Casual
РЦБ.RU

Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков Совместный проект ГИФА и ВШФМ АНХ

Сентябрь 2005

    Гильдия инвестиционных и финансовых аналитиков совместно с кафедрой корпоративных финансов Высшей школы финансового менеджмента АНХ при Правительстве РФ продолжает публикацию основных данных для долгосрочных оценочных и аналитических расчетов на рынке РФ1. В основе предлагаемых данных лежат материалы западной статистики открытого доступа, адаптированные к рынку РФ и странам бывшего СССР.
    Предлагаем вашему вниманию параметры, необходимые для приблизительной оценки реальных опционов различного типа по модели Блека-Шольца2.

Таблица 2.1 БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА С ПРЕМИЕЙ ЗА СТРАНОВЫЕ РИСКИ (ПСЕВДОБЕЗРИСКОВЫЕ УРОВНИ ДОХОДНОСТИ)
Страна Рейтинг Ставка, %
США Ааа 4,3
Россия Ваа3 5,67
Украина В1 8,72
Казахстан Ваа1 5,42
Белоруссия Ва2 8,72
Литва А3 5,18
Латвия А2 5,12
Эстония А1 5,02
Туркменистан В2 9,72
Молдова Саа1 11,72
Источник: www.moodys.com.

Таблица 2.2 СТАНДАРТНЫЕ ОТКЛОНЕНИЯ ДОХОДНОСТИ ПО ОТРАСЛЯМ И ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ США
Отрасль Стандартное отклонение активов, % годовых Стандартное отклонение собственного капитала, % годовых
Авиакомпании 41,36 62,16
Аэрокосмическая промышленность 43,11 55,83
Биотехнология 72,44 75,66
Гостиничный и игровой бизнес 30,69 45,72
Деревообработка 25,84 40,19
Добыча металлов 47,24 58,46
Железнодорожный транспорт 20,33 30,33
Жилищное строительство 25,5 39,11
Интернет 103,9 107,6
Машиностроение 34,5 47,9
Мебельная промышленность 40,9 47,85
Нефтяная и газовая промышленность 41,15 50,28
Обувная промышленность 43,49 45,9
Операции с недвижимостью 34,11 35,61
Производство продуктов питания 30,0 38,73
Промышленность стройматериалов 34,23 45,69
Реклама 47,67 59,79
Телекоммуникации: производство оборудования 111,47 116,11
Телекоммуникации: обслуживание населения 60,31 77,7
Торговля компьютерами 81,16 83,99
Торговля продуктами питания 30,0 38,73
Торговля одеждой 37,91 44,66
Угольная промышленность 41,16 51,17
Упаковка 37,6 60,2
Фармацевтическая промышленность 74,04 79,68
Химическая промышленность 35,22 41,7
Металлургия 35,74 40,16
Целлюлозно-бумажная промышленность 25,84 40,19
Энергетика 15,43 27,84
Источники: www.damodaran.com, www.valueline.com.

Таблица 2.3 КОЭФФИЦИЕНТЫ КОРРЕКТИРОВКИ СТАНДАРТНЫХ ОТКЛОНЕНИЙ ПО СТРАНАМ БЫВШЕГО СССР
Страна Коэффициент корректировки
США 1,00
Россия 1,89
Украина 2,16
Казахстан 1,30
Белоруссия 2,16
Литва 1,24
Латвия 1,23
Молдова и Туркменистан 2,95
Эстония 1,20

    Примечание
    1 См.: Колягин А., Лимитовский М. Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков // РЦБ. 2004. № 7. С. 46-47;. 2004. № 13. С. 67-69; 2005. № 8. С. 47 - 48.
    2 Последнее обновление - январь 2005 г.

  • Рейтинг
  • 0
Оставить комментарий
Добавить комментарий анонимно, введите имя:

Введите код с картинки:
Добавить комментарий как авторизованный посетитель: Войти в систему

Содержание (развернуть содержание)
Факты и комментарии
Аккумулирование ликвидности банковcкой системы
Курс или инфляция: выбор сделан или его предстоит сделать?
Доллар: очередной "пузырь" или реальное укрепление?
Южное гостеприимство
Индекс РТС: прогноз на основе макроэкономических факторов
"Торговцы" и "держатели" ГКО/ОФЗ
Российский рынок IPO: факторы дальнейшего роста
Листинг ценных бумаг на рынке AIM
Начальные доходности IPO-акций на российском рынке
Российский рейтинг IPO: второе полугодие 2004 - первое полугодие 2005 г.
IPO: вопросы, не нашедшие отражения в законодательстве
Преимущества IPO перед прочими источниками инвестиций
Правовые барьеры для привлечения капитала путем выпуска акций (IPO)
Самостоятельность филиала на рынке ценных бумаг - осознанная необходимость
Финансовым рынкам - новый контроль
События
Влияние динамики процентных ставок развитых стран на российскую экономику
Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков Совместный проект ГИФА и ВШФМ АНХ
Международная сертификация инвестиционных аналитиков ACIIA
Новости законодательства, новости Группы ММВБ, новости МАБ СНГ, World News
Биржевой товарный рынок - путь к развитию бизнеса
Знания и учет всех интересов участников приведут к ликвидности рынка
Реалии и перспективы биржевого рынка зерна в России
Тенденции биржевого обращения паев
Перспективы развития российской банковской системы
Российский рейтинг IPO.
Web-сайты бирж стран Африки
Информация о кадровых перемещениях внутри биржевого сообщества

  • Статьи в открытом доступе
  • Статьи доступны на платной основе
Актуальные темы    
 Сергей Хестанов
Девальвация — горькое лекарство
Оптимальный курс национальной валюты четко связан со структурой экономики и приоритетами денежно-кредитной политики. Для нынешней российской экономики наиболее логичным (и реалистичным) решением бюджетных проблем является девальвация рубля.
Александр Баранов
Управление рисками НПФов с учетом новых требований Банка России
В III кв. 2016 г. вступили в силу новые требования Банка России по организации системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов.
Варвара Артюшенко
Вместе мы — сила
Закон синергии гласит: «Целое больше, нежели сумма отдельных частей».
Сергей Майоров
Применение blockchain для развития биржевых технологий и сервисов
Распространение технологий blockchain и распределенного реестра за первоначальные пределы рынка криптовалют — одна из наиболее дискутируемых тем в современной финансовой индустрии.
Все публикации →
  • Rambler's Top100