среднем на 18%, в 2005 г. алмазы подорожают еще на 10-12%. Инвесторы успели оценить бумаги АЛРОСы. Как сообщили в компании, частные инвесторы собрали 10% акций компании. Правительство в течение более 5 лет обещает преобразовать АЛРОСу в ОАО, но пока вопрос не решен. Поэтому все сделки с акциями компании проходят полулегально и в них участвуют 23% акций, распределенных среди трудового коллектива.

    Продается КамАЗ в хорошем состоянии
    Следующий год станет для КамАЗа судьбоносным. В план приватизации на 2006 г. включены 34,01% акций этого крупнейшего в России производителя грузовиков. Это последний оставшийся в госсобственности пакет акций крупного автозавода. И, по мнению экспертов, за него может развернуться серьезная борьба с участием генерального директора КамАЗа Сергея Когогина и холдингов <Рупромавто> и <Северсталь-Авто>. Впрочем, интерес к заводу может возрасти, если власти Татарстана выставят на продажу свою долю в КамАЗе. Как полагает аналитик ИФК <Метрополь> Денис Нуштаев, кроме российских стратегических инвесторов, на торгах могли бы выступить и западные компании, например <Вольво>, MAN или китайские/корейские производители грузовиков, но все будет зависеть от желания российского правительства допустить иностранцев к аукциону. Напомним, что по итогам 2004 г. чистая прибыль автозавода по РСБУ выросла по сравнению с 2003 г. в 2,25 раза - до 208 млн руб. Выручка предприятия за указанный период увеличилась на 58,5% - до 46 479,1 млн руб., прибыль от продаж возросла в 2,6 раза и составила 3 499,4 млн руб. По итогам первого полугодия 2005 г. чистая прибыль группы <КамАЗ> по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. выросла на 57% - до 165,6 млн руб.

    Андрей Козлов считает, что это будет красиво
    ЦБ РФ рекомендует российским банкам озаботиться решением проблемы повышения капитализации путем проведения IPO. Как заявил первый заместитель председателя Центробанка Андрей Козлов, первое IPO крупного российского банка может произойти уже в течение года. По его словам, разговоры идут профессионально, <заказываются исследования>. При этом он отметил, что если за 1,5-2 года накопятся <две-три истории хорошего IPO - это будет красиво>. Пока среди лидеров российского банковского рынка только Внешторгбанк открыто заявил о намерении провести IPO в ближайшее время. По словам главы ВТБ Андрея Костина, ВТБ рассчитывает привлечь до 2 млрд долл. в результате IPO 10-20% акций в 2006 г. Один из крупнейших частных банков - МДМ-Банк ставит перед собой задачу в ближайшее время <создать необходимые условия> для проведения IPO, но согласно официальным заявлениям руководства принципиальных решений о первичном размещении акций не примет в течение 12-18 мес. По мнению главного аналитика Moody's Interfax Rating Agency Михаила Матовникова, выходить с IPO действительно лучше, пока все хорошо и с банком, и в экономике. Вряд ли в ситуации стагнации в экономике и при наличии проблем в банковском секторе будет много желающих покупать акции банков. Поэтому в принципе не исключено, что следующий год, если, конечно, он обойдется без экономических проблем, может оказаться довольно удачным для проведения IPO российскими банками.


    РТС запустила новый инструмент на срочном рынке
    РТС запустила торги новым инструментом на рынке FORTS - фьючерсным контрактом на основной индикатор фондового рынка России - индекс РТС. Новый контракт уже начал торговаться на бирже. Пока обороты по этим контрактам невелики, но у них есть все шансы стать самым ликвидным срочным инструментом. По мнению президента фондовой биржи РТС Олега Сафонова, фьючерс на индекс РТС станет новой вехой в истории развития не только срочного, но и фондового рынка России в целом. Появление фьючерса на индекс РТС имеет серьезнейшее макроэкономическое значение, поскольку позволяет инвесторам страховать риски всего российского фондового рынка. По его словам, в РТС ожидают, что в перспективе торговля новым инструментом будет занимать 50% всего срочного рынка. Напомним, что в июне РТС представила новый инструмент - фьючерс на корзину 3-летних облигаций Москвы. На очереди запуск опционов на фьючерсы на индекс РТС, который состоится после появления ликвидности на фьючерсы, ориентировочно в начале осени.

    Обзор подготовлен по материалам компаний, информационных агентств и печати.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Экономика США формирует ожидания
Обзор американского фондового рынка
Рынок евро-доллар. Кто же фаворит?
Новости
Паевые фонды в январе-июле 2005 г.
Рост на фоне стагнации
Junk bonds для паевого фонда
Эффективность ПИФов на падающем рынке
Украинский рынок акций - рынок двух эмитентов
Оценка инвестиционной стоимости кризисного предприятия
Клиринг как актуальное понятие
Центральный депозитарий Республики Казахстан
Секьюритизация и инвестиционные фонды
Стратегия управления долгом города Москвы
Государственный внутренний долг РФ и государственные внутренние заимствования (долговая стратегия Минфина России на внутреннем рынке)
Ценные бумаги субфедеральных и муниципальных эмитентов на СПВБ
Итоги работы Администрации Волгограда на рынке муниципальных ценных бумаг
Рынок заимствований субъектов РФ и муниципальных образований: будущее за публичным долгом
Принципы формирования доходности по субфедеральным займам
Региональная политика Некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр"
Особенности депозитарного учета ценных бумаг при залоговых операциях
Преимущества работы на фондовой бирже без посредников
Вторичное обращение паев паевых инвестиционных фондов
Размещение ценных бумаг на депозите
Сделки на рынке негосударственных облигационных займов за первые шесть месяцев 2005 г.
Конференция АЦДЕ "Взаимодействие центральных депозитариев стран СНГ: проблемы и перспективы"

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100